সুচিপত্র
- শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার পরিকল্পনা
- ভোটের অধিকার পরিকল্পনা
- স্তম্ভিত পরিচালনা পর্ষদ
- গ্রিনমেল বিকল্প
- হোয়াইট নাইট, কৌশলগত অংশীদার
- Asingণ বাড়ছে
- অধিগ্রহণ করা
- অধিগ্রহণকারীকে অর্জন করা
- ট্রিগার্ড অপশন ভেষ্টিং
- তলদেশের সরুরেখা
প্রতিকূল টেকওভার এবং প্রতিরোধ সংস্থাগুলি তাদের প্রতিরোধ করার জন্য বিভিন্ন পদক্ষেপ নিয়ে প্রায়শই নাটকীয় ও অশুভ ভাষায় অনেক কিছু লেখা হয়েছে। যদিও বেশিরভাগ নিবন্ধ এবং বইগুলি বিনিয়োগ ব্যাংকার এবং কর্পোরেট কর্মকর্তাদের দৃষ্টিকোণ থেকে এই জাতীয় ইভেন্টগুলি দেখে, লক্ষ্য সংস্থাগুলির শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে প্রতিকূল টেকওভারের প্রভাব সম্পর্কে খুব কম লেখা হয়। তবুও এই শেয়ারহোল্ডাররা উল্লেখযোগ্য আর্থিক পরিণতি ভোগ করতে পারে যখন লক্ষ্য সংস্থার বোর্ড কোনও প্রতিরক্ষা সক্রিয় করে বা আসন্ন টেকওভার বিরতির সংবাদ পাওয়ার পরে কর্পোরেট সনদে প্রতিরক্ষামূলক কৌশল যুক্ত করে তা করার তার ইচ্ছাকে ইঙ্গিত দেয়।
কোনও টেকওভারের বিশদ মূল্যায়ন করতে, শেয়ারহোল্ডারদের এড়ানো থেকে বাঁচানোর জন্য বিভিন্ন নিয়োগকৃত কৌশল সংস্থাগুলি নিযুক্ত করে এবং তাদের সনাক্ত করা প্রয়োজন। এই হাঙ্গর বিদ্বেষমূলক কৌশলগুলি একটি টেকওভারকে ব্যর্থ করার জন্য এবং শেয়ারহোল্ডারের মূল্যের জন্য ক্ষতিকারক উভয়ই কার্যকর হতে পারে। এই নিবন্ধটি কিছু সাধারণ হাঙ্গর বিকর্ষণকারী এবং বিষের বড়ি কৌশলগুলির প্রভাবগুলি নিয়ে আলোচনা করবে।
কী Takeaways
- একটি সংস্থা একটি প্রতিকূল টেকওভারকে ব্যর্থ করার জন্য একটি প্রতিরক্ষামূলক কৌশলগুলি তার শেয়ারহোল্ডারদের উপর একটি উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে, যার মধ্যে মাঝে মাঝে শেয়ারহোল্ডারের মূল্য হ্রাস থাকে har শার্ক প্রতিরোধক এমন একটি দাবিকে বোঝায় যে কোনও সংস্থা তার চার্টারটিতে যুক্ত করতে পারে যা প্রতিকূল টেকওভারের প্রচেষ্টা দ্বারা চালিত হয় এবং তৈরি করে একটি আকস্মিক পিল হ'ল একটি অর্জনকারীকে গ্রহণ করবে না poison একটি বিষ পিল লক্ষ্যমাত্রা সংস্থাগুলি দ্বারা তাদের প্রতিকূল গ্রহণের প্রচেষ্টা থেকে একজন অর্জনকারীকে নিরুৎসাহিত করার জন্য ব্যবহৃত একটি সাধারণ প্রতিরক্ষামূলক কৌশল o পয়েসন পিলগুলি প্রায়শই অধিগ্রহণকারী ইচ্ছুক বা সক্ষম তার থেকেও ছাড়ের ব্যয় বাড়িয়ে তুলবে প্রদান করার জন্য.এ শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার পরিকল্পনা বিষ পিলের একটি উদাহরণ যা বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারকে ছাড়ের মূল্যে অতিরিক্ত সংস্থার শেয়ার কেনার সুযোগ দেয়।
শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার পরিকল্পনা
মার্টিন লিপটন হলেন আমেরিকান আইনজীবী যিনি 1982 সালে ওয়ারেন্ট লভ্যাংশ পরিকল্পনা তৈরির জন্য জমা দিয়েছিলেন, যা সাধারণত শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার পরিকল্পনা হিসাবে পরিচিত known সেই সময়ে, বিরোধী দখলদারিত্বের মুখোমুখি সংস্থাগুলির কর্পোরেট রাইডারদের বিরুদ্ধে আত্মরক্ষার জন্য কয়েকটি কৌশল ছিল, কার্ল আইকাহান এবং টি বুন পিকেন্সের মতো পুরুষরা, যারা নিয়ন্ত্রণ অর্জনের লক্ষ্যে সংস্থাগুলিতে বড় অংশীদার কিনতেন।
কোনও শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার পরিকল্পনা সম্ভাব্য অধিগ্রহণকারীদের তাদের নেওয়ার প্রকল্পটি প্রকাশের সাথে সাথেই ট্রিগার করে। এই পরিকল্পনাগুলি বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারকে ছাড় মূল্যে অতিরিক্ত সংস্থার স্টক কেনার সুযোগ দেয়। শেয়ারহোল্ডাররা কম দামে বেশি স্টক কেনার জন্য প্রলুব্ধ হয়, যার ফলে অধিগ্রহণকারীর মালিকানা শতাংশ হ্রাস করে। এটি অধিগ্রহণকারীর জন্য অধিগ্রহণকে আরও ব্যয়বহুল করে তোলে এবং সম্ভাব্যভাবে গ্রহণ পুরোপুরি ব্যর্থ করে দিতে পারে। খুব কমপক্ষে, এটি সংস্থাটির পরিচালনা পর্ষদকে অন্যান্য অফারগুলি ওজন করার সময় দেয়।
শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার পরিকল্পনার উদাহরণ
শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার পরিকল্পনা হ'ল এক ধরণের "বিষ পিল" কৌশল, কারণ এটি লক্ষ্য সংস্থাকে অর্জনকারীর পক্ষে গ্রাস করতে শক্ত করে তোলে। শেয়ারহোল্ডারদের জন্য, তবে, একটি বিষের বড়িটির কঠোর পার্শ্ব প্রতিক্রিয়া হতে পারে।
জুলাই 2018-এ এই ঘটনাটি ঘটেছিল যখন পাপা জন ইন্টারন্যাশনাল ইনক এর (পিজেডজেডএ) পরিচালনা পর্ষদ বহিষ্কৃত প্রতিষ্ঠাতা জন স্নাত্তরকে কোম্পানির নিয়ন্ত্রণ অর্জন থেকে বিরত রাখতে তার সনদে অংশীদারদের অধিকার পরিকল্পনা যুক্ত করার পক্ষে ভোট দেয়। এই পদক্ষেপের ফলে সংস্থার সাধারণ স্টকটির দাম বেড়েছে, এটি শ্নাটারের প্রতিকূল টেকওভার পরিকল্পনার জন্য ব্যয়বহুল হয়ে উঠেছে।
বিষাক্ত বড়িটি পাপা জনসের প্রতিকূল নিয়ন্ত্রণ গ্রহণের বাইরে রাখার সময়, শেয়ারহোল্ডারদের জন্য এর উপকারী প্রভাবগুলি অস্থায়ী ছিল। উত্তোলনের হুমকিটি হ্রাস পাওয়ার পরে উন্নত স্টকের দাম দ্রুত কমে যায় এবং কয়েক সপ্তাহের মধ্যে 25% এরও বেশি নেমে যায়।
শেয়ারের দামগুলিতে অস্থায়ী গতি বাড়িয়ে তোলার পাশাপাশি, শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার পরিকল্পনায় অংশীদারদের সফল পরিকল্পনা গ্রহণের ক্ষেত্রে সফল হতে পারলে লাভজনক কাটাকাটি থেকে শেয়ারহোল্ডারদের আটকাতে নেতিবাচক পার্শ্ব প্রতিক্রিয়া থাকতে পারে।
