লভ্যাংশ বিভিন্নভাবে তাদের অন্তর্নিহিত স্টকের দামকে প্রভাবিত করতে পারে। প্রদত্ত স্টকের লভ্যাংশের ইতিহাস তার জনপ্রিয়তায় সাধারণ ভূমিকা পালন করে, লভ্যাংশের ঘোষণা এবং প্রদানের ফলে বাজারের দামগুলিতেও একটি সুনির্দিষ্ট এবং অনুমানযোগ্য প্রভাব পড়ে।
ডিভিডেন্ড কীভাবে কাজ করে
বিনিয়োগকারীদের জন্য লভ্যাংশ বিনিয়োগ আয়ের একটি জনপ্রিয় উত্স হিসাবে কাজ করে। ইস্যুকারী সংস্থার জন্য, তারা শেয়ারহোল্ডারদের তাদের সহায়তার জন্য ধন্যবাদ জানাতে এবং অতিরিক্ত বিনিয়োগকে উত্সাহিত করার উপায় হিসাবে মুনাফা পুনরায় বিতরণের একটি উপায়। লভ্যাংশ কোম্পানির সাফল্যের ঘোষণা হিসাবেও কাজ করে। যেহেতু কোনও কোম্পানির রক্ষিত উপার্জন থেকে লভ্যাংশ জারি করা হয়, কেবলমাত্র সেই সংস্থাগুলি যে কোনও ধারাবাহিকতা সহ যথেষ্ট লাভজনক are
লভ্যাংশগুলি প্রায়শই নগদে প্রদান করা হয় তবে সেগুলি অতিরিক্ত শেয়ারের আকারেও জারি করা যেতে পারে। উভয় ক্ষেত্রেই, প্রতিটি বিনিয়োগকারী যে পরিমাণ পরিমাণ অর্থ গ্রহণ করেন তা তাদের বর্তমান মালিকানার অংশের উপর নির্ভর করে।
যদি কোনও সংস্থার দশ মিলিয়ন শেয়ার বকেয়া থাকে এবং ৫০ শতাংশ লভ্যাংশ ঘোষণা করে, তবে ১০০ টি শেয়ার সহ একজন বিনিয়োগকারী $ ৫০ ডলার এবং সংস্থাটি মোট $ 500, 000 প্রদান করে। পরিবর্তে যদি এটি 10% স্টক লভ্যাংশ জারি করে, একই বিনিয়োগকারী 10 টি অতিরিক্ত শেয়ার পান এবং সংস্থাগুলি মোট 100, 000 নতুন শেয়ার ডোল করে।
লভ্যাংশ মনোবিজ্ঞানের প্রভাব
নিয়মিত লভ্যাংশ প্রদানকারী স্টকগুলি বিনিয়োগকারীদের মধ্যে জনপ্রিয় popular সাধারণ শেয়ারে লভ্যাংশের গ্যারান্টি না থাকলেও, বহু সংস্থাগুলি প্রতিবছর সামঞ্জস্যপূর্ণ - এবং কখনও কখনও বৃদ্ধি - লভ্যাংশের সাথে শেয়ারদারদেরকে উদারভাবে পুরস্কৃত করার জন্য নিজেকে গর্বিত করে। যে সংস্থাগুলি এটি করে তারা আর্থিকভাবে স্থিতিশীল হিসাবে বিবেচিত হয় এবং আর্থিকভাবে স্থিতিশীল সংস্থাগুলি ভাল বিনিয়োগের জন্য বিশেষত বায়-হোল্ড বিনিয়োগকারীদের মধ্যে যারা লভ্যাংশ প্রদানের মাধ্যমে সবচেয়ে বেশি সুবিধা অর্জন করতে পারে তার মধ্যে রয়েছে।
সংস্থাগুলি যখন নিয়মিত লভ্যাংশের ইতিহাস প্রদর্শন করে তারা বিনিয়োগকারীদের কাছে আরও আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। যেহেতু আরও বিনিয়োগকারীরা স্টক মালিকানার এই সুবিধাটি গ্রহণ করার জন্য কেনে, স্বাভাবিকভাবেই শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পায়, যার ফলে এই স্টক শক্তিশালী belief যদি কোনও সংস্থা সাধারণের চেয়ে বেশি লভ্যাংশ ঘোষণা করে, জনসাধারণের অনুভূতি আরও বেড়েছে।
