যখন থেকে এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) উদ্ভূত হয়েছিল, তখন থেকেই তাদেরকে মিউচুয়াল ফান্ডের আরও তরল বিকল্প হিসাবে দেখা হয়েছে। বিনিয়োগকারীরা কেবল সূচকযুক্ত মিউচুয়াল ফান্ডগুলির সাথে একই বিস্তৃত বৈচিত্র্য অর্জন করতে পারে না তবে মিউচুয়াল ফান্ডগুলির বিপরীতে বাজারের সময় তাদের বাণিজ্য করার স্বাধীনতা থাকতে পারে।
আরও উল্লেখযোগ্যভাবে, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা এগুলিকে দ্রুত পদে প্রবেশ এবং প্রস্থান করার জন্য তাদের ব্যবহার করতে পারে, যেখানে নগদ দ্রুত উত্তোলনের প্রয়োজন হয় এমন পরিস্থিতিতে তাদের একটি মূল্যবান সরঞ্জাম হিসাবে পরিণত করে। তরলতা হ্রাস হওয়ার সময় স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীরা খুব সামান্য সুযোগ পান, তবে ইটিএফ ব্যবহারকারী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা তৈরি ইউনিট কেনা বা বেচার মাধ্যমে কিছু তরলতার বিষয়টি এড়াতে পারেন, যা প্রতিটি ইটিএফের অন্তর্নিহিত শেয়ারের ঝুড়ি।
নিম্ন স্তরের তরলতা আরও বেশি বিড-জিজ্ঞাসা স্প্রেড, নেট সম্পত্তির মূল্য এবং অন্তর্নিহিত সিকিওরিটির মানের মধ্যে বৃহত্তর তাত্পর্য এবং লাভজনকভাবে বাণিজ্য করার হ্রাস ক্ষমতা নিয়ে আসে। আসুন দেখে নেওয়া যাক কোনটি ইটিএফস আপনাকে সবচেয়ে তরলতা দেয় এবং তাই লাভের সর্বাধিক সুযোগ।
ETF তরলতা প্রভাবিত করে যে উপাদান
এটি সত্য যে ইটিএফগুলির মিউচুয়াল ফান্ডগুলির চেয়ে বেশি তরলতা রয়েছে remains কোনও ইটিএফের তরলতার ডিগ্রি প্রাথমিক এবং গৌণ কারণগুলির সংমিশ্রণের উপর নির্ভর করে।
প্রাথমিক কারণগুলির মধ্যে রয়েছে:
- ইটিএফ তৈরির স্বতন্ত্র সিকিওরিটির ব্যবসায়িক ভলিউমের সংশ্লেষ
গৌণ বিষয়গুলির মধ্যে রয়েছে:
- ইটিএফের নিজেই ট্রেডিং ভলিউম বিনিয়োগের পরিবেশ
আসুন এগুলির প্রতিটিটি কিছু বিশদে দেখুন।
প্রাথমিক ফ্যাক্টর: ইটিএফ সংমিশ্রণ
ইটিএফ রিয়েল এস্টেট, স্থায়ী আয়, ইক্যুইটি, পণ্যাদি এবং ফিউচার সহ বেশ কয়েকটি সম্পদ শ্রেণিতে বিনিয়োগ করা যেতে পারে। ইক্যুইটি মহাবিশ্বের মধ্যে, বেশিরভাগ ইটিএফগুলি নির্দিষ্ট সূচকগুলি যেমন লার্জ-ক্যাপ, মিড-ক্যাপ, ছোট-ক্যাপ, বৃদ্ধি বা মান সূচকগুলি প্রতিলিপি করে। এছাড়াও এমন ইটিএফ রয়েছে যা নির্দিষ্ট বাজার খাতে যেমন প্রযুক্তি, পাশাপাশি নির্দিষ্ট কিছু দেশ বা অঞ্চলগুলিকে কেন্দ্র করে।
সাধারণত, ইটিএফগুলি যে লার্জ ক্যাপ, গার্হস্থ্যভাবে লেনদেন সম্পন্ন সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করে সর্বাধিক তরল। বিশেষত, ইটিএফ তৈরির সিকিওরিটির কয়েকটি বৈশিষ্ট্যও তার তরলতার উপর প্রভাব ফেলবে। সবচেয়ে বিশিষ্ট নীচে ব্যাখ্যা করা হয়।
সম্পদ শ্রেণি - ইটিএফস যা রিয়েল এস্টেটের মতো কম তরল সিকিউরিটিগুলিতে বিনিয়োগ করে, ইক্যুইটি বা স্থায়ী আয়ের মতো বেশি তরল সম্পদে বিনিয়োগকারীদের তুলনায় কম তরল হয়।
