অনুভূমিক প্রসার কী?
একটি অনুভূমিক স্প্রেড (সাধারণভাবে ক্যালেন্ডার স্প্রেড হিসাবে বেশি পরিচিত) হ'ল একটি বিকল্প বা ফিউচার কৌশল যা একই অন্তর্নিহিত সম্পদ এবং একই স্ট্রাইক দামের সাথে ডেরাইভেটিভের একযোগে দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত অবস্থানের সাথে তৈরি হয় তবে বিভিন্ন মেয়াদোত্তীর্ণ মাস সহ। লক্ষ্যটি হ'ল সময়কালের সাথে অস্থিরতার পরিবর্তনগুলি থেকে লাভ অর্জন করা বা স্বল্প-মেয়াদী ইভেন্টগুলি থেকে মূল্য নির্ধারণের ক্ষেত্রে ওঠানামা কাজে লাগানো। স্প্রেডকে সীমিত ঝুঁকির সাথে উল্লেখযোগ্য লিভারেজ তৈরি করার পদ্ধতি হিসাবেও ব্যবহার করা যেতে পারে।
কী Takeaways
- অনুভূমিক (ক্যালেন্ডার) স্প্রেডগুলি ব্যবসায়ীদের এমন একটি বাণিজ্য তৈরি করতে দেয় যা সময়ের প্রভাবকে হ্রাস করে F ভবিষ্যতের এই কৌশলটি ব্যবহার করে ছড়িয়ে পড়া প্রত্যাশিত স্বল্প-মেয়াদী দামের ওঠানামায় ফোকাস করতে পারে oth দুটি বিকল্প এবং ফিউচার অন্তর্নিহিত চুক্তি একটি ডি-ফ্যাক্টো লিভারেজযুক্ত অবস্থান তৈরি করে।
একটি অনুভূমিক স্প্রেড কীভাবে কাজ করে
অনুভূমিক স্প্রেড তৈরি করতে একজন ব্যবসায়ী প্রথমে কোনও বিকল্প বা ফিউচার চুক্তি কেনার জন্য নির্দিষ্ট করে এবং তারপরে একইরকম চুক্তি বিক্রি করে যার সংক্ষিপ্ত মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ রয়েছে (অন্যান্য সমস্ত বৈশিষ্ট্য একই)। দুটি অভিন্ন চুক্তি, কেবলমাত্র তাদের মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ দ্বারা পৃথক হয়ে যায়, দামের মধ্যে একটি পার্থক্য তৈরি করে, একটি পার্থক্য যা বাজার সময় মূল্য হিসাবে বিবেচনা করে - বিশেষত দুটি চুক্তির মধ্যে পৃথক সময়ের পরিমাণ।
বিকল্প বাজারে এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ প্রতিটি বিকল্পের চুক্তির সময় মূল্য তার মূল্যের মূল উপাদান key এই স্প্রেডটি যতটা সম্ভব সময়মূল্যের ব্যয়কে নিরপেক্ষ করে।
ফিউচার বাজারগুলিতে, যেখানে সময় মূল্য মূল্য নির্ধারণের জন্য নির্দিষ্ট কোনও উপাদান নয়, দামের পার্থক্য মূল্যের পরিবর্তনের প্রত্যাশাগুলি উপস্থাপন করে যা বাজারের অংশগ্রহণকারীরা মনে করেন যে দুটি পৃথক পৃথক মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের মধ্যে ঘটতে পারে।
যখন অনুভূমিক বা ক্যালেন্ডার স্প্রেড হয়, ফিউচার বাজারে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়, বিশ্লেষণের বেশিরভাগ অংশগুলি বিকল্প বাজারের দিকে নিবদ্ধ থাকে যেখানে দামের ক্ষেত্রে অস্থিরতা পরিবর্তনগুলি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। যেহেতু অস্থিরতা এবং সময়ের মানটি বিকল্প মূল্যগুলিতে দৃly়ভাবে সংযুক্ত রয়েছে, এই ধরণের ছড়িয়ে দেওয়া সময়ের প্রভাবকে হ্রাস করে এবং ব্যবসায়ের সময় অস্থিরতা বৃদ্ধি থেকে লাভের একটি বৃহত সুযোগ তৈরি করে। কনফিগারেশনটি উল্টিয়ে সংক্ষিপ্ত স্প্রেড তৈরি করা যেতে পারে (আরও নিকটবর্তী মেয়াদ সহ চুক্তিটি কিনুন এবং আরও দূরবর্তী মেয়াদ সহ চুক্তিটি বিক্রয় করুন)। এই প্রকরণটি অস্থিরতার হ্রাস থেকে লাভ পেতে চায়।