বিপরীতভাবে, যখন একটি সংস্থা যে traditionতিহ্যগতভাবে লভ্যাংশ প্রদান করে, সাধারণ থেকে কম সাধারণ লভ্যাংশ দেয় বা কোনও লভ্যাংশই দেয় না, তখন এটি সংকেত হিসাবে ব্যাখ্যা করা যেতে পারে যে সংস্থাটি কঠিন সময়ে পড়েছে। সত্যটি এই হতে পারে যে সংস্থার লাভগুলি অন্যান্য লক্ষ্যে যেমন তহবিল সম্প্রসারণের জন্য ব্যবহৃত হচ্ছে - তবে বাজারের পরিস্থিতি সম্পর্কে উপলব্ধি সত্যের চেয়ে সর্বদা বেশি শক্তিশালী। ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগকারীদের এড়াতে অনেক সংস্থাগুলি নিয়মিত লভ্যাংশ প্রদান করতে কঠোর পরিশ্রম করেন, যারা অন্ধকারে ফোরবোডিং হিসাবে এড়িয়ে যাওয়া লভ্যাংশ দেখতে পান।
শেয়ার মূল্যের উপর লভ্যাংশ ঘোষণার প্রভাব
লভ্যাংশ বিতরণের আগে ইস্যুকারী সংস্থাকে অবশ্যই লভ্যাংশের পরিমাণ এবং কখন প্রদান করা হবে তার তারিখ ঘোষণা করতে হবে। এটি সর্বশেষ তারিখও ঘোষণা করে যখন শেয়ারগুলি লভ্যাংশ পাওয়ার জন্য কেনা যায়, প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখ বলে। এই তারিখটি রেকর্ডের তারিখের আগে সাধারণত দুটি ব্যবসায়িক দিন হয়, যে তারিখটি যখন কোম্পানি তার শেয়ারহোল্ডারদের তালিকা পর্যালোচনা করে।
লভ্যাংশের ঘোষণা বিনিয়োগকারীদের স্টক ক্রয়ে উত্সাহ দেয়। কারণ বিনিয়োগকারীরা জানেন যে প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখের আগে তারা যদি স্টকটি কিনে নেয় তবে তারা লভ্যাংশ পাবেন, তারা প্রিমিয়াম প্রদান করতে রাজি হন। এর ফলে প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখের আগ পর্যন্ত শেয়ারের দাম বাড়তে থাকে। সাধারণভাবে, এই লভ্যাংশের পরিমাণ প্রায় সমান, তবে আসল দাম পরিবর্তন বাজারের ক্রিয়াকলাপের উপর ভিত্তি করে এবং কোনও নিয়ন্ত্রক সংস্থা দ্বারা নির্ধারিত হয় না।
প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখে, বিনিয়োগকারীরা লভ্যাংশের পরিমাণ অনুসারে শেয়ারের দাম কমিয়ে আনতে পারেন যে কারণে নতুন বিনিয়োগকারীরা লভ্যাংশ পাওয়ার যোগ্য নয় এবং তাই কোনও প্রিমিয়াম দিতে রাজি নন। তবে, বাজারটি যদি প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখ অবধি স্টক সম্পর্কে বিশেষভাবে আশাবাদী হয়, তবে এটির দাম বৃদ্ধি প্রকৃত লভ্যাংশের পরিমাণের চেয়ে বড় হতে পারে, ফলে স্বয়ংক্রিয়ভাবে হ্রাস হওয়া সত্ত্বেও নিট বৃদ্ধি ঘটে। লভ্যাংশটি যদি ছোট হয় তবে সাধারণ ব্যবসায়ের পিছনে ও পিছনের কারণে হ্রাস এমনকি কারও নজরে নাও যেতে পারে।
লভ্যাংশের অর্থ প্রদানের জন্য অনেক লোক নির্দিষ্ট সময়ে নির্দিষ্ট স্টকে বিনিয়োগ করে। কিছু বিনিয়োগকারী প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখের ঠিক আগে শেয়ার কিনে তারপরে রেকর্ডের তারিখের ঠিক পরে আবার বিক্রি করে ic এমন কৌশল যা সঠিকভাবে করা গেলে পরিপাটি মুনাফা অর্জন করতে পারে।
শেয়ার লভ্যাংশ
