ফরওয়ার্ড চুক্তি কী?
একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি হ'ল ভবিষ্যতের তারিখে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে সম্পদ কেনা বা বেচার জন্য দুটি পক্ষের মধ্যে স্বনির্ধারিত চুক্তি। একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি হেজিং বা অনুমানের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে, যদিও এটির মানহীন প্রকৃতি এটিকে হেজিংয়ের জন্য বিশেষভাবে উপযুক্ত করে তোলে।
ফরোয়ার্ড চুক্তি
ভবিষ্যতের চুক্তির মূল বিষয়গুলি
স্ট্যান্ডার্ড ফিউচার চুক্তিগুলির বিপরীতে, একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি কোনও পণ্য, পরিমাণ এবং বিতরণের তারিখে কাস্টমাইজ করা যায়। পণ্যদ্রব্যগুলি শস্য, মূল্যবান ধাতু, প্রাকৃতিক গ্যাস, তেল বা মুরগি হতে পারে। একটি ফরওয়ার্ড চুক্তি নিষ্পত্তি নগদ বা বিতরণের ভিত্তিতে ঘটতে পারে।
ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলি কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে বাণিজ্য করে না এবং তাই ওভার-দ্য কাউন্টার (ওটিসি) যন্ত্র হিসাবে বিবেচিত হয়। তাদের ওটিসি প্রকৃতি শর্তাদি কাস্টমাইজ করা সহজতর করে, তবে কেন্দ্রিকীকরণের ক্লিয়ারিংহাউসের অভাবও উচ্চতর ডিফল্ট ঝুঁকির জন্ম দেয়। ফলস্বরূপ, ফরোয়ার্ড চুক্তি খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছে ফিউচার চুক্তির মতো সহজে পাওয়া যায় না।
কী Takeaways
- একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি হ'ল ভবিষ্যতের তারিখে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি সম্পদ ক্রয় বা বিক্রয় করার জন্য দুটি পক্ষের মধ্যে একটি কাস্টমাইজযোগ্য ডেরিভেটিভ চুক্তি For ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলি একটি নির্দিষ্ট পণ্য, পরিমাণ এবং বিতরণের তারিখ অনুসারে তৈরি করা যায় ward ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলি কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে বাণিজ্য করে না এবং ওভার-দ্য কাউন্টার (ওটিসি) যন্ত্র হিসাবে বিবেচিত হয়।
ফরোয়ার্ড চুক্তি বনাম ফিউচার চুক্তি
ফরোয়ার্ড এবং ফিউচার উভয় চুক্তিই ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে পণ্য কেনা বা বেচার চুক্তিতে জড়িত। তবে দুজনের মধ্যে সামান্য পার্থক্য রয়েছে। যখন একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি কোনও এক্সচেঞ্জে বাণিজ্য করে না, একটি ফিউচার চুক্তি করে। ফরোয়ার্ড চুক্তির নিষ্পত্তি চুক্তির শেষে হয়, যখন ফিউচার চুক্তি পি & এল প্রতিদিন ভিত্তিতে স্থির হয়। সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ, ফিউচার চুক্তিগুলি স্ট্যান্ডার্ডাইজড চুক্তি হিসাবে উপস্থিত রয়েছে যা পাল্টা অংশগুলির মধ্যে কাস্টমাইজ করা হয় না।
ফরওয়ার্ড চুক্তির উদাহরণ
একটি ফরওয়ার্ড চুক্তির নিম্নলিখিত উদাহরণ বিবেচনা করুন। ধরে নিন যে একজন কৃষক উত্পাদকের এখন থেকে ছয় মাস আগে বিক্রি করতে দুই মিলিয়ন বুশেল ভুট্টা রয়েছে এবং ভুট্টার দাম সম্ভাব্য হ্রাস নিয়ে উদ্বিগ্ন। এইভাবে নগদ ভিত্তিতে বন্দোবস্ত সহ ছয় মাসে বুশেল প্রতি ৪.৩০ ডলার মূল্যে দুই মিলিয়ন বুশেল ভুট্টা বিক্রয় করার জন্য এটি তার আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সাথে একটি ফরোয়ার্ড চুক্তিতে প্রবেশ করে।
ছয় মাসে, ভূট্টার স্পট দামের তিনটি সম্ভাবনা থাকে:
- এটি প্রতি বুশেল প্রতি 4.30 ডলার। এক্ষেত্রে প্রযোজক বা আর্থিক প্রতিষ্ঠান কর্তৃক কোনও অর্থের একে অপরের কাছে ণী থাকে না এবং চুক্তি বন্ধ থাকে। এটি চুক্তির দামের চেয়ে বেশি, প্রতি বুশে $ 5 বলুন। প্রযোজক প্রতিষ্ঠানের $ 1.4 মিলিয়ন পাওনা, বা বর্তমান স্পট দাম এবং চুক্তিযুক্ত হারের মধ্যে পার্থক্য the 4.30। এটি চুক্তির দামের চেয়ে কম, বুশেল প্রতি $ 3.50 বলুন। আর্থিক প্রতিষ্ঠানটি নির্মাতাকে $ ১.6 মিলিয়ন ডলার বা চুক্তির হার $ 4.30 এবং বর্তমান স্পট দামের মধ্যে পার্থক্য প্রদান করবে।
ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলির সাথে ঝুঁকিগুলি
বিশ্বের বৃহত্তম কর্পোরেশনগুলির অনেকগুলি এটি মুদ্রা এবং সুদের হারের ঝুঁকি হেজ করতে ব্যবহার করে ফরোয়ার্ড চুক্তির বাজার বিশাল। তবে, যেহেতু ফরোয়ার্ড চুক্তির বিবরণ ক্রেতা এবং বিক্রেতার মধ্যে সীমাবদ্ধ - এবং সাধারণ জনগণের কাছে জানা নেই - তাই এই বাজারের আকারটি অনুমান করা শক্ত is
ফরোয়ার্ড কন্ট্রাক্টস মার্কেটের বৃহত আকার এবং অনিয়ন্ত্রিত প্রকৃতির অর্থ দাঁড়ায় যে এটি সবচেয়ে খারাপ-পরিস্থিতি দৃশ্যে একটি ক্যাসকেডিং সিরিজ ডিফল্টের জন্য সংবেদনশীল হতে পারে। ব্যাংক এবং আর্থিক কর্পোরেশনগুলি তাদের পাল্টা দলের নির্বাচনের ক্ষেত্রে খুব সতর্কতার সাথে এই ঝুঁকি হ্রাস করতে পারে, তবে বড় আকারের ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
ফরোয়ার্ড চুক্তির অ-মানক প্রকৃতি থেকে উদ্ভূত আরেকটি ঝুঁকি হ'ল তারা কেবল নিষ্পত্তির তারিখে স্থির হয় এবং ফিউচারের মতো বাজারে চিহ্নিত নয়। চুক্তিতে সুনির্দিষ্ট ফরওয়ার্ড হার নিষ্পত্তির সময় স্পট রেট থেকে বিস্তৃত হলে কী হবে?
এক্ষেত্রে, আর্থিক প্রতিষ্ঠানের যে ফরোয়ার্ড চুক্তির সূত্রপাত ঘটে সেই চুক্তিকে নিয়মিতভাবে বাজারে চিহ্নিত করা হয় তার চেয়ে ক্লায়েন্ট কর্তৃক খেলাপি দ্বারা ডিফল্ট বা নিষ্পত্তি না হওয়ার ক্ষেত্রে আরও বেশি ঝুঁকির মুখোমুখি হয়।
