রেপো বনাম বিপরীত রেপো: একটি ওভারভিউ
পুনঃব্যবস্থা চুক্তি (রেপো বা আরপি) এবং বিপরীত রেপো চুক্তি (আরআরপি) হ'ল মূল সরঞ্জামগুলি অনেক বড় আর্থিক প্রতিষ্ঠান, ব্যাংক এবং কিছু ব্যবসায় ব্যবহৃত হয় by এই স্বল্প-মেয়াদী চুক্তিগুলি অস্থায়ী ndingণদানের সুযোগগুলি সরবরাহ করে যা চলমান ক্রিয়াকলাপগুলিতে অর্থ ব্যয় করতে সহায়তা করে। ফেডারেল রিজার্ভ অর্থ সরবরাহ নিয়ন্ত্রণের জন্য একটি পদ্ধতি হিসাবে রেপো এবং বিপরীত রেপো চুক্তিগুলিও ব্যবহার করে।
সংক্ষেপে, একটি রেপো হ'ল পক্ষগুলির মধ্যে একটি চুক্তি যেখানে ক্রেতা অস্থায়ীভাবে একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য একটি ঝুড়ি বা সিকিওরিটির গোষ্ঠী ক্রয় করতে সম্মত হয়। ক্রেতা বিপরীত রেপো চুক্তি ব্যবহার করে সেই একই সম্পদগুলি মূল মালিকের কাছে আবার কিছুটা বেশি দামে বিক্রি করতে সম্মত হয়।
এই চুক্তিগুলিকে জামানত ndingণ হিসাবে অভিহিত করা হয় কারণ সিকিওরিটির একটি গ্রুপ - প্রায়শই মার্কিন প্রশাসনিক বন্ড short স্বল্পমেয়াদী loanণ চুক্তিকে সুরক্ষিত করে। তদতিরিক্ত, চুক্তির পুনরায় ক্রয় এবং বিপরীত পুনরায় কেনার অংশগুলি চুক্তির শুরুতে নির্ধারিত এবং সম্মত হয়।
রেপো
একটি পুনঃনির্ধারণ চুক্তি (আরপি) হ'ল একটি স্বল্প-মেয়াদী loanণ যেখানে উভয় পক্ষই নির্দিষ্ট চুক্তির সময়কালের মধ্যে সম্পদ বিক্রয় এবং ভবিষ্যতে পুনরায় কেনার বিষয়ে সম্মত হয়। বিক্রেতারা একটি নির্দিষ্ট তারিখে এবং সুদে অর্থ প্রদানের অন্তর্ভুক্ত মূল্যে ফেরত কেনার প্রতিশ্রুতি সহ ট্রেজারি বিল বা অন্যান্য সরকারী সুরক্ষা বিক্রি করে।
পুনরায় ক্রয়ের চুক্তিগুলি সাধারণত স্বল্প-মেয়াদী লেনদেন হয়, প্রায়শই আক্ষরিক রাতারাতি। যাইহোক, কিছু চুক্তি খোলা থাকে এবং কোনও নির্দিষ্ট পরিপক্কতার তারিখ থাকে না, তবে বিপরীত লেনদেন সাধারণত এক বছরের মধ্যেই ঘটে।
ডিপো চুক্তি কিনে এমন ব্যবসায়ীরা সাধারণত স্বল্প-মেয়াদী জন্য নগদ জোগাড় করে। হেজ ফান্ড এবং অন্যান্য লিভারেজ অ্যাকাউন্ট, বীমা সংস্থা এবং অর্থ বাজারের মিউচুয়াল ফান্ডগুলির পরিচালকরা এই জাতীয় লেনদেনে সক্রিয় ব্যক্তিদের মধ্যে রয়েছেন।
পুনরায় ক্রয়ের চুক্তিতে সম্পদের বিক্রয় জড়িত। তবে, কর এবং অ্যাকাউন্টিংয়ের উদ্দেশ্যে এটি aণ হিসাবে বিবেচিত হয়।
রেপো সুরক্ষিত
