কীভাবে হেজ ফান্ডগুলি লিভারেজ ব্যবহার করে?

হেজ ফান্ডগুলি বড় আয়গুলি তাড়া করতে বিভিন্ন ধরণের লিভারেজ ব্যবহার করে। তারা মার্জিনে সিকিওরিটি কিনে, এর অর্থ তারা বৃহত্তর বিনিয়োগের জন্য কোনও ব্রোকারের অর্থ উত্তোলন করে। তারা ক্রেডিট লাইন ব্যবহার করে বিনিয়োগ করে এবং আশা করে যে তাদের রিটার্নের আগ্রহের পরিমাণ ছাড়িয়ে যাবে। হেজ তহবিলগুলি ডেরাইভেটিভগুলিতেও বাণিজ্য করে, যা তারা অসামান্য ঝুঁকিযুক্ত হিসাবে দেখে; সম্ভাব্য লাভের চেয়ে সর্বাধিক ক্ষতি অনেক কম।

হেজ ফান্ড কি?

হেজ তহবিল হ'ল অর্থের পুল, সাধারণত অতি-উচ্চ-নেট-মূল্যবান বা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে, যা তহবিলের ব্যবস্থাপক অযৌক্তিক বিনিয়োগের কৌশলগুলি দ্বারা উচ্চ আয়গুলি তাড়াতে ব্যবহার করে। এই কৌশলগুলির মধ্যে রয়েছে কঠোরভাবে অবমূল্যায়িত বা অতিরিক্ত মূল্যবান সিকিওরিটিগুলি অনুসন্ধান করা, এবং অনুসন্ধানের ভিত্তিতে একটি দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত অবস্থান গ্রহণ করা, এবং লম্বা স্ট্র্যাডল এবং লম্বা স্ট্র্যাঞ্জের মতো বিকল্প কৌশলগুলি ব্যবহার করে বাজারের অস্থিরতার জন্য সঠিকভাবে চলাফেরার দিকনির্দেশনা অনুমান না করেই ব্যবহার করা যেতে পারে ।

মার্জিনে কেনা

বড় আয় করতে একটি জনপ্রিয় হেজ তহবিল পদ্ধতি মার্জিনে সিকিওরিটি কিনছে। একটি মার্জিন অ্যাকাউন্টটি ব্রোকারের কাছ থেকে bণ নেওয়া হয় যা সিকিওরিটিতে বিনিয়োগে ব্যবহৃত হয়। মার্জিনে ব্যবসায় লাভ বাড়িয়ে তোলে, তবে এটি ক্ষতির পরিমাণও বাড়িয়ে তোলে। এমন এক বিনিয়োগকারী বিবেচনা করুন যিনি তার নিজস্ব অর্থের $ 500 এবং মার্জিনে $ 500 ব্যবহার করে $ 1000 ডলারে স্টক ক্রয় করেন। শেয়ার বেড়েছে $ 2, 000 ডলার। তার অর্থ দ্বিগুণ করার পরিবর্তে, যদি প্রাথমিক $ 1000 ডলার সব তার হয়, তবে তিনি মার্জিন ব্যবহার করে এটি চারগুণ করে। তবে, ধরুন এটি 200 ডলারে নেমে আসে। এই পরিস্থিতিতে, বিনিয়োগকারী 300 লোকসানের জন্য স্টকটি বিক্রি করে এবং তারপরে অবশ্যই তার ব্রোকারকে $ 800 এরও বেশি সুদের এবং কমিশনের সর্বমোট লোকসানের জন্য 500 ডলার ফিরিয়ে দিতে হবে। মার্জিনে ব্যবসা করার কারণে, বিনিয়োগকারী তার মূল বিনিয়োগের চেয়ে বেশি অর্থ হারাতে থাকে।

