ছাড় বন্ড সংজ্ঞা

ছাড় বন্ড কি?

ছাড় বন্ড হ'ল এমন একটি বন্ড যা তার সমান বা মুখ। মানের চেয়ে কম পরিমাণে জারি করা হয়। ছাড়ের বন্ডগুলি বর্তমানে একটি গৌণ হতে পারে যা বর্তমানে গৌণ বাজারের মুখের চেয়ে কম দামের জন্য ট্রেড করে। একটি বন্ডকে ডিপ-ডিসকাউন্ট বন্ড হিসাবে বিবেচনা করা হয় যদি এটি সমমূল্যের তুলনায় সাধারণত 20% বা তারও বেশি দামের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম দামে বিক্রি হয়।

বন্ড ফলন: বর্তমান ফলন এবং ওয়াইটিএম

কী Takeaways

ছাড় বন্ড হ'ল এমন একটি বন্ড যা তার সমান বা মুখের মানের চেয়ে কম পরিমাণে জারি করা হয় isc ছাড়ের বন্ডগুলি বর্তমানে সেকেন্ডারি বাজারে তার ফেস ভ্যালু থেকে কম মূল্যে বাণিজ্য করতে পারে। সমতুল্য একটি উল্লেখযোগ্য ছাড়ে একটি বিরক্ত বন্ড ট্রেডিং কার্যকরভাবে এটির ফলন আকর্ষণীয় স্তরে বাড়িয়ে তুলতে পারে isc ছাড় বন্ডগুলি এই বিশ্বাসকে ইঙ্গিত করতে পারে যে অন্তর্নিহিত সংস্থা তাদের debtণের দায়বদ্ধতায় ডিফল্ট হতে পারে।

ছাড় ছাড়ের বন্ডগুলি বোঝা

অনেকগুলি বন্ড একটি $ 1, 000 মুখের মূল্য দিয়ে ইস্যু করা হয় যার অর্থ বিনিয়োগকারীদের পরিপক্কতায় $ 1000 প্রদান করা হবে। যাইহোক, বন্ডগুলি প্রায়শই পরিপক্কতার আগে বিক্রি হয় এবং দ্বিতীয় বাজারের অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের দ্বারা কেনা হয়। যে বন্ডগুলি ফেস মানের চেয়ে কম মূল্যে বাণিজ্য করে তাদেরকে ছাড় বন্ড হিসাবে বিবেচনা করা হবে। উদাহরণস্বরূপ, বর্তমানে $ 95 এ বিক্রি হচ্ছে এমন $ 1, 000 মুখের মান সহ একটি বন্ড একটি ছাড়যুক্ত বন্ড হবে bond

বন্ডগুলি যেহেতু একধরণের debtণ সুরক্ষা, তাই বন্ডহোল্ডার বা বিনিয়োগকারীরা বন্ডের ইস্যুকারীর কাছ থেকে সুদ গ্রহণ করে। এই সুদের একটি কুপন বলা হয় যা সাধারণত অর্ধবৃত্তভাবে প্রদান করা হয় তবে বন্ডের উপর নির্ভর করে মাসিক, ত্রৈমাসিক বা এমনকি বার্ষিকও প্রদান করা যেতে পারে। ছাড় ছাড়ের বন্ডগুলি প্রাতিষ্ঠানিক এবং স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারী উভয়ই কিনতে এবং বেচা করতে পারে। তবে, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের ছাড় বন্ড বিক্রয় এবং ক্রয়ের জন্য নির্দিষ্ট বিধি মেনে চলতে হবে। ছাড় বন্ডের একটি সাধারণ উদাহরণ হ'ল মার্কিন সঞ্চয় বন্ড।

সুদের হার এবং ছাড় বন্ড

বন্ড ফলন এবং বন্ডের দামের মধ্যে একটি বিপরীত বা বিপরীত সম্পর্ক থাকে। সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে একটি বন্ডের দাম হ্রাস পাবে এবং বিপরীতভাবে। বন্ডহোল্ডারদের বর্তমান বাজারের সুদের হারের তুলনায় কম সুদের বা কুপনের হারের প্রস্তাব দেয় এমন বন্ড সম্ভবত তার মুখের মূল্যের চেয়ে কম মূল্যে বিক্রি হবে। এই কম দামের কারণে বিনিয়োগকারীদের অনুরূপ বন্ড বা অন্যান্য সিকিওরিটি কিনতে হবে যা আরও ভাল রিটার্ন দেয়।

উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক, বিনিয়োগকারী কোনও বন্ড কেনার পরে সুদের হার বৃদ্ধি পায়। বাজারের তুলনায় কম হারের কারণে অর্থনীতির উচ্চ সুদের হার সদ্য কেনা বন্ডের মূল্য হ্রাস করে। এর অর্থ যদি আমাদের বিনিয়োগকারীরা গৌণটি দ্বিতীয় বাজারে বিক্রয় করতে চান, তাদের এটি কম দামে প্রদান করতে হবে। প্রচলিত বাজারের সুদের হারগুলি যদি কোনও বন্ডের মূল্য বা মানকে তার মুখের মূল্যের নীচে ঠেকাতে পর্যাপ্ত পরিমাণে বৃদ্ধি পায় তবে এটি একটি ছাড় বন্ড হিসাবে চিহ্নিত হয়।