রেপো জামানত ndingণ দেওয়ার একধরনের রূপ। সিকিওরিটির একটি ঝুড়ি loanণের অন্তর্নিহিত জামানত হিসাবে কাজ করে। সিকিওরিটির আইনী শিরোনাম বিক্রয়কারী থেকে ক্রেতার কাছে যায় এবং চুক্তিটি শেষ হওয়ার পরে মূল মালিকের কাছে ফিরে আসে। এই বাজারে সর্বাধিক ব্যবহৃত জামানত মার্কিন ট্রেজারি সিকিওরিটি নিয়ে গঠিত। তবে যে কোনও সরকারী বন্ড, এজেন্সি সিকিউরিটি, বন্ধক-ব্যাক সিকিওরিটিস, কর্পোরেট বন্ড, বা এমনকি ইক্যুইটি পুনরায় ক্রয় চুক্তিতে ব্যবহৃত হতে পারে।
জামানতের মান সাধারণত সিকিওরিটির ক্রয়মূল্যের চেয়ে বেশি। ক্রেতা তাদের চুক্তির অংশটি খেলাপি খেলাপি খেলাপি খেলাপি খেলাপি খেলাপি খেলাপি খেলাপি খেলাপি না হন তবে তিনি জামানত বিক্রি না করতে সম্মত হন। চুক্তি নির্ধারিত তারিখে, বিক্রেতার অবশ্যই সম্মতিযুক্ত সুদ বা রেপো হার সহ সিকিওরিটিগুলি পুনরায় কিনে নিতে হবে।
কিছু ক্ষেত্রে, অন্তর্নিহিত জামানত রেপো চুক্তির সময়কালে বাজার মূল্য হারাতে পারে। ক্রেতাকে বিক্রেতার এমন কোনও মার্জিন অ্যাকাউন্টে তহবিল দেওয়ার প্রয়োজন হতে পারে যেখানে দামের পার্থক্য তৈরি হয়।
রেপো চুক্তির ফেডারেল রিজার্ভ ব্যবহার
ফেডারাল রিজার্ভের জন্য উন্মুক্ত বাজার ক্রিয়াকলাপগুলির সর্বাধিক ব্যবহৃত উপকরণ স্ট্যান্ডার্ড এবং বিপরীত পুনরায় ক্রয় চুক্তি।
কেন্দ্রীয় ব্যাংক বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি থেকে ট্রেজারি বন্ড বা অন্যান্য সরকারী debtণের সরঞ্জাম কিনে সামগ্রিক অর্থ সরবরাহকে বাড়াতে পারে। এই ক্রিয়াকলাপটি নগদকে গ্রাহ্য করে এবং স্বল্প মেয়াদে নগদ সংরক্ষণের পরিমাণ বাড়িয়ে তোলে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক তারপরে ব্যাংকগুলিতে সিকিওরিটিগুলি পুনরায় বিক্রয় করবে।
কেন্দ্রীয় ব্যাংক যখন অর্থ সরবরাহ জোরদার করতে চায় - নগদ প্রবাহ থেকে অর্থ সরিয়ে — তখন এটি পুনরায় কেনার চুক্তি ব্যবহার করে বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিতে বন্ডগুলি বিক্রয় করে বা সংক্ষেপে রেপো। পরে, তারা সিস্টেমে অর্থ ফেরত, একটি বিপরীত রেপোর মাধ্যমে সিকিওরিটিগুলি কিনে দেবে।
Repos এর অসুবিধা
রেপো চুক্তিগুলি কোনও সিকিওরিটি leণদানের লেনদেনের মতোই ঝুঁকিপূর্ণ প্রোফাইল বহন করে। এটি হ'ল তারা তুলনামূলকভাবে নিরাপদ লেনদেন হওয়ায় তারা জামানত loansণ হয়, সাধারণত তৃতীয় পক্ষকে তদারককারী হিসাবে ব্যবহার করে।
রেপো লেনদেনের আসল ঝুঁকিটি হ'ল তাদের জন্য বাজারটি কখনও কখনও জড়িত অংশীদারদের আর্থিক শক্তির খুব বেশি তদন্ত ছাড়াই দ্রুত এবং আলগা ভিত্তিতে পরিচালিত খ্যাতি অর্জন করে, সুতরাং, কিছু ডিফল্ট ঝুঁকি সহজাত।
