বিনিয়োগকৃত মূলধন, বা আরওআইসি-এ ফিরে আসা মানসম্মত বিনিয়োগগুলি চিহ্নিত করার জন্য সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য পারফরম্যান্স মেট্রিকগুলির মধ্যে একটি argu তবে এর গুরুত্ব সত্ত্বেও, মেট্রিক পি / ই বা আরওই অনুপাতের মতো সূচকের মতো একই স্তরের আগ্রহ এবং এক্সপোজার পায় না। স্বীকার করা যায় যে, বিনিয়োগকারীরা কেবল আর্থিক ডকুমেন্ট থেকে আরওআইকে টানতে পারেন না যেমন তারা আরও ভাল পারফরম্যান্সের অনুপাতের সাথে করতে পারেন; আরওসি গণনা করার জন্য আরও কিছু কাজ প্রয়োজন। তবে যারা আগ্রহী তাদের পক্ষে ঠিক কত লাভ এবং সেইজন্য, কোনও সংস্থা উত্পাদন করছে এমন সত্য মূল্য, আরওআইসি গণনা করা প্রচেষ্টার পক্ষে উপযুক্ত।
শিক্ষণীয়: মৌলিক বিশ্লেষণ
মূলত তেল ও গ্যাসের খেলোয়াড়, অর্ধপরিবাহী চিপ সংস্থা এবং এমনকি খাদ্য জায়ান্টগুলির মতো বৃহত পরিমাণে মূলধন বিনিয়োগকারী শিল্পগুলিতে মূল্যায়ন করার জন্য গুরুত্বপূর্ণ - আরওআইসি সংস্থাগুলির তুলনামূলক লাভের মাত্রা তুলনা করার একটি মাপকাঠি। অনেক শিল্প খাতের জন্য, আরওআইসি পারফরম্যান্সের তুলনায় পছন্দের মানদণ্ড। প্রকৃতপক্ষে, যদি বিনিয়োগকারীরা একক অনুপাতের উপর নির্ভর করতে বাধ্য হয় (যা আমরা প্রস্তাব করি না), তারা আরওআইসি বেছে নেওয়া সেরা be (কর্পোরেশনের সাফল্যের র্যাঙ্কিংয়ের জন্য অনেক সূচক রয়েছে Company পরিমাপ সংস্থার দক্ষতায় আরও শিখুন))
গণনা
কোনও সংস্থা যে বিনিয়োগ করেছে তার মূলধনের উপরের নগদ হার হিসাবে সংজ্ঞায়িত, আরওআইসি দেখায় যে কতটা নগদ আসছে তার সাথে ব্যবসায়ের বাইরে কতটা বের হচ্ছে an সংক্ষেপে, আরওআইসি নগদ অন নগদ ফলনের পরিমাপ এবং মূলধন সংস্থার কর্মসংস্থান কার্যকারিতা। সূত্রটি এমন দেখাচ্ছে:
ROIC = ট্যাক্সের পরে নেট অপারেটিং লাভ (NOPAT) / বিনিয়োগিত মূলধন
প্রথম নজরে, সূত্রটি সহজ দেখাচ্ছে। তবে সংস্থাগুলি দ্বারা প্রকাশিত জটিল আর্থিক বিবরণীতে সূত্র থেকে একটি সঠিক নম্বর উত্পন্ন করা যতটা জটিল তা দেখা যায়। জিনিসগুলি সহজ রাখতে, সূত্রের ডিনোমিনেটর, বিনিয়োগকৃত মূলধন দিয়ে শুরু করুন। বিনিয়োগকারীরা সংস্থায় যে সমস্ত নগদ রেখেছিল তা উপস্থাপন করে, বিনিয়োগকৃত মূলধনটি ব্যালান্স শিটের সম্পদ এবং দায়বদ্ধতাগুলির অংশ থেকে প্রাপ্ত হয়:
বিনিয়োগিত মূলধন = মোট সম্পদ কম নগদ - স্বল্প-মেয়াদী বিনিয়োগ - দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ - স্বার্থহীন বর্তমান দায় বহনকারী
