যুক্তরাজ্যে হেজ ফান্ড প্রতিষ্ঠা করা যুক্তরাজ্যের তুলনায় আরও জটিল প্রক্রিয়া এবং কমপক্ষে তিন মাস সময় লাগবে। প্রক্রিয়াটি এত জটিল যে অনেকগুলি নতুন সংস্থা প্রতিষ্ঠার ক্ষেত্রে সহায়তা করার জন্য এবং তহবিলটি সমস্ত আইন ও বিধিবিধানের সাথে সম্পূর্ণরূপে মেনে চলেছে তা নিশ্চিত করার জন্য একটি বাইরের সংস্থাকে নিয়োগ দেয়। নীচে, আমরা যুক্তরাজ্যে একটি হেজ তহবিল শুরু করার জন্য প্রয়োজনীয় মূল উপাদানগুলি নিয়ে আলোচনা করব। (সম্পর্কিত 7 হেজ ফান্ড ম্যানেজার স্টার্টআপ টিপস)
প্রবিধান এবং অনুমোদন
যুক্তরাজ্যে একটি হেজ ফান্ড ফার্ম শুরু করার প্রথম এবং সবচেয়ে মৌলিক পদক্ষেপটি পরিচালনা কমিটি কীভাবে নেভিগেট করতে হয় তা শিখছে। যুক্তরাজ্যে নিয়ন্ত্রণ ও অনুমোদনের অর্থ আর্থিক পরিষেবা কর্তৃপক্ষের (এফএসএ) অধীনে আসে যা বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের পরে ফিনান্সিয়াল কন্ডাক্ট অথরিটি (এফসিএ) নামকরণ করা হয়। নতুন তহবিল প্রতিষ্ঠার জন্য অনুমোদনের জন্য ইউকে হেজেড তহবিল পরিচালকদের আর্থিক পরিষেবা ও বাজার আইন 2000 এর অধীনে প্রয়োজনীয়। তহবিলগুলি আর্থিক কন্ডাক্ট কর্তৃপক্ষের কাছে অনুমোদনের জন্য ছয় মাস পর্যন্ত সময় নিতে পারে applications অনুমোদনের প্রক্রিয়ার অংশটির জন্য বিনিয়োগ পরিচালকের প্রয়োজনীয় তহবিল পরিচালনা করার জন্য পর্যাপ্ত আর্থিক সংস্থান এবং উপযুক্ত কর্মী, সিস্টেম এবং নিয়ন্ত্রণগুলি প্রদর্শন করা দরকার। বেশ কয়েকটি পূর্বশর্ত রয়েছে:
- নিয়ন্ত্রণের স্বার্থের সাথে ব্যক্তিদের তালিকাভুক্ত করুন (10 শতাংশ বা তার বেশি মালিকানা) এবং 30 শতাংশ মালিকানাধীন ব্যক্তিদের কাছ থেকে নিট সম্পদ মূল্য বিবরণী সংগ্রহ করুন the ইউরোপীয় সম্প্রদায়ের আর্থিক ইনস্ট্রুমেন্টস ডাইরেক্টিভ (এমআইএফআইডি) এর বাজারের মধ্যে তহবিল আসে কিনা তার উপর নির্ভর করে আর্থিক সংস্থান প্রয়োজনীয়তা প্রতিষ্ঠা করুন rove বিনিয়োগের কর্মীরা যুক্তরাজ্যের বাইরে পরিচালনার অভিজ্ঞতার ভিত্তিতে পুরো বা অংশে একটি পরীক্ষা পাস করে দক্ষতা অর্জন করেন।
অনুমোদনের পরে এক বছর অবধি হেজ ফান্ডগুলি পর্যবেক্ষণ করা যেতে পারে। ব্যবসায় পরিচালনা, আর্থিক রেকর্ড এবং রিপোর্টিং, সম্মতি, এবং অভিযোগ সম্পর্কিত বিধি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। তহবিল বিপণন বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল পরিচালকদের নির্দেশিকা (এআইএফএমডি) দ্বারা পরিচালিত হয়। একটি ইউরোপীয় ইউনিয়ন (ইইউ) দেশে তহবিল বিপণনের জন্য, বিনিয়োগ পরিচালকদের অবশ্যই তার প্রতিষ্ঠিত দেশে নিয়ন্ত্রকের কাছ থেকে অনুমোদন নিতে হবে।