বাজার মূলধন - বাজার মূলধন একটি সুরক্ষার মান পরিমাপ করে এবং শেয়ার হিসাবে বাজার মূল্যের দ্বারা গুণিত একটি পাবলিক-ট্রেড সংস্থার অসামান্য শেয়ারের সংখ্যার হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয়। ডিফল্টরূপে, সর্বাধিক পরিচিত পাবলিক ট্রেড সংস্থাগুলি প্রায়শই লার্জ-ক্যাপ স্টক হয়, যা সংজ্ঞায়িতভাবে পাবলিক ট্রেড স্টকগুলির মধ্যে সর্বাধিক মূল্যবান। ইটিএফস যে ইক্যুইটিগুলিতে বিনিয়োগ করে সাধারণত সিকিউরিটিগুলি সুপরিচিত এবং ব্যাপকভাবে লেনদেন করা হয় তবে তত বেশি তরল হয়। যেহেতু এই স্টকগুলি সুপরিচিত, তারা সাধারণত বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওগুলিতে থাকে এবং এগুলির উপর ব্যবসায়ের পরিমাণ বেশি থাকে, যা তাদের তরলতাও উচ্চতর করে তোলে। বিপরীতে, ছোট- এবং মিড-ক্যাপ সংস্থাগুলির স্টকগুলি তেমন চাহিদা হয় না এবং বিনিয়োগের পোর্টফোলিওগুলিতে বহুল পরিমাণে অনুষ্ঠিত হয় না; সুতরাং, এই শেয়ারগুলির জন্য ব্যবসায়ের পরিমাণ এবং তরলতা কম lower
অন্তর্নিহিত সিকিওরিটির ঝুঁকিপূর্ণ প্রোফাইল - কোনও সম্পদ যত কম ঝুঁকিপূর্ণ হবে তত তরল হবে। উদাহরণ স্বরূপ:
- লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলি ছোট- এবং মিড-ক্যাপ স্টকগুলির তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ বলে বিবেচিত হয়। উন্নত অর্থনীতির সংস্থাগুলির সুরক্ষা উদীয়মান অর্থনীতির তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ বলে বিবেচিত হয় F । স্থির-আয়ের বিশ্বে ইটিএফ যেগুলি নিম্ন-গ্রেডের বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে তাদের চেয়ে বিনিয়োগ-গ্রেড কর্পোরেট বন্ড এবং ট্রেজারি বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ কম ঝুঁকিপূর্ণ।
ফলস্বরূপ, লার্জ ক্যাপ স্টক, উন্নত অর্থনীতি, ব্রড মার্কেট ইনডেক্স এবং বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডগুলিতে বিনিয়োগকারী ইটিএফগুলি তাদের ঝুঁকিপূর্ণ অংশগুলিতে বিনিয়োগকারীদের তুলনায় আরও তরল হবে।
যেখানে ইটিএফ-এর সিকিওরিটিগুলি আবাসস্থল রয়েছে - বেশ কয়েকটি কারণে বিদেশী সিকিওরিটির চেয়ে গার্হস্থ্য সিকিওরিটিগুলি বেশি তরল:
- বৈদেশিক সিকিউরিটিজ বিভিন্ন সময় অঞ্চলে বাণিজ্য করে F যে দেশগুলিতে তারা ভিত্তিক অবস্থিত, ফোরইগ এক্সচেঞ্জের বিভিন্ন বাণিজ্য আইন এবং আইন রয়েছে, যা তারল্যকে প্রভাবিত করে B কারণ বেশিরভাগ বিদেশী ইক্যুইটি আমেরিকান ডিপোজিটরি রসিদগুলির (এডিআর) এর মালিকানাধীন, যা সিকিওরিটিগুলি প্রকৃত বিদেশী সিকিওরিটির চেয়ে বিদেশী সংস্থাগুলির সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করুন, এডিআরগুলিতে বিনিয়োগকারী ইটিএফগুলির তরলতা ইটিএফগুলির তুলনায় কম।
