সুচিপত্র
- লভ্যাংশ এবং বাইব্যাকস
- ডিভিডেন্ডস এবং বাইব্যাকস কীভাবে কাজ করে
- লভ্যাংশ বনাম বাইব্যাকের উদাহরণ
- সুবিধাগুলি এবং অসুবিধাগুলি
- বিশেষ বিবেচ্য বিষয়
লভ্যাংশ এবং বাইব্যাকের মধ্যে পার্থক্য কী?
সংস্থাগুলি তাদের শেয়ারধারদের দুটি মূল উপায়ে পুরস্কৃত করে divide লভ্যাংশ প্রদান করে বা শেয়ারের শেয়ার কিনে। ক্রমবর্ধমান নীল চিপস, বা সুপ্রতিষ্ঠিত সংস্থাগুলি উভয়ই করছে। প্রদানের লভ্যাংশ এবং স্টক বাইব্যাকগুলি একটি শক্তিশালী সমন্বয় তৈরি করে যা শেয়ারহোল্ডারদের রিটার্নকে উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি করতে পারে। তবে কোনটি ভাল — স্টক বাইব্যাকস বা লভ্যাংশ?
লভ্যাংশ এবং বাইব্যাকের মধ্যে প্রধান পার্থক্য হ'ল লভ্যাংশের অর্থ প্রদান করা হবে এমন বর্তমান সময়সীমার একটি নির্দিষ্ট রিটার্নের প্রতিনিধিত্ব করে, যখন একটি বায়ব্যাক শেয়ার বিক্রি না হওয়া অবধি ট্যাক্স পিছিয়ে দেওয়া হয় এমন একটি অনিশ্চিত ভবিষ্যতের রিটার্ন উপস্থাপন করে।
দয়া করে মনে রাখবেন যে আমেরিকা যুক্তরাষ্ট্রে, সমাপ্ত 2018 কর বছরের জন্য, যোগ্য লভ্যাংশ এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভগুলি একটি নির্দিষ্ট আয়ের থ্রেশহোল্ড পর্যন্ত 15% (এককভাবে ফাইল করলে $ 425, 800, বিবাহিত হলে এবং যৌথভাবে ফাইলিং করলে $ 479, 000) কর আদায় করা হয় এবং সীমা অতিক্রমকারী পরিমাণের জন্য 20%।
কী Takeaways
- বায়ব্যাকস এবং লভ্যাংশ শেয়ারহোল্ডারদের রিটার্নগুলিতে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে উত্সাহ দিতে পারে pan কমপিগুলি নিয়মিত বিরতিতে তাদের শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ প্রদান করে, সাধারণত করের মুনাফা থেকে, বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই কর পরিশোধ করতে হবে। সময়ের সাথে সাথে শেয়ারের দাম আরও বেশি চালান long দীর্ঘমেয়াদে, বাইব্যাকগুলি উচ্চ মূলধনী লাভ উত্পাদন করতে সহায়তা করতে পারে তবে বিনিয়োগকারীরা শেয়ার বিক্রি না করা পর্যন্ত তাদের উপর কর দেওয়ার দরকার পড়বে না।
ডিভিডেন্ডস এবং বাইব্যাকস কীভাবে কাজ করে
