কীভাবে ফরেক্স ফিক্সটি কারচুপির হতে পারে

২০১ Set সালের আন্তর্জাতিক বন্দোবস্তের ত্রিবার্ষিক জরিপ অনুসারে, বৈশ্বিক বৈদেশিক মুদ্রার ("ফরেক্স") বাজারের বিশাল আকারটি অন্য যে কোনওটিকে দ্বিধায়িত করে Spec বাজার, স্থিতিশীল ওঠানামা হিসাবে (একটি অক্সিমারন ব্যবহারের জন্য) মুদ্রার হারকে গভীর পকেটযুক্ত প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়দের - যেমন বড় ব্যাংক এবং হেজ ফান্ডগুলির জন্য - অনুমানমূলক মুদ্রা বাণিজ্যের মাধ্যমে লাভ অর্জনের জন্য এটি আদর্শ স্থান হিসাবে পরিণত করে। বৈদেশিক মুদ্রার বাজারের আকারের কারও কারও কারও কারও কারচুপি বা কৃত্রিমভাবে মুদ্রার হার নির্ধারণের সম্ভাবনা হ্রাস করা উচিত, একটি ক্রমবর্ধমান কেলেঙ্কারী অন্যথায় পরামর্শ দেয়। (এছাড়াও "ফরেক্স ট্রেডিং: একটি শিক্ষানবিশ গাইড।" দেখুন)

সমস্যার মূল: মুদ্রা "ফিক্স"

সমাপনী মুদ্রা "ফিক্স" বলতে লন্ডনে প্রতিদিন বিকাল ৪ টায় সেট করা বেঞ্চমার্ক বৈদেশিক মুদ্রার হার বোঝায়। ডাব্লুএম / রয়টার্স বেঞ্চমার্ক হার হিসাবে পরিচিত, তারা 60০ সেকেন্ডের উইন্ডোতে (সন্ধ্যা 4 টায় উভয় পক্ষের 30 সেকেন্ড) সময় আন্তঃ ব্যাংক বাজারে বৈদেশিক মুদ্রা ব্যবসায়ীদের দ্বারা পরিচালিত প্রকৃত ক্রয়-বিক্রয় লেনদেনের ভিত্তিতে নির্ধারিত হয়। 21 এর জন্য বেঞ্চমার্কের হার প্রধান মুদ্রাগুলি এই এক মিনিটের সময়কালে যে সমস্ত ব্যবসায়ের মধ্য দিয়ে যায় তার মধ্যমা স্তরের উপর ভিত্তি করে।

ডাব্লুএম / রয়টার্স বেঞ্চমার্ক হারের গুরুত্ব এই যে এই যে তারা বিশ্বব্যাপী পেনশন তহবিল এবং মানি ম্যানেজারদের দ্বারা পরিচালিত ট্রিলিয়ন ডলারের মূল্যায়ন করতে ব্যবহৃত হয়, যার মধ্যে index 3.6 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি সূচক তহবিল অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। বৈদেশিক মুদ্রার ব্যবসায়ীদের মধ্যে এই হারগুলি কৃত্রিম স্তরে নির্ধারণের অর্থ হ'ল তারা তাদের কর্মের মাধ্যমে যে লাভ করেন তা শেষ পর্যন্ত সরাসরি বিনিয়োগকারীদের পকেটের বাইরে চলে আসে।

আইএমের জোটবদ্ধতা এবং "ঘনিষ্ঠভাবে আঘাত"

এই কেলেঙ্কারিতে জড়িত ব্যবসায়ীদের বিরুদ্ধে বর্তমান অভিযোগ দুটি প্রধান ক্ষেত্রের দিকে নিবদ্ধ:

• বিকেল 4 টা ঠিক করার আগে মুলতুবি ক্লায়েন্ট অর্ডারগুলিতে মালিকানা সম্পর্কিত তথ্য ভাগ করে নেওয়া lusion এই তথ্য ভাগ করে নেওয়ার অভিযোগটি তাত্ক্ষণিক বার্তার গোষ্ঠীর মাধ্যমে করা হয়েছিল - যেমন "দ্য কার্টেল, " "মাফিয়া, " এবং "দ্য ব্যান্ডিটস ক্লাব" - এর মতো আকর্ষণীয় নামগুলির সাথে - যা কেবলমাত্র বেশ কয়েকটি ব্যাংকগুলির সিনিয়র ব্যবসায়ীদের কাছে অ্যাক্সেসযোগ্য ছিল were ফরেক্স মার্কেটে সক্রিয় "নিকটে বেঁধে", যা aggressive০ সেকেন্ডের "ফিক্স" উইন্ডোতে মুদ্রাগুলির আগ্রাসন ক্রয় বা বিক্রয়কে বোঝায়, ক্লায়েন্ট অর্ডার ব্যাবহার করে ব্যবসায়ীরা সন্ধ্যা 4 টা অবধি বেড়াতে পারবেন iled