ভোটের অধিকার পরিকল্পনা
ভোটিং রাইটস প্ল্যান হ'ল এমন একটি ধারা যে কোনও কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদ তার সংস্থার প্রতিষ্ঠানের শেয়ারের পূর্বনির্ধারিত শতাংশের মালিক যারা শেয়ারহোল্ডারদের ভোটাধিকার নিয়ন্ত্রণ করার চেষ্টা করে তার সনদে যুক্ত হয়। উদাহরণস্বরূপ, শেয়ারহোল্ডাররা একবার তাদের মালিকানা বকেয়া শেয়ারের 20% ছাড়িয়ে গেলে কিছু বিষয়ে ভোটদান থেকে বিরত থাকতে পারে। সম্ভাব্য অর্জনকারীদের টেকওভার বিডের গ্রহণযোগ্যতা বা প্রত্যাখ্যানের বিষয়ে ভোটদান থেকে ভোটদান থেকে বিরত রাখতে ম্যানেজমেন্ট ভোটিং রাইটস প্ল্যানগুলিকে একটি প্রাকৃতিক কৌশল হিসাবে ব্যবহার করতে পারে।
সংস্থান অনুমোদনের জন্য অতি-সংখ্যাগরিষ্ঠ ভোটদানের প্রয়োজনে ম্যানেজমেন্ট একটি ভোটিং রাইটস প্ল্যানও ব্যবহার করতে পারে। শেয়ারহোল্ডারদের সাধারণ অনুমোদনের ৫১% পরিবর্তে, ভোটিং রাইটস পরিকল্পনাটি নির্ধারণ করতে পারে যে ৮০% শেয়ারহোল্ডারকে একীভূতকরণের অনুমোদন দেওয়া দরকার। এরকম একটি কঠোর ধারাটি কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে অনেক কর্পোরেট রাইডাররা কোনও সংস্থার নিয়ন্ত্রণ অর্জন করা অসম্ভব বলে মনে করে।
প্রায়শই সংস্থাগুলি শেয়ারহোল্ডারদের বোঝাতে অসুবিধা হয় যে এই জাতীয় ধারাগুলি তাদের পক্ষে উপকারী, বিশেষত যেহেতু তারা শেয়ার হোল্ডারদের এমন অর্জন অর্জন থেকে বিরত রাখতে পারে যা একটি সফল সংযোজন হতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, ভোটের অধিকারের ধারাগুলি গ্রহণ করার পরে প্রায়শই সংস্থার শেয়ারের দাম হ্রাস পায়।
স্তম্ভিত পরিচালনা পর্ষদ
এই প্রতিরক্ষামূলক কৌশলটি পুরো পরিচালনা পর্ষদকে ভোট দেওয়ার পক্ষে সময়োপযোগী করে তোলার উপর নির্ভর করে, এইভাবে একটি প্রক্সি লড়াইকে সম্ভাব্য রাইডারদের পক্ষে চ্যালেঞ্জ তৈরি করে। একই সময়ে পুরো বোর্ডকে নির্বাচনের জন্য উপস্থিত করার পরিবর্তে, অচলাবস্থায় পরিচালিত বোর্ড বলতে বোঝায় যে পরিচালকরা বহু বছর মেয়াদে বিভিন্ন সময়ে নির্বাচিত হন।
যেহেতু অভিযাত্রী সংস্থাটির বোর্ডটি পরিচালকদের সাথে পূরণের জন্য আগ্রহী, যেগুলি হস্তান্তর পরিকল্পনাগুলির সাথে বন্ধুত্বপূর্ণ, তাই অচল বোর্ড থাকার অর্থ হ'ল রাইডারকে প্রক্সি লড়াইয়ের মাধ্যমে সংস্থাটি নিয়ন্ত্রণ করতে সময় লাগবে। লক্ষ্য সংস্থাটি আশা করছে যে অভিযানকারী দীর্ঘায়িত লড়াইয়ে লিপ্ত হওয়ার চেয়ে আগ্রহ হারাবে। স্থির পরিচালনা পর্ষদ নিয়োগের ফলে সংস্থা পরিচালন উপকৃত হতে পারে, তবে শেয়ারহোল্ডারদের সরাসরি কোনও লাভ নেই।
গ্রিনমেল বিকল্প