লভ্যাংশ এবং বাইব্যাক উভয়ই কোনও সংস্থায় শেয়ারের মালিকানা থেকে প্রাপ্ত সামগ্রিক হারের হার বাড়িয়ে তুলতে সহায়তা করতে পারে। যাইহোক, শেয়ারহোল্ডারদের পুঁজি ফেরত দেওয়ার কোন পদ্ধতি বিনিয়োগকারীদের জন্য এবং দীর্ঘমেয়াদে জড়িত সংস্থাগুলির পক্ষে আরও ভাল তা নিয়ে বিতর্ক রয়েছে। সংস্থাগুলি তাদের লাভের একটি অংশ বছরের পর বছর থেকে সংরক্ষণ করে এবং এই সঞ্চিত সঞ্চয়কে একটি রক্ষণাবেক্ষণের উপার্জন বলে একটি অ্যাকাউন্টে রাখে। ধরে রাখা উপার্জন সাধারণত মূলধন ব্যয় বা বড় ক্রয়ের জন্য যেমন কারখানার সরঞ্জামগুলির জন্য ব্যবহৃত হয়। কিছু সংস্থার জন্য ধরে রাখা আয়, খোলা বাজারে লভ্যাংশ প্রদান বা শেয়ারগুলি ফিরে কিনতেও বরাদ্দ করা যেতে পারে।
লভ্যাংশ
লভ্যাংশ হ'ল মুনাফার একটি অংশ যা কোনও কোম্পানি তার শেয়ারধারীদের নিয়মিত বিরতিতে প্রদান করে pay যদিও নগদ লভ্যাংশ সর্বাধিক সাধারণ, সংস্থাগুলি লভ্যাংশ হিসাবে শেয়ারের শেয়ারও দিতে পারে। বিনিয়োগকারীরা নগদ-লভ্যাংশ প্রদানকারী সংস্থাগুলির মতো, কারণ লভ্যাংশ বিনিয়োগের ফেরতের একটি প্রধান উপাদান গঠন করে। 1932 সাল থেকে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স অনুসারে লভ্যাংশ মার্কিন স্টকগুলির মোট আয়গুলির এক-তৃতীয়াংশ অবদান রেখেছিল। মূলধন লাভ price বা মূল্য প্রশংসা থেকে লাভ returns মোট আয়গুলির অন্যান্য দুই-তৃতীয়াংশ হিসাবে দায়ী।
সংস্থাগুলি সাধারণত কর পরবর্তী লাভ থেকে লভ্যাংশ প্রদান করে। একবার প্রাপ্ত হওয়ার পরে, শেয়ারহোল্ডারগণকে অবশ্যই অনেকগুলি এখতিয়ারে অনুকূল ট্যাক্স হারে লভ্যাংশের উপর কর দিতে হবে।
স্টার্ট-আপগুলি এবং অন্যান্য উচ্চ-বৃদ্ধির সংস্থাগুলি যেমন প্রযুক্তি খাতের লোকেরা খুব কমই লভ্যাংশ সরবরাহ করে। এই সংস্থাগুলি প্রায়শই তাদের প্রথম বছরগুলিতে লোকসানের কথা জানায় এবং কোনও লাভই সাধারণত বৃদ্ধির জন্য পুনরায় বিনিয়োগ হয়। পূর্বাভাসযোগ্য স্ট্রিম এবং লাভের সংস্থাগুলি সহ বড়, প্রতিষ্ঠিত সংস্থাগুলির সাধারণত লভ্যাংশ প্রদানের জন্য সেরা ট্র্যাক রেকর্ড থাকে এবং সর্বোত্তম পরিশোধ প্রদান করে। বড় সংস্থাগুলি তাদের বাজার এবং প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা প্রতিষ্ঠা করার কারণে আয়ের বৃদ্ধির হারও কম থাকে। ফলস্বরূপ, লভ্যাংশ কোম্পানির শেয়ারে বিনিয়োগের সামগ্রিক আয় বাড়িয়ে তুলতে সহায়তা করে।
Buybacks
