সুচিপত্র
- দক্ষ বাজারের হাইপোথেসিস
- অন্তর্নির্মিত নির্ভুলতা?
লোকেরা যখন বাজারের দক্ষতা সম্পর্কে কথা বলেন, তারা সেই ডিগ্রিটির কথা উল্লেখ করছেন যেখানে সমস্ত মার্কেট অংশগ্রহণকারীদের সামগ্রিক সিদ্ধান্তগুলি নির্দিষ্ট সময়ে যে কোনও মুহুর্তে সরকারী সংস্থাগুলির মূল্য এবং তাদের সাধারণ শেয়ারগুলি সঠিকভাবে প্রতিফলিত করে। এর জন্য কোনও সংস্থার অন্তর্নিহিত মান নির্ধারণ করা এবং নতুন তথ্য পরিচিত হওয়ার সাথে সাথে এই মূল্যায়নগুলি নিয়মিত আপডেট করা প্রয়োজন। বাজার যত দ্রুত এবং আরও নির্ভুলভাবে সিকিওরিটির দাম নির্ধারণ করতে সক্ষম হবে, তত বেশি দক্ষ বলে বলা হয়।
কী Takeaways
- একটি বাজার যদি দক্ষ হয়, তার অর্থ বাজারের দামগুলি বর্তমানে এবং আগ্রহী সমস্ত পক্ষের কাছে উপলব্ধ সমস্ত তথ্যকে সঠিকভাবে প্রতিফলিত করে I যদি উপরেরটি সত্য হয়, তবে বাজারকে নিয়মিতভাবে "পরাজিত" করার এবং غلطচাষ থেকে লাভের কোনও উপায় নেই, যেহেতু তারা কখনই অস্তিত্ব রাখত না would.একটি দক্ষ বাজার প্যাসিভ সূচক বিনিয়োগকারীদের সবচেয়ে উপকৃত করবে।
দক্ষ বাজারের হাইপোথেসিস
এই নীতিটিকে দক্ষ মার্কেট হাইপোথেসিস (EMH) বলা হয়, যা জোর করে বলে যে বাজারটি উপলভ্য সর্বশেষ তথ্যের উপর ভিত্তি করে একটি সময়োচিতভাবে সিকিওরিটিগুলির সঠিক মূল্য নির্ধারণ করতে সক্ষম হয়। এই নীতিটির ভিত্তিতে, কোনও মূল্যহীন স্টক থাকার দরকার নেই, যেহেতু প্রতিটি স্টক সর্বদা তার স্বতন্ত্র মূল্যের সমান মূল্যে বাণিজ্য করে।
EMH এর বেশ কয়েকটি সংস্করণ রয়েছে যা এটি নির্ধারণ করতে যে অনুমানগুলি রাখা দরকার তা কতটা কঠোর তা নির্ধারণ করে। যাইহোক, তত্ত্বটির তার প্রতিবন্ধক রয়েছে, যারা বিশ্বাস করেন যে বাজার অর্থনৈতিক পরিবর্তনগুলিকে অত্যধিক প্রভাবিত করে, যার ফলে স্টকগুলি অত্যধিক মূল্যের বা স্বল্পমূল্যে পরিণত হয় এবং এটির ব্যাক আপ করার জন্য তাদের নিজস্ব historicalতিহাসিক ডেটা রয়েছে।
উদাহরণস্বরূপ, ১৯৯০ এর দশকের শেষের দিকে এবং 2000 এর দশকের গোড়ার দিকে ডট-কম বুদ্বুদারের বুম (এবং পরবর্তী আবক্ষ) বিবেচনা করুন। অগনিত প্রযুক্তি সংস্থাগুলি (যার মধ্যে অনেকগুলি কোনও লাভও করেনি) একটি অত্যধিক বুলিশ মার্কেট দ্বারা অযৌক্তিক দামের স্তরে চালিত হয়েছিল। বুদবুদ ফেটে যাওয়ার এক-দু'বছর আগে বা বাজার নিজেই সামঞ্জস্য হয়েছিল, যা প্রমাণ হিসাবে দেখা যায় যে বাজার পুরোপুরি দক্ষ নয় not কমপক্ষে, সমস্ত সময় নয়।
প্রকৃতপক্ষে, কোনও প্রদত্ত স্টক অল্প সময়ের মধ্যে একটি wardর্ধ্বমুখী স্পাইকের অভিজ্ঞতা পাওয়া অস্বাভাবিক নয়, কেবল আবার পিছিয়ে পড়ে (কখনও কখনও একই ব্যবসায়িক দিনের মধ্যেও)। অবশ্যই, এই ধরণের দামের চলাচলগুলি পুরোপুরি দক্ষ বাজারের অনুমানকে সমর্থন করে না।
অন্তর্নির্মিত নির্ভুলতা?
ইএমএইচ এর অর্থ এই যে বিনিয়োগকারীরা বাজারকে পরাজিত করতে সক্ষম হবেন না কারণ কার্য সম্পাদনের পূর্বাভাস দিতে পারে এমন সমস্ত তথ্য ইতিমধ্যে শেয়ারের দামের মধ্যে অন্তর্নির্মিত। ধারণা করা হয় যে শেয়ারের দামগুলি এলোমেলো হাঁটার অনুসরণ করে, তার মানে তারা অতীতের শেয়ারের দামের চলাফেরার পরিবর্তে আজকের সংবাদ দ্বারা নির্ধারিত হয়।
এটি উপসংহারে যুক্তিযুক্ত যে বাজার বেশিরভাগ সময় যথেষ্ট দক্ষ। যাইহোক, ইতিহাস প্রমাণ করেছে যে বাজার নতুন তথ্যগুলিতে (ইতিবাচক এবং নেতিবাচক উভয়ই) অত্যধিক প্রতিক্রিয়া করতে পারে। স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনার শেয়ারের জন্য সঠিক মূল্য প্রদানের জন্য আপনি যা করতে পারেন তা হ'ল কোনও কোম্পানির স্টক কেনার আগে তাদের গবেষণা করা এবং বাজারটি তার মূল্য নির্ধারণে যুক্তিসঙ্গত বলে মনে হয় কিনা তা বিশ্লেষণ করা।