স্টক লভ্যাংশ ইস্যু করার সময় বিনিয়োগকারীদের জন্য মূল্যের কোনও প্রকৃত বৃদ্ধি না ঘটায়, তারা নগদ লভ্যাংশের সমান স্টক মূল্যকে প্রভাবিত করে। স্টক লভ্যাংশ ঘোষণার পরে, শেয়ারটির দাম প্রায়শই বৃদ্ধি পায়। যাইহোক, যেহেতু একটি স্টক লভ্যাংশ কোম্পানির মূল্য স্থিতিশীল থাকার সময়ে বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা বৃদ্ধি করে, এটি সাধারণ শেয়ার প্রতি বইয়ের মূল্যকে হ্রাস করে এবং শেয়ার অনুসারে দাম হ্রাস করা হয়।
নগদ লভ্যাংশের মতো, ছোট স্টক লভ্যাংশ সহজেই নজরে নাও যেতে পারে। শেয়ার ট্রেডিংয়ে 200 ডলারে প্রদান করা 2% স্টক লভ্যাংশ কেবল দামকে 196 ডলারে নামিয়ে দেয়, এটি হ্রাস যা সহজেই সাধারণ ট্রেডিংয়ের ফলাফল হতে পারে। যাইহোক, একটি 35% স্টক লভ্যাংশের দাম শেয়ারের প্রতি 130 ডলারে নেমে আসে, যা মিস করা বেশ শক্ত।
লভ্যাংশের ফলন / পরিশোধের অনুপাত
লভ্যাংশের ফলন এবং লভ্যাংশ প্রদানের অনুপাত হ'ল দুটি মূল্যায়ন অনুপাত বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকরা লভ্যাংশ আয়ের জন্য বিনিয়োগ হিসাবে সংস্থাগুলিকে মূল্যায়ন করতে ব্যবহার করেন। লভ্যাংশের ফলন হ'ল শেয়ার প্রতি মালিকানাধীন বার্ষিক রিটার্ন দেখায় যে কোনও বিনিয়োগকারী নগদ লভ্যাংশ প্রদান, বা বিনিয়োগকৃত ডলারের লভ্যাংশ বিনিয়োগের রিটার্ন থেকে উপলব্ধি করে। এটি শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয় এবং হিসাবে গণনা করা হয়:
লভ্যাংশের ফলন বিনিয়োগকারীকে তার বর্তমান হোল্ডিংগুলি থেকে ডিভিডেন্ড আয়ের তুলনায় অন্যান্য ইক্যুইটি বা মিউচুয়াল ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগের মাধ্যমে উপলব্ধ সম্ভাব্য লভ্যাংশ আয়ের সাথে তুলনামূলকভাবে ব্যবহার করার জন্য একটি ভাল প্রাথমিক ব্যবস্থা সরবরাহ করে। সামগ্রিক বিনিয়োগের রিটার্ন সম্পর্কিত, এটি লক্ষ্য করা গুরুত্বপূর্ণ যে শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পাওয়ায় লভ্যাংশের ফলন অনুপাত হ্রাস পায় যদিও স্টকের মালিকানা থেকে সামগ্রিক বিনিয়োগের রিটার্ন যথেষ্ট উন্নত হতে পারে। বিপরীতে, শেয়ারের দাম হ্রাস একটি উচ্চ লভ্যাংশের ফলন দেখায় তবে সংস্থাগুলি সমস্যায় পড়তে ইঙ্গিত করে এবং কম বিনিয়োগের জন্য কম আয় করতে পারে।
লভ্যাংশ প্রদানের অনুপাতটি কোনও সংস্থার আর্থিক অবস্থা এবং ভবিষ্যতে তার লভ্যাংশ প্রদানগুলি বজায় রাখার বা উন্নতি করার সম্ভাবনাগুলি মূল্যায়নের জন্য আরও দরকারী বলে বিবেচিত হয়। লভ্যাংশের পরিশোধের অনুপাতটি কোনও সংস্থা লভ্যাংশ আকারে পরিশোধ করে নিট আয়ের শতকরা হার প্রকাশ করে। নিম্নলিখিত সমীকরণটি ব্যবহার করে এটি গণনা করা হয়:
