কোনও কর্পোরেশন কেন রূপান্তরযোগ্য বন্ড জারি করবে?

একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ড একটি হাইব্রিড সুরক্ষা উপস্থাপন করে যার একটি বন্ড এবং ইক্যুইটি বৈশিষ্ট্য রয়েছে; এই ধরণের বন্ড তার নগদ অর্থের রূপান্তরকে নগদ বা সমান মূল্যের একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ারের একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক রূপান্তর করতে দেয়। একটি কর্পোরেশন হ্রাস সুদের হারের সুবিধা নিতে একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ড জারি করে, যেহেতু রূপান্তর বিকল্পের উপস্থিতি বন্ডহোল্ডারদের জন্য sideর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা সরবরাহ করে এবং এই বন্ডগুলি প্রমিত নামমাত্র বন্ডের তুলনায় কম সুদের হারের দাবি করে। ইক্যুইটির চেয়ে রূপান্তরযোগ্য বন্ড ইস্যু করার আরেকটি সুবিধা হ'ল সুদের কর ছাড়, যা কোনও সংস্থার জন্য মূলধনের ব্যয়কে হ্রাস করে। এছাড়াও, বন্ডগুলি ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত হওয়ায় কোনও সংস্থার আর কোনও বাধ্যবাধকতা নেই। তবে, রূপান্তরকরণের ফলাফল হিসাবে ইস্যু করা অতিরিক্ত শেয়ারের সংখ্যার উপর নির্ভর করে স্টক হ্রাসের ফলে শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি মান হ্রাস পায়।

পরিবর্তনীয় বন্ড

রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি সাধারণত নিম্নমানের creditণ রেটিং এবং উচ্চ প্রত্যাশিত বৃদ্ধি সহ সংস্থাগুলি দ্বারা জারি করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, 2014 সালে, টেসলা মোটরস নেভাডায় টেসলা গিগাফ্যাক্টরি নির্মাণের জন্য অর্থ ব্যয় করতে 2 বিলিয়ন ডলার রূপান্তরযোগ্য বন্ড জারি করেছিল। যেহেতু টেসলা ২০১৪ সাল নাগাদ বিগত কয়েক বছরের তুলনায় স্বল্প বা নেতিবাচক উপার্জনের কথা জানিয়েছিল, বিনিয়োগকারীদের দাবি করা সুদের হার খুব খাড়া ছিল বলে স্ট্যান্ডার্ড নামমাত্র বন্ড ব্যবহার করে এই প্রকল্পের জন্য মূলধন সংগ্রহ করা ব্যয়বহুল ছিল। তবে রূপান্তর বিকল্পের সাথে টেসলার রূপান্তরযোগ্য বন্ডের সুদের হার 0.25% থেকে 1.25% এর মধ্যে রয়েছে।

স্টক হ্রাস

রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি যখন বন্ডহোল্ডারদের দ্বারা ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত হয়, তখন একটি উল্লেখযোগ্য স্টক হ্রাস পেতে পারে, যার ফলে শেয়ার প্রতি শেয়ারহোল্ডারদের মূল্য হ্রাস পেতে পারে। সুতরাং, কোনও সংস্থা যদি ভবিষ্যতে কোনও গৌণ অফারের মাধ্যমে স্টক ইস্যু করতে চায়, তবে রূপান্তরযোগ্য বন্ড থেকে স্টক হ্রাসের কারণে এটি এত বেশি মূলধন সংগ্রহ করতে সক্ষম হতে পারে না।