কখনও ভাবছেন কীভাবে হেজ তহবিল পরিচালকদের মনে হয় এবং কীভাবে তারা কখনও কখনও তাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য বিস্ফোরক রিটার্ন উত্পন্ন করতে সক্ষম হয়? তুমি একা নও বছরের পর বছর ধরে, হেজ তহবিলগুলি তাদের এবং তাদের পরিচালনার উপায় সম্পর্কে এক নির্দিষ্ট স্তরের রহস্য বজায় রেখেছে; এবং কয়েক বছর ধরে, সরকারী সংস্থাগুলি এবং খুচরা বিনিয়োগকারীরা তাদের (কখনও কখনও) আপাত উন্মাদনার পিছনে পদ্ধতিগুলি বের করার চেষ্টা করেছে।
প্রতিটি হেজ তহবিলের কৌশলটি উন্মোচিত এবং বুঝতে পারা অসম্ভব - সর্বোপরি, তাদের হাজার হাজার আছে। তবে বিনিয়োগের স্টাইল, বিশ্লেষণের পদ্ধতিগুলি কীভাবে ব্যবহার করা হয় এবং বাজারের প্রবণতা কীভাবে মূল্যায়ন করা হয় সে সম্পর্কে কিছু স্থিরতা রয়েছে are
নগদ ফ্লো রাজা
হেজ তহবিল সমস্ত আকার এবং আকারে আসতে পারে। কেউ কেউ সালিশ পরিস্থিতিগুলিতে (বাউআউটস বা স্টক অফারিংয়ের মতো) উপর প্রচুর জোর দিতে পারে, আবার অন্যরা বিশেষ পরিস্থিতিতে মনোনিবেশ করে। অন্যরা এখনও বাজারে নিরপেক্ষ এবং যে কোনও পরিবেশে মুনাফা অর্জন করতে পারে, বা জটিল দ্বৈত দীর্ঘ / স্বল্প বিনিয়োগের কৌশল নিয়োগ করতে পারে।
যদিও অনেক বিনিয়োগকারী শেয়ার প্রতি উপার্জনের মতো মেট্রিকগুলি ট্র্যাক করে (ইপিএস), অনেক হেজ ফান্ডগুলি অন্য কী মেট্রিক: নগদ প্রবাহের দিকেও খুব ঘনিষ্ঠ নজর রাখে।
নগদ প্রবাহ গুরুত্বপূর্ণ কারণ নীচের অংশের ইপিএস চার্জ বা করের সুবিধার মতো এক-সময় ইভেন্টের দ্বারা পরিচালনা বা পরিবর্তিত হতে পারে। নগদ প্রবাহ এবং নগদ প্রবাহের বিবরণী অর্থ প্রবাহকে ট্র্যাক করে, সুতরাং এটি আপনাকে বলতে পারে যে সংস্থাটি বিনিয়োগ থেকে প্রচুর পরিমাণে অর্থ সংগ্রহ করেছে, বা যদি এটি তৃতীয় পক্ষের কাছ থেকে অর্থ গ্রহণ করেছে, পাশাপাশি কীভাবে এটি কার্যকরভাবে চলছে। নগদ প্রবাহের বিবরণীটি তিনটি অংশে (ক্রিয়াকলাপ, বিনিয়োগ এবং অর্থায়ন) বিভক্ত হওয়ার কারণে, এটি একটি অত্যন্ত মূল্যবান হাতিয়ার হিসাবে বিবেচনা করা হয়।
এই বিবৃতিটি বিনিয়োগকারীদেরও পরামর্শ দিতে পারে যদি কোম্পানির বিল পরিশোধে সমস্যা হয় বা শেয়ার পুনরায় কেনা, debtsণ পরিশোধ করতে বা অন্য সম্ভাব্য মান-বর্ধনমূলক লেনদেন পরিচালনার জন্য হাতে কত নগদ থাকতে পারে সে সম্পর্কে কোনও ধারণা প্রদান করে।
একাধিক ব্রোকারের মাধ্যমে ব্যবসায় পরিচালনা করুন বা সালিশি পরিচালনা করুন
