ওপেন মার্কেট অপারেশন বনাম পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্য

ওপেন মার্কেট অপারেশন বনাম কোয়ানটিটিভেটিভ ইজিং: একটি ওভারভিউ

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ ১৯১13 সালে ফেডারেল রিজার্ভ অ্যাক্ট দ্বারা তৈরি করা হয়েছিল। প্রতিষ্ঠার পর থেকে এটি একটি তিন-অংশের আদেশের দায়িত্ব নিয়েছে যার মধ্যে রয়েছে: কর্মসংস্থান সর্বাধিকীকরণ, দামকে স্থিতিশীল করা এবং সুদের হার পর্যবেক্ষণ করা। ফেডের তিনটি দায়িত্বের পৃথক পৃথক ও সর্বজনীন বিশ্লেষণ করা যেতে পারে। মার্কিন অর্থনীতি বোঝার জন্য মূল্য স্তরের গতিবিধির উপর নজর রাখা কেন্দ্রীয়। ২০১২ সাল থেকে, ফেডটি 2% মুদ্রাস্ফীতির হারকে লক্ষ্য করেছে যা এটি মূল্য চলাচলের জন্য গাইড হিসাবে ব্যবহার করে। ফেড শ্রমবাজারের কর্মসংস্থান সক্ষমতা অনুসরণ করে এবং মূল্যস্ফীতির সাথে সম্পর্কযুক্ত মজুরি বৃদ্ধির পাশাপাশি বেকারত্ব বিশ্লেষণ করে। ফেডের অর্থনীতিতে creditণের সুদের হারকে কার্যকরভাবে প্রভাবিত করার ক্ষমতাও রয়েছে যা ব্যবসায় এবং ব্যক্তিগত ব্যয়ের উপর সরাসরি প্রভাব ফেলতে পারে।

এই তিনটি মূল ক্ষেত্রের অনুকূলকরণের জন্য পদক্ষেপ নেওয়ার দায়িত্ব ও কর্তৃত্বের সাথে, ফেড বিভিন্ন কৌশল অবলম্বন করতে পারে। এখানে আমরা খোলা বাজার ক্রিয়াকলাপ এবং পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্য উভয়ই দেখে মনিটরি নীতিমূলক পদক্ষেপ এবং কৌশলগুলি ব্যবহার করার জন্য ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির কর্তৃত্ব নিয়ে আলোচনা করব।

ওপেন মার্কেট অপারেশনস

ফেডারাল ওপেন মার্কেট কমিটির তিনটি প্রধান সরঞ্জাম রয়েছে যা এটি তার তিন-অংশের আদেশ জারি করার জন্য পদক্ষেপ নিতে ব্যবহার করে। এই ক্রিয়াগুলির মধ্যে রয়েছে: ওপেন মার্কেট অপারেশন (ওএমও), ফেডারেল তহবিলের হার নির্ধারণ এবং ব্যাঙ্কগুলির জন্য সংরক্ষণের প্রয়োজনীয়তা নির্দিষ্টকরণ।

উন্মুক্ত বাজার ক্রিয়াকলাপ এমন একটি সরঞ্জাম যা ফেডকে মুক্ত বাজারে সিকিওরিটি কিনতে এবং বিক্রয় করতে দেয়, মুক্ত বাজার মূল্য এবং নির্দিষ্ট সিকিওরিটির ফলনকে প্রভাবিত করে। সাধারণভাবে ফেড ওপেন মার্কেট ক্রিয়াকলাপের জন্য ট্রেজারি সিকিওরিটিগুলি ব্যবহার করবে তবে এটি অন্যান্য ধরণের সিকিওরিটিগুলিও ব্যবহার করতে পারে। ২০০৮ এর আর্থিক সংকট অনুসরণ করে, ফেড তার মুক্ত বাজার পরিচালনার অংশ হিসাবে বন্ধক-ব্যাকযুক্ত সিকিওরিটি ব্যবহার করেছিল।

সাধারণভাবে, উন্মুক্ত বাজারে debtণ সিকিওরিটি কেনা তাদের দাম বাড়ায় এবং ফলন হ্রাস করে। Debtণ সিকিওরিটি বিক্রি করে দাম হ্রাস পায় এবং ফলন বাড়ে। ফেড প্রায়শই সুদের হারের সাথে তার অবস্থান নিয়ে ওপেন মার্কেট সিকিউরিটি ব্যবহার করে। সুতরাং, যখন এটি হারগুলি বাড়ানোর চেষ্টা করছে তখন সিকিওরিটিগুলি বিক্রি করতে হবে এবং এর বিপরীতে। সাধারণত, ফেড কেবল ট্রেজারিগুলিতে ফোকাস নিয়ে খোলা বাজারের ক্রিয়াকলাপগুলিতে debtণ সিকিওরিটিগুলি ব্যবহার করে।