এতে ঝুঁকি রয়েছে যে জড়িত সিকিওরিটিগুলি পরিপক্কতার তারিখের আগে হ্রাস পাবে, এক্ষেত্রে nderণদানকারী লেনদেনে অর্থ হারাতে পারে। সময়ের এই ঝুঁকিটি হ'ল কেন পুনঃব্যবস্থায় স্বল্পতম লেনদেন সর্বাধিক অনুকূল রিটার্ন বহন করে।
বিপরীত রেপো
একটি বিপরীত পুনঃপণমূল্য চুক্তি (আরআরপি) হ'ল ভবিষ্যতে সেই একই সম্পদকে মুনাফায় ফেরত দেওয়ার - পুনরায় বিক্রয় করা — অভিপ্রায় সহ সিকিওরিটি কেনার কাজ। এই প্রক্রিয়া পুনরায় ক্রয় চুক্তির মুদ্রার বিপরীত দিক এবং এটি কেবল দৃষ্টিকোণের বিষয়। এটিকে ফেরত কেনার চুক্তি সহ সুরক্ষা বিক্রয়কারী পক্ষের কাছে এটি পুনঃক্রয়ের চুক্তি। পক্ষটি সুরক্ষা কিনে এবং এটিকে আবার বিক্রি করতে রাজি হয়, এটি একটি বিপরীত পুনরায় কেনার চুক্তি। বিপরীতমুখী রেপো ক্রয় চুক্তিটি বন্ধের পুনঃনির্ধারণ চুক্তির চূড়ান্ত পদক্ষেপ।
পুনরুক্তি চুক্তিতে, কোনও ডিলার পরবর্তী তারিখে আরও বেশি দামে ফেরত কেনার চুক্তি সহ একটি প্রতিপক্ষের কাছে সিকিউরিটি বিক্রি করে। ডিলার লোকসানের খুব কম ঝুঁকি নিয়ে অনুকূল সুদের হারে স্বল্প-মেয়াদী তহবিল সংগ্রহ করছে। লেনদেনটি একটি বিপরীত রেপো দিয়ে সম্পন্ন হয়। অর্থাত্, পাল্টা দল তাদের সম্মত হিসাবে ডিলারের কাছে আবার বিক্রি করেছে।
পাল্টা দলটি সিকিওরিটিগুলি ডিলারের কাছে ফেরত দেওয়ার উচ্চতর মূল্যের আকারে লেনদেনে সুদ অর্জন করে। পাল্টা দলটি সিকিওরিটির অস্থায়ী ব্যবহারও পায়।
বিশেষ বিবেচ্য বিষয়
রেপোর উদ্দেশ্য অর্থ ধার করা, তবু এটি প্রযুক্তিগতভাবে aণ নয়। জড়িত সিকিওরিটির মালিকানা আসলে জড়িত পক্ষগুলির মধ্যে পিছনে পিছনে যায়।
তবুও, তারা পুনরায় ক্রয়ের গ্যারান্টি সহ খুব স্বল্পমেয়াদী লেনদেন। সুতরাং, ট্যাক্স এবং অ্যাকাউন্টিংয়ের জন্য রেপো চুক্তিগুলি সাধারণত loansণ হিসাবে বিবেচিত হয়।
কী Takeaways:
- পুনঃনির্ধারণ চুক্তি অর্থ বাজারে ব্যবহৃত স্বল্প-মেয়াদী orrowণ গ্রহণের একধরণের রূপ though যদিও এটি loanণ হিসাবে বিবেচিত হয়, তবুও পুনর্নির্ধারণ চুক্তি একটি সম্পত্তির বিক্রয়কে জড়িত হিসাবে জড়িত হিসাবে বিক্রয় করা হয় যতক্ষণ না এটি বিক্রয়কারী এটি একটি প্রিমিয়ামে পুনরায় কিনে দেয় The বিক্রেতা পুনরায় ক্রয় চুক্তি করছে। অর্থের বাজারের লিঙ্গগুলিতে, ক্রেতা বিপরীতে পুনরায় ক্রয়ের চুক্তি করছে।
