একটি নতুন প্রকল্প কেবল তখনই অর্থনৈতিক বোধ তৈরি করে যদি এর ছাড়যুক্ত নেট বর্তমান মান (এনপিভি) অর্থায়নের প্রত্যাশিত ব্যয়কে অতিক্রম করে। একটি নতুন প্রকল্পের জন্য বাজেট করার আগে, কোনও সংস্থাকে অবশ্যই সাধারণ ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের তুলনায় প্রকল্পের ঝুঁকির সামগ্রিক স্তরের মূল্যায়ন করতে হবে। সংস্থার historicalতিহাসিক ওজনিত গড় মূলধনের (ডাব্লুএসিসিসি) পরামর্শের চেয়ে উচ্চ-ঝুঁকির প্রকল্পগুলিতে আরও বেশি ছাড়ের হার প্রয়োজন। বিপরীতে স্বল্প ঝুঁকিযুক্ত প্রকল্পগুলির সাথে সত্য, যেখানে সংস্থাগুলিকে এমন প্রকল্পগুলির দিকেও কাজ করতে হবে যা কোনও ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য যথেষ্ট পরিমাণ যুক্ত করতে পারে এবং এতে লাভজনকতা প্রজেক্ট জড়িত।
প্রকল্পের লাভ
নতুন ক্রিয়াকলাপের জন্য লাভের জন্য তিনটি সাধারণ পদ্ধতি রয়েছে: নেট বর্তমান মান, প্রত্যাবর্তনের অভ্যন্তরীণ হার এবং পরিশোধের সময়কাল। একটি সংস্থা প্রায়শই সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে এই তিনটিটিই চালায়, যদিও প্রায়শই সিদ্ধান্ত নেওয়া হয় যা কোন চিত্রটি নির্বাচনের মানদণ্ডে সেরা ফিট করে on উদাহরণস্বরূপ, পেব্যাক পিরিয়ডগুলি অনিশ্চিত তরলতার সময়ে আরও কার্যকর হতে থাকে। এই তিনটি মূল্যায়ন কৌশলগুলির মধ্যে এনপিভি সম্ভবত সর্বজনীনভাবে গৃহীত।
কোনও প্রকল্পটি বোঝার জন্য, প্রত্যাশিত মুনাফা অর্থায়নের প্রত্যাশিত ব্যয়কে ছাড়িয়ে যেতে হয়। এগুলি সঠিকভাবে আনুমানিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ ব্যক্তিত্ব। সংস্থাটি যদি ভুলভাবে তার মূলধন ব্যয়কেও অল্প ব্যবধানে কম করে দেখায় তবে প্রকল্পটি একটি উচ্চতর এনপিভি প্রদর্শন করতে পারে এবং দুর্দান্ত ধারণা বলে মনে হতে পারে। পর্যালোচনা মূলধন ব্যয় একটি ক্ষতি প্রদর্শন করতে পারে, এবং সংস্থাটি একটি ভাল সুযোগ সঞ্চার করতে পারে।
মূলধনটির ওজনযুক্ত গড় ব্যয় সম্পর্কে ম্যানেজমেন্টের ইতিমধ্যে ভাল ধারণা থাকা উচিত। এটি স্টক ইস্যু, বন্ড এবং formsণের অন্যান্য ফর্ম সহ সমস্ত মূলধন উত্সকে বিবেচনা করা উচিত। স্বল্প ঝুঁকিপূর্ণ সংস্থাগুলি কম ব্যয়বহুল হারে মূলধন অর্জনের ঝোঁক নেয়, হয় কম interestণের সুদ প্রদানের সাথে loansণের মাধ্যমে বা ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের যেগুলি প্রয়োজনীয় প্রয়োজনীয় ফেরত দেয়।
Tণের আনুমানিক ব্যয়
Debtণের মূল্য নির্ধারণ করা সহজ - নতুন debtণ প্রদানের হারের পূর্বাভাস। এটি প্রায়শই বকেয়া debtণের বর্তমান গড় হার বা সংস্থার গড় historicalতিহাসিক rateতিহাসিক হারের তুলনায় আলাদা; orrowণ গ্রহণের সময় সময়ের সাথে পরিবর্তন হয় এবং বর্তমান গড়ের উপর নির্ভর করা মূলধন গণনার একটি ভুল ব্যয় হতে পারে। করগুলিও পাশাপাশি সংহত করা দরকার এবং বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞরা কার্যকর করের হারের চেয়ে প্রান্তিক করের হারকে ব্যবহার করা উপযুক্ত বলে মনে করেন।
ইক্যুইটির ব্যয় সনাক্তকরণ আরও কঠিন। যদিও ইউএস ট্রেজারি হারের উপর ভিত্তি করে প্রায় সমস্ত সংস্থাগুলি ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন দিয়ে শুরু করে - কোন রেটগুলি ব্যবহার করতে হবে তা নিয়ে কোনও বিস্তৃত sensকমত্য নেই। কেউ কেউ তিন মাসের ট্রেজারি বিল (টি-বিল) পছন্দ করেন, আবার কেউ কেউ 10 বছরের বন্ডের হার ব্যবহার করেন। এই দুটি বিনিয়োগ প্রায়শই কয়েকশ বেসিক পয়েন্ট আলাদা হয় এবং মূলধনের মূল্যায়নের ব্যয়কে সত্যিকারের পার্থক্য করতে পারে।
ঝুঁকি প্রিমিয়াম
একবার ঝুঁকিমুক্ত হার নিষ্পত্তি হয়ে গেলে, কোম্পানিকে অবশ্যই ঝুঁকিমুক্ত হারের উপরে ইক্যুইটি বাজারের এক্সপোজারের জন্য ঝুঁকি প্রিমিয়ামটি সন্ধান করতে হবে। এই চিত্রটি বর্তমান বাজারের অনুভূতির জন্য অ্যাকাউন্টে নিয়মিতভাবে আপডেট করা উচিত। ইক্যুইটি ব্যয় নির্ধারণের শেষ ধাপটি হ'ল বিটা খুঁজে পাওয়া। আবার, এর জন্য সঠিক সময়সীমার বিষয়ে কোনও বিস্তৃত sensক্যমত্য নেই।
শেষ পদক্ষেপটি debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত এবং তদনুসারে ওজন মূলধনের ব্যয় নির্ধারণ করা। একবার ডাব্লুএইসিসি গণনা করা গেলে আপেক্ষিক ঝুঁকির জন্য সামঞ্জস্য করুন এবং প্রকল্পের নেট বর্তমানের মানের সাথে তুলনা করুন।