যখন গড় স্বতন্ত্র ব্যক্তি কোনও স্টক ক্রয় করে বা বিক্রি করে, তখন সে পছন্দসই কোনও ব্রোকারের মাধ্যমে তা করতে ঝোঁক। লেনদেন সাধারনত সহজ ও সরল, তবে হেজ তহবিলগুলি, প্রতিটি সম্ভাব্য লাভকে আটকানোর প্রয়াসে, একাধিক ব্রোকারের মাধ্যমে ব্যবসা পরিচালনার ঝোঁক থাকে, যার উপর নির্ভর করে হেজ তহবিলকে সহায়তা করার জন্য সেরা কমিশন, সেরা সম্পাদন বা অন্যান্য পরিষেবাদি সরবরাহ করে।
তহবিলগুলি একটি এক্সচেঞ্জের উপর সুরক্ষাও কিনতে পারে এবং অন্যটিতে বিক্রি করতে পারে যদি এর অর্থ হয় কিছুটা বড় লাভ (স্বেচ্ছাচারিতার একটি প্রাথমিক ফর্ম)। তাদের আকারের কারণে, অনেক তহবিল অতিরিক্ত মাইল পাড়ি দেয় এবং দামের মিনিটের পার্থক্যের উপর নির্ভর করে প্রতি বছর রিটার্নে কয়েক শতাংশ অতিরিক্ত শতাংশ পয়েন্ট তুলতে সক্ষম হতে পারে।
হেজ তহবিলগুলি বাজারের মধ্যে থাকা ভুল জরিমানাগুলি সন্ধান করতে এবং ধরে নেওয়ার চেষ্টা করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে কোনও সুরক্ষার দাম শিকাগোর এক্সচেঞ্জের সাথে সম্পর্কিত ফিউচার চুক্তির সাথে সিঙ্কের বাইরে ব্যবসা করে, তবে কোনও ব্যবসায়ী একই সাথে দুজনের দাম আরও কম দামে বিক্রি করতে পারে এবং অন্যটি কিনতে পারে, এইভাবে লাভজনকভাবে পার্থক্য।
খামটিকে ধাক্কা দেওয়ার এবং সম্ভাব্য সবচেয়ে বড় লাভের জন্য অপেক্ষা করার এই ইচ্ছুকতা যতক্ষণ না সম্ভাব্য অবস্থানগুলি সত্যই একে অপরকে বাতিল করে দেয় ততক্ষণ এক বছরের বেশি সময় ধরে অতিরিক্ত শতাংশ পয়েন্টের কয়েকটিকে সহজেই মোকাবেলা করতে পারে।
উত্স এবং ডেরিভেটিভস ব্যবহার করে
হেজ তহবিলগুলি সাধারণত তাদের আয় বাড়ানোর জন্য লিভারেজ ব্যবহার করে। তারা মার্জিনে সিকিওরিটিগুলি কিনতে পারে, বা আরও ক্রয়ের তহবিল করতে loansণ এবং creditণ লাইন পেতে পারে। ধারণাটি হ'ল কোনও সুযোগটি কাজে লাগানো বা তার সদ্ব্যবহার করা। গল্পটির সংক্ষিপ্ত সংস্করণে দেখা যায় যে যদি বিনিয়োগটি সুদের ব্যয় এবং কমিশনগুলি (ধার করা তহবিলের) আওতায় আনার জন্য যথেষ্ট পরিমাণে ফিরে আসতে পারে তবে এই ধরণের বাণিজ্য একটি অত্যন্ত কার্যকর কৌশল হতে পারে।
ক্ষয়ক্ষতিটি হ'ল বাজারটি যখন হেজ ফান্ড এবং এর লিভারেজযুক্ত অবস্থানগুলির বিরুদ্ধে চলে তখন ফলাফলটি ধ্বংসাত্মক হতে পারে। এই ধরনের পরিস্থিতিতে, তহবিল লোকসানের বহনকারী ক্ষতি ছাড়াও লোকসান খেতে হয়। হেজ তহবিলের সুপরিচিত 1998 এর পতন দীর্ঘমেয়াদী মূলধন পরিচালনা কেবল এই ঘটনার কারণে ঘটেছিল।
