স্ট্যান্ডার্ড ফলন গণনা পদ্ধতি এখনও মুদ্রাস্ফীতি-সমন্বিত বন্ডগুলিতে প্রযোজ্য, কেবল বিনিয়োগকারীরা মুদ্রাস্ফীতি-সমন্বিত বন্ডের সাথে প্রকৃত ফলনে মনোযোগ দেওয়ার সম্ভাবনা বেশি। মূল্যস্ফীতি-সমন্বিত বন্ডগুলির ফলন রয়েছে যা অ-সামঞ্জস্য (নামমাত্র) বন্ডের চেয়ে কম বলে মনে হয়। মুদ্রাস্ফীতি-সমন্বিত বন্ডগুলির জন্য বন্ড ফলন পরিমাপ করা মূল্যস্ফীতির বেশি শতাংশের হার হিসাবে নির্দিষ্ট করা হয়।
কীভাবে একটি বন্ডের ফলন গণনা করা যায়
যে কোনও বন্ডের আসল (নামমাত্র বাদে) ফলন পেতে, বার্ষিক বৃদ্ধি গণনা করুন এবং মূল্যস্ফীতির হারকে বিয়োগ করুন। মুদ্রাস্ফীতি-সমন্বিত বন্ডের তুলনায় এটি নন-অ্যাডজাস্টেড বন্ডের চেয়ে সহজ, যা কেবলমাত্র নামমাত্র পরিবর্তনে উদ্ধৃত হয়।
মার্কিন ট্রেজারি বন্ড (টি-বন্ড) এবং ট্রেজারি মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সুরক্ষার (টিআইপিএস) মধ্যে পার্থক্য বিবেচনা করুন। Standard 1000 এর সমমূল্য এবং 7% এর কুপন রেট সহ একটি স্ট্যান্ডার্ড টি-বন্ড সর্বদা $ 70 ফেরত আসবে। অন্যদিকে টিপস মুদ্রাস্ফীতি অনুসারে এর সমান মানকে সামঞ্জস্য করে। যদি এক বছরের মধ্যে মুদ্রাস্ফীতি 5% হয়, তবে টিআইপিএসের গৌণ বাজারের দাম একই সময়ে হ্রাস পেয়েও, $ 1000 ডলারের সমমূল্যের টিআইপিএস 1, 050 ডলারের সমমূল্যে রূপান্তরিত হবে।
উদাহরণ
4% কুপনের সাথে একটি 1, 000 ডলারের সমমূল্যের টিপস প্রাথমিকভাবে 40 ডলারের রিটার্ন উত্পন্ন করবে। যদি মুদ্রাস্ফীতি সমান্তরাল মানকে $ 1, 050 এ সমন্বিত করে, কুপনের অর্থ প্রদানের পরিবর্তে $ 42 (x 40 x 1.05) হবে। ধরুন টিআইপিএস দ্বিতীয় বাজারে 925 ডলারে লেনদেন করছে। আসল উৎপাদনের গণনা $ 925 এর দ্বিতীয় বাজার মূল্য (অন্য কোনও বন্ডের মতো) ব্যবহার করবে, তবে মূল্যস্ফীতি-সমন্বিত কুপনের প্রদানের জন্য use 42 ডলার ব্যবহার করবে। আসল ফলন হবে 4.54% (42 ÷ 925)।
বন্ডগুলি সিপিআই-র সাথে সংযুক্ত রয়েছে
ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) এর সাথে যুক্ত এমন বন্ডগুলি উদাহরণস্বরূপ, এমন ফলন উত্পাদন করে যা এম্বেডেড মুদ্রাস্ফীতি অনুমান করে। যদি নামমাত্র সরকারী বন্ডগুলি 5% এবং টিআইপিএস একই পরিপক্কতার জন্য 3% ফলন দেয় তবে অনুমান করা হয় যে বার্ষিক সিপিআই 2% হবে। যদি বছরের মধ্যে প্রকৃত মূল্যস্ফীতি ২% ছাড়িয়ে যায় তবে টিআইপিএস বন্ডহোল্ডাররা নামমাত্র বন্ডহোল্ডারদের চেয়ে বেশি রিয়েল রিটার্ন পান receive সেই 2% থ্রেশহোল্ডটিকে মুদ্রাস্ফীতি বিরতি-সমান পয়েন্ট হিসাবে উল্লেখ করা হয়, এর বাইরে টিআইপিএস নামমাত্র বন্ডের চেয়ে ভাল মান হয়ে যায়।