তবে, ছাড় বন্ডের "ছাড়" এর অর্থ এই নয় যে বিনিয়োগকারীরা বাজারে যে প্রস্তাব দিচ্ছে তার চেয়ে ভাল ফলন পাবে। পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীরা বর্তমান বাজারে সুদের হারের তুলনায় বন্ডের কম ফলন অফসেট করতে কম দাম পাচ্ছেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও কর্পোরেট বন্ড $ 980 এ ট্রেড করে তবে এটিকে একটি ছাড় বন্ড হিসাবে বিবেচনা করা হয় কারণ এর মান $ 1000 ডলারের সমমূল্যের নীচে। যেহেতু একটি বন্ড ছাড় হয় বা দাম হ্রাস পায়, এর অর্থ এটির কুপনের হার বর্তমান ফলনের তুলনায় কম।

বিপরীতে, যদি বর্তমান সুদের হার বিদ্যমান বন্ডে প্রদত্ত কুপনের হারের নিচে নেমে যায় তবে বন্ডটি প্রিমিয়ামে বা ফেস ভ্যালু থেকে বেশি দামে বাণিজ্য করবে।

পরিপক্কতার জন্য ফলন ব্যবহার করা

বিনিয়োগকারীরা ফলনকে পরিপক্কতা (ওয়াইটিএম) হিসাবে গণনা ব্যবহার করে বর্তমান বাজারে পুরানো বন্ডের দামগুলিকে তাদের মানতে রূপান্তর করতে পারেন। পরিপক্কতার জন্য ফলন বন্ডের বর্তমান বাজার মূল্য, সমমানের মান, কুপনের সুদের হার এবং বন্ডের ফেরতের গণনার জন্য পরিপক্কতার সময় বিবেচনা করে। ওয়াইটিএম গণনা তুলনামূলকভাবে জটিল তবে অনেকগুলি অনলাইন আর্থিক ক্যালকুলেটর কোনও বন্ডের YTM নির্ধারণ করতে পারে।

ছাড় বন্ডের সাথে ডিফল্ট ঝুঁকি

তবে, দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের জন্য খেলাপি হওয়ার সম্ভাবনা বেশি হতে পারে, কারণ একটি ছাড় বন্ড ইঙ্গিত দিতে পারে যে বন্ড ইস্যুকারী আর্থিক সঙ্কটে থাকতে পারে। ছাড় ছাড়গুলি ইস্যুকারী ডিফল্ট, পতিত লভ্যাংশ বা বিনিয়োগকারীদের পক্ষ থেকে কিনতে অনীহা প্রকাশের প্রত্যাশাকেও নির্দেশ করতে পারে। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীদের ছাড়ের দামে বন্ড কিনতে সক্ষম হয়ে তাদের ঝুঁকির জন্য কিছুটা ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয়।

দু: খিত এবং জিরো-কুপন বন্ড

একটি দু: খিত বন্ধন এমন একটি বন্ড যা ডিফল্ট হওয়ার উচ্চ সম্ভাবনা থাকে এবং এটি একটি উল্লেখযোগ্য ছাড়ের সাথে সমানভাবে ট্রেড করতে পারে, যা কার্যকরভাবে তার ফলনকে আকাঙ্ক্ষিত পর্যায়ে বাড়িয়ে তুলবে। যাইহোক, বিরক্ত বন্ডগুলি সাধারণত সম্পূর্ণ বা সময়োচিত সুদের অর্থ প্রদানের আশা করে না। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা এই সিকিওরিটিগুলি কিনে একটি অনুমানমূলক খেলনা তৈরি করছে।

একটি শূন্য-কুপন বন্ধন গভীর ছাড় বন্ডগুলির একটি দুর্দান্ত উদাহরণ। পরিপক্কতা অবধি সময়ের দৈর্ঘ্যের উপর নির্ভর করে জিরো-কুপন বন্ডগুলি মাঝে মাঝে যথেষ্ট ছাড়ে জারি করা যেতে পারে, কখনও কখনও 20% বা তারও বেশি। যেহেতু একটি বন্ড সবসময় পরিপক্কতায় তার পূর্ণ, মুখের মূল্য প্রদান করে credit কোনও creditণের ঘটনা ঘটবে না um এই কথা বিবেচনা করে। শূন্য-কুপন বন্ডগুলি পরিপক্কতার তারিখটি এগিয়ে আসার সাথে সাথে অবিচ্ছিন্নভাবে দাম বাড়বে। এই বন্ডগুলি পর্যায়ক্রমিক সুদের অর্থ প্রদান করে না এবং পরিপক্কতার সময় ধারককে কেবলমাত্র মূল্যের মূল্য প্রদান করে।

