দাম কত

প্রাইস-টু-আর্নিং (পি / ই) অনুপাতটি শেয়ারের প্রতি শেয়ারের উপার্জন (ইপিএস) দ্বারা কোনও শেয়ারের শেয়ারের শেয়ারকে বিভক্ত করে গণনা করা হয়, বিনিয়োগকারীদের স্টকের কম-বেশি বা মূল্যহীন কিনা তা ধারণা দেওয়া হয়। একটি উচ্চ পি / ই অনুপাত পরামর্শ দিতে পারে যে বিনিয়োগকারীরা কম পি / ই সংস্থাগুলির তুলনায় ভবিষ্যতে উচ্চ আয়ের বৃদ্ধি আশা করছেন। পি / ই অনুপাত নির্দেশ করে যে কোনও ডলারের বিনিয়োগকারী কোনও সংস্থায় বিনিয়োগের জন্য আশা করতে পারে যাতে তারা সেই সংস্থার আয়ের এক ডলার গ্রহণ করতে পারে। যদিও পি / ই অনুপাত একটি কার্যকর স্টক মূল্যায়ন পরিমাপ, এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য বিভ্রান্তিকর হতে পারে।

কী Takeaways

• পি / ই অনুপাত বিনিয়োগকারীদেরকে ইঙ্গিত করে যে কোনও সংস্থার শেয়ারটি বাস্তবের দিক থেকে মূল্যবান কিনা। একটি উচ্চ পি / ই অনুপাত পরামর্শ দিতে পারে যে বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতে উচ্চতর আয়ের আশা করছেন। পি / ই অনুপাত বিভ্রান্তিকর হতে পারে কারণ এটি হয় পূর্ববর্তী তথ্যের উপর ভিত্তি করে বা ভবিষ্যতের ডেটা (যা উভয়ই নির্ভরযোগ্য নয়) বা সম্ভবত অ্যাকাউন্টিং ডেটা ম্যানিপুলেটেড।

মূল্য-উপার্জনের অনুপাত বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্ত করতে পারে

বিনিয়োগকারীদের জন্য পি / ই অনুপাতকে বিভ্রান্তিমূলক বলে বিবেচনা করার একটি কারণ হ'ল এটি অতীতের তথ্যের উপর ভিত্তি করে (যেমন পি / ই অনুসরণ করার ক্ষেত্রে) এবং আয়ের আগমন যেমন থাকবে তেমন গ্যারান্টি দেয় না। একইভাবে, যদি পি / ই অনুপাতটি অনুমিত আয়ের উপর ভিত্তি করে থাকে (উদাহরণস্বরূপ, ফরোয়ার্ড পি / ই সহ), অনুমানগুলি সঠিক হবে এমন কোনও গ্যারান্টি নেই। অতিরিক্তভাবে, অ্যাকাউন্টিং কৌশলগুলি আর্থিক প্রতিবেদনগুলি নিয়ন্ত্রণ করতে পারে (বা ম্যানিপুলেট করতে পারে)।

অ্যাকাউন্টিংয়ের বিভিন্ন উপায়ের অর্থ হল অ্যাকাউন্টিং পদ্ধতির উপর নির্ভর করে ইপিএস স্কিউ করা যেতে পারে। স্কেউড ইপিএস ডেটা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি একক সংস্থার যথাযথ মূল্য দিতে বা বিভিন্ন সংস্থার সাথে তুলনা করা কঠিন করে তোলে কারণ তারা অনুরূপ পরিসংখ্যান তুলনা করছেন কিনা তা জানা অসম্ভব।

ইপিএস গণনা করার একাধিক উপায় রয়েছে

আরেকটি সমস্যা হ'ল ইপিএস গণনা করার একাধিক উপায় রয়েছে। পি / ই অনুপাতের গণনায়, শেয়ার প্রতি শেয়ারের দাম বাজার নির্ধারণ করে। EPS মানটি ব্যবহৃত উপার্জনের ডেটার উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, ডেটাটি গত 12 মাসের বা আসন্ন বছরের জন্য অনুমানের কিনা, বিশ্লেষকরা ভবিষ্যতের উপার্জনের স্তরে কোনও সংস্থার আপেক্ষিক মূল্য নির্ধারণ করতে আয়ের হিসাব ব্যবহার করতে পারেন - ফরওয়ার্ড পি / ই হিসাবে পরিচিত একটি মূল্য।