এই অনুশীলনগুলি স্টক মার্কেটে সামনের চলমান এবং উচ্চ সমাপ্তির সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ, যা যদি কোনও বাজারের অংশগ্রহণকারী এই আইনে ধরা পড়ে তবে কঠোর শাস্তি আকৃষ্ট করে। এটি বহুলাংশে নিয়ন্ত্রিত ফরেক্স মার্কেটের ক্ষেত্রে নয়, বিশেষত প্রতিদিন স্পট ফরেক্স মার্কেটে per 2-ট্রিলিয়ন ডলার। তাত্ক্ষণিক ডেলিভারির জন্য মুদ্রা কেনা বেচা কোনও বিনিয়োগ পণ্য হিসাবে বিবেচিত হয় না এবং তাই বেশিরভাগ আর্থিক পণ্য পরিচালিত এমন বিধি ও বিধিগুলির অধীন হয় না।

একটি উদাহরণ

ধরা যাক যে একটি বৃহত ব্যাংকের লন্ডন শাখার একজন ব্যবসায়ীর বিকাল ৪ টা ৪৫ মিনিটে মার্কিন বহুজাতিক থেকে এক বিলিয়ন ইউরোর ডলারের বিনিময়ে বিকেল চারটার স্থির স্থানে অর্ডার পান। বিকেল ৩ টা ৪৫ মিনিটে বিনিময় হার EUR 1 = মার্কিন ডলার 1.4000।

যে আকারের ক্রমটি বাজারকে ভালভাবে চালিত করতে এবং ইউরোর উপর নিম্নচাপ চাপিয়ে দিতে পারে, তাই ব্যবসায়ী এই বাণিজ্যটিকে "সামনের চালাতে" এবং তথ্যটি নিজের সুবিধার জন্য ব্যবহার করতে পারে। অতএব তিনি 250 মিলিয়ন ইউরোর একটি বড় আকারের ট্রেডিং অবস্থান প্রতিষ্ঠা করেন, যা তিনি EUR 1 = USD 1.3995 এর বিনিময় হারে বিক্রয় করেন।

যেহেতু ব্যবসায়ীর এখন একটি স্বল্প ইউরো, দীর্ঘ ডলারের অবস্থান রয়েছে, তাই ইউরো কম চলেছে তা নিশ্চিত করা তার পক্ষে আগ্রহী, যাতে তিনি তার স্বল্প অবস্থানটি সুলভ মূল্যে বন্ধ করতে পারেন এবং পার্থক্যটি পকেট করতে পারেন। তাই তিনি অন্যান্য ব্যবসায়ীদের মধ্যে এই কথাটি ছড়িয়ে দিয়েছেন যে তাঁর কাছে ইউরো বিক্রি করার এক বৃহত্তর ক্লায়েন্টের অর্ডার রয়েছে, এর অর্থ হ'ল তিনি ইউরোকে কম চাপিয়ে দেওয়ার চেষ্টা করবেন।

৩০ সেকেন্ড থেকে সন্ধ্যা At টায়, ব্যবসায়ী এবং অন্যান্য ব্যাঙ্কের তার সহযোগীরা - যারা সম্ভবত তাদের "বিক্রয় ইউরো" ক্লায়েন্টের অর্ডারও মজুদ করেছেন - ইউরোতে বিক্রির তরঙ্গ বাড়িয়ে দেয়, যার ফলশ্রুতিতে ইউরোতে বেঞ্চমার্কের হার নির্ধারণ করা হয় 1 = 1.3975। প্রক্রিয়াটিতে শীতল $ 500, 000 জাল করে ব্যবসায়ী 1.3975 এ ইউরো কিনে তার ব্যবসায়িক অবস্থানটি বন্ধ করে দেয়। কয়েক মিনিটের কাজের জন্য খারাপ নয়!

যে মার্কিন বহুজাতিক প্রাথমিক অর্ডারে রেখেছিল তা কোনও ইউরোজ না হলে তার ইউরোর জন্য কম দাম পেয়ে হারাতে থাকে। যুক্তির খাতিরে বলি যে "ফিক্স" - যদি মোটামুটি সেট করা হয় এবং কৃত্রিমভাবে না - EUR 1 = USD1.3990 এর স্তরে থাকত। এই আকারের ক্রম হিসাবে একটি "পিপ" এর প্রতিটি পদক্ষেপটি $ 100, 000 এ অনুবাদ হিসাবে, ইউরোতে 15 টি-পিপ প্রতিকূল পদক্ষেপ (অর্থাত্ 1.3990 এর পরিবর্তে 1.3975) মার্কিন কোম্পানির $ 1.5 মিলিয়ন ডলার ব্যয় করে।