ছাড় বন্ডের পেশাদার এবং কনস

অন্য যে কোনও ছাড়যুক্ত পণ্য কেনার সাথে সাথে বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকি রয়েছে, তবে কিছু পুরষ্কারও রয়েছে। যেহেতু বিনিয়োগকারীরা ছাড়যুক্ত মূল্যে বিনিয়োগ ক্রয় করে এটি বৃহত্তর মূলধন লাভের বৃহত্তর সুযোগ সরবরাহ করে। বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই এই মূলধন লাভের উপর ট্যাক্স প্রদানের অসুবিধার বিরুদ্ধে এই সুবিধাটি বিবেচনা করতে হবে।

পণ্য শূন্য-কুপন বন্ড না হলে Bণধারীরা নিয়মিত রিটার্ন পাওয়ার আশা করতে পারেন। এছাড়াও, এই পণ্যগুলি বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওর প্রয়োজন অনুসারে দীর্ঘ ও স্বল্পমেয়াদী পরিপক্কতায় আসে। ডিফল্ট সম্ভাবনার কারণে ইস্যুকারীর theণযোগ্যতার বিবেচনা গুরুত্বপূর্ণ, বিশেষত দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের সাথে। অফারটিতে ছাড়ের অস্তিত্ব ইঙ্গিত করে যে অন্তর্নিহিত সংস্থার লভ্যাংশ প্রদান করতে এবং পরিপক্কতার ভিত্তিতে অধ্যক্ষকে ফিরিয়ে দিতে সক্ষম হওয়ার কিছুটা উদ্বেগ রয়েছে।

পেশাদাররা

মূলধন লাভের উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে যেহেতু বন্ডগুলি ফেসবুকের চেয়ে কম মূল্যে কম 20% বা তারও বেশি ছাড়ের সাথে বিক্রি করে
অফারটি শূন্য-কুপন বন্ড না হলে বিনিয়োগকারীরা নিয়মিত সুদ প্রাপ্ত হন — সাধারণত আধা-বার্ষিক।
ছাড়-বন্ডগুলি স্বল্প-মেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী পরিপক্কতার সাথে উপলব্ধ।

কনস

ছাড় বন্ডগুলি ইস্যুকারীর ডিফল্ট, পতিত লভ্যাংশ, বা বিনিয়োগকারীদের investorsণ কিনতে অনীহা প্রকাশের প্রত্যাশা নির্দেশ করতে পারে।
দীর্ঘমেয়াদী ম্যাচিউরিটি সহ ছাড় বন্ডে ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকি বেশি থাকে।
গভীর ছাড়যুক্ত বন্ডগুলি নির্দেশ করে যে কোনও সংস্থা আর্থিক সঙ্কটে রয়েছে এবং তার দায়বদ্ধতায় খেলাপি হওয়ার ঝুঁকিতে রয়েছে।

একটি ছাড় বন্ডের বাস্তব-বিশ্ব উদাহরণ

২৮ শে মার্চ, 2019 অবধি বেড বাথ অ্যান্ড বায়োড ইনক। (বিবিবিওয়াই) এর একটি বন্ড রয়েছে যা বর্তমানে একটি ছাড় বন্ড। নীচে বন্ডটির বন্ড ইস্যু নম্বর সহ, অফারের সময় কুপনের হার এবং অন্যান্য তথ্য সহ বিশদ বিবরণ রয়েছে।

বিবরণ: বিছানা বাথ এবং বেয়ন্ড ইনসিকিউন রেট: 4.915 পরিপক্কতার তারিখ: 08/01/2034 বিল্ডিংয়ের ক্ষেত্র: অফার করার সময় 4.92% মূল্য: $ 100.00 ক্যাপনের ধরণ: স্থির

29 মার্চ, 2019 এর নিষ্পত্তির তারিখ হিসাবে, এই বন্ডের বর্তমান মূল্য অফারটির 100 ডলার দামের তুলনায় $ 79.943 ছিল। রেফারেন্সের জন্য, 10 বছরের ট্রেজারি ফলন 2.45% এর সাথে লেনদেন করে বিবিবিওয়াই বন্ডে ফলন বর্তমান ফলনের চেয়ে অনেক আকর্ষণীয় করে তোলে। যাইহোক, বিবিবিওয়াই গত কয়েক বছর ধরে আর্থিক অসুবিধা নিয়েছে, বন্ডকে ঝুঁকিপূর্ণ করে তুলেছে কারণ আমরা দেখতে পাচ্ছি যে এটি 10 বছরের ট্রেজারি নোটে কুপনের হার বর্তমান ফলনের চেয়ে বেশি হলেও সস্তার ছাড়ের মূল্যে ব্যবসা করে।

ফলনটি কখনও কখনও কুপনের হারের তুলনায় 7% বেশি ট্রেড হয়, যা আরও ইঙ্গিত দেয় যে বন্ড গভীরভাবে ছাড় দেওয়া হয় কারণ ফলন কুপনের হারের তুলনায় অনেক বেশি থাকে এবং এর মূল্য তার মুখের মূল্যের চেয়ে অনেক কম থাকে।

সুচিপত্র: