ফার্মে ফ্রি নগদ প্রবাহ কী - এফসিএফএফ?
ফার্মে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ (এফসিএফএফ) অবমূল্যায়ন ব্যয়, কর, কার্যকরী মূলধন, এবং বিনিয়োগের জন্য অর্থ প্রদান করা হয় এবং বিতরণ করার পরে বিতরণের জন্য উপলব্ধ ক্রিয়াকলাপ থেকে নগদ প্রবাহের পরিমাণ উপস্থাপন করে। এফসিএফএফ মূলত সমস্ত ব্যয় এবং পুনর্নির্মাণের পরে কোনও সংস্থার লাভজনকতার একটি পরিমাপ। এটি ফার্মের আর্থিক স্বাস্থ্যের তুলনা এবং বিশ্লেষণ করতে ব্যবহৃত অনেকগুলি মানদণ্ডগুলির মধ্যে একটি।
কী Takeaways
- ফার্মে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ (এফসিএফএফ) অবমূল্যায়ন ব্যয়, কর, কার্যকরী মূলধন এবং বিনিয়োগের জন্য বিতরণের জন্য উপলব্ধ ক্রিয়াকলাপ থেকে নগদ প্রবাহকে প্রতিনিধিত্ব করে ree ইতিবাচক এফসিএফএফ মান নির্দেশ করে যে ফার্মের ব্যয় শেষে নগদ অর্থ রয়েছে A একটি নেতিবাচক মান ইঙ্গিত দেয় যে ফার্মটি তার ব্যয় এবং বিনিয়োগের ক্রিয়াকলাপগুলি কাটাতে পর্যাপ্ত আয় অর্জন করেনি।
এফসিএফএফ-এর সূত্র
এফসিএফএফের জন্য গণনাটি বিভিন্ন রূপ নিতে পারে এবং প্রতিটি সংস্করণ বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। সর্বাধিক সাধারণ সমীকরণটি দেখানো হয়েছে:
এফসিএফএফ = এনআই + এনসি + (আই × (১ − টিআর)) - এলআই − আইডাব্লুসিওয়েস কোথাও: এনআই = নেট ইনকামসিএসি = অ-নগদ চার্জসআই = ইন্টারেস্টটিআর = ট্যাক্স রেট এলি = দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগগুলি আইডব্লুসি = কার্যনির্বাহী বিনিয়োগে বিনিয়োগ
কীভাবে এফসিএফএফ গণনা করা যায়
ফার্মে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ অন্যান্য সূত্রগুলি ব্যবহার করেও গণনা করা যায়। উপরের সমীকরণের অন্যান্য সূত্রগুলির মধ্যে রয়েছে:
এফসিএফএফ = সিএফও + (আইই × (1 − টিআর)) - ক্যাপেক্সে কোথাও: সিএফও = ক্রিয়াকলাপ থেকে নগদ প্রবাহ IE = সুদের ব্যয় CAPEX = মূলধন ব্যয়
এফসিএফএফ = (ইবিআইটি × (1 − টিআর)) - ডি − এলআই − আইডাব্লুসিওয়েয়ার্স কোথাও: ইবিআইটি = সুদ এবং করের আগে উপার্জন ডি = অবমূল্যায়ন
এফসিএফএফ = (EBITDA × (1 − টিআর)) + (ডি × টিআর) IFলিফসিএফএফ = −আইডাব্লু কোথাও: EBITDA = সুদের আগে আয়, কর, অবমূল্যায়ন এবং স্বীকৃতি
ফ্রি নগদ প্রবাহ বোঝা
ফার্মে ফ্রি নগদ প্রবাহ আপনাকে কী বলে?
এফসিএফএফ বিনিয়োগকারীদের জন্য নগদ উপস্থাপন করে যখন কোনও সংস্থা তার সমস্ত ব্যবসায়ের ব্যয় প্রদান করে, বর্তমান সম্পদে বিনিয়োগ করে (যেমন, ইনভেন্টরি) এবং দীর্ঘমেয়াদী সম্পদগুলিতে বিনিয়োগ করে (যেমন, সরঞ্জাম)। বিনিয়োগকারীদের জন্য থাকা অর্থের বিষয়টি বিবেচনা করার সময় এফসিএফএফ-তে বন্ডহোল্ডার এবং স্টকহোল্ডার অন্তর্ভুক্ত থাকে।
এফসিএফএফ গণনা কোনও সংস্থার পরিচালনা এবং এর কার্যকারিতার একটি ভাল প্রতিনিধিত্ব। এফসিএফএফ রাজস্ব হিসাবে সমস্ত নগদ প্রবাহকে বিবেচনা করে, সাধারণ ব্যয়ের আকারে সমস্ত নগদ প্রবাহ এবং ব্যবসায় বৃদ্ধিতে নগদ পুনর্বহাল। এই সমস্ত ক্রিয়াকলাপ পরিচালনার পরে অবশিষ্ট অর্থ কোনও সংস্থার এফসিএফএফকে প্রতিনিধিত্ব করে।
নিখরচায় নগদ প্রবাহটি তর্কসাপেক্ষভাবে কোনও সংস্থার শেয়ার মূল্যের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক সূচক। কোনও স্টকের মূল্য / মূল্য সংস্থার প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের সংমিশ্রণ হিসাবে বিবেচিত হয়। যাইহোক, স্টক সবসময় সঠিক মূল্য নির্ধারণ করা হয় না। কোনও সংস্থার এফসিএফএফ বোঝার ফলে বিনিয়োগকারীরা কোনও স্টকের ন্যায্য মূল্যবান কিনা তা পরীক্ষা করার অনুমতি দেয়। এফসিএফএফ লভ্যাংশ প্রদান, শেয়ার পুনঃনির্ধারণ পরিচালনা, বা debtণধারীদের ফিরিয়ে দেওয়ার মতো কোনও কোম্পানির ক্ষমতাও উপস্থাপন করে। যে কোনও বিনিয়োগকারী কোনও সংস্থার কর্পোরেট বন্ড বা পাবলিক ইকুইটিতে বিনিয়োগ করতে চাইছেন তাদের এফসিএফএফ পরীক্ষা করা উচিত।
একটি ইতিবাচক এফসিএফএফ মান নির্দেশ করে যে ফার্মটির ব্যয়ের পরে নগদ অবশিষ্ট রয়েছে। একটি নেতিবাচক মান ইঙ্গিত করে যে ফার্মটি তার ব্যয় এবং বিনিয়োগের ক্রিয়াকলাপগুলি কভার করার জন্য পর্যাপ্ত আয় অর্জন করে নি। এই পরিস্থিতিতে, কোনও বিনিয়োগকারীকে কেন এটি হচ্ছে তা নির্ধারণের জন্য আরও গভীর খনন করা উচিত। এটি একটি নির্দিষ্ট ব্যবসায়ের উদ্দেশ্যে ফলাফল হতে পারে, যেমন উচ্চ-বর্ধনশীল প্রযুক্তি সংস্থাগুলি নিয়মিত বাইরের বিনিয়োগ গ্রহণ করে, বা এটি আর্থিক সমস্যার সংকেত হতে পারে।
এফসিএফএফ এর উদাহরণ
যদি আমরা নগদ প্রবাহের এক্সনের বিবৃতিটি লক্ষ্য করি তবে আমরা দেখতে পাই যে সংস্থাটির নগদ প্রবাহ পরিচালনায় $ 8.519 বিলিয়ন ছিল (নীচে, নীলে) in সংস্থাটি একটি নতুন উদ্ভিদ এবং সরঞ্জামগুলিতে বিনিয়োগ করেছে, $ 3.349 বিলিয়ন সম্পদ (লাল) কিনেছিল। ক্রয়টি একটি ক্যাপেক্স নগদ ব্যয়। একই সময়কালে, এক্সন 30% করের হারের সাপেক্ষে $ 300 মিলিয়ন ডলার সুদ দিয়েছিল।
এক্সন নগদ প্রবাহ।
সূত্রের এই সংস্করণটি ব্যবহার করে এফসিএফএফ গণনা করা যেতে পারে:
FCFF = সিএফও + + (আইই × (1-টিআর)) - CAPEX
উপরের উদাহরণে, এফসিএফএফকে এভাবে নীচে গণনা করা হবে:
এফসিএফএফ = এফসিএফএফ == $ 8, 519 মিলিয়ন + ($ 300 মিলিয়ন ডলার (1 −.30)) - $ 3, 349 মিলিয়ন $ 5.38 বিলিয়ন
নগদ প্রবাহ এবং এফসিএফএফের মধ্যে পার্থক্য
নগদ প্রবাহ হ'ল নগদ অর্থ এবং নগদ সমতুল্য কোনও সংস্থায় এবং এর বাইরে স্থানান্তরিত হবার পরিমাণ। ইতিবাচক নগদ প্রবাহ ইঙ্গিত দেয় যে কোনও সংস্থার তরল সম্পদ বৃদ্ধি পাচ্ছে, এটি debtsণ নিষ্পত্তি করতে, তার ব্যবসায় পুনরায় বিনিয়োগ করতে, শেয়ারহোল্ডারদের অর্থ ফেরত দিতে এবং ব্যয় পরিশোধে সক্ষম করে।
নগদ প্রবাহ বিবরণীতে নগদ প্রবাহের প্রতিবেদন করা হয়েছে, এতে ক্রিয়াকলাপের বিশদ বিবরণী তিনটি বিভাগ রয়েছে। এই তিনটি বিভাগ হ'ল অপারেটিং ক্রিয়াকলাপ, বিনিয়োগ কার্যক্রম এবং অর্থায়ন কার্যক্রম থেকে নগদ প্রবাহ।
এফসিএফএফ হ'ল সংস্থান, সম্পত্তি, উদ্ভিদ এবং সরঞ্জামের পাশাপাশি অবমূল্যায়নের ব্যয়, কর, কার্যনির্বাহী মূলধন এবং সুদের পরিমাণ হিসাবে বিনিয়োগের জন্য স্থায়ী সম্পদে বিনিয়োগের জন্য নগদের যে কোনও প্রকারের বিয়োগের পরে কোনও সংস্থা তার কার্যক্রমের মাধ্যমে যে নগদ প্রবাহ উত্পাদন করে তা হ'ল এফসিএফএফ। অন্য কথায়, কোনও সংস্থার তার পরিচালন ব্যয় এবং মূলধন ব্যয় পরিশোধ করার পরে ফার্মে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ হ'ল নগদ অর্থ।
এফসিএফএফের সীমাবদ্ধতা
যদিও এটি বিনিয়োগকারীদের সত্যই প্রশংসা করে এমন মূল্যবান তথ্য সরবরাহ করে, তবে এফসিএফএফ অচল নয়। হাতের মুদ্রায় অ্যাকাউন্টিংয়ের বিষয়টি যখন আসে তখন কারিগরী সংস্থাগুলি এখনও অবসর পায়। এফসিএফএফ নির্ধারণের জন্য নিয়ন্ত্রক মান ব্যতীত বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই ঠিক কোন আইটেমকে মূলধন ব্যয় হিসাবে বিবেচনা করা উচিত এবং কী করা উচিত নয় তা নিয়ে দ্বিমত পোষণ করেন।
বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই এফসিএফএফ-এর উচ্চ স্তরের সংস্থাগুলির উপর নজর রাখতে হবে এই সংস্থাগুলি মূলধন ব্যয় এবং গবেষণা ও বিকাশের অধীনে রিপোর্ট করছে কিনা তা দেখার জন্য। সংস্থাগুলি তাদের অর্থ প্রদানগুলি প্রসারিত করে, পেমেন্ট সংগ্রহের নীতিগুলি আরও কড়া করে এবং তালিকা হ্রাস করে অস্থায়ীভাবে এফসিএফএফকে উত্সাহ দিতে পারে। এই ক্রিয়াকলাপগুলি বর্তমান দায় এবং কার্যকরী মূলধনে পরিবর্তনগুলি হ্রাস করে, তবে প্রভাবগুলি অস্থায়ী হতে পারে।