ঝুঁকিপূর্ণ মূল্যবান

অদ্ভুত হলেও মনে হতে পারে, "উদাহরণস্বরূপ" সামনের চলমান "ফরেক্স মার্কেটগুলিতে অবৈধ নয়। এই অনুমোদনের যৌক্তিকতা ফরেক্স মার্কেটের আকারের উপর ভিত্তি করে, বুদ্ধিমানের ভিত্তিতে, এটি এত বড় যে কোনও ব্যবসায়ী বা ব্যবসায়ীদের দলকে মুদ্রার হারগুলি একটি পছন্দসই দিকে নিয়ে যাওয়া প্রায় অসম্ভব। তবে কর্তৃপক্ষের উপর যা ঘটেছিল তা হ'ল মিলন এবং সুস্পষ্ট মূল্যের হেরফের।

যদি ব্যবসায়ীরা জোটবদ্ধভাবে অবলম্বন না করে তবে তার 250 মিলিয়ন মিলিয়ন ইউরো অবস্থান শুরুর সময় তিনি কিছুটা ঝুঁকি নিয়ে কাজ করেন, বিশেষত সম্ভাবনা যে ইউরো বিকেল 4 টা ফিক্সিংয়ের আগে 15 মিনিটের মধ্যে স্পাইক করে বা একটি উচ্চতর স্থানে স্থির হয়ে যায় স্তর। পূর্ববর্তীটি ঘটতে পারে যদি এমন কোনও বৈকল্পিক উন্নতি হয় যা ইউরোকে উচ্চতর দিকে ঠেলে দেয় (উদাহরণস্বরূপ, গ্রীক অর্থনীতিতে নাটকীয় উন্নতি, বা ইউরোপের প্রত্যাশিত উন্নতির চিত্র দেখানো প্রতিবেদন); উত্তরোত্তরগুলি ঘটবে যদি ব্যবসায়ীদের কাছে গ্রাহকের ইউরো কেনার আদেশ থাকে যা সম্মিলিতভাবে ব্যবসায়ীর 1 বিলিয়ন ক্লায়েন্ট ইউরো বিক্রির আদেশের চেয়ে অনেক বড় are

এই ঝুঁকিগুলি সমাধানের আগে ব্যবসায়ীদের তথ্য ভাগ করে নেওয়ার মাধ্যমে এবং সাধারণ সরবরাহ ও সরবরাহের চাহিদা নির্ধারণের পরিবর্তে এক দিকে বা নির্দিষ্ট স্তরে বিনিময় হার চালানোর জন্য পূর্বনির্ধারিত পদ্ধতিতে কাজ করার ষড়যন্ত্র করে। হার।

সুইচ এ ঘুমান

বৈদেশিক মুদ্রার কেলেঙ্কারী, বিশাল লিবার-ফিক্সিংয়ের অপমানের মাত্র কয়েক বছর পরেই এটি আসতে শুরু করায় উদ্বেগ আরও বেড়েছে যে নিয়ামক কর্তৃপক্ষ আবারও সুইচটিতে ঘুমিয়ে পড়েছে।

২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের সময় কিছু সাংবাদিক ব্যাংক সরবরাহকারী হারের মধ্যে অস্বাভাবিক মিল খুঁজে পাওয়ার পরে লিবার-ফিক্সিং কেলেঙ্কারীটি বের করা হয়েছিল। ব্লুমবার্গ নিউজ সন্ধ্যা 4 টার সময় নির্ধারিত সময়ে সন্দেহজনক দাম বাড়ার কথা জানিয়ে ফোরেক্স বেনমার্কের হার ইস্যুটি ২০১৩ সালের জুনে প্রথম আলোচনায় আসে। ব্লুমবার্গের সাংবাদিকরা দুই বছরের সময়কালীন ডেটা বিশ্লেষণ করেছেন এবং আবিষ্কার করেছেন যে মাসের শেষ ট্রেডিংয়ের দিনে, হঠাৎ বর্ধন (কমপক্ষে 0.2% এর মধ্যে) সন্ধ্যা occurred টার আগে প্রায় 31% সময় ঘটেছিল, তারপরে দ্রুত বিপর্যয় ঘটে । এই ঘটনাটি ১৪ টি মুদ্রা জোড়ার জন্য পরিলক্ষিত হয়েছিল, তবে ইউরো-ডলারের মতো সর্বাধিক সাধারণ মুদ্রা জোড়াগুলির জন্য প্রায় অর্ধেক সময় ব্যতিক্রম ঘটেছিল। নোট করুন যে মাসের শেষে বিনিময় হারগুলি তাত্পর্য এবং অন্যান্য আর্থিক সম্পদের জন্য মাসের শেষের নেট সম্পদ মূল্য নির্ধারণের ভিত্তি তৈরি করে কারণ তা তাত্পর্যপূর্ণ করেছে।