মূল উপাদানসমূহ
বাহ্যিক নিয়মাবলী এবং অনুমোদন নেভিগেট করার পাশাপাশি, অনেকগুলি অভ্যন্তরীণ কারণ রয়েছে যা হেজ তহবিল গঠনের সময় প্রতিষ্ঠাতাদের অবশ্যই বিবেচনা করতে হবে। এর মধ্যে রয়েছে এখতিয়ার, কাঠামো, পর্যবেক্ষণ এবং সরবরাহকারী এবং নতুন হেজ তহবিলের উপাদানগুলি সিদ্ধান্ত নেওয়া।
- এখতিয়ার , বা যেখানে তহবিল ভিত্তিক, গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি তহবিলের কর কাঠামোটি প্রতিষ্ঠা করে। উদাহরণস্বরূপ কেম্যান দ্বীপপুঞ্জ, বারমুডা, লাক্সেমবার্গ বা আয়ারল্যান্ডের মতো অনেকগুলি তহবিল অফশোরের উপর ভিত্তি করে তৈরি। অফশোর এখতিয়ার হেজ ফান্ডের জন্য উপকারী কারণ বিনিয়োগকারী, তহবিল নয়, তহবিলের পোর্টফোলিওটির প্রশংসা করার জন্য কর প্রদান করতে হবে to করের স্থিতি, উত্তোলন ব্যবহারের ক্ষমতা এবং ভোটদানের অধিকারের মতো বিনিয়োগকারীদের ধরণ এবং তাদের প্রয়োজনীয়তার উপর ভিত্তি করে তহবিল কাঠামো বেছে নেওয়া হয়। সাধারণ কাঠামোগুলি একা দাঁড়িয়ে থাকে, মাস্টার / ফিডার এবং ছাতা তহবিল এবং পৃথক পৃথক পোর্টফোলিও সংস্থাগুলি। একা স্ট্যান্ড স্ট্রাকচারে, একটি একক তহবিল রয়েছে যার মধ্যে বেশ কয়েকটি বিনিয়োগকারী শেয়ার কিনতে পারবেন। অন্য চূড়ান্তভাবে একটি পৃথক কাঠামো, যা পৃথক আইনী সত্তা যেখানে প্রতিটি বিনিয়োগকারীর নিজস্ব সম্পদ এবং দায়বদ্ধতার সাথে একটি পৃথক তহবিল অ্যাকাউন্ট থাকে। মাস্টার / ফিডার বা ছাতা কাঠামো এই দুটি চরমের মাঝখানে কোথাও রয়েছে। ফার্মগুলি বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন প্রয়োজনীয়তা যেমন করের স্থিতি বা লিভারেজ বিধিনিষেধ, যেখানে সাব বা ফিডার অ্যাকাউন্টগুলি বিভিন্ন প্রয়োজনের ভিত্তিতে তৈরি করা হয় তখন এই কাঠামোটি ব্যবহার করে। সহজভাবে ব্যাখ্যা করা হয়েছে, ফিডার অ্যাকাউন্টগুলি মাস্টার তহবিলগুলিতে ফিড দেয়, যা ফিডার তহবিলের তরফ থেকে বাণিজ্য করে। তদারকি নিয়ন্ত্রণ এবং পরিচালনা করে এমন সমালোচনামূলক কর্মী হ'ল পর্যবেক্ষণ এবং সরবরাহকারী । যদিও একটি হেজ তহবিল পরিচালনা করা অপ্রতিরোধ্য মনে হতে পারে এবং অনেকগুলি ম্যানেজমেন্ট সংস্থাগুলির দিকে