হেজ তহবিলগুলি বিকল্প ক্রয় করতে পারে, যা প্রায়শই শেয়ারের দামের কিছু অংশের জন্য বাণিজ্য করে। তারা রিটার্ন বাড়াতে বা ঝুঁকি হ্রাস করার উপায় হিসাবে ফিউচার বা ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলিও ব্যবহার করতে পারে। ডেরাইভেটিভগুলির সাথে তাদের অবস্থানগুলি লাভ করার এবং ঝুঁকি নেওয়ার এই ইচ্ছুকতাই তাদেরকে মিউচুয়াল ফান্ড এবং গড় খুচরা বিনিয়োগকারীদের থেকে আলাদা করতে সক্ষম করে। এই বর্ধিত ঝুঁকিটি হেজ ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ করা কেন, কয়েকটি ব্যতিক্রম ব্যতীত উচ্চ-নেট-মূল্যবান ও স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের জন্য সংরক্ষিত, যারা এতে জড়িত ঝুঁকির বিষয়ে পুরোপুরি সচেতন বলে বিবেচিত হয় (এবং সম্ভবত আরও বেশি শোষণ করতে সক্ষম)।
ভাল উত্স থেকে অনন্য জ্ঞান
অনেক মিউচুয়াল ফান্ডগুলি ব্রোকারেজ সংস্থাগুলি থেকে প্রাপ্ত তথ্যের উপর নির্ভর করে বা তাদের গবেষণা উত্স এবং শীর্ষস্থানীয় পরিচালনার সাথে তাদের যে সম্পর্ক রয়েছে তা নির্ভর করে।
মিউচুয়াল তহবিলের ক্ষয়ক্ষতিটি হ'ল কোনও তহবিল অনেকগুলি অবস্থান বজায় রাখতে পারে (কখনও কখনও কয়েকশে) তবে কোনও একটি নির্দিষ্ট সংস্থার তাদের অন্তরঙ্গ জ্ঞান কিছুটা সীমাবদ্ধ হতে পারে।
হেজ তহবিল - বিশেষত যারা ঘনীভূত পোর্টফোলিওগুলি বজায় রাখে - তাদের প্রায়শই কোনও সংস্থাকে খুব ভালভাবে জানার ক্ষমতা এবং ইচ্ছা থাকে। এছাড়াও, তারা তথ্যের জন্য একাধিক বিক্রয়-পক্ষের উত্সগুলিকে ট্যাপ করতে পারে এবং শীর্ষ পরিচালনার সাথে তাদের উন্নত সম্পর্কগুলি গড়ে তুলতে পারে এবং এমনকি কিছু ক্ষেত্রে সেকেন্ডারি এবং তৃতীয় কর্মচারী, পাশাপাশি সম্ভবত বিতরণকারী সংস্থার ব্যবহার করে, প্রাক্তন কর্মচারী বা একটি অন্যান্য পরিচিতি বিভিন্ন। যেহেতু তহবিল পরিচালকদের লাভগুলি নিবিড়ভাবে পারফরম্যান্সের সাথে আবদ্ধ থাকে, তাদের বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলি সাধারণত একটি জিনিস দ্বারা অনুপ্রাণিত হয় - তাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য অর্থোপার্জন করতে।
মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কিছুটা অনুরূপ সম্পর্ক গড়ে তোলে এবং পাশাপাশি তাদের পোর্টফোলিওগুলির জন্য ব্যাপকভাবে অধ্যবসায় করে। তবে হেজেড তহবিলগুলি বেঞ্চমার্কের সীমাবদ্ধতা বা বৈচিত্র্যকরণের নিয়মের দ্বারা ধরে রাখা হয় না। অতএব, অন্তত তাত্ত্বিকভাবে, তারা পজিশনে আরও বেশি সময় ব্যয় করতে সক্ষম হতে পারে; এবং আবারও, হেজ তহবিল পরিচালকদের যেভাবে অর্থ প্রদান করা হয় তা হ'ল একটি শক্তিশালী প্রেরণা, যা তাদের আগ্রহীদের সরাসরি বিনিয়োগকারীদের সাথে একত্রিত করতে পারে।
তারা জানে কখন তাদের ভাঁজ করতে হবে
অনেক খুচরা বিনিয়োগকারীই এক আশা মনে রেখে একটি স্টক কিনেছেন বলে মনে করছেন: সুরক্ষার দাম আরোহণের জন্য। অর্থোপার্জন করতে চাইলে কোনও ভুল নেই, তবে খুব কম সংখ্যক বিনিয়োগকারীই তাদের প্রস্থান কৌশল, বা কোন মূল্যে এবং কী পরিস্থিতিতে তারা বিক্রয় বিবেচনা করবেন তা বিবেচনা করে।
হেজ তহবিল সম্পূর্ণ ভিন্ন প্রাণী। তারা প্রায়শই কোনও নির্দিষ্ট ইভেন্ট বা ইভেন্টগুলির সুবিধা গ্রহণের জন্য কোনও স্টকের সাথে জড়িত থাকে যেমন সম্পদ বিক্রয় থেকে প্রাপ্ত উপকারিতা, ইতিবাচক উপার্জনের প্রকাশের ধারাবাহিকতা, একটি উত্সাহী অধিগ্রহণের সংবাদ বা অন্য কোনও অনুঘটক হিসাবে নেওয়া।
যাইহোক, ইভেন্টটি সঞ্চালিত হওয়ার পরে, তাদের প্রায়শই তাদের লাভ বুক করার এবং পরবর্তী সুযোগের দিকে এগিয়ে যাওয়ার শৃঙ্খলা থাকে। এটি লক্ষণীয় গুরুত্বপূর্ণ কারণ একটি বহির্গমন কৌশল থাকা বিনিয়োগের আয়কে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে এবং লোকসান হ্রাস করতে সহায়তা করে।
মিউচুয়াল ফান্ডের পরিচালকরাও প্রায়শই প্রস্থান দরজার দিকে নজর রাখেন, তবে একটি একক অবস্থান কেবলমাত্র মিউচুয়াল ফান্ডের মোট হোল্ডিংয়ের এক শতাংশের একটি অংশকে উপস্থাপন করতে পারে, তাই বাইরে বেরোনোর পথে নিখুঁতভাবে সর্বোত্তম সম্পাদন করা ততটা গুরুত্বপূর্ণ নাও হতে পারে। সুতরাং, কারণ তারা প্রায়শই কম অবস্থান বজায় রাখে, হেজ ফান্ডগুলি সাধারণত সর্বদা বলের উপর থাকে এবং লাভ বুকিংয়ের জন্য প্রস্তুত থাকে ready
তলদেশের সরুরেখা
যদিও প্রায়শই রহস্যজনক, হেজ ফান্ডগুলি ব্যবহার করে বা কিছু কৌশল এবং কৌশল ব্যবহার করে যা প্রত্যেকের জন্য উপলব্ধ। শিল্পের পরিচিতি, বিনিয়োগযোগ্য সম্পদ, ব্রোকারের পরিচিতিগুলি এবং মূল্য নির্ধারণ এবং ব্যবসায়ের তথ্য অ্যাক্সেস করার দক্ষতার কথা যখন আসে তখন এটিগুলির একটি স্বতন্ত্র সুবিধা থাকে।