অন্যের ফরোয়ার্ড আয়ের পিছনে আয়ের উপর ভিত্তি করে একটি সংস্থার পি / ই অনুপাতের তুলনা একটি আপেল থেকে কমলা তুলনা তৈরি করে যা বিনিয়োগকারীদের জন্য বিভ্রান্তিকর হতে পারে। এই কারণে, বিনিয়োগকারীরা কোনও কোম্পানির মূল্যায়ন করার সময় বা বিভিন্ন সংস্থার সাথে তুলনা করার সময় পি / ই অনুপাতের চেয়ে বেশি ব্যবহার করা বুদ্ধিমানের কাজ হবে।

পি / ই অনুপাত শেয়ার প্রতি উপার্জন ব্যবহার করে গণনা করা হয়, তবে অ্যাকাউন্টিং পদ্ধতির উপর নির্ভর করে ইপিএস স্কিউ করা যায়। স্কেউড ইপিএস ডেটা একটি সংস্থাকে অন্যটির সাথে তুলনা করা অসম্ভব করে তোলে।

পি / ই অনুপাত ব্যবহারের প্রাথমিক সীমাবদ্ধতা স্পষ্ট হয় যখন বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন সংস্থার পি / ই অনুপাতের তুলনা করে। মূল্যবোধ এবং ব্যবসায়িক মডেলগুলি সেক্টর জুড়ে বন্যভাবে পরিবর্তিত হতে পারে এবং একাধিক খাত না হয়ে একই খাতের মধ্যে স্টকগুলির তুলনামূলক সরঞ্জাম হিসাবে পি / ই ব্যবহার করা ভাল।

স্টকগুলির মধ্যে তুলনামূলকভাবে পি / ই অনুপাতের একটি উদাহরণ

অ্যাপল (এএপিএল) এবং অ্যামাজন (এএমজেডএন) এর জন্য পি / ই অনুপাতের এক তাত্ক্ষণিক দৃষ্টিভঙ্গি কোনও সংস্থাকে মূল্যায়ন করার জন্য কেবল পি / ই অনুপাত ব্যবহারের বিপদগুলি চিত্রিত করে। মধ্য ডিসেম্বর, 2018 এ, অ্যাপল 13.89 এর পি / ই অনুপাতের (টিটিএম) দিয়ে 165.48 ডলারে লেনদেন করেছে। একই দিনে, অ্যামাজনের স্টক মূল্য 89/98 এর পি / ই অনুপাত সহ $ 1, 591.91 ছিল। অ্যাপলের তুলনায় অ্যামাজনের পি / ই এর চেয়ে বেশি বেড়ে যাওয়ার অন্যতম কারণ হ'ল বিস্তৃত আকারে আগ্রাসীভাবে প্রসারিত করার প্রচেষ্টা তার আয়কে কিছুটা দমন করতে সহায়তা করেছে এবং পি / ই অনুপাত উচ্চতর করেছে।

স্টক বিশ্লেষণের জন্য বিভিন্ন অন্যান্য বিশ্লেষণ সরঞ্জামগুলির সাথে পি / ই অনুপাত ব্যবহার করা উচিত।

যদি এই দুটি স্টককে একা পি / ই এর ভিত্তিতে তুলনা করা হয় তবে যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়ন করা অসম্ভব। একটি কম পি / ই অনুপাতের অর্থ স্বয়ংক্রিয়ভাবে কোনও স্টককে অবমূল্যায়ন করা হয় না। একইভাবে, একটি উচ্চ পি / ই অনুপাতের অর্থ এই নয় যে কোনও সংস্থাকে অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হচ্ছে।