সময় এবং অস্থিরতা পরিবর্তিত হলে কতটা কাছাকাছি এবং দীর্ঘ-মেয়াদী বিকল্পগুলি কাজ করে তার লভ্য বাণিজ্যটি গ্রহণ করে। আরোপিত অস্থিরতা বৃদ্ধি, অন্যান্য সমস্ত বিষয় গুরুত্ব হ্রাস, এই কৌশলটির উপর ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে কারণ দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পগুলি অস্থিরতার (উচ্চতর ভেগা) পরিবর্তনের ক্ষেত্রে আরও সংবেদনশীল are সতর্কবাণীটি হ'ল দুটি বিকল্পগুলি সম্ভবত বিভিন্ন প্রচ্ছন্ন অস্থিরতা ব্যবস্থায় বাণিজ্য করতে পারে, তবে এটি খুব কমই হয় যে অস্থিরতার চলাচল এবং অনুভূমিক বিকল্পের স্প্রেডের দামের প্রভাব কী প্রত্যাশিত হবে তার থেকে আলাদা কাজ করে।
স্টক অপশন সহ একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেডের উদাহরণ
জানুয়ারী, 2018 এর মাঝামাঝি সময়ে এক্সন মবিল স্টক ব্যবসায় $ 89.05 এ:
- ০৯.৯7 ডলারে ফেব্রুয়ারী ৯৯ কলটি বিক্রয় করুন (এক চুক্তির জন্য $ 97) মার্চ 95 কলটি 22 2.22 (একটি চুক্তির জন্য 222 ডলার) কিনুন
নেট খরচ (ডেবিট) 25 1.25 (এক চুক্তির জন্য 125 ডলার)
যেহেতু এটি একটি ডেবিট স্প্রেড, সর্বাধিক ক্ষতি হ'ল কৌশলটির জন্য প্রদত্ত পরিমাণ। বিক্রয়ের বিকল্পটি মেয়াদোত্তীর্ণের কাছাকাছি এবং অতএব কেনা অপশনের চেয়ে কম দাম রয়েছে, নেট ডেবিট বা ব্যয়। এই দৃশ্যে, ব্যবসায়ী ক্রয় এবং ফেব্রুয়ারির মেয়াদ শেষ হওয়ার মধ্যে ক্রমবর্ধমান মূল্যের সাথে (associated 95 ছাড়িয়েও বেশি নয়) সংযুক্ত মানের বর্ধনের জন্য ক্যাপচার আশা করছেন।
লাভের জন্য আদর্শ বাজারের পদক্ষেপটি নিকটতম মেয়াদে দামটি আরও অস্থির হয়ে উঠার জন্য হবে, তবে সাধারণত বৃদ্ধি পাবে, ফেব্রুয়ারির মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে 95 টির নিচে বন্ধ হয়ে যায়। এটি ফেব্রুয়ারী বিকল্পের চুক্তিটিকে মূল্যহীনতার মেয়াদোত্তীর্ণ হতে দেয় এবং মার্চের মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত ব্যবসায়ীকে wardর্ধ্বমুখী পদক্ষেপ থেকে লাভ করতে দেয়।
নোট করুন যে কেবল মার্চের মেয়াদ শেষের সময় কেনার জন্য ব্যবসায়ী ছিলেন, ব্যয় হবে 222 ডলার, তবে এই স্প্রেডকে নিয়োগ করে এই বাণিজ্যটি তৈরি এবং ধরে রাখার জন্য প্রয়োজনীয় ব্যয়টি ছিল মাত্র $ 125 ডলার, যার ফলে বাণিজ্যটি বৃহত্তর মার্জিন এবং কম ঝুঁকির এক হয়ে যায়।
স্ট্রাইক মূল্য এবং চুক্তির ধরণের কোনটি বেছে নেওয়া হয়েছে তার উপর নির্ভর করে কৌশলটি নিরপেক্ষ, বুলিশ বা বেয়ারিশ বাজারের প্রবণতা থেকে লাভের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে।