ফরেক্স কেলেঙ্কারির বিষয়টি হ'ল ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের কর্মকর্তারা ২০০ as সালের প্রথম দিকে বিনিময় হারের হেরফের নিয়ে উদ্বেগ সম্পর্কে অবগত ছিলেন। বছরগুলি পরে, ২০১২ সালে, ব্যাংক অফ ইংল্যান্ডের কর্মকর্তারা মুদ্রা ব্যবসায়ীদের বলেছিলেন যে গ্রাহক আদেশের মুলতুবি থাকা সম্পর্কিত তথ্য ভাগ করে নেওয়া অনুচিত নয় কারণ এটি বাজারের অস্থিরতা হ্রাস করতে সহায়তা করবে।

ক্রমবর্ধমান সংঘাত

যুক্তরাজ্যের ফিনান্সিয়াল কন্ডাক্ট অথরিটি, ইউরোপীয় ইউনিয়ন, মার্কিন বিচার বিভাগ, এবং সুইস প্রতিযোগিতা কমিশন সহ অন্তত এক ডজন নিয়ন্ত্রক ফরেক্স ব্যবসায়ীদের জোটবদ্ধকরণ এবং হারের হেরফেরের এই অভিযোগগুলি তদন্ত করছে। অভ্যন্তরীণ অনুসন্ধানের ফলে 20 টিরও বেশি ব্যবসায়ী, যাদের মধ্যে কয়েকজন ফরেক্সে জড়িত বৃহত্তম ব্যাংকগুলির দ্বারা নিযুক্ত ছিলেন, তাদের অভ্যন্তরীণ অনুসন্ধানের ফলে সাসপেন্ড করা হয়েছে বা বরখাস্ত করা হয়েছে।

ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড দ্বিতীয় হার-কারসাজি কেলেঙ্কারিতে টেনে নিয়ে যাওয়ার বিষয়টি ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের গভর্নর মার্ক কার্নির নেতৃত্বের কঠোর পরীক্ষা হিসাবে দেখা হয়। কার্নি ২০০৩ সাল থেকে ২০১৩ সালের মাঝামাঝি পর্যন্ত কানাডার ব্যাঙ্কের গভর্নর হিসাবে কানাডার অর্থনীতির অ্যাড্রয়েট স্টিয়ারিংয়ের জন্য বিশ্বব্যাপী প্রশংসিত হওয়ার পরে ২০১৩ সালের জুলাইয়ে বিওই-তে শীর্ষস্থানীয় হন।

তলদেশের সরুরেখা

রেট ম্যানিপুলেশন কেলেঙ্কারির সত্যটি হাইলাইট করে যে এর আকার এবং গুরুত্ব সত্ত্বেও, ফরেক্স মার্কেট সব আর্থিক বাজারের মধ্যে সবচেয়ে কম নিয়ন্ত্রিত এবং সবচেয়ে অস্বচ্ছ। লিবর কেলেঙ্কারির মতো এটি কয়েক মিলিয়ন ব্যক্তির এক আরামদায়ক কুটির দ্বারা ট্রিলিয়ন ডলারের সম্পদ এবং বিনিয়োগের মূল্যকে প্রভাবিত করে এমন হারকে মঞ্জুরি দেওয়ার বুদ্ধিও প্রশ্নে তুলেছে। বৈদেশিক মুদ্রার ব্যবসাকে নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জে স্থানান্তরিত করার জার্মানির প্রস্তাবের মতো সম্ভাব্য সমাধানগুলি তাদের নিজস্ব চ্যালেঞ্জগুলির সাথে আসে। যদিও আজ অবধি ফরেক্স কেলেঙ্কারিতে কোনও ব্যবসায়ী বা তাদের নিয়োগকর্তাকে অন্যায় করার অভিযোগে অভিযুক্ত করা হয়নি, তবে সবচেয়ে খারাপ অপরাধীদের জন্য কঠোর শাস্তি রাখা যেতে পারে। আন্তঃব্যাংক বাজারের বৃহত্তম ফরেক্স খেলোয়াড়দের ব্যালেন্স শীটগুলি সহজেই এই জরিমানা গ্রহণ করতে সক্ষম হবে, ন্যায্য এবং স্বচ্ছ বাজারের ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীদের আস্থার উপর এই কেলেঙ্কারীগুলির দ্বারা ক্ষতি হওয়া দীর্ঘস্থায়ী হতে পারে।