পুট / কল অনুপাত সহ বাজারের দিকনির্দেশনা

যদিও বেশিরভাগ বিকল্প ব্যবসায়ীরা লিভারেজ এবং নমনীয়তা বিকল্পগুলির অফারটির সাথে পরিচিত, তবে প্রত্যেকেই তাদের মান সম্পর্কে ভবিষ্যদ্বাণীমূলক সরঞ্জাম হিসাবে অবগত নয়। তবুও ভবিষ্যতের বাজারের দিকনির্দেশের সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য সূচকগুলির মধ্যে একটি হ'ল পুট / কল বিকল্পগুলির ভলিউম অনুপাত হিসাবে পরিচিত একটি বিপরীতমুখী-অনুভূতি পরিমাপ।

মার্কিন শেয়ার বাজারে পুট এবং কলগুলির দৈনিক এবং সাপ্তাহিক পরিমাণের সন্ধানের মাধ্যমে আমরা ব্যবসায়ীদের অনুভূতিগুলি অনুমান করতে পারি। অনেকগুলি ক্রেতা ক্রেতাদের ভলিউম সাধারণত বাজারের নীচের অংশের সংকেত দেয় তবে অনেকগুলি কল ক্রেতা সাধারণত বাজারের শীর্ষগুলি তৈরিতে নির্দেশ করে। 2002 এর ভাল বাজার এই সূচকটির জন্য সমালোচনামূলক প্রান্তিক মান পরিবর্তন করেছে।, আমি বেসিক পুট / কল অনুপাত পদ্ধতিটি ব্যাখ্যা করব এবং কেবলমাত্র ইক্যুইটি-র দৈনিক পুট / কল অনুপাতের জন্য নতুন প্রান্তিক মান অন্তর্ভুক্ত করব।

কী Takeaways

ভবিষ্যতের বাজারের দিকনির্দেশের সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য সূচকগুলির মধ্যে একটি হ'ল পুট / কল বিকল্পগুলির ভলিউম অনুপাত হিসাবে পরিচিত কনট্রিয়েন-সেন্টিমেন্ট মাপ balance প্রায়শই ঘটে যখন বাজার খুব বেশি বুলিশ বা অত্যধিক বেয়ারিশ হয়ে যায়, পরিস্থিতি বিপরীতে পাল্টে যায়।

জনতার বিরুদ্ধে বাজি রেখেছি

এটি সর্বজনবিদিত যে অপশন ব্যবসায়ীরা, বিশেষত বিকল্প ক্রেতারা সবচেয়ে সফল ব্যবসায়ী নয়। ভারসাম্য বজায় রাখলে বিকল্প ক্রেতারা প্রায় 90% সময় হারাবেন। যদিও কিছু ব্যবসায়ী অবশ্যই ভাল করছেন, তবে তাদের বেশিরভাগেরই যেমন অনবদ্য রেকর্ড রয়েছে সেহেতু বিকল্প ব্যবসায়ীদের অবস্থানগুলির বিরুদ্ধে বাণিজ্য করা কি বুদ্ধিমান হবে না? কনট্রিয়েনিয়ান সেন্টিমেন্ট পুট / কল অনুপাত দেখায় যে এটি বিকল্প-ট্রেডিং ভিড়ের বিরুদ্ধে যাওয়ার জন্য অর্থ প্রদান করে। সর্বোপরি, বিকল্পগুলির ভিড়টি সাধারণত ভুল।

1999 এর শেষের দিকে এবং নতুন সহস্রাব্দের গোড়ার দিকে, বিকল্প ক্রেতারা উদ্বেগের সাথে ছিল, প্রযুক্তি স্টক এবং অন্যান্য গতিশীল নাটকগুলিতে কল অপশনগুলির ট্রাক লোড কিনেছিল। পুট / কল অনুপাত যেমন চিরাচরিত বিয়ারিশ স্তরের নীচে ঠেলাঠেলি করছিল, মনে হচ্ছিল এই উন্মত্ত বিকল্প ক্রেতারা ভেড়ার মত জবাইয়ের দিকে চালিত হয়েছিল। এবং যথেষ্ট নিশ্চিত, চূড়ান্ত উচ্চতায় কল-আপেক্ষিক-থেকে-পুট কেনার পরিমাণের সাথে, বাজারটি গড়িয়ে পড়ে এবং তার কুশ্রী বংশোদ্ভূত শুরু হয়েছিল।