ক্রেডিট লাইন

ক্রেডিট লাইন ব্যবহার করে সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ মার্জিনে ট্রেড করার অনুরূপ দর্শন অনুসরণ করে, কেবল কোনও ব্রোকারের কাছ থেকে ingণ নেওয়ার পরিবর্তে হেজ ফান্ড তৃতীয় পক্ষের nderণদাতার কাছ থেকে orrowণ নেয়। যে কোনও উপায়ে, এটি লাভের আশা নিয়ে বিনিয়োগের জন্য অন্যের অর্থ ব্যবহার করছে। যতক্ষণ না অন্তর্নিহিত সুরক্ষা মান বৃদ্ধি করে, ততক্ষণ এটি একটি বিজয়ী কৌশল। যাইহোক, এটি একটি খারাপ বিনিয়োগের উপর বিশাল ক্ষতির দিকে পরিচালিত করতে পারে, বিশেষত যখন ক্রেডিট লাইন থেকে সুদ ডিলের সাথে যুক্ত হয়।

ডেরিভেটিভ ট্রেডিং

একটি আর্থিক ডেরাইভেটিভ হ'ল একটি অন্তর্নিহিত সুরক্ষার দাম থেকে প্রাপ্ত চুক্তি। ফিউচার, অপশন এবং অদলবদল সমস্ত ডেরাইভেটিভের উদাহরণ। হেজ তহবিল ডেরাইভেটিভগুলিতে বিনিয়োগ করে কারণ তারা অসম্পূর্ণ ঝুঁকি সরবরাহ করে।

মনে করুন কোনও স্টক $ 100 এর জন্য লেনদেন করে, তবে হেজ ফান্ড ম্যানেজার আশা করে যে এটি দ্রুত বৃদ্ধি পাবে। একসাথে এক হাজার শেয়ার কিনে, যদি তার অনুমান ভুল হয় এবং শেয়ারটি ধসে পড়ে তবে সে he 100, 000 হারাতে পারে risks পরিবর্তে, শেয়ার মূল্যের একটি ক্ষুদ্র ভগ্নাংশের জন্য, তিনি এক হাজার শেয়ারে একটি কল বিকল্প কিনে। এটি তাকে ভবিষ্যতের নির্দিষ্ট তারিখের আগে যে কোনও সময়ে আজকের মূল্যে স্টক কেনার বিকল্প দেয়। যদি তার অনুমান সঠিক হয় এবং স্টকটি স্পাইক করে তবে সে বিকল্পটি ব্যবহার করে এবং দ্রুত লাভ করে। যদি সে ভুল হয় এবং শেয়ারটি সমতল থাকে বা আরও খারাপভাবে ধসে যায় তবে সে কেবল বিকল্পটি শেষ হতে দেয় এবং তার ক্ষতি তার জন্য দেওয়া ছোট প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকে।

উপদেষ্টা অন্তর্দৃষ্টি

ড্যান স্টুয়ার্ট, সিএফএ®

রেভেট অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট, ডালাস, টিএক্স

হেজ তহবিল বিভিন্ন উপায়ে লিভারেজ ব্যবহার করে তবে তাদের বিনিয়োগের পরিমাণ বা "বাজি" বাড়াতে মার্জিনে ধার নেওয়া সবচেয়ে সাধারণ। ফিউচার চুক্তি মার্জিনে পরিচালিত হয় এবং হেজ ফান্ডগুলির সাথে জনপ্রিয়। তবে লিভারেজ উভয় উপায়েই কাজ করে, এটি লাভগুলি বাড়িয়ে তোলে, ক্ষতিও করে।

এটি লক্ষ্যণীয় আকর্ষণীয় যে আসল হেজ তহবিলগুলি আসলে ঝুঁকি হ্রাস কৌশল ছিল (সুতরাং "হেজ" নামটি ছিল) অস্থিরতা এবং ক্ষতির সম্ভাবনা হ্রাস করার জন্য। উদাহরণস্বরূপ, তারা 70% দীর্ঘ / 30% সংক্ষিপ্ত ছিল এবং সর্বোত্তম 70% স্টক এবং সংক্ষিপ্ততম সবচেয়ে খারাপ 30% স্টক ধরে রাখার লক্ষ্য ছিল যাতে মোট পোর্টফোলিওটি বাজারের অস্থিরতা এবং দোলনের বিরুদ্ধে হেজ হয়। এর কারণ হ'ল বাজারে ওঠার সময় সমস্ত শেয়ারের 75% -80% উপরে যায় এবং বিপরীতে যখন বাজারটি নীচে যায় তবে সময়ের সাথে সাথে উল্টো দিকে পক্ষপাতিত্ব সহ।