একটি শেয়ার বায়ব্যাক বাজার থেকে তার শেয়ারগুলির একটি সংস্থার ক্রয়কে বোঝায়। শেয়ার বাইব্যাকের সবচেয়ে বড় সুবিধা হ'ল এটি কোনও সংস্থার জন্য বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা হ্রাস করে। শেয়ার পুনঃনির্ধারণগুলি সাধারণত শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) এবং নগদ-প্রবাহ-প্রবাহের মতো লাভজনকতার প্রতি শেয়ার ব্যবস্থাগুলি বৃদ্ধি করে এবং ইক্যুইটির উপর ফেরতের মতো পারফরম্যান্স ব্যবস্থাও উন্নত করে। এই উন্নত মেট্রিকগুলি সাধারণত সময়ের সাথে সাথে শেয়ারের দাম আরও বেশি চালিত করে, যার ফলে শেয়ারহোল্ডারদের মূলধন লাভ হয়। তবে শেয়ারহোল্ডার শেয়ার বিক্রি না করে এবং শেয়ারহোল্ডিংয়ে প্রাপ্ত লাভগুলি উপলব্ধি না করা পর্যন্ত এই লাভগুলি শুল্কযুক্ত হবে না।
কোনও সংস্থা debtণ গ্রহণ করে, হাতে নগদ টাকা নিয়ে বা পরিচালনা থেকে নগদ প্রবাহের মাধ্যমে তার বায়ব্যাককে তহবিল দিতে পারে।
বায়ব্যাক কার্যকর হওয়ার জন্য সময়টি সমালোচনা। নিজস্ব শেয়ার কিনে ফিরিয়ে নেওয়া কোনও সংস্থার সম্ভাবনার উপর পরিচালনার আস্থার লক্ষণ হিসাবে বিবেচিত হতে পারে। তবে পরবর্তী সময়ে যদি শেয়ারগুলি কোনও কারণে স্লাইড হয়ে যায় তবে সেই আত্মবিশ্বাসটি ভুল জায়গায় চলে যাবে।
ডিভিডেন্ড বনাম একটি বাইব্যাকের উদাহরণ
আসুন আমরা একটি হাইপোটিটিকাল কনজিউমার প্রোডাক্ট সংস্থার উদাহরণ ব্যবহার করি যা আমরা ফুটলুজ এবং ফ্যান্সি-ফ্রি ইনক। (প্রতীক এফএলইউএফ) বলব, যার এক বছরে 500 মিলিয়ন শেয়ার বকেয়া রয়েছে।
শেয়ারগুলি ২০ ডলারে লেনদেন করছে, এফএলইউএফকে billion 10 বিলিয়ন ডলার বাজার মূলধন দেয়। ধরে নিন যে এফএলইউএফের আয় এক বছরে billion 10 বিলিয়ন এবং নিট আয়ের জন্য (বা করের পরে লাভ) 1 বিলিয়ন ডলার আয় ছিল 10 শতাংশ of শেয়ার প্রতি উপার্জন শেয়ার প্রতি $ 2 (বা লাভ / 500 মিলিয়ন শেয়ারে 1 বিলিয়ন ডলার)। ফলস্বরূপ, স্টকটি 10 (বা $ 20 / $ 2 = $ 10) এর মূল্য-থেকে-উপার্জনের একাধিক (পি / ই) এ ট্রেড করছে।
মনে করুন যে এফএলইউএফ তার শেয়ারহোল্ডারদের প্রতি বিশেষ উদার বোধ করছে এবং তাদের সম্পূর্ণ আয়ের পরিমাণ $ 1 বিলিয়ন তাদের কাছে ফেরত দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। লভ্যাংশ নীতি সংক্রান্ত সিদ্ধান্তটি দুটি সরলিকৃত দৃশ্যের একটিতে খেলতে পারে।
দৃশ্য 1: লভ্যাংশ
এফএলইউএফ একটি বিশেষ লভ্যাংশ হিসাবে billion 1 বিলিয়ন প্রদান করে, যা শেয়ার প্রতি পরিমাণ 2 ডলার। ধরুন আপনি একজন এফএলইউএফ শেয়ারহোল্ডার এবং আপনার শেয়ার প্রতি ২০ ডলারে কিনে নেওয়া এফএলইউএফের এক হাজার শেয়ারের মালিক। অতএব আপনি বিশেষ লভ্যাংশ হিসাবে $ 2, 000 (এক হাজার শেয়ার x $ 2 / শেয়ার) পান। শুল্কের সময় আপনি কর হিসাবে (15%) হিসাবে pay 300 প্রদান করেন, করের পরের লভ্যাংশ আয়ের জন্য $ 1, 700, বা ট্যাক্সের পরে 8.5% ($ 1700 / $ 20, 000 = 8.5%) উপার্জন হয়।
