বন্ড হ'ল এক প্রকার loanণ চুক্তি যা ইস্যুকারী (বন্ড বিক্রয়কারী) এবং ধারক (বন্ডের ক্রেতা) এর মধ্যে থাকে। ইস্যুকারী মূলত aণ গ্রহণ বা incণ গ্রহণ করে যা পুরোপুরি পরিপক্কতার সময়ে (অর্থাত্ চুক্তিটি শেষ হয়ে গেলে) "সমমূল্য" এ পরিশোধ করতে হয়। ইতিমধ্যে, এই debtণের ধারক একটি বার্ষিক সূত্র দ্বারা নির্ধারিত নগদ প্রবাহের ভিত্তিতে সুদের অর্থ প্রদান (কুপন) গ্রহণ করে। ইস্যুকারীর দৃষ্টিকোণ থেকে, এই নগদ অর্থ প্রদান theণ ব্যয়ের অংশ, যদিও ধারকের দৃষ্টিকোণ থেকে এটি বেনিফিট কেনার সাথে আসে এমন একটি সুবিধা। ("বন্ড বুনিয়াদি।" তে)
কোনও বন্ডের বর্তমান মান (পিভি) সমান মানের সম্পূর্ণ পরিশোধের সাথে পরিপক্ক না হওয়া অবধি সেই চুক্তি থেকে ভবিষ্যতের সমস্ত নগদ প্রবাহের যোগফল উপস্থাপন করে। এটি নির্ধারণ করতে - অন্য কথায়, আজ একটি বন্ডের মান - ভবিষ্যতে কোনও পূর্বনির্ধারিত সময়ে শোধ করার জন্য একটি নির্দিষ্ট অধ্যক্ষের (সমমূল্য) - আমরা একটি মাইক্রোসফ্ট এক্সেল স্প্রেডশিট ব্যবহার করতে পারি।
বন্ড মূল্য = প্রিন্সিপাল পেমেন্টের সুদের অর্থ প্রদানের (পিভি) বর্তমান মানের সমষ্টি (পিভি)।
নির্দিষ্ট গণনা
আমরা নিম্নলিখিতগুলির জন্য একটি বন্ডের বর্তমান মূল্য গণনা নিয়ে আলোচনা করব:
ক) জিরো কুপন বন্ড
খ) বার্ষিক বার্ষিকী সহ বন্ড
গ) দ্বি-বার্ষিক বার্ষিকী সহ বন্ডগুলি
ঘ) অবিচ্ছিন্ন যৌগিক সহ বন্ডগুলি
ঙ) নোংরা মূল্যের সাথে বন্ডগুলি
সাধারণত, আমাদের প্রতি বছর যে পরিমাণ আগ্রহের পরিমাণ প্রত্যাশিত হতে পারে, সময়ের দিগন্ত (বন্ড পরিপক্ক হওয়া পর্যন্ত কতক্ষণ) এবং সুদের হার জানতে হবে। হোল্ডিং পিরিয়ড শেষে প্রয়োজনীয় বা প্রয়োজনীয় পরিমাণের প্রয়োজন হয় না (আমরা এটিকে বন্ডের মুখের মান বলে ধরে নিই)।
উ: জিরো কুপন বন্ড
ধরা যাক আমাদের শূন্য কুপন বন্ড রয়েছে (একটি বন্ড যা বন্ডের সময় কোনও কুপন প্রদান করে না তবে সমান মূল্য থেকে ছাড়ের বিনিময়ে বিক্রি করে) 20 বছরে পরিপক্ক হয় যার ফেসবুক মূল্য 1000 ডলার। এই ক্ষেত্রে, বন্ডের মূল্য জারি হওয়ার পরে হ্রাস পেয়েছে, এটি আজ বাজারে ছাড়ের 5% হারে কেনা যায়। এই জাতীয় বন্ডের মান সন্ধানের জন্য এখানে একটি সহজ পদক্ষেপ:
এখানে, "হার" সুদের হারের সাথে মিলে যায় যা বন্ডের ফেস ভ্যালুতে প্রয়োগ করা হবে।
"Nper" হ'ল বন্ধনটি আরও বাড়ানোর সময়কালের সংখ্যা। যেহেতু আমাদের বন্ড 20 বছরের মধ্যে পরিপক্ক হয় তাই আমাদের 20 পিরিয়ড থাকে।
"পিএমটি" হ'ল প্রতিটি সময়কালের জন্য প্রদত্ত কুপনের পরিমাণ। এখানে আমাদের 0 আছে।
"এফভি" পরিপক্কতার তারিখে সম্পূর্ণরূপে শোধ করার জন্য বন্ডের মূল মান উপস্থাপন করে।
বন্ডের বর্তমান মূল্য $ 376.89।
খ। বার্ষিকী সহ বন্ড
সংস্থা 1 প্রিন্সিপালের সাথে $ 1000 ডলারের মুদ্রা, 20 বছরের পরিপক্কতার সাথে বছরে 2.5% সুদের হার এবং 4% ছাড়ের হার দেয়।
