"আনলাইভারিং" বিটার কাজটি বাজারের তুলনায় বিনিয়োগের ঝুঁকির মূল্যায়ন করার আগে কোনও সংস্থার debtণের দায়বদ্ধতার প্রভাব আহরণ করার সাথে জড়িত। বিহীন বিটা দরকারী হিসাবে বিবেচিত হয় কারণ এটি সামগ্রিক বাজারের সাথে তুলনা করে কোনও ফার্মের সম্পদ ঝুঁকি দেখাতে সহায়তা করে। এই কারণে, অবমুক্ত বিটাকে কখনও কখনও সম্পদ বিটাও বলা হয়।
বিটা নিম্নলিখিত গণনার মাধ্যমে প্রকাশিত হয়নি:
1 + ((1 - করের হার) × (মোট ইক্যুইটিটোটাল tণ)) সমতল বিটা
বিটা বনাম আনলিভারড বিটা
প্রযুক্তিগত ভাষায়, বিটা হ'ল প্রকাশিত ব্যবসায়িক স্টকের রিটার্নগুলির opeাল সহগ যা বাজারের রিটার্নগুলির বিরুদ্ধে (সাধারণত এসএন্ডপি 500) বিপর্যস্ত হয়। ব্রড ইনডেক্সের তুলনায় কোনও স্টকের রিটার্ন রিগ্রিজ করে বিনিয়োগকারীরা কোনও নির্ধারিত সুরক্ষা সামষ্টিক অর্থনৈতিক ঝুঁকির ক্ষেত্রে কতটা সংবেদনশীল হতে পারে তা নির্ধারণ করতে সক্ষম হন।
সংস্থাগুলি আরও বেশি debtণ যুক্ত করার সাথে সাথে তারা একসাথে ভবিষ্যতের আয়ের অনিশ্চয়তা বাড়িয়ে তুলছে। সংক্ষেপে, তারা আর্থিক ঝুঁকি ধরে নিচ্ছে যা বেটা ক্যাপচারের লক্ষ্য করে বাজারের ঝুঁকির ধরণের প্রতিনিধিত্বকারী নয়। বিনিয়োগকারীরা এরপরে সম্ভাব্য বিভ্রান্তিকর debtণের প্রভাব সরিয়ে এই ঘটনাটির জন্য উপযুক্ত হতে পারে। যেহেতু debtণযুক্ত একটি সংস্থাকে লাভের্ভড বলা হয়, তাই এই নিষ্কাশনটির বর্ণনা দিতে ব্যবহৃত শব্দটিকে "আনলভারিং" বলা হয়।
বিটা আনইলবার জন্য প্রয়োজনীয় সমস্ত তথ্য একটি সংস্থার আর্থিক বিবরণীতে পাওয়া যাবে যেখানে করের হার এবং debtণ / ইক্যুইটি অনুপাত গণনা করা যায়। সাধারণভাবে, অবমুক্ত বিটা সর্বদা মানের চেয়ে কম থাকবে, সংস্থার বেটে যদি সংস্থার hasণ থাকে। Debtণ / ইক্যুইটি অনুপাতের ব্যবহারের মাধ্যমে সমীকরণ থেকে Extণ উত্তোলনের ফলে সর্বদা কম ঝুঁকি বিটা হবে।
সেরা অনুশীলন
বিনিয়োগকারীরা উপরের সমীকরণটি ব্যবহার করে সহজেই সম্পদ বিটা গণনা করতে পারেন। অবমুক্ত বিটা সাধারণত বাজারে স্টকের ঝুঁকি তুলনা করার জন্য লেভার্ড বিটা পাশাপাশি বিশ্লেষণে ব্যবহৃত হয়। স্তরিত বিটার সাথে ঠিক একইভাবে, বেসলাইনটি 1 হয় the যখন উত্তোলিত বিটা অবমুক্ত করা হয় তখন এটি 1 এর কাছাকাছি চলে যেতে পারে বা এমনকি 1 এরও কম হতে পারে।
বিনিয়োগ পরিচালনা, বিনিয়োগ ব্যাংকিং, এবং ইক্যুইটি গবেষণার পেশাদার বিশ্লেষকরা প্রায়শই একটি মৌলিক দৃশ্যের চেয়ে বেশি সরবরাহ করে এমন মডেলিংয়ের প্রতিবেদন তৈরি করতে সম্পদ বিটা ব্যবহার করেন। সুতরাং, কোনও মডেলিং প্রকল্পের গণনাগুলিতে যে কোনও সময় বিটা ব্যবহৃত হয়, একটি অতিরিক্ত দৃশ্য যুক্ত করা যেতে পারে যা সম্পদ বিটার সাথে প্রভাবগুলি দেখায়।
সামগ্রিকভাবে, সম্পদ বিটা ব্যবহার সংস্থার onণের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে একটি সংস্থার ঝুঁকির গভীর বিশ্লেষণ সরবরাহ করে। কোনও ধরণের বিটা তুলনা করার সময় এটি গুরুত্বপূর্ণ যে বিটাগুলি বিভ্রান্ত নয় এবং অভিন্ন মেট্রিক ব্যবহার করা হয়। সাধারণত, সম্পদ বিটা ব্যবহারের পাশাপাশি আরও রয়েছে সংস্থার debtণের এক নজর। যদি কোনও সংস্থার ইক্যুইটি অনুপাতের তুলনায় তুলনামূলকভাবে বেশি butণ থাকে তবে debtণটি এএএ-রেটেড হয় এটি জাঙ্ক debtণ প্রদানের সাথে ইক্যুইটি অনুপাতের উচ্চ debtণের চেয়ে কম উদ্বেগের বিষয় হতে পারে।