ইটিএফ বাণিজ্যের সিকিওরিটিগুলি যে কোনও বিনিময়য়ের আকারকে পৃথক করে তোলে। বৃহত্তর, সুপরিচিত এক্সচেঞ্জে যে সিকিওরিটিগুলি ছোট এক্সচেঞ্জগুলিতে লেনদেন হয় তার চেয়ে বেশি তরল থাকে, সুতরাং যে সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করে এমন ইটিএফগুলি যেগুলি দেয় না তার চেয়ে তরলও বেশি।
প্রাথমিক ফ্যাক্টর: ইটিএফ স্টকগুলির ব্যবসায়ের পরিমাণ
যেমন বাজারের দাম কোনও স্টকের তারল্যকে প্রভাবিত করে, তেমনি ব্যবসায়ের পরিমাণও বাড়ায়। সরবরাহ ও সরবরাহের সরাসরি ফলাফল হিসাবে ট্রেডিং ভলিউম ঘটে। আর্থিক বিশ্বে, নিম্ন-ঝুঁকিপূর্ণ সিকিওরিটিগুলি আরও অবাধে লেনদেন করা হয়, এবং তাই, উচ্চতর ট্রেডিং পরিমাণ এবং তরলতা রয়েছে। কোনও নির্দিষ্ট সুরক্ষা যত সক্রিয়ভাবে ব্যবসা হয়, তত তরল হয়; অতএব, যে ইটিএফগুলি সক্রিয়ভাবে লেনদেন করা সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করে তাদের তুলনায় বেশি তরল হবে।
স্বল্পমাত্রায় সক্রিয় ট্রেড সিকিওরিটির সাথে ইটিএফগুলিতে বিনিয়োগকারী ব্যক্তিরা বিড-কুইক স্প্রেড দ্বারা প্রভাবিত হবে, অন্যদিকে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা তরলতার সমস্যা হ্রাস করার জন্য সৃষ্টি ইউনিট ব্যবহার করে বাণিজ্য করতে পারবেন।
সেকেন্ডারি ফ্যাক্টর: ইটিএফ নিজেই ট্রেডিং ভলিউম
কোনও ইটিএফের ব্যবসায়ের পরিমাণ তার তরলতার উপরও ন্যূনতম প্রভাব ফেলে। উদাহরণস্বরূপ, এসএন্ডপি 500 এর স্টকগুলিতে বিনিয়োগকারী ইটিএফগুলি প্রায়শই লেনদেন হয়, যা কিছুটা বেশি তরলতার দিকে পরিচালিত করে।
মাধ্যমিক ফ্যাক্টর: বিনিয়োগ পরিবেশ
যেহেতু ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপ আর্থিক সিকিওরিটির জন্য সরবরাহ এবং চাহিদার সরাসরি প্রতিচ্ছবি, তাই ব্যবসায়ের পরিবেশ তরলতার উপরও প্রভাব ফেলবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও নির্দিষ্ট বাজার সেক্টর সন্ধান করা হয়, সেই খাতে বিনিয়োগকারী ইটিএফগুলি অনুসন্ধান করা হবে, যার ফলে অস্থায়ী তরলতার সমস্যা দেখা দেয়। কারণ যে সংস্থাগুলি ইটিএফগুলি ইস্যু করে তাদের অতিরিক্ত ইটিএফ শেয়ারগুলি মোটামুটি দ্রুত তৈরি করার ক্ষমতা থাকে, এই তরলতার সমস্যাগুলি সাধারণত স্বল্পমেয়াদী হয়।
তলদেশের সরুরেখা
যে কোনও আর্থিক সুরক্ষার মতো, সমস্ত ইটিএফ-এর সমান তরলতা নেই। কোনও ইটিএফের তরলতা তার দ্বারা প্রাপ্ত সিকিওরিটিগুলির দ্বারা প্রভাবিত হয়, এটি যে সিকিওরিটিগুলি ধরে রেখেছে তার ব্যবসায়ের পরিমাণ, ইটিএফের নিজেই ট্রেডিং ভলিউম এবং অবশেষে বিনিয়োগের পরিবেশের দ্বারা প্রভাবিত হয়। এই বিষয়গুলি কীভাবে কোনও ইটিএফের তরলতা প্রভাবিত করে এবং তাই এর লাভজনকতা সম্পর্কে সচেতন হওয়া, ফলাফলগুলিতে উন্নতি করবে, যা পরিবেশের ক্ষেত্রে বিশেষত গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে যেখানে প্রতিটি ভিত্তি পয়েন্ট গণনা করা হয়।
