আপনি কীভাবে কোনও ইটিএফ বা সূচকযুক্ত মিউচুয়াল ফান্ডের অতিরিক্ত রিটার্ন গণনা করবেন?

এক্সচেঞ্জ-ট্রেড তহবিলের জন্য (ইটিএফ), অতিরিক্ত রিটার্নটি ঝুঁকি-সামঞ্জস্য করা (বা বিটা) পরিমাপের সমান হওয়া উচিত যা উপকরণের বেঞ্চমার্ক বা বার্ষিক ব্যয়ের অনুপাতকে ছাড়িয়ে যায়। বেনডমার্ক সূচকের বিপরীতে সূচক মিউচুয়াল ফান্ডগুলি মূল্যায়ন করা সহজ: অতিরিক্ত রিটার্ন সন্ধানের জন্য তহবিলের নেট সম্পত্তির মান থেকে কেবলমাত্র বেঞ্চমার্কের মোট রিটার্ন বিয়োগ করুন। মিউচুয়াল ফান্ড ব্যয়ের কারণে, সূচক তহবিলের অতিরিক্ত রিটার্ন সাধারণত নেতিবাচক থাকে।

সাধারণ নিয়ম হিসাবে, বিনিয়োগকারীরা সূচক মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফগুলিকে পছন্দ করেন যা তাদের বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যায় এবং ইতিবাচক অতিরিক্ত রিটার্ন থাকে। কিছু বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকরা মনে করেন যে উচ্চ ফি এবং বাজারের অনিশ্চয়তার কারণে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডগুলির জন্য বর্ধিত সময়ের মধ্যে অতিরিক্ত আয় আদায় করা প্রায় অসম্ভব। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "সূচি মিউচুয়াল ফান্ড বনাম সূচি ইটিএফস দেখুন।")

এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড তহবিলের জন্য অতিরিক্ত রিটার্ন গণনা করা হচ্ছে

বেশিরভাগ সূচক মিউচুয়াল ফান্ডের মতো, বেশিরভাগ ইটিএফ তাদের বেঞ্চমার্ক সূচকের তুলনায় আন্ডার পারফর্ম করে। ইটিএফগুলির সূচকে মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় গড়ে বেশি পরিমাণে রিটার্ন থাকে।

কোনও ইটিএফের প্রদত্ত মূল্য এবং ঝুঁকির প্রোফাইলের জন্য ইটিএফ এর আলফা হিসাবে প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের কথা ভাবেন। ইটিএফটিকে একটি বেঞ্চমার্কের সাথে জুড়ি দেওয়ার জন্য বিভিন্ন ঝুঁকির বিভিন্ন পদক্ষেপ ব্যবহার করা যেতে পারে; একটি সাধারণ উদাহরণ হ'ল ইক্যুইটির ওয়েটড অ্যাভারেজ ব্যয় ব্যবহার করা। কোনও ইটিএফ-এর অতিরিক্ত রিটার্ন গণনা করার সময় আপনার যদি বার্ষিক ব্যয় অনুপাত বা একটি সাধারণ বেঞ্চমার্ক না থাকে বা না চান তবে মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল সূত্রের ভিত্তিতে প্রত্যাশিত রিটার্নের চেয়ে মোট রিটার্ন ব্যবহার করুন।

সিএপিএম সূত্রটি নীচে লেখা যেতে পারে:

টিইএফটিআর = আরএফআরআর + (ইটিএফবি × (এমআর − আরএফআরআর)) + এররওয়েস: টিইএফটিআর = মোট ইটিএফ রিটার্নআরএফআরআর = ঝুঁকিমুক্ত হারের রিটারিটিএফবি = ইটিএফ বিটাএমআর = বাজার রিটার্ন = অতিরিক্ত রিটার্ন

পুনরায় সাজানো, সূত্রটি এমন দেখাচ্ছে:

ইআর = RFRR + + (ETFb × (এমআর-RFRR)) - TEFTR

সিএপিএম পদ্ধতি ব্যবহার করে আপনি দুটি পোর্টফোলিও বা ইটিএফ তুলনা করতে সমান বা অত্যন্ত অনুরূপ ঝুঁকি প্রোফাইল (বিটা) দিয়ে তুলনা করতে পারেন যা সর্বাধিক অতিরিক্ত আয় দেয় produces (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "মূলধন সম্পদ মূল্য নির্ধারণ মডেল: একটি ওভারভিউ।" দেখুন)

সূচক তহবিলের জন্য অতিরিক্ত রিটার্ন গণনা করা হচ্ছে

সূচক তহবিলগুলি তাদের সূচকের তুলনায় বড় ধনাত্মক বা নেতিবাচক অতিরিক্ত রিটার্ন এড়ানোর জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। সূচক তহবিলের নির্মাতারা বেঞ্চমার্ক থেকে প্রত্যাশিত বিচ্যুতি হ্রাস করতে ঝুঁকি-নিয়ন্ত্রণ কৌশল এবং প্যাসিভ পরিচালনা ব্যবহার করে।

একটি সূচক তহবিলের জন্য অতিরিক্ত আয় গণনা করা সহজ। একটি সহজ কেস নিতে, একটি এস অ্যান্ড পি 500 ইনডেক্স মিউচুয়াল ফান্ডের মোট রিটার্ন এস এবং পি 500 এর পারফরম্যান্সের সাথে তুলনা করুন। সূচকযুক্ত তহবিলের জন্য এসএন্ডপি 500 ছাড়িয়ে যাওয়া সম্ভব না হলেও এটি সম্ভব। এক্ষেত্রে অতিরিক্ত আয় ইতিবাচক হবে। মিউচুয়াল ফান্ডগুলির সাথে যুক্ত প্রশাসনিক ফিগুলি কিছুটা নেতিবাচক অতিরিক্ত রিটার্ন আনবে এটি সম্ভবত বেশি।

(সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্ন বোঝা" দেখুন)