এখন, বিনিয়োগকারীরা অঙ্কটি নির্ধারণ করতে আয়ের বিবরণীর দিকে ফিরে যান, যা করের পরের অপারেটিং লাভ বা NOPAT। কখনও কখনও নোপ্যাট নেট আয়ের সমান। অনেক সংস্থার জন্য, বিশেষত বড়দের জন্য, কিছু নিট আয় বাইরের বিনিয়োগ থেকে আসে, সেক্ষেত্রে নেট আয় অপারেটিং ক্রিয়াকলাপের লাভজনকতা প্রতিফলিত করে না। আরও সঠিকভাবে অপারেশন উপস্থাপনের জন্য প্রতিবেদন করা নিট আয়কে সামঞ্জস্য করা দরকার। একই সময়ে, প্রকাশিত নেট আয়ের পরিসংখ্যানে নন-নগদ আইটেমগুলিও অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে যা সত্য নগদ ফলন প্রতিফলিত করতে NOPAT থেকে যুক্ত এবং বিয়োগ করা দরকার। কোনও বিনিয়োগকারী মূলধন থেকে কোনও সংস্থার নগদ লাভের সমস্ত দেখানোর উদ্দেশ্যে, NOPAT নিম্নলিখিত হিসাবে গণনা করা হয়:
নোপ্যাট = রিপোর্টিত নেট আয় - বিনিয়োগ এবং সুদের আয় - সুদের ব্যয় থেকে কর Shাল (কার্যকর করের হার x সুদের ব্যয়) + শুভেচ্ছার Amণদান + অ-পুনরাবৃত্তি ব্যয় এবং সুদের ব্যয় + বিনিয়োগ এবং সুদের আয়ের উপর কর প্রদান (কার্যকর করের হার x বিনিয়োগের আয়))
আরওসি এর ব্যাখ্যা দিচ্ছে
শতাংশ হিসাবে প্রকাশিত চূড়ান্ত আরওআইসি চিত্রটি যদি কোম্পানির মূলধনের ব্যয়কৃত সম্পদ ব্যয় বা ডাব্লুএসিসির চেয়ে বেশি হয়, তবে সংস্থাটি বিনিয়োগকারীদের জন্য মান তৈরি করছে। ডাব্লুএসিসি রিটার্নের সর্বনিম্ন হার (ঝুঁকি সমন্বিত) উপস্থাপন করে যেখানে কোনও সংস্থা তার বিনিয়োগকারীদের জন্য মূল্য উত্পাদন করে। ধরা যাক যে কোনও সংস্থা 20% এর একটি আরওআইসি উত্পাদন করে এবং এর মূলধন 11% হয়। এর অর্থ এই যে সংস্থাটি প্রতি ডলারের জন্য মূলধনে বিনিয়োগ করে তার জন্য নয় সেন্ট ভ্যালু তৈরি করেছে। বিপরীতে, যদি আরওআইসি ডাব্লুএইসিসির চেয়ে কম হয় তবে সংস্থাটির মূল্য হ্রাস পাচ্ছে এবং বিনিয়োগকারীদের উচিত তাদের অর্থ অন্যত্র রাখা উচিত। (যে কোনও স্টক মেট্রিককে পুরোপুরিভাবে ব্যবহার করতে, আপনার অবশ্যই আয়ের বিবরণীটি পড়তে হবে know লাভজনক বিশ্লেষণ সম্পাদন করার সময় কোন পরিসংখ্যানগুলি বিবেচনা করতে হবে তা শিখুন, আয়ের বিবরণীতে বিনিয়োগের মানের সন্ধান করুন ))