ফিরে আসে, এটি সবসময় প্রয়োজন হয় না। একটি স্ব-পরিচালিত তহবিল যেখানে পরিচালনা দলটি তহবিলের নিযুক্ত কর্মকর্তা হন সময় এবং ব্যয় উভয়ই সাশ্রয় করতে পারেন। যুক্তরাজ্যের আইনে তহবিলটির কমপক্ষে দুটি স্বতন্ত্র পরিচালক থাকার আহ্বান জানিয়েছে, যাকে ইউকে করের কারণে বিদেশে অবস্থিত হতে হবে। তবে বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক ছাড় (আইএমই) একটি হেজ তহবিল যুক্তরাজ্য ভিত্তিক বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক নিয়োগের অনুমতি দেয় যদি তারা কিছু মানদণ্ড পূরণ করে। আইএমই গ্রহণ করতে, বিনিয়োগ পরিচালনার পরিষেবা সরবরাহ করার সময় ম্যানেজারকে অবশ্যই স্বাধীনভাবে কাজ করতে হবে এবং ব্যবসায়ের সাধারণ কোর্সে সমস্ত লেনদেন করা উচিত। বিনিময়ে পরিচালককে অবশ্যই প্রথাগত ফি গ্রহণ করতে হবে। এছাড়াও, বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক তহবিলের সম্পদের 20 শতাংশের বেশি থাকতে পারে না। হেজ তহবিল শুরু করার জন্য অন্যান্য সরবরাহকারীদের মধ্যে একজন প্রশাসক, একটি স্বাধীন নিরীক্ষক, একজন প্রহরী এবং / অথবা প্রধান ব্রোকার, আইনী কাউন্সিল এবং একটি কর উপদেষ্টা অন্তর্ভুক্ত। তহবিলের উপাদানগুলিতে ম্যানেজারের অন্য যে দিকগুলি প্রতিষ্ঠিত করা দরকার সেগুলি অন্তর্ভুক্ত করে যেমন ভাগের ক্লাস, ফি, এবং উত্তোলনের উপর বিধিনিষেধ। এইগুলি তহবিল প্রতিষ্ঠার আগে ম্যানেজমেন্টের নেওয়া সিদ্ধান্তগুলি এবং এগুলি অনেকগুলি রূপ নিতে পারে। 1) ভাগ ক্লাস: অনেক হেজ তহবিল বিভিন্ন শেয়ার ক্লাস তৈরি করে, যেমন পরিচালনা এবং বিনিয়োগ ভাগ ক্লাস। সাধারণত ম্যানেজমেন্ট শেয়ারগুলি ভোটিংয়ের অধিকার রাখে, অন্যদিকে বিনিয়োগের শেয়ারগুলি ভোটদান না করে। এছাড়াও ফি প্রদান এড়াতে বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকের কর্মকর্তা ও কর্মচারীদের জন্য আলাদা শেয়ার ক্লাস স্থাপন করা যেতে পারে। যুক্তরাজ্য-করযোগ্য বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি শেয়ার শ্রেণিও রয়েছে। ২) ফি: icallyতিহাসিকভাবে হেজ তহবিলের ফিসটি বাইশ বিশ হিসাবে কাঠামোযুক্ত ছিল যার অর্থ ২ শতাংশ পরিচালন ফি এবং প্রশংসার বাধা বা হারের হারের 20 শতাংশ পারফরম্যান্স ফি বেশি। এখন ফি অনেক ফর্ম আসে। 3) প্রত্যাহার নিষেধাজ্ঞাগুলি: লকআপ বা মুক্তিদান ফি সাধারণ বিধান। লকআপের অর্থ সম্পদগুলি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য তহবিল থেকে উত্তোলন করতে অক্ষম। সম্পদ প্রত্যাহার করা হলে মুক্তি পয়সা ফি প্রয়োগ করা যেতে পারে।