গ্রিনমেল হ'ল যখন কোনও লক্ষ্যবস্তু সংস্থা সম্ভাব্য রাইডারের কাছ থেকে কোনও শেয়ার গ্রহণের ব্যবস্থা রোধ করতে উচ্চতর মূল্যে তার শেয়ারগুলি ফেরত কিনতে সম্মত হয়। শব্দটি "ব্ল্যাকমেইল" "গ্রিনব্যাকস" (ডলার) এর সাথে সংমিশ্রিত থেকে উদ্ভূত। প্রিমিয়াম পাওয়ার বিনিময়ে, চালক একটি প্রতিকূল টেকওভারের চেষ্টা বন্ধ করতে সম্মত হবে।
গ্রিনমেলের উদাহরণ
অ্যাক্টিভিস্ট বিনিয়োগকারী কার্ল ই্যাকাহন গ্রিনমেল ব্যবহার করে সংস্থাগুলির কাছ থেকে তাদের শেয়ারগুলি পুনরায় কিনে দেওয়ার বা টেকওভারের টার্গেট হওয়ার ঝুঁকিপূর্ণ হওয়ার জন্য চাপ দেওয়ার জন্য সুপরিচিত। ১৯৮০ এর দশকে, মার্চাল ফিল্ড, ফিলিপস পেট্রোলিয়াম এবং স্যাকসন ইন্ডাস্ট্রিজের নিয়ন্ত্রণ নেওয়ার হুমকি দেওয়ার সময় আইকান গ্রিনমেল কৌশল ব্যবহার করেছিল used বিশেষ কাগজপত্র সরবরাহকারী নিউ ইয়র্কের পরিবেশক স্যাকসন ইন্ডাস্ট্রিজের ক্ষেত্রে, আইকাহন কোম্পানির বকেয়া সাধারণ শেয়ারের 9.5% ক্রয় করেছেন। ইকাহন প্রক্সি যুদ্ধ না করার বিষয়ে সম্মত হওয়ার বিনিময়ে স্যাকসন আইকাহান থেকে তার স্টকটি ফেরত কিনতে শেয়ার প্রতি $ 10.50 প্রদান করেছিলেন। এটি আইকাহনের কাছে 45.6% মুনাফার প্রতিনিধিত্ব করে, যিনি মূলত শেয়ার প্রতি গড়ে $ 7.21 মূল্য দিয়েছিলেন।
ব্যবস্থাপনার এই অর্থ প্রদানের কৌশলটি কাটিয়ে উঠেছিল এই ঘোষণার পরে, স্যাকসনের শেয়ারের দাম শেয়ার প্রতি 6.50 ডলারে নেমে এসেছিল, যা বিরোধী দখল নেওয়া এড়িয়ে গিয়েও শেয়ারহোল্ডাররা কীভাবে হারাতে পারে তার একটি স্পষ্ট উদাহরণ প্রদান করে।
গ্রিনমেলকে নিরুৎসাহিত করার জন্য, মার্কিন অভ্যন্তরীণ রাজস্ব পরিষেবা (আইআরএস) ১৯৮7 সালে একটি সংশোধনী এনে গ্রিনমেল লাভের উপর ৫০% আবগারি শুল্ক রাখে।
হোয়াইট নাইট, কৌশলগত অংশীদার
একটি সাদা নাইট কৌশল কোনও কোম্পানির পরিচালনকে একটি প্রতিকূল দরদাতাকে তারা আরও বন্ধুত্বপূর্ণ বলে মনে করে এমন একটি বিডিকে বিক্রয় করে বিক্রয় করতে সক্ষম করে। সংস্থাটি বন্ধুত্বপূর্ণ দরদাতাকে একটি কৌশলগত অংশীদার হিসাবে দেখছে, যিনি সম্ভবত বর্তমান ব্যবস্থাপনাকে যথাযথভাবে রাখবেন এবং যারা শেয়ারহোল্ডারদের তাদের শেয়ারের জন্য আরও ভাল দাম সরবরাহ করবেন।
সাধারণভাবে, একটি সাদা নাইট প্রতিরক্ষা শেয়ারহোল্ডারদের জন্য উপকারী হিসাবে দেখা হয়, বিশেষত যখন ব্যবস্থাপনাই টেকওভার এড়ানোর জন্য অন্যান্য সমস্ত বিকল্পকে শেষ করে দেয়। যাইহোক, এর ব্যতিক্রমগুলি যখন মার্জারের দাম কম হয় বা যখন দুটি সংস্থার সম্মিলিত মূল্য এবং কার্য সম্পাদন প্রত্যাশিত আর্থিক সুবিধা অর্জন করতে ব্যর্থ হয় are
একটি হোয়াইট নাইট উদাহরণ