দৃশ্য 2: বাইব্যাক
এফএলইউএফ এফএলইউএফ শেয়ারগুলি কিনে billion 1 বিলিয়ন ব্যয় করে। সংস্থাগুলি সাধারণত বহু মাস সময়কালে এবং বিভিন্ন মূল্যে তার শেয়ার বায়ব্যাক প্রোগ্রামটি কার্যকর করে। তবে, উদাহরণস্বরূপ উদ্দেশ্যে বিষয়গুলি সহজ রাখতে, ধরে নেওয়া যাক যে এফএলইউফ 20 ডলারে একটি বিশাল শেয়ার ব্লক কিনে দেয়, যার পরিমাণ 50 মিলিয়ন শেয়ার কেনা বা পুনরায় কিনে নেওয়া হয়েছিল। ফলাফল 500 মিলিয়ন শেয়ার থেকে 450 মিলিয়ন শেয়ার এ সংস্থার শেয়ার গণনা হ্রাস।
২০ ডলারে কেনা এফএলইউএফের ১, ০০০ শেয়ার এখন সময়ের সাথে সাথে আরও মূল্যবান হবে কারণ হ্রাসিত শেয়ার সংখ্যা শেয়ারের মূল্যকে বাড়িয়ে তুলবে। ধরা যাক, দ্বিতীয় বছরে, সংস্থার আয় এবং নিট আয় এক বছর থেকে যথাক্রমে 10 বিলিয়ন এবং 1 বিলিয়ন ডলার অপরিবর্তিত রয়েছে। তবে, যেহেতু বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা হ্রাস পেয়ে 450 মিলিয়ন হয়েছে, তাই প্রতি শেয়ারের আয় হবে $ 2 এর পরিবর্তে $ 2.22। শেয়ারটি যদি অপরিবর্তিত দাম-থেকে-উপার্জনের অনুপাতের 10 এর উপর নির্ভর করে, তবে এফএলইউএফের শেয়ারগুলি এখন শেয়ার প্রতি 20 ডলার পরিবর্তে 22.22 ডলার ($ 2.22 x 10) এ ট্রেড করা উচিত।
আপনি যদি কেবলমাত্র এক বছরের বেশি সময় ধরে ধরে রাখার পরে যদি আপনার এফএলইউএফ শেয়ারগুলি 22.22 ডলারে বিক্রি করেন এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ 15% হারে পরিশোধ করেন? আপনার উপর 2 2, 220 (অর্থাত (22.22 ডলার - 20.00 ডলার) x 1, 000 শেয়ার = $ 2, 220) মূলধন লাভের উপর ট্যাক্স লাগবে এবং এক্ষেত্রে আপনার ট্যাক্স বিল হবে $ 333। করের পরের আয় প্রায় আনুমানিক 9.4% ($ 1, 887 /, 000 20, 000 = 9.4%) এর পরে কর-পরবর্তী রিটার্নের জন্য আপনার কর-পরবর্তী লাভ thus 1, 887 হবে।
লভ্যাংশ এবং বাইব্যাকের সুবিধাগুলি এবং অসুবিধাগুলি
অবশ্যই, বাস্তব বিশ্বে জিনিসগুলি খুব সহজেই খুব সহজেই কাজ করে। বায়ব্যাকস বনাম লভ্যাংশ সম্পর্কিত কিছু অতিরিক্ত বিবেচনা এখানে দেওয়া হয়েছে:
রিটার্নস গ্যারান্টিযুক্ত হয় না