প্রায়শই ঘটে যখন বাজার খুব বেশি বুলিশ বা অত্যধিক বেয়ারিশ হয়ে যায়, পরিস্থিতি বিপরীতে পাল্টে যায়। দুর্ভাগ্যক্রমে, ভিড় খেয়াল করার জন্য খাওয়ানোর উন্মাদনায় খুব ধরা পড়ে। যখন সম্ভাব্য ক্রেতাদের বেশিরভাগ বাজারে থাকে, তখন আমাদের সাধারণত এমন পরিস্থিতি হয় যেখানে নতুন ক্রেতাদের সম্ভাবনা সীমাবদ্ধ করে; ইতিমধ্যে, আমাদের প্রচুর সম্ভাব্য বিক্রেতারা পদক্ষেপ নিতে এবং লাভ নিতে বা কেবল বাজার থেকে প্রস্থান করতে প্রস্তুত কারণ তাদের মতামত পরিবর্তন হয়েছে have আমরা যখন এই ওভারসোল্ড (খুব বেশি বেয়ারিশ) বা অতিরিক্ত কেনা (খুব বেশি বুলিশ) জোনে থাকি তখন আমাদের কাছে রাখা কল / কল অনুপাত হ'ল।

সিবিওই পুট / কল অনুপাতের ডেটা

বাজারের অভ্যন্তরে সন্ধান করা আমাদের ভবিষ্যতের দিক সম্পর্কে ক্লু দিতে পারে। পুট / কল অনুপাত আমাদের বিনিয়োগকারীরা কী করছে তার একটি দুর্দান্ত উইন্ডো সরবরাহ করে। কলগুলিতে জল্পনা কল্পনা খুব বেশি হয়ে গেলে, পট / কল অনুপাত কম হবে। যখন বিনিয়োগকারীরা বেয়ারিশ হয় এবং জল্পনা কল্পনা অতিরিক্ত থাকে, তখন পুতুল / কল অনুপাত বেশি হবে। চিত্র 1 শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ (সিবিওই) থেকে 17 মে, 2002 এর জন্য দৈনিক বিকল্পগুলির ভলিউম উপস্থাপন করে। চার্টটি ইক্যুইটি, সূচক এবং মোট বিকল্পগুলির জন্য পুট এবং কল ভলিউমের ডেটা দেখায়।

এই নির্দিষ্ট দিনে ইক্যুইটি পুট / কল অনুপাত ছিল 0.64, সূচক বিকল্পগুলি পুট / কল অনুপাত ছিল 1.19 এবং মোট বিকল্প / কল অনুপাত 0.72 ছিল। আপনি নীচে দেখতে পাবেন, আমাদের অনুভূতির চূড়ান্ততা নির্ধারণ করতে আমাদের এই অনুপাতের অতীত মানগুলি জানতে হবে। আমরা সহজে ব্যাখ্যার জন্য ডেটা মুভিং এভারেজগুলিতে মসৃণ করব।

শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ (সিবিওই) অপশন ভলিউম

	ভলিউম	পি / সি অনুপাত
ইক্যুইটি বিকল্প
রাখে	462.520	-
কল	721.163	.64
সূচক বিকল্পগুলি
রাখে	134.129	-
কল	112.306	1.19
মোট বিকল্প
রাখে	596.669	-
কল	833.624	.72