২০০৮ সালে, বিশ্ব বিনিয়োগের ব্যাংক বিয়ার স্টার্নস বিশ্ব creditণ সঙ্কটের সময় বিপর্যয়কর ক্ষতির মুখোমুখি হওয়ার পরে একটি সাদা নাইট চেয়েছিল। কোম্পানির বাজার মূলধন 92% হ্রাস পেয়েছিল, এটি একটি গ্রহণের জন্য সম্ভাব্য লক্ষ্য এবং দেউলিয়া হওয়ার ঝুঁকিতে পরিণত হয়েছিল। হোয়াইট নাইট জে পি মরগান চেজ অ্যান্ড কো (জেপিএম) বিয়ার স্টার্নসকে 10 ডলার শেয়ারে কিনে সম্মত হয়েছে। যদিও এই সংস্থাটি এক বছর আগে কোম্পানিটির যে শেয়ার শেয়ার করেছিল share 170 ডলার থেকে খুব দূরে ছিল, সেই অফারটি জেপি মরগান চেজ শুরুর দিকে শেয়ারহোল্ডারদের দেওয়া শেয়ারের 2 ডলার থেকে উঠেছিল।
Asingণ বাড়ছে
কোনও সংস্থার পরিচালনা সংস্থা কর্পোরেট রাইডারদের নিরস্ত করার জন্য একটি প্রতিরক্ষামূলক কৌশল হিসাবে ইচ্ছাকৃতভাবে debtণ বাড়িয়ে তুলতে পারে। লক্ষ্যটি হ'ল অধিগ্রহণ সম্পন্ন হওয়ার পরে company'sণ পরিশোধের সংস্থার ক্ষমতা সম্পর্কে উদ্বেগ তৈরি করা। অবশ্যই ঝুঁকিটি হ'ল যে কোনও বড় debtণের দায়বদ্ধতা কোম্পানির আর্থিক বিবৃতিগুলিকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করতে পারে। যদি এটি ঘটে থাকে, তবে শেয়ারের দামগুলি হ্রাস পাওয়ায় এই কৌশলটির ফলস্বরূপ শেয়ারহোল্ডারদের ছেড়ে দেওয়া যেতে পারে। এই কারণে, ক্রমবর্ধমান debtণকে একটি কৌশল হিসাবে দেখা হয় যা স্বল্প মেয়াদে সংস্থাকে দখল নেওয়া এড়াতে সহায়তা করে, তবে সময়ের সাথে সাথে শেয়ারহোল্ডারদের ক্ষতি করতে পারে।
অধিগ্রহণ করা
Increasingণ বাড়ানোর তুলনায়, কৌশলগত অধিগ্রহণ করা শেয়ারহোল্ডারদের পক্ষে উপকারী হতে পারে এবং টেকওভার রোধের জন্য আরও কার্যকর বিকল্পের প্রতিনিধিত্ব করতে পারে। কোনও সংস্থার পরিচালন স্টক, debtণ বা স্টক অদলবদলের কিছু সংমিশ্রণের মাধ্যমে অন্য সংস্থা অর্জন করতে পারে। এটি কর্পোরেট রাইডারদের তাদের মালিকানার শতাংশকে কমিয়ে দেওয়ার চেষ্টাগুলি আরও ব্যয়বহুল করে তুলবে। শেয়ারহোল্ডারদের জন্য আরেকটি সুবিধা হ'ল যদি কোম্পানির পরিচালনগুলি উপযুক্ত কোম্পানির অধিগ্রহণের জন্য যথাযথ অধ্যবসায় সম্পাদন করে, তবে শেয়ারহোল্ডাররা দীর্ঘমেয়াদী ক্রিয়াকলাপের সমন্বয় এবং উপার্জন বাড়িয়ে উপকার পাবেন।
অধিগ্রহণকারীকে অর্জন করা
জনপ্রিয় ভিডিও গেমের পরে এই প্রতিরক্ষাটি প্রায়শই প্যাক-ম্যান প্রতিরক্ষা হিসাবে পরিচিত। লক্ষ্য সংস্থা অধিগ্রহণকারী সংস্থার নিয়ন্ত্রণ নিতে নিজস্ব বিড করে অধিগ্রহণকারী সংস্থার অবাঞ্ছিত অগ্রগতি বন্ধ করে দেয়। পদ্ধতিটি খুব কমই সফল এবং একটি বৃহত অধিগ্রহণ withণ নিয়ে কোম্পানিকে স্যাডলিং করার ঝুঁকি চালায়। শেয়ারহোল্ডারগণ শেয়ার ব্যয় হ্রাস বা লভ্যাংশ প্রদান কমে যাওয়ার মাধ্যমে এই ব্যয়বহুল কৌশলটির জন্য অর্থ প্রদান শেষ করতে পারেন।
ট্রিগার্ড অপশন ভেষ্টিং