ওপেন মার্কেট এফেক্ট ছাড়াও সিকিওরিটির ক্রয় ও বিক্রয় ফেডের ব্যালান্স শিটকেও প্রভাবিত করে। ওএমও ফেডকে অন্তর্ভুক্ত করে উন্মুক্ত বাজারে সিকিওরিটি কেনা বা বেচার মাধ্যমে তার ব্যালেন্সশিটটি প্রসারিত বা চুক্তি করে।

মাত্রিক ঢিলা

কৌশলগতভাবে, ফেড একটি লক্ষ্য অর্জনের জন্য এর বেশ কয়েকটি সরঞ্জাম ব্যবহার করে সামগ্রিক আর্থিক নীতি স্থাপন করতে চাইতে পারে। কোয়ানডেটিভেটিভ ইজিং একটি কৌশল যা historতিহাসিকভাবে ফেড দ্বারা ব্যবহার করা হয়েছে।

কোয়ান্টেটিভেটিভ ইজিং (কিউই) শব্দটি প্রথম 1990 সালের দশকে ব্যাঙ্ক অফ জাপানের (বিওজে) সেই দেশের রিয়েল এস্টেট বুদ্বুদ এবং তারপরে বিচ্ছিন্ন চাপের বিস্ফোরণের বিস্তৃত আর্থিক নীতি প্রতিক্রিয়া বর্ণনা করার উপায় হিসাবে প্রবর্তিত হয়েছিল। এর পর থেকে ইউএস ফেডারাল রিজার্ভ, ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড (ইউরো), এবং ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ইসিবি) সহ আরও কয়েকটি বড় কেন্দ্রীয় ব্যাংক তাদের নিজস্ব কিউইর আকার নিয়েছে। যদিও এই কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সংশ্লিষ্ট কিউই প্রোগ্রামগুলির মধ্যে কিছু পার্থক্য রয়েছে, আমরা ফেডারাল রিজার্ভের কিউই বাস্তবায়ন কীভাবে কার্যকর হয়েছে তা দেখব।

২০০ sub সালের আর্থিক সঙ্কটের পরে কিউই ব্যবহার করা হয়েছিল অর্থনীতির স্বাস্থ্যের উন্নতির জন্য ব্যাপক সাবপ্রাইম খেলাপিগুলির পরে ব্যাপক ক্ষতির ফলে বিস্তৃত অর্থনৈতিক ক্ষতি হয়েছিল। সাধারণভাবে, নীতিমালা সহজীকরণ অর্থনীতির বৃদ্ধিকে উত্সাহিত করতে helpণ গ্রহণের হার হ্রাস করার পদক্ষেপ গ্রহণকে বোঝায়। মনে রাখবেন, পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্য পরিমাণের শক্তির বিপরীত যা একটি অতিরিক্ত উত্তাপিত অর্থনীতি পরিচালনার জন্য ratesণ গ্রহণের হার বাড়ানোর চেষ্টা করে।

সেপ্টেম্বর 2007 থেকে ডিসেম্বর 2018 পর্যন্ত, ফেডারাল রিজার্ভ পরিমাণগত সহজকরণের পদক্ষেপ নিয়েছে, ফেডারেল তহবিলের হার 5.25% থেকে 0% থেকে কমিয়ে 0.25% করা হয়েছে, যেখানে এটি সাত বছর স্থিত ছিল। ফেডারাল তহবিলের হার হ্রাস এবং এটি 0% থেকে 0.25% ধরে রাখার পাশাপাশি, ফেড ওপেন মার্কেট ক্রিয়াকলাপগুলিও ব্যবহার করে।

পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের ক্ষেত্রে, ফেড পরিপক্বতার জুড়ে হার হ্রাস করতে সহায়তা করতে ফেডারেল তহবিলের হার হেরফের এবং উন্মুক্ত বাজার উভয়ই ব্যবহার করে। ফেডারাল তহবিলের হার হ্রাস স্বল্পমেয়াদী orrowণ গ্রহণের দিকে দৃষ্টি নিবদ্ধ করে তবে ওপেন মার্কেট অপারেশনগুলির ব্যবহারের ফলে ফেডকে মধ্যবর্তী এবং দীর্ঘমেয়াদী হারও হ্রাস করতে পারে। উল্লিখিত হিসাবে, উন্মুক্ত বাজারে debtণ কেনা দামকে ধাক্কা দেয় এবং নীচে হার দেয়।

