পোর্টফোলিও বৈকল্পিকতা একটি পোর্টফোলিওর রিটার্ন ছড়িয়ে দেওয়ার একটি পরিমাপ। এটি একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে প্রদত্ত পোর্টফোলিওর আসল রিটার্নের সমষ্টি।
পোর্টফোলিও বৈকল্পিকটি পোর্টফোলিওতে প্রতিটি সুরক্ষার মানক বিচ্যুতি এবং পোর্টফোলিওতে সিকিওরিটির মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক ব্যবহার করে গণনা করা হয়। মডার্ন পোর্টফোলিও থিওরি (এমপিটি) বলেছে যে স্টক এবং বন্ডের মতো বিনিয়োগ করতে হবে এমন স্বল্প বা নেতিবাচক সম্পর্কের সাথে সিকিওরিটিগুলি বেছে নিয়ে পোর্টফোলিও বৈকল্পিকতা হ্রাস করা যেতে পারে।
সিকিওরিটির পোর্টফোলিও ভেরিয়েন্স গণনা করা হচ্ছে
পোর্টফোলিওতে সিকিউরিটির পোর্টফোলিও বৈকল্পিক গণনা করতে, প্রতিটি সুরক্ষার বর্গক্ষেত্রের ওজনকে সুরক্ষা সম্পর্কিত বৈচিত্র দ্বারা গুণিত করুন এবং সিকিওরিটির মধ্যকার গোপনীয়তা দ্বারা গুণিত সিকিওরিটির ওজনযুক্ত গড়ের সাথে দু'বার যোগ করুন।
দুটি সম্পত্তির সাথে একটি পোর্টফোলিওর তারতম্য গণনা করতে, সম্পত্তির বৈকল্পিকতায় প্রথম সম্পত্তির ওজনের বর্গাকারকে দ্বিতীয় গুণক এর ভেরিয়েন্স দ্বারা গুণিত দ্বিতীয় সম্পত্তির ওজনের বর্গাকারে যোগ করুন। এরপরে, ফলাফলের মানটিকে দুটি এবং দ্বিতীয় সম্পত্তির সমষ্টি দ্বারা গুণিত প্রথম এবং দ্বিতীয় সম্পদের ওজন দ্বারা গুণিত দুটিতে যুক্ত করুন।
উদাহরণস্বরূপ, ধরুন আপনার দুটি সম্পদ সম্বলিত একটি পোর্টফোলিও রয়েছে, সংস্থা এ এর স্টক এবং কোম্পানির বিতে স্টক your আপনার পোর্টফোলিওর ষাট শতাংশ কোম্পানির এ বিনিয়োগ করা হয়, এবং বাকি 40% কোম্পানির বিতে বিনিয়োগ করা হয় কোম্পানির এ এর বার্ষিক বৈকল্পিক iance স্টক 20%, এবং কোম্পানির বি এর শেয়ারের বৈচিত্র 30%।
দুটি সম্পদের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক 2.04। সম্পত্তির মুখ্যত্ব গণনা করতে, কোম্পানির বি এর শেয়ারের বৈকল্পিকের বর্গমূলের দ্বারা কোম্পানির এ এর স্টকের পরিবর্তনের বর্গমূলের একাধিক। ফলাফল সমবায় 0.50 হয়।
ফলাফলের পোর্টফোলিওটির প্রকরণটি 0.36 বা ((0.6) ^ 2 * (0.2) + (0.4) * 2 * (0.3) + (2 * 0.6 * 0.4 * 0.5%)।
পোর্টফোলিও ভেরিয়েন্স এবং আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব
আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব একটি বিনিয়োগের পোর্টফোলিও তৈরির জন্য একটি কাঠামো। এমপিটি তার কেন্দ্রীয় ভিত্তি হিসাবে ধারণাটি গ্রহণ করে যে যুক্তিযুক্ত বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি হ্রাস করার সময় রিটার্ন সর্বাধিকতর করতে চান, কখনও কখনও অস্থিরতা ব্যবহার করে পরিমাপ করা হয়। বিনিয়োগকারীরা যাকে দক্ষ সীমান্ত বলা হয়, বা সর্বনিম্ন স্তর বা ঝুঁকি এবং অস্থিরতা যেখানে লক্ষ্যমাত্রা ফিরে পাওয়া যায় তা সন্ধান করেন।
পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত সম্পত্তিতে বিনিয়োগ করে এমপিটি পোর্টফোলিওগুলিতে ঝুঁকি হ্রাস করা হয়। যে সম্পদগুলি তাদের নিজেরাই ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে প্রকৃতপক্ষে কোনও বিনিয়োগ চালু করার মাধ্যমে একটি পোর্টফোলিওর সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস করতে পারে যা অন্যান্য বিনিয়োগগুলি হ্রাস পেলে বৃদ্ধি পাবে। এই হ্রাস সম্পর্কটি একটি তাত্ত্বিক পোর্টফোলিওটির বৈকল্পিকতা হ্রাস করতে পারে। এই অর্থে, একটি পৃথক বিনিয়োগের রিটার্ন কম গুরুত্বপূর্ণ যে পোর্টফোলিওতে তার সামগ্রিক অবদান, ঝুঁকি, রিটার্ন এবং বৈচিত্র্যের ক্ষেত্রে।
একটি পোর্টফোলিওতে ঝুঁকির স্তর প্রায়শই স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি ব্যবহার করে পরিমাপ করা হয়, যা বৈকল্পিকের বর্গমূল হিসাবে গণনা করা হয়। ডেটা পয়েন্টগুলি যদি গড় থেকে দূরে থাকে তবে বৈচিত্রটি বেশি, এবং পোর্টফোলিওতে সামগ্রিক ঝুঁকির পরিমাণও বেশি। স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি পোর্টফোলিও পরিচালক, আর্থিক উপদেষ্টা এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ব্যবহৃত ঝুঁকির একটি মূল পরিমাপ। সম্পদ পরিচালকগণ তাদের কর্মক্ষমতা প্রতিবেদনে নিয়মিত স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি অন্তর্ভুক্ত করেন।