মোট সাপ্তাহিক পুট / কল অনুপাত Histতিহাসিক সিরিজ

পুট / কল অনুপাত নির্ধারণের বিভিন্ন উপায় রয়েছে তবে traditionalতিহ্যবাহী সিবিওই মোট সাপ্তাহিক পুট / কল অনুপাত একটি ভাল সূচনা পয়েন্ট। সামগ্রিকভাবে, আমরা ইক্যুইটি এবং সূচক বিকল্পগুলির পুটস এবং কলগুলির ভলিউমগুলির সাপ্তাহিক মোট অর্থ। আমরা কেবল আগের সপ্তাহের জন্য ব্যবসায়ের সমস্ত পুটগুলি গ্রহণ করি এবং সাপ্তাহিক মোট কলগুলির দ্বারা বিভাজন করি। এটি সাপ্তাহিক মোট পুট / কল অনুপাত। কল-টু-কল ভলিউমের অনুপাত যখন খুব বেশি হয়ে যায় (অর্থ কলগুলির তুলনায় আরও পুটগুলি ট্রেড হয়) বাজারটি উল্টো দিকে পরিবর্তনের জন্য প্রস্তুত এবং সাধারণত একটি বেয়ারিশ হ্রাস হয়।

যখন অনুপাত খুব কম হয়ে যায় (যার অর্থ পুঁতে তুলনামূলক আরও বেশি কল হয়), বাজারটি ডাউনসাইডে বিপরীতের জন্য প্রস্তুত (যেমন 2000 সালের প্রথমদিকে ছিল)। চিত্র 2, যেখানে আমরা গত পাঁচ বছরে চূড়ান্ততা দেখতে পাচ্ছি, চার সপ্তাহের তাত্পর্যপূর্ণ চলমান গড় সহ, সাপ্তাহিক ভিত্তিতে এই পরিমাপটি দেখায়।

চিত্র 2 দেখায় যে অনুপাতের চার-সপ্তাহের এক্সফোনেনশিয়াল মুভিং এভারেজ (শীর্ষস্থানীয় প্লট) দুর্দান্ত সতর্কতা সংকেত দিয়েছে যখন বাজারের পরিবর্তনগুলি কাছাকাছি ছিল। কখনও কখনও সঠিক এবং প্রায়শই প্রথম দিকে না হওয়া সত্ত্বেও স্তরগুলি বাজারের মধ্যবর্তী-মেয়াদী প্রবণতার পরিবর্তনের সংকেত হওয়া উচিত। বাজারের নীচে বা শীর্ষে নিবন্ধন করার আগে দামের নিশ্চয়তা পাওয়া সর্বদা ভাল।

এই প্রান্তিক স্তরটি গত ২০ বছরে তুলনামূলকভাবে বেঁধে রেখেছে, যেমন চিত্র ২ তে দেখা যায়, তবে সিরিজের কিছু লক্ষণীয় প্রবাহ (প্রবণতা) রয়েছে, ১৯৯০ এর দশকের মাঝামাঝি ষাঁড়ের বাজারের সময় প্রথমে নিম্নমুখী, তারপরে upর্ধ্বমুখী শুরু 2000 ভাল্লুক বাজার।

প্রবণতা সত্ত্বেও, স্মুটেড পুট / কল অনুপাত এখনও কার্যকর; যাইহোক, সিরিজের আগের 52-সপ্তাহের উচ্চতা এবং নীচের অংশটিকে সমালোচনার দ্বার হিসাবে ব্যবহার করা সর্বদা সেরা is পুট / কল অনুপাত অন্যান্য সংবেদনশীল সূচক এবং সম্ভবত দাম ভিত্তিক (অর্থাত গতি) সূচকগুলির সাথে একত্রে সবচেয়ে ভাল ব্যবহৃত হয়। ডেটাগুলির আরও বিস্তৃত গাণিতিক ম্যাসেজিং (অর্থাত্ সিরিজটিকে আলাদা করে ডি ট্রেন্ডিং) সহায়তা করতে পারে।