একটি ট্রিগারযুক্ত স্টক অপশন ভেস্টিং হ'ল একটি ধারা যা পরিচালনা পর্ষদটি সংস্থার চার্টারে যুক্ত করে যা সুনির্দিষ্ট ঘটনা ঘটে যখন সক্রিয় হয় যেমন কোম্পানির অধিগ্রহণ। ধারাটিতে বলা হয়েছে যে সংস্থায় নিয়ন্ত্রণের পরিবর্তন হওয়া উচিত, সমস্ত বিনিয়োগকৃত স্টক অপশন স্বয়ংক্রিয়ভাবে ন্যস্ত করা উচিত এবং অধিগ্রহণকারী সংস্থা কর্তৃক কর্মীদের হাতে অর্থ প্রদান করতে হবে।
এই কৌশলটি বিপুল বিনিয়োগকারীদের জড়িত হওয়ার কারণে এবং এই কারণে প্রতিভাবান কর্মচারীরা তাদের স্টক বিক্রি করে এবং সংস্থা ছেড়ে চলে যেতে পারে hos শেয়ারহোল্ডাররা সাধারণত যখন এই ধারাটি যুক্ত করা হয় তখন কোনও উপকার হয় না কারণ এটি প্রায়শই শেয়ারের দাম হ্রাস পায়।
তলদেশের সরুরেখা
আইএসএস গভর্নেন্স ইউএস বোর্ডের 2018 সালের তথ্য অনুসারে, বিষ ওষুধ এবং হাঙ্গর প্রতিরোধকের ব্যবহার হ্রাস পাচ্ছে, এবং স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের 1500 সূচক সংস্থাগুলির পরিমাণ ছিল একটি পিল ক্লজ সহ ২০১ place সালের শেষের দিকে fell% এ নেমেছে, আইএসএস গভর্ন্যান্স ইউএস বোর্ডের 2018 সালের তথ্য অনুসারে অধ্যয়ন. বিপরীতে, 2005 সালে 54% সংস্থার একটি ছিল The এস এন্ড পি 1500 সূচক স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস 500 (এসএন্ডপি 500), স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর'র মিডক্যাপ 400 (এসএন্ডপি 400) এবং স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরর স্মলক্যাপ 600 (এসএন্ডপি 600) একত্রিত করে।
জনপ্রিয়তা হ্রাস হেজ ফান্ড এবং অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ক্রমবর্ধমান ক্রমবর্ধমান, অধিগ্রহণের জন্য শেয়ারহোল্ডারদের ইচ্ছা, প্রতিরক্ষামূলক পরিকল্পনা যোগ করা থেকে বোর্ডগুলিকে অবরুদ্ধকরণ এবং সময়ের সাথে এই ধরণের ধারাগুলির অবসারণ সহ বিভিন্ন কারণগুলির জন্য দায়ী।
বিরোধী টেকওভার কৌশলগুলি শেয়ারহোল্ডারদের উপর যে প্রভাব ফেলে তা প্রায়শই পরিচালনার প্রেরণার উপর নির্ভর করে। যদি ব্যবস্থাপনা মনে করে যে টেকওভারটি কোম্পানির বৃদ্ধি এবং মুনাফা অর্জনের ক্ষমতা হ্রাস পাবে, তবে সঠিক পদক্ষেপ গ্রহণটি বন্ধ করার জন্য উপলব্ধ সমস্ত কৌশল ব্যবহার করা উচিত। যদি ব্যবস্থাপনা তার যথাযথ অধ্যবসায় সম্পাদন করে এবং অধিগ্রহণকে স্বীকৃতি দেয় যা সংস্থার পক্ষে লাভবান হতে পারে এবং এর শেয়ারহোল্ডারদের বাড়িয়ে তোলে, তবে ব্যবস্থাপনাকে সাবধানতার সাথে চুক্তিটি বিপদে না ফেলে ক্রয়ের মূল্য বাড়ানোর উপায় হিসাবে কিছু কৌশল অবলম্বন করতে পারে। যাইহোক, যদি ব্যবস্থাপনাটি নিজের স্বার্থ রক্ষার জন্য নিখুঁতভাবে উদ্বুদ্ধ হয়, তবে শেয়ারহোল্ডারদের উপর প্রভাব নির্বিশেষে, এটি প্রয়োজনীয় বিবেচিত যে কোনও প্রতিরক্ষামূলক কৌশল ব্যবহার করার জন্য প্রলুব্ধ হতে পারে।
