ইক্যুইটি মার্কেটের বিনিয়োগকারীদের জন্য, কোনও স্টকের অন্তর্নিহিত মান নির্ধারণ করা এটি অতিরিক্ত বা কম-মূল্যবান কিনা তা নির্ধারণের চেষ্টা করার ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ। অন্তর্নিহিত মান হ'ল সব ধরণের উপাদান বিবেচনায় নেওয়া এবং মৌলিক বিশ্লেষণ ব্যবহার করে কোনও সংস্থার গণনা করা (বা অনুভূত) মান। অভ্যন্তরীণ মান বর্তমান বাজার মূল্যের চেয়ে আলাদা (বা নাও) হতে পারে।
অনেক বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষক স্বতন্ত্র মান নির্ধারণ করতে বিভিন্ন পরিসংখ্যান অনুপাত ব্যবহার করেন। এখানে সর্বাধিক জনপ্রিয় কিছু রয়েছে:
পি / ই, পি / বি, এবং ইভি / ইবিআইটিডিএ অনুপাত
লভ্যাংশ ছাড়ের মডেলের ভিত্তিতে মূল্য সংযোজন কোনও কোম্পানির ভবিষ্যতের লভ্যাংশ প্রদানের নেট বর্তমান মূল্য নির্ধারণের সাথে জড়িত। ছাড় নগদ প্রবাহের মডেল থেকে গণনা করা মূল্যায়নগুলি ভবিষ্যতের ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের ভিত্তিতে একটি সংস্থাকে আজ মূল্য দিতে চায়। অন্যান্য মডেলগুলি আরও তুলনামূলক পন্থা গ্রহণ করে যেমন পি / ই, পি / বি এবং ইভি / ইবিআইটিডিএ গুণমানগুলি একই বা অনুরূপ সেক্টরের অন্যান্য সংস্থাগুলির বিরুদ্ধে মানদণ্ডে চিহ্নিত করা যেতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, কোনও সংস্থার পি / ই অনুপাত যত কম থাকবে, স্টক তার বেশি মূল্য সরবরাহ করতে পারে। এদিকে, উচ্চতর পি / ই অনুপাত সহ সংস্থাগুলি যদি তাদের উপার্জন এবং উপার্জনটি প্রশস্ত গতিতে বাড়ছে তবে অতিরিক্ত মূল্যায়ন করা যাবে না। মূল্যায়ন অনুপাত ব্যবহার কোনও স্টককে তাদের প্রতিযোগীদের তুলনায় মূল্যহীন বা বেশি মূল্যায়ন করা হয়েছে কিনা তা নির্ধারণে সহায়তা করার কার্যকর উপায় হতে পারে, তবে স্টক একটি ভাল বিনিয়োগকে এগিয়ে নিয়ে যায় কিনা তা মূল্যায়ন করার সময় অতীত পারফরম্যান্সের সংখ্যার বাইরে দেখার কারণ রয়েছে।
কোনও বিনিয়োগকে বিবেচনা করার সময় কোনও শেয়ারকে অতিরিক্ত মূল্যায়ন করা বা অবমূল্যায়ন করা হয় কিনা তা জিজ্ঞাসা করছেন? মার্ক হেবনার, প্রতিষ্ঠাতা এবং ইরভিন, ক্যালিফোর্নিয়ায় ইনডেক্স ফান্ড অ্যাডভাইজারদের সভাপতি, স্টকের তার স্বতন্ত্র মূল্য নির্ধারণের বিভিন্ন পদ্ধতির বিরুদ্ধে এবং তার ভবিষ্যতের ফেরতের হার সম্পর্কে অনুমানের বিরুদ্ধে সতর্ক করেছেন:
হ্যাবনার বলেছিলেন, "আমি আপনাকে সর্বোচ্চ পরামর্শ দিচ্ছি যে আপনি এই অনুশীলনে অংশ নেবেন না।" আমি কেন এটি বলব? উপলব্ধি করুন যে বিশ্বজুড়ে কয়েক মিলিয়ন বিশ্লেষক, পেশাদার বিনিয়োগকারী, ইত্যাদি ঠিক ঠিক একই প্রক্রিয়ায় নিযুক্ত আছেন যা আমি স্রেফ বর্ণনা করেছি। তারা যে শেয়ারকে বিশ্বাস করে তার ভিত্তিতে তারা কেনা বেচা করছে।
এর অর্থ হ'ল, সত্যিকার অর্থে, মূল্যায়ন প্রক্রিয়াটি কয়েক মিলিয়ন বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষক এরই মধ্যে মূল্যায়ন করেছেন।
দাম থেকে বিক্রয় অনুপাত (পি / এস)
কিছু সংস্থার উপার্জন নেই, তবে তাদের আয় রয়েছে। এই ধরনের ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীরা দাম-বিক্রয় (পি / এস) অনুপাতে ফিরে যেতে পারে। পি / এস রেশিও শেয়ার প্রতি বিক্রয় দ্বারা বর্তমান স্টক মূল্য বিভক্ত করা হয়। যে কোনও বড় ফিনান্স ওয়েবসাইটে স্টক প্রতীকটি প্লাগ করে বর্তমান স্টক মূল্য পাওয়া যাবে। প্রতি শেয়ার মেট্রিকের বিক্রয়কে বকেয়া শেয়ারের সংখ্যার দ্বারা কোনও সংস্থার বিক্রয়কে বিভাজন হিসাবে গণনা করা হয়। একটি কম পি / এস অনুপাত "সস্তা, " এবং একটি উচ্চ পি / এস "ব্যয়বহুল" হিসাবে বিবেচিত হবে।