ইক্যুইটি-কেবল পুট / কল অনুপাত

যেহেতু এটি সূচক বিকল্পগুলি অন্তর্ভুক্ত করে, যা পেশাদার মানি ম্যানেজাররা স্টকের পোর্টফোলিওগুলি হেজ করার জন্য ব্যবহার করে, মোট পুট / কল অনুপাত আমাদের খাঁটি অনুমানমূলক ভিড়ের তাপমাত্রার পরিমাপকে বিকৃত করতে পারে। তর্কযুক্তভাবে, আরও ভাল গেজ হ'ল সিবিওই'র ইক্যুইটি-পল / কল অনুপাত। চিত্র 4-এ সিবিওই কাঁচা দৈনিক পুট / কল অনুপাত এবং এর 10 দিনের এক্সপোনেনশিয়াল মুভিং এভারেজ রয়েছে - উভয়ই এসএন্ডপি 500 স্টক সূচকের উপরে প্লট করা হয়েছে। ভালুক বাজারটি গড় অনুপাতকে উচ্চতর পরিসরে স্থানান্তরিত করায়, অনুভূমিক লাল রেখাগুলি হ'ল নতুন অনুভূতির চূড়া। অনুভূমিক নীল রেখা দ্বারা নির্দেশিত অতীতের পরিসীমাটির 0.39 থেকে 0.49 এর প্রান্তিক মান ছিল had নতুন প্রান্তিক মানগুলি 0.55 এবং 0.70 হয়। বর্তমানে মাত্রা মাত্রাতিরিক্ত বেয়ারিশি থেকে পিছিয়ে গেছে এবং এইভাবে মাঝারিভাবে বুলিশ।

তলদেশের সরুরেখা

সূচক বিকল্পগুলি historতিহাসিকভাবে আরও পুট ক্রয়ের দিকে ঝুঁকছে। কারণ পোর্টফোলিও ম্যানেজারদের দ্বারা সূচক পুটের অপশন হেজিং করা হয়। এই কারণেই মোট পুট / কল অনুপাত আদর্শ অনুপাত নয় (এটি এই হেজিং ভলিউম দ্বারা দূষিত)। মনে রাখবেন, বিপরীতমুখী সংবেদন বিশ্লেষণের ধারণাটি জলবায়ু বিকল্প জনতার নাড়ি পরিমাপ করা, যারা সঠিক থেকে তার চেয়ে বেশি ভুল। সুতরাং, আমাদের উচিত অনুমানকারী ব্যবসায়ীর বিশুদ্ধ পরিমাপের জন্য কেবল ইক্যুইটি-রেশিওর দিকে তাকানো। তদতিরিক্ত, সমালোচনামূলক প্রান্তিক স্তরগুলি গতিশীল হওয়া উচিত, যা আগের 52-সপ্তাহের উচ্চ থেকে এবং সিরিজের নীচের অংশ থেকে বেছে নেওয়া হয়, যা ডেটার ট্রেন্ডগুলির জন্য সামঞ্জস্য করে।

যে কোনও সূচকের মতো, আপনি যখন তাদেরকে জানতে এবং সেগুলি নিজেই ট্র্যাক করেন তখন এগুলি সবচেয়ে ভাল কাজ করে। যদিও আমি এগুলি যান্ত্রিক ট্রেডিং সিগন্যালের জন্য ব্যবহার করতে পছন্দ করি না, পুট / কল অনুপাতগুলি বেশ নির্ভরযোগ্যভাবে ওভারসোল্ড এবং ওভারবোড বাজারের অবস্থার আউটলাইন অঞ্চলগুলি করে। এগুলিকে যে কোনও বাজার প্রযুক্তিবিদদের বিশ্লেষণযোগ্য সরঞ্জাম বাক্সে অন্তর্ভুক্ত করা উচিত।

বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টের তুলনা করুন this এই টেবিলটিতে প্রদর্শিত অফারগুলি অংশীদারিত্বের থেকে যা থেকে ইনভেস্টোপিডিয়া ক্ষতিপূরণ গ্রহণ করে। সরবরাহকারীর নাম বর্ণনা

সম্পরকিত প্রবন্ধ

বিকল্প ট্রেডিং কৌশল এবং শিক্ষা

একটি কল-অনুপাত কি?

স্টক ট্রেডিং কৌশল এবং শিক্ষা

VIX সহ বাজারের দিকনির্দেশ নির্ধারণ করা

উন্নত প্রযুক্তি বিশ্লেষণ ধারণা

জমা / বিতরণ লাইনের সাথে ট্রেন্ড-স্পটিং ot

উন্নত প্রযুক্তি বিশ্লেষণ ধারণা

'হ্যাং ম্যান' ক্যান্ডলাস্টিক প্যাটার্নটি বোঝা

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ বেসিক শিক্ষা

অভিযোজিত চলমান গড়গুলি কি আরও ভাল ফলাফলের দিকে পরিচালিত করে?