শেয়ার বায়ব্যাক সহ ভবিষ্যতের রিটার্ন আশ্বাস ছাড়া কিছু নয়। উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক যে এফএলইউএফের ব্যবসায়িক সম্ভাবনা 1 বছরের পরে সজ্জিত হয়েছে, এবং এর আয় 2 বছরে 5 শতাংশ হ্রাস পেয়েছে যদি না বিনিয়োগকারীরা এফএলইউএফকে সন্দেহের সুবিধা দিতে রাজি না হয় এবং এর রাজস্ব হ্রাসকে একটি অস্থায়ী ঘটনা হিসাবে বিবেচনা না করে, সম্ভবত এটি বেশ সম্ভবত যে স্টকটি সাধারণত লেনদেন করে তার 10 বারের আয়ের চেয়ে কম দাম-প্রতি-উপার্জনে একাধিকবার বাণিজ্য করবে। দ্বিতীয় বছরে 22 ২.২২ ডলার শেয়ার প্রতি উপার্জনের উপর ভিত্তি করে একাধিকটি 8 টি সংক্ষেপে, শেয়ারটি শেয়ার প্রতি 20 ডলার থেকে 11 শতাংশ কমে 17.76 ডলারে লেনদেন হবে।
নিম্ন-বৃদ্ধি সংস্থাগুলির জন্য একটি বুস্ট
এই দৃশ্যের উল্টো দিকটি অনেকগুলি নীল চিপস উপভোগ করে, নিয়মিত বাইব্যাকগুলি অবিচ্ছিন্ন শেয়ারের সংখ্যা অবিচ্ছিন্নভাবে হ্রাস করে। এই হ্রাসটি শেয়ার প্রতি প্রবৃদ্ধির হারকে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বাড়িয়ে তুলতে পারে এমনকি মধ্যমেয়ের শীর্ষ-লাইন এবং নীচের অংশের বৃদ্ধির সংস্থাগুলিও, যার ফলে বিনিয়োগকারীরা তাদের উচ্চ মূল্য নির্ধারণ করে, শেয়ারের দাম বাড়িয়ে তুলতে পারে।
সম্পদ বিল্ডিং
শেয়ার বায়ব্যাকগুলি বিনিয়োগকারীর জন্য সময়ের সাথে সম্পদ বাড়ানোর জন্য আরও ভাল হতে পারে কারণ হ্রাসকৃত শেয়ার গণনা থেকে শেয়ার প্রতি আয়-উপকারের প্রভাবের পাশাপাশি শেয়ার বিক্রি না হওয়া পর্যন্ত কর স্থগিত করার ক্ষমতাও রয়েছে। বার্ষিক কর আদায় করা লভ্যাংশের অর্থ প্রদানের বিপরীতে বাইব্যাকগুলি স্ফটিক না হওয়া পর্যন্ত চক্রবৃদ্ধি কর মুক্ত করতে সক্ষম করে।
কর বহির্ভূত অ্যাকাউন্টগুলির ক্ষেত্রে যেখানে কর আদায় কোনও সমস্যা নয়, সময়ের সাথে ক্রমবর্ধমান লভ্যাংশ প্রদানকারী স্টক এবং নিয়মিত যেগুলি তাদের শেয়ার ফিরে কিনে তাদের মধ্যে বেছে নেওয়া খুব কমই হতে পারে।
প্রকাশ
লভ্যাংশ প্রদানের একটি বড় সুবিধা হ'ল তারা অত্যন্ত দৃশ্যমান। লভ্যাংশ প্রদানের তথ্য আর্থিক ওয়েবসাইট এবং কর্পোরেট বিনিয়োগকারীদের সম্পর্ক সাইটের মাধ্যমে সহজেই পাওয়া যায়। বায়ব্যাকস সম্পর্কিত তথ্যগুলি সন্ধান করা তত সহজ নয় এবং সাধারণত কর্পোরেট নিউজ রিলিজের মাধ্যমে ছিদ্র করা প্রয়োজন।
নমনীয়তা