যদি লভ্যাংশের প্রদানের অনুপাতটি অতিরিক্ত মাত্রায় থাকে তবে এটি কোনও সংস্থাই ভবিষ্যতে এই জাতীয় লভ্যাংশ প্রদানগুলি চালিয়ে নিতে সক্ষম হওয়ার কম সম্ভাবনা নির্দেশ করে, কারণ সংস্থাটি কোম্পানির বৃদ্ধিতে পুনরায় বিনিয়োগের জন্য সংস্থার আয়ের একটি ছোট শতাংশ ব্যবহার করছে। অতএব, একটি স্থিতিশীল লভ্যাংশ প্রদানের অনুপাত সাধারণত একটি অস্বাভাবিক বড় তুলনায় বেশি পছন্দ করা হয়। কোনও সংস্থার পরিশোধের অনুপাতটি যুক্তিসঙ্গত কিনা তা নির্ধারণ করার একটি ভাল উপায় হ'ল একই শিল্পের অনুরূপ সংস্থাগুলির সাথে অনুপাতের তুলনা করা।
শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ
প্রতি শেয়ার লভ্যাংশ (ডিপিএস) একটি শেয়ার প্রতি ভিত্তিতে সাধারণত এক বছর ধরে তার শেয়ারহোল্ডারদের জন্য প্রদত্ত মোট পরিমাণের পরিমাণ পরিমাপ করে। এক বছরের মধ্যে সমস্ত লভ্যাংশের যোগফল থেকে বিশেষ লভ্যাংশকে বিয়োগ করে এবং এই অঙ্কটি বকেয়া শেয়ার দ্বারা ভাগ করে ডিপিএস গণনা করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, সংস্থা এইচআইজে পাঁচ মিলিয়ন বকেয়া শেয়ার রয়েছে এবং গত বছর year 2.5 মিলিয়ন ডলার লভ্যাংশ ছিল; কোন বিশেষ লভ্যাংশ প্রদান করা হয়নি। এইচআইজে সংস্থার ডিপিএস শেয়ার প্রতি 50 সেন্ট (50 2, 500, 000 ÷ 5, 000, 000)। কোনও সংস্থা যে কোনও সময় সমস্ত লভ্যাংশের অর্থ প্রদান হ্রাস, বৃদ্ধি বা হ্রাস করতে পারে।
যখন কোনও অর্থনীতি মন্দার মুখোমুখি হয় তখন কোনও সংস্থা লভ্যাংশ হ্রাস করতে পারে বা নির্মূল করতে পারে। ধরুন, লভ্যাংশ প্রদানকারী সংস্থা যথেষ্ট উপার্জন করছে না; বিক্রয় ও রাজস্ব হ্রাসের কারণে এটি লভ্যাংশ হ্রাস বা হ্রাস করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, পরের বছর মন্দাজনিত কারণে কোম্পানির এইচআইজে লাভের হ্রাস অনুভব করে, ব্যয় হ্রাস করার জন্য এটি তার লভ্যাংশের কিছু অংশ কাটাতে পারে।
আর একটি উদাহরণ হ'ল যদি কোনও সংস্থা লভ্যাংশে অতিরিক্ত পরিমাণ প্রদান করে। পরিশোধের অনুপাত ব্যবহার করে শেয়ারহোল্ডারদের তার উপার্জনের খুব বেশি অর্থ প্রদান করা হচ্ছে কিনা তা কোনও সংস্থা गेজ করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ধরুন, এইচআইজে কোম্পানির শেয়ার প্রতি 50 সেন্ট ডিপি রয়েছে এবং শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) এর শেয়ার প্রতি 45 সেন্ট হয়। পরিশোধের অনুপাত 111% (0.50 ÷.45); এই চিত্রটি দেখায় যে এইচআইজে তার শেয়ারহোল্ডারদের যে পরিমাণ আয় হচ্ছে তার চেয়ে বেশি অর্থ প্রদান করছে। সংস্থাটি লভ্যাংশ কাটা বা অপসারণের দিকে লক্ষ্য করবে কারণ এটি উপার্জনের চেয়ে বেশি অর্থ প্রদান করা উচিত নয়।
লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল
লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল (ডিডিএম), এটি গর্ডন গ্রোথ মডেল হিসাবেও পরিচিত, ধরে নেওয়া হয় যে সমস্ত স্টক ভবিষ্যতের সমস্ত লভ্যাংশ প্রদানের যোগফলের মূল্য হিসাবে মূল্যবান। এটি একটি জনপ্রিয় মূল্যায়ন পদ্ধতি যা মৌলিক বিনিয়োগকারী এবং মূল্য বিনিয়োগকারীরা ব্যবহার করে। সরলীকৃত তত্ত্বে, কোনও সংস্থা ভবিষ্যতে রিটার্ন আহরণের জন্য তার সম্পদগুলি বিনিয়োগ করে, ফার্মটি বজায় রাখতে এবং বৃদ্ধি করতে ভবিষ্যতের রিটার্নগুলির প্রয়োজনীয় অংশটিকে পুনরায় বিনিয়োগ করে এবং লভ্যাংশের আকারে শেয়ারগুলির কাছে এই রিটার্নের ভারসাম্য স্থানান্তর করে। ডিডিএমের মতে, স্টকের মানটি পরের বার্ষিক লভ্যাংশের সাথে অনুপাত হিসাবে গণনা করা হয় এবং ছাড়ের হারটি ডিনোমিনেটরে লভ্যাংশ বৃদ্ধির হার কম দেয়। এই মডেলটি ব্যবহার করতে, সংস্থাকে অবশ্যই লভ্যাংশ প্রদান করতে হবে এবং সেই লভ্যাংশ দীর্ঘ মেয়াদে নিয়মিত হারে বাড়তে হবে। মডেলটি বৈধ হওয়ার জন্য ছাড়ের হারও লভ্যাংশের বৃদ্ধির হারের চেয়ে বেশি হতে হবে।
ডিডিএম সম্পূর্ণরূপে লভ্যাংশ থেকে প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের আয়ের উপর ভিত্তি করে স্টকের মূল্য বিশ্লেষণ সরবরাহের সাথে সম্পর্কিত। ডিডিএমের মতে, স্টকগুলি কেবল ভবিষ্যতের লভ্যাংশ প্রদানের ক্ষেত্রে যে আয় হয় তা তার মূল্যবান। স্টককে মূল্য দেওয়ার জন্য সবচেয়ে রক্ষণশীল মেট্রিকগুলির মধ্যে একটি, এই মডেলটি এমন আর্থিক তত্ত্বের প্রতিনিধিত্ব করে যার জন্য একটি সংস্থার লভ্যাংশ প্রদান, বৃদ্ধির নিদর্শন এবং ভবিষ্যতের সুদের হার সম্পর্কিত উল্লেখযোগ্য পরিমাণ অনুমানের প্রয়োজন হয়। অ্যাডভোকেটরা বিশ্বাস করেন যে ভবিষ্যতে নগদ লভ্যাংশই কোনও সংস্থার অভ্যন্তরীণ মূল্যের নির্ভরযোগ্য মূল্যায়ন।
ডিডিএমকে বিশ্লেষণের জন্য তিন পিসের ডেটা প্রয়োজন, বর্তমান বা অতি সাম্প্রতিক লভ্যাংশের পরিমাণ যা সংস্থা কর্তৃক প্রদেয়; কোম্পানির লভ্যাংশের ইতিহাসের চেয়ে লভ্যাংশের পেমেন্টের বৃদ্ধির হার; এবং প্রত্যাবর্তনের প্রয়োজনীয় হারটি বিনিয়োগকারীরা ন্যূনতমভাবে গ্রহণযোগ্য হতে চায় বা বিবেচনা করে।
নগদ প্রবাহের বিবৃতিতে কোনও সংস্থার আর্থিক বিবরণীর মধ্যে বর্তমান লভ্যাংশের পরিশোধের সন্ধান পাওয়া যায়। লভ্যাংশের অর্থ প্রদানের বৃদ্ধির হারের জন্য সেই সংস্থা সম্পর্কে historicalতিহাসিক তথ্য প্রয়োজন যা সহজেই যে কোনও সংখ্যক স্টক তথ্য ওয়েবসাইটে পাওয়া যায়। প্রত্যাবর্তনের প্রয়োজনীয় হারটি একটি নির্বাচিত বিনিয়োগ কৌশলের ভিত্তিতে পৃথক বিনিয়োগকারী বা বিশ্লেষক দ্বারা নির্ধারিত হয়।
লভ্যাংশ ছাড়ের মডেলটি ভবিষ্যতে লভ্যাংশের আয় উপস্থাপনের জন্য একটি দৃ approach় দৃষ্টিভঙ্গি সরবরাহ করে, তবে শেয়ার মূল্যে প্রশংসার মাধ্যমে মূলধন লাভের জন্য কোনও ভাতা অন্তর্ভুক্ত করতে ব্যর্থ হয়ে এটি একটি ইক্যুইটি ভ্যালুয়েশন সরঞ্জাম হিসাবে কম।