ফেড ২০০৮ থেকে ২০১৩ সাল পর্যন্ত একাধিক রাউন্ডে বৃহত আকারের সম্পদ ক্রয়ের প্রয়োগ করেছে:

• নভেম্বর ২০০৮ থেকে মার্চ ২০১০: এজেন্সি debtণে 5 ১5৫ বিলিয়ন ডলার, এজেন্সি বন্ধক-সমর্থিত সিকিওরিটির ক্ষেত্রে $ ১.২25 ট্রিলিয়ন ডলার এবং দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি সিকিওরিটির জন্য $ 300 বিলিয়ন। নভেম্বর ২০১০ থেকে জুন ২০১১: দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি সিকিওরিটির ক্ষেত্রে purchased 600 বিলিয়ন কিনেছে। সেপ্টেম্বর ২০১১ থেকে ২০১২ সাল পর্যন্ত: ম্যাচিউরিটি এক্সটেনশন প্রোগ্রাম six ট্রেজারি সিকিওরিটিতে six বছর থেকে ৩০ বছর মেয়াদী ities 667 বিলিয়ন ডলার কিনেছে; ট্রেজারি সিকিওরিটিতে তিন বছরের বা তারও কম সময়ের ম্যাচিউরিটির সাথে sold 634 বিলিয়ন বিক্রি হয়েছে; ট্রেজারি সিকিওরিটির 33 বিলিয়ন ডলার খালাস। সেপ্টেম্বর ২০১২ থেকে ২০১৩ সাল পর্যন্ত: ট্রেজারি সিকিওরিটির ক্ষেত্রে $ 90৯০ বিলিয়ন ডলার এবং এজেন্সি বন্ধকযুক্ত সিকিওরিটির ক্ষেত্রে 23 ৮২২ বিলিয়ন ডলার কিনেছেন।

ব্যালেন্সশিটে নতুন সম্পদ ধরে রাখার চার বছর পর, ফেডের কিউই লক্ষ্যগুলি অর্জন করা হয়েছিল বলে জানা গেছে এবং উল্লেখযোগ্যভাবে সফল হয়েছিল। যেমনটি হিসাবে, ফেড মূল পুনরায় বিনিয়োগের শেষের সাথে সাথে 2017 সালে স্বাভাবিককরণের প্রক্রিয়া শুরু করে। ২০১৩ সালের পরের বছরগুলিতে, ফেড উন্মুক্ত বাজারে ব্যালেন্স শীট সম্পদ বিক্রয় করার জন্য স্টেজড প্ল্যান সহ কিছুটা শক্ত করে মোডে ওপেন মার্কেট কার্যক্রম পরিচালনা করার পরিকল্পনা করে।

কী Takeaways

• ওপেন মার্কেট অপারেশন এমন এক সরঞ্জাম যা ফেড নির্দিষ্ট সিকিওরিটিজ এবং ম্যাচারিটির জুড়ে marketণ বাজারে হারের পরিবর্তনকে প্রভাবিত করতে ব্যবহার করতে পারে Qu গুজবজাতীয় সহজকরণ একটি হোলিস্টিক কৌশল যা একটি অর্থনীতিতে প্রবৃদ্ধি ঘটাতে সহায়তা করার জন্য সহজতর বা নিচে, lowerণ গ্রহণের চেষ্টা করে O ক্রিয়াকলাপটি সহজ করার লক্ষ্য এবং উদ্দেশ্যগুলি অর্জনে অনুসন্ধানের জন্য ব্যবহৃত অপারেশন একটি গুরুত্বপূর্ণ সরঞ্জাম হতে পারে।

ওএমও লক্ষ্যগুলি বোঝা

ওএমওর মাধ্যমে সিকিউরিটি কেনা বেচার বেশ কয়েকটি লক্ষ্য থাকতে পারে, তবে মূল লক্ষ্যগুলির মধ্যে একটি হ'ল ম্যাচিউরিটিজ জুড়ে সুদের হারকে সামলানো। সামগ্রিকভাবে, বিপুল পরিমাণ debtণ সিকিওরিটি কেনা খোলা বাজারে দাম বাড়িয়ে তুলবে এবং হারগুলি নীচে নামিয়ে দেবে। বিকল্পভাবে, উন্মুক্ত বাজারে largeণ সিকিওরিটির বৃহত পরিমাণে বিক্রি করার ফলে দাম হ্রাস এবং হার বাড়বে increase