বায়ব্যাকগুলি সংস্থা এবং এর বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও নমনীয়তা সরবরাহ করে। একটি সংস্থা নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে একটি বিবৃত পুনঃনির্ধারণ প্রোগ্রামটি সম্পূর্ণ করার কোনও বাধ্যবাধকতার অধীনে নেই, সুতরাং যদি চলমানটি মোটামুটি হয়ে যায়, নগদ সংরক্ষণের জন্য এটি বায়ব্যাকের গতি কমিয়ে আনতে পারে। একটি ব্যাকব্যাকের মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা তাদের শেয়ার বিক্রির সময় এবং ফলস্বরূপ কর প্রদানের সময় বেছে নিতে পারেন। লভ্যাংশের ক্ষেত্রে এই নমনীয়তা পাওয়া যায় না, কারণ বিনিয়োগকারীকে সেই বছরের জন্য ট্যাক্স রিটার্ন জমা দেওয়ার সময় তাদের উপর কর দিতে হয়। লভ্যাংশ প্রদেয় লভ্যাংশ প্রদানকারী সংস্থার পক্ষে বিচক্ষণ হলেও, লভ্যাংশ হ্রাস বা বর্ধনকারীরা বিনিয়োগকারীদের পক্ষে অনুকূলভাবে দেখেন না। ফলস্বরূপ লভ্যাংশ হ্রাস, স্থগিত বা অপসারণ করা হলে শেয়ারহোল্ডাররা তাদের শেয়ারহোল্ডিংগুলি ব্যক্তিগতভাবে বিক্রি করতে পারে।
বিশেষ বিবেচ্য বিষয়
সময়ের সাথে সাথে কোন গ্রুপের সংস্থা আরও ভাল পারফর্ম করেছে, যেগুলি ধারাবাহিকভাবে বর্ধিত লভ্যাংশ প্রদান করে বা সবচেয়ে বেশি ব্যয়ব্যাক রয়েছে?
এই প্রশ্নের উত্তরের জন্য, আসুন লভ্যাংশ প্রদানকারী সংস্থা এবং বায়ব্যাকগুলি সরবরাহকারী সংস্থাগুলি সহ দুটি জনপ্রিয় সূচকের কার্যকারিতা তুলনা করি।
এস অ্যান্ড পি 500 ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্রেটস সূচকের এমন সংস্থাগুলি রয়েছে যা প্রতি বছর পরপর 25 বছর বা তারও বেশি সময় ধরে লভ্যাংশ বাড়িয়েছে। কোম্পানির বাজার মূলধন দ্বারা বিভক্ত গত চার ক্যালেন্ডার কোয়ার্টারে শেয়ার বাইব্যাকের জন্য নগদ অর্থ হিসাবে নির্ধারিত হিসাবে সর্বাধিক বাইব্যাক অনুপাত সহ এসএন্ডপি 500 বাইব্যাক সূচকের শীর্ষ 100 শেয়ার রয়েছে।
মার্চ ২০০৯ থেকে মার্চ 2019 এর মধ্যে এসঅ্যান্ডপি 500 বায়ব্যাক সূচকটির বার্ষিক রিটার্ন ছিল 21.09% এবং ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্রেটস সূচক বার্ষিক 19.35% পোস্ট করেছে। উভয়ই এস অ্যান্ড পি 500 ছাড়িয়ে গিয়েছিল, যা একই সময়ের তুলনায় বার্ষিক 17.56% ছিল।
২০০ 2007 সালের নভেম্বর থেকে শুরু করে মার্চ ২০০৯ এর প্রথম সপ্তাহ পর্যন্ত ১ 16 মাসের সময়কাল সম্পর্কে কী, যখন বিশ্বব্যাপী ইক্যুইটি রেকর্ডের বৃহত্তম বিয়ার বাজারগুলির মধ্যে একটি সহ্য করে? এই সময়ের মধ্যে, বাইব্যাক সূচক 53.32% হ্রাস পেয়েছে, যখন ডিভিডেন্ড অ্যারিস্টোক্রেটস 43.60% হ্রাস পেয়ে কেবল কিছুটা ভাল ছিল। এস এন্ড পি 500 একই সময়ে 53.14% গলিয়েছে।