আরওআইসি যে পরিমাণে ডাব্লুএইসিসি ছাড়িয়েছে বিনিয়োগগুলি বেছে নেওয়ার জন্য একটি অত্যন্ত শক্তিশালী সরঞ্জাম সরবরাহ করে। অন্যদিকে, পি / ই অনুপাত বিনিয়োগকারীদের জানায় না যে সংস্থাটি মূল্য উত্পাদন করছে কিনা বা সংস্থাটি তার উপার্জন উত্পাদন করতে কত মূলধন ব্যয় করে। বিপরীতে, আরওসি এই সমস্ত মূল্যবান তথ্য এবং আরও অনেক কিছু সরবরাহ করে।
তদুপরি, আরওআইসি ব্যাখ্যা দেয় যে সংস্থাগুলি কেন বিভিন্ন পি / ই অনুপাতের কেনাবেচা করে। বাজার এটি ভালভাবে প্রদর্শন করে। 1999 থেকে 2003 অবধি, এস অ্যান্ড পি 500 গড় পি / ই অনুপাত 25 থেকে 15 এর মধ্যে প্রায় হ্রাস পেয়েছে, সুতরাং এস অ্যান্ড পি 500 তার historicalতিহাসিক একাধিকের ছাড়ে ব্যবসায়িক বাণিজ্য করছে - এর অর্থ কি এসএন্ডপি 500 ওভারসোল্ড হয়েছিল? কিছু বাজার পর্যবেক্ষকরা এটি ভেবেছিলেন তবে আরওআইসি-ভিত্তিক বিশ্লেষণ অন্যথায় প্রস্তাবিত হয়েছিল। যদিও পি / ই অনুপাত হ্রাস পেয়েছে, বাজারের আরওআইসিতেও আনুপাতিক হ্রাস ছিল। এটি অনেকটা অর্থবহ করে: 1999 সাল থেকে সংস্থাগুলির সার্থক প্রকল্পগুলিতে মূলধন বরাদ্দ করতে খুব বেশি সময় ছিল।
বিনিয়োগকারীদের কেবল আরওআইসি স্তরের দিকেই নয়, প্রবণতার দিকেও লক্ষ্য করা উচিত। একটি পড়ন্ত আরওআইসি বিনিয়োগের সুযোগ বাছাই বা প্রতিযোগীদের মোকাবেলা করতে কোনও সংস্থার অসুবিধার একটি প্রাথমিক সতর্কতা চিহ্ন সরবরাহ করতে পারে। এর মধ্যে যে আরওআইসি উঠে আসছে, দৃ strongly়তার সাথে ইঙ্গিত দেয় যে কোনও সংস্থা প্রতিযোগীদের চেয়ে এগিয়ে চলেছে বা এর পরিচালকরা আরও কার্যকরভাবে মূলধন বিনিয়োগ বরাদ্দ করছেন। (নিযুক্ত মূলধনের উপর প্রত্যাবর্তন (আরওসিই) প্রায়শই অবহেলিত আর্থিক অনুপাত, তবে এটি কর্পোরেট দক্ষতা এবং লাভজনকতার জন্য নির্ভুলভাবে গণনা করতে পারে R আরওসিইএর সাথে লাভজনকতা স্পটে আরও শিখুন)
তলদেশের সরুরেখা
ROIC বিনিয়োগের মান পরিমাপের জন্য একটি অত্যন্ত নির্ভরযোগ্য উপকরণ। এটি কিছুটা সময় নেয়, তবে বিনিয়োগকারীরা একবার আরওআইসি আবিষ্কার করতে শুরু করলে তারা বার্ষিক সংস্থার ফলাফলগুলি ট্র্যাক করা শুরু করতে পারে এবং অন্য সবার আগে মানসম্পন্ন সংস্থাগুলি স্পষ্ট করার জন্য আরও ভাল সজ্জিত হতে পারে। (সংস্থাগুলির মুনাফা বিশদ বিশ্লেষণ করা একটি মৌলিক বিনিয়োগের দক্ষতা, তবে এটি প্রবণতাগুলি খেলতেও অর্থ প্রদান করে The ভোল্টিলিটি সূচক: রিডিং মার্কেট সেন্টিমেন্টের মাধ্যমে কীভাবে আপনার পোর্টফোলিও সক্রিয়ভাবে পরিচালনা করবেন সে সম্পর্কে আরও জানুন))