মূল্য-থেকে-লভ্যাংশ (পি / ডি)
দাম-থেকে-লভ্যাংশ অনুপাত মূলত লভ্যাংশ স্টক বিশ্লেষণের জন্য ব্যবহৃত হয়। এই অনুপাত নির্দেশ করে যে ডিভিডেন্ড পেমেন্টে আপনাকে $ 1 পাওয়ার জন্য কত দিতে হবে। এই অনুপাতটি সময়ের সাথে সাথে নিজের বিরুদ্ধে বা অন্যান্য লভ্যাংশ প্রদেয় স্টকের বিপরীতে স্টকের মূল্য তুলনা করতে সবচেয়ে কার্যকর।
এন্টারপ্রাইজ মান থেকে বিক্রয় (ইভি / এস) অনুপাত
এন্টারপ্রাইজ মান হ'ল বাজার মূলধনের বিকল্প মেট্রিক। মূল পার্থক্য হ'ল এটি সমীকরণের debtণকে কারণ দেয়। মোট debtণে (পছন্দসই শেয়ার এবং সংখ্যালঘু সুদের অন্তর্ভুক্ত) মার্কেট ক্যাপ যুক্ত করে নগদ এবং নগদ সমতুল্য বিয়োগ করে ইভি গণনা করুন। কেউ কেউ এই হিসাবের পক্ষে মূল্যবান সংস্থাগুলি গ্রহণ করতে পারে যেগুলি গ্রহণ করা যেতে পারে, কারণ andণ এবং নগদ অর্থ যে কোনও এমএন্ডএ লেনদেনের প্রাথমিক কারণ।
মূল্য / বৃদ্ধি থেকে আয় (পিইজি) অনুপাত
একটি স্টকের পিইজি অনুপাত হ'ল একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য তার উপার্জনের বৃদ্ধির হার দ্বারা বিভক্ত স্টকের মূল্য-উপার্জন (পি / ই) অনুপাত। এটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের অনেকের কাছে ডেটাগুলির একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ হিসাবে এটি কোনও সংস্থার আয়ের বৃদ্ধিকে বিবেচনায় নিয়ে আসে এবং পি / ই অনুপাতের তুলনায় বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যতের লাভের একটি বৃহত চিত্র দর্শন সরবরাহ করে।
কম পি / ই অনুপাত স্টকটি কেনার মতো দেখায়, তবে বৃদ্ধির হারের ফ্যাক্টরিং আলাদা গল্প বলতে পারে। পিইজি অনুপাত যত কম হবে, আয়ের পারফরম্যান্সের ভিত্তিতে শেয়ারটি তত বেশি মূল্যায়ন করা যাবে না। একটি পিইজি অনুপাতের মান যে ডিগ্রিতে ওভার বা নিম্নমূল্যের স্টকটি ইঙ্গিত করে তা শিল্প এবং সংস্থার ধরণ অনুসারে পরিবর্তিত হয়।
পিইজি অনুপাতের যথার্থতা ইনপুটগুলির যথার্থতা এবং নির্ভরযোগ্যতার উপর নির্ভর করে। উদাহরণস্বরূপ, historicalতিহাসিক বৃদ্ধির হারগুলি ব্যবহার করা যদি ভবিষ্যতের বৃদ্ধির হার historicalতিহাসিক বৃদ্ধির হার থেকে বিচ্যুত হওয়ার প্রত্যাশা করা হয় তবে একটি ভুল পিইজি অনুপাত সরবরাহ করতে পারে। ভবিষ্যতের বৃদ্ধি এবং historicalতিহাসিক বৃদ্ধি ব্যবহার করে গণনা পদ্ধতির মধ্যে পার্থক্য করতে, "ফরোয়ার্ড পিইজি" এবং "পিছনে পিইজি" শব্দটি কখনও কখনও ব্যবহৃত হয়।
সাধারণত, যখন কোনও পিইজি অনুপাত তার সমবয়সীদের তুলনায় নিম্নতর আসে, তার আয়ের পারফরম্যান্সের ভিত্তিতে শেয়ারটি তত বেশি মূল্যহীন হতে পারে। একের নীচে পিইজি অনুপাতটি সাধারণত একটি ইঙ্গিত দেয় যে স্টককে নিম্নমূল্য দেওয়া যেতে পারে, তবে এটি শিল্প অনুসারে পরিবর্তিত হতে পারে।
তলদেশের সরুরেখা
স্বতন্ত্র মান এবং অনুপাতগুলি যা এটি পরিমাপ করার চেষ্টা করে, কেবলমাত্র কোনও সংস্থার পুরো গল্পের প্রসঙ্গেই দেখা উচিত। বিনিয়োগকারীর আর্থিক লক্ষ্য এবং ঝুঁকি সহনশীলতা এবং সেইসাথে অন্যান্য ধরণের বিশ্লেষণ দ্বারা নির্দেশিত ঝুঁকি-পুরষ্কারের সম্ভাবনা বিবেচনা করাও গুরুত্বপূর্ণ।
