ফিউচার সমান কি?
ফিউচার সমতুল্য হ'ল একই অন্তর্নিহিত সম্পত্তির বিকল্পগুলির অবস্থানের ঝুঁকি প্রোফাইলের সাথে মেলে ফিউচার চুক্তির সংখ্যা।
কী Takeaways
- ফিউচার সমতুল্য হ'ল একই অন্তর্নিহিত সম্পত্তির বিকল্পগুলির অবস্থানের ঝুঁকি প্রোফাইলের সাথে মেলে ফিউচার চুক্তির সংখ্যা F, পণ্য ফিউচার বা মুদ্রা ফিউচার। ফিউচারের সমতুল্য যখন খুব কার্যকর হয় যখন কোনও বিকল্প অবস্থানে এক্সপোজারটি হেজ করতে চায় wants
ফিউচার সমতুল্য বোঝা
ফিউচার সমতুল্য কেবল সেই বিকল্পগুলির ক্ষেত্রে প্রযোজ্য যেখানে অন্তর্নিহিত সম্পদ একটি ফিউচার চুক্তি, যেমন স্টক ইনডেক্সের বিকল্পগুলি (এসএন্ডপি 500) ফিউচার, পণ্য ফিউচার বা মুদ্রা ফিউচার।
যখন কোনও বিকল্প অবস্থানে এক্সপোজারটি হেজ করতে চায় তখন ফিউচার সমতুল্য খুব কার্যকর। যদি কোনও ব্যবসায়ী তার ফিউচার সমতুল্য নির্ধারণ করে তবে তারা তাদের অবস্থান হেজ করার জন্য এবং ডেল্টা নিরপেক্ষ হয়ে উঠতে বাজারে উপযুক্ত সংখ্যক ফিউচার চুক্তি কিনতে বা বিক্রয় করতে পারে। ফিউচারের সমতুল্য একটি বিকল্প অবস্থানের সাথে সম্পর্কিত সামগ্রিক ব-দ্বীপ গ্রহণ করে গণনা করা যেতে পারে।
এই শব্দ ফিউচার সমতুল্য সাধারণত ফিউচার চুক্তিতে সমতুল্য অবস্থানটি উল্লেখ করতে ব্যবহার করা হয় যা বিকল্পটির মতো একটি ঝুঁকির প্রোফাইল থাকতে হবে। এই ব-দ্বীপটি ব-দ্বীপ-ভিত্তিক হেজিং, মার্জিনিং এবং ঝুঁকি বিশ্লেষণ সিস্টেমে ব্যবহৃত হয়।
ডেল্টা ভিত্তিক মার্জিনিং একটি নির্দিষ্ট মার্জিন দ্বারা ব্যবহৃত একটি বিকল্প মার্জিনিং সিস্টেম। এই সিস্টেমটি বিকল্প প্রিমিয়াম বা ভবিষ্যতের চুক্তির দামের পরিবর্তনের সমতুল্য। ফিউচার চুক্তির দামগুলি তখন ঝুঁকির কারণগুলি নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয় যার উপর মার্জিন প্রয়োজনীয়তা ভিত্তিক করা হয়। মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা হ'ল গ্রাহকরা তাদের দালালদের সাথে জমা করা জামানত বা তহবিলের পরিমাণ।
বিকল্প হেজিং মধ্যে ফিউচার সমতুল্য উদাহরণ
সর্বাধিক সাধারণত, ফিউচার সমতুল্য ডেল্টা হেজিংয়ের অনুশীলনে ব্যবহৃত হয়। ডেল্টা হেজিং অন্তর্নিহিত সুরক্ষা মধ্যে একটি বিপরীত অবস্থান গ্রহণ করে একটি বিকল্প অবস্থান দ্বারা প্রতিষ্ঠিত দিকনির্দেশক ঝুঁকি এক্সপোজার হ্রাস বা অপসারণ জড়িত। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও ব্যবসায়ীর সোনার বিকল্পগুলিতে বিকল্পগুলির অবস্থান থাকে যা ফিউচার সমতুল্যতার ক্ষেত্রে +30 ডেল্টাসের সমান হয় তবে তারা বাজারে 30 টি ফিউচার চুক্তি বিক্রি করতে পারে এবং ডেল্টা নিরপেক্ষ হয়ে উঠতে পারে। ডেল্টা নিরপেক্ষ হওয়ার অর্থ হ'ল বাজারের দিকের সামান্য পরিবর্তনগুলি ব্যবসায়ীর পক্ষে কোনও লাভ বা ক্ষতির কারণ নয়। এখানে, যদি সোনার দাম 1% বৃদ্ধি পায় তবে বিকল্পগুলির অবস্থানটি প্রায় 1% লাভ করবে, যখন সংক্ষিপ্ত ফিউচারগুলি 1% হারাবে - শূন্যের বাইরে চলে যাবে।
অবশ্যই, বিকল্পগুলি লিনিয়ার ডেরিভেটিভস নয় এবং তাদের ডেল্টা অন্তর্নিহিত পদক্ষেপ হিসাবে পরিবর্তিত হবে — এটি বিকল্পের গামা হিসাবে পরিচিত। ফলস্বরূপ, বাজারটি সরানোর সাথে সাথে ফিউচার সমতুল্য পরিবর্তিত হবে, সুতরাং সোনার বাজার যদি 1% বৃদ্ধি পায় তবে পজিশনটি কোনও অর্থ বা ক্ষতি হারায় না, ফিউচার সমতুল্য হেজড পজিশনের জন্য শূন্য থেকে সরে যেতে পারে মানের +5। ডেলটা নিউট্রালে ফিরে যাওয়ার জন্য ব্যবসায়ীকে তার পরে আরও পাঁচটি ফিউচার চুক্তি বিক্রি করতে হবে। এই প্রক্রিয়াটিকে ডায়নামিক হেজিং বা ডেল্টা-গামা হেজিং বলা হয়।