অন্যান্য প্রয়োজনীয় উপাদান
বিনিয়োগের যোগ্যতা এবং একটি ট্র্যাক রেকর্ড সম্পর্কিত বিবেচনা করার মতো শেষ আইটেমগুলি। ট্র্যাক রেকর্ডের দৈর্ঘ্য বিনিয়োগের জন্য সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের অবস্থার উপর নির্ভর করে যেমন ম্যানেজারের বংশ বা অভিজ্ঞতা। সর্বনিম্ন, বিনিয়োগকারীরা একই কৌশল সহ বর্তমান বা পূর্ববর্তী ফার্মে ট্র্যাক রেকর্ড দেখতে পছন্দ করেন। নিয়ন্ত্রকের প্রয়োজনীয়তা সহ বীজ মূলধনও প্রয়োজনীয়। এটি নিশ্চিত করা গুরুত্বপূর্ণ যে সেট আপ এবং অপারেশনাল ব্যয়গুলি ট্র্যাক রেকর্ডের কার্যকারিতাটিকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করে না। সঠিক কাঠামোটি নিশ্চিত করতে পারে যে ব্যয়গুলি বাহ্যিক, এবং পরিপূরণ, কর্মক্ষমতা নয়।
বিপণন ও সংগ্রহের সম্পত্তি
উপরে উল্লিখিত হিসাবে, এআইএফএমডি হেজ তহবিল বিপণন এবং সম্পদ চাওয়া পরিচালনা করে। এআইএফএমডি হ'ল সংস্থাগুলি কীভাবে তাদের তহবিল বিপণন করতে পারে এবং সম্পদ চাওয়া যায় তার সুস্পষ্ট নিয়ম। যুক্তরাজ্য ভিত্তিক হেজ তহবিল যারা কেবল তিন উপায়ে সম্পদ চাওয়া হয় - কেবল যুক্তরাজ্যের বাজার, ইইউর বাইরের বাজার, বা বিপরীতে সল্চনের উপর নির্ভর করে যেখানে বিনিয়োগকারী হেজ তহবিলের কাছাকাছি পৌঁছে না এবং আশপাশে নয় - সিদ্ধান্ত নিতে পারে কেবল যুক্তরাজ্যের প্রাইভেট প্লেসমেন্টের নিয়ম মেনে চলুন এবং 2018 পর্যন্ত এআইএফএমডি বিধি অনুসরণ করবেন না But তবে যে ম্যানেজাররা ইইউতে সম্পদ চাওয়া হবে তাদের জন্য বিপণন লাইসেন্স স্থাপনের জন্য এই নিয়মগুলি মেনে চলতে হবে।
তলদেশের সরুরেখা
যুক্তরাজ্যে হেজ ফান্ডগুলি যুক্তরাষ্ট্রে হেজেড তহবিলের তুলনায় আরও নিয়ন্ত্রক প্রতিষ্ঠানের মানদণ্ডের শিকার হয়। কড়া নিয়মাবলী ও বিধিবিধানের সাথে সম্মতি নিশ্চিত করতে প্রশাসনিক সংস্থাগুলির সাথে যোগাযোগ করে শুরু করুন। আপনার পরিকল্পিত হেজ তহবিল ফার্মের জটিলতার উপর নির্ভর করে আপনি প্রক্রিয়াটি নেভিগেট করতে সহায়তার জন্য বাইরের কোনও সংস্থাকে নিয়োগ করতে বেছে নিতে পারেন। আপনার প্রয়োজনীয়তাগুলি বোঝার এবং সমস্ত প্রয়োজনীয়তার সাথে সম্মতি নতুন হেজ তহবিলকে শক্তিশালী মেরুদণ্ড সরবরাহ করতে সহায়তা করবে।