বন্ডটি বার্ষিক কুপন সরবরাহ করে এবং 0.05 x 1000 = $ 25 এর কুপনের পরিমাণ প্রদান করে।
এখানে লক্ষ করুন যে ফাংশন আর্গুমেন্টস বাক্সে "Pmt" = $ 25।
এই জাতীয় বন্ডের বর্তমান মান bond 796.14 ডলারের বন্ডের ক্রেতার কাছ থেকে প্রবাহিত হয়। অতএব, এই জাতীয় বন্ডের দাম $ 796.14।
সি দ্বি-বার্ষিক বার্ষিকী সহ বন্ড
সংস্থাপ্রতিষ্ঠান ১, ০০০ ডলারের প্রিন্সিপালের সাথে বন্ড ইস্যু করে, ২০ বছরে পরিপক্কতার সাথে বছরে 2.5% সুদের হার এবং 4% ছাড়ের হার দেয়।
বন্ডটি বার্ষিক কুপন সরবরাহ করে এবং 0.05 x 1000 ÷ 2 = $ 25 ÷ 2 = $ 12.50 এর কুপনের পরিমাণ প্রদান করে।
সেমিয়ানুয়াল কুপনের হার 1.25% (= 2.5% ÷ 2)।
এখানে ফাংশন আর্গুমেন্ট বক্সে লক্ষ্য করুন যে "পিএমটি" = $ 12.50 এবং "এনপিআর" = 40 হিসাবে 20 বছরের মধ্যে 6 মাসের 40 পিরিয়ড রয়েছে। এই জাতীয় বন্ডের বর্তমান মান। 794.83 ডলারের বন্ডের ক্রেতার কাছ থেকে প্রবাহিত হয়। অতএব, এই জাতীয় বন্ডের দাম 4 794.83।
ডি কন্টিনিউজ কম্পাউন্ডিং সহ বন্ডস
উদাহরণ 5: অবিচ্ছিন্ন যৌগিক সহ বন্ডগুলি
ক্রমাগত চক্রবৃদ্ধি হ'ল সুদকে ক্রমাগত সংশ্লেষ করা। যেমনটি আমরা উপরে দেখেছি, আমাদের যৌগিক গঠন থাকতে পারে যা বার্ষিক, দ্বি-বার্ষিক ভিত্তিতে বা আমাদের পছন্দসই কোনও জটিল সংখ্যার উপর ভিত্তি করে। যাইহোক, ক্রমাগত চক্রবৃদ্ধিতে অসীম সংখ্যক যৌগিক সময়কাল থাকে। নগদ প্রবাহ ঘাটতিযুক্ত উপাদান দ্বারা ছাড় হয়।
ই ডার্টি প্রাইসিং
একটি বন্ডের পরিষ্কার দাম কুপনের প্রদানের পরিপক্কতার জন্য অর্জিত সুদের অন্তর্ভুক্ত করে না। এটি প্রাথমিক বাজারে নতুন জারি করা বন্ডের দাম। যখন কোনও বন্ড মাধ্যমিক বাজারে হাত বদল করে, এর মানটি সর্বশেষ কুপনের প্রদানের পরে আদায় হওয়া সুদের প্রতিফলিত করে। এটিকে বন্ডের নোংরা মূল্য হিসাবে উল্লেখ করা হয়।
বন্ডের নোংরা মূল্য = অর্জিত সুদ + পরিষ্কার দাম। অর্জিত সুদের সাথে যুক্ত হওয়া বন্ডের নগদ প্রবাহের নেট বর্তমান মূল্য ডার্টি প্রাইসের মান সরবরাহ করে। অর্জিত সুদ = (গত অর্থ প্রদত্ত কুপনের কুপন রেট x অতিবাহিত দিন) ÷ কুপন দিনের সময়কাল।
উদাহরণ স্বরূপ:
- সংস্থাপূর্ণ 1 বছরের এক প্রিন্সিপালের সাথে বন্ড ইস্যু করে 20 বছর মেয়াদে পরিপক্কতার তারিখ এবং 4% ছাড়ের হারের সাথে বার্ষিক 5% হারে সুদ প্রদান করে। কুপনটি অর্ধ-বার্ষিকভাবে প্রদান করা হয়: জানুয়ারি 1 এবং জুলাই 1। বন্ডটি ৩০ এপ্রিল, ২০১১ এ ১০০ ডলারে বিক্রি হয় ince
তলদেশের সরুরেখা
এক্সেল মূল্য বন্ডগুলিতে একটি খুব দরকারী সূত্র সরবরাহ করে। বার্ষিক বা দ্বি-বার্ষিকের মতো বার্ষিকী বা দ্বি-বার্ষিকের মতো বিভিন্ন ধরণের বার্ষিকী সহ বন্ডের দাম সরবরাহের জন্য পিভি ফাংশনটি যথেষ্ট নমনীয়।
