অবশ্যই, কোনও সংস্থার আকার জানা আকর্ষণীয়, তবে বিনিয়োগকারীদের জন্য এই সম্পদগুলি কতটা কার্যকরভাবে রাখা হয়েছে তা যদি না জেনে থাকে তবে তাদের সংস্থাগুলির আকার অনুসারে র্যাঙ্কিং সংস্থাগুলি অর্থহীন। নামটি থেকে বোঝা যায়, সম্পদগুলিতে রিটার্ন (আরওএ) পরিমাপ করে যে কোনও সংস্থা আকার নির্বিশেষে কতগুলি দক্ষতার সাথে তার সম্পদগুলি থেকে মুনাফা গ্রাস করতে পারে। একটি উচ্চতর আরওএ হ'ল দৃ financial় আর্থিক এবং অপারেশনাল পারফরম্যান্সের বলার লক্ষণ।
আরওএ গণনা করা হচ্ছে
আরওএ নির্ধারণের সহজতম উপায় হ'ল একটি সময়কালের জন্য নিখুঁত আয় নেওয়া এবং মোট সম্পত্তির মাধ্যমে ভাগ করে নেওয়া। মোট সম্পদ পেতে, একই সময়ের জন্য সম্পদ মানগুলির শুরু এবং শেষের গড় গণনা করুন।
আরওএ = মোট আয় / মোট সম্পদ
কিছু বিশ্লেষক সুদ এবং করের আগে উপার্জন নেন এবং মোট সম্পত্তির উপর বিভক্ত হন:
আরওএ = ইবিআইটি / মোট সম্পদ
এটি পরিচালন অর্থায়নের সিদ্ধান্তের দ্বারা প্রভাবিত না হয়েই তার সংস্থাগুলি থেকে আয় অর্জনে কোনও সংস্থার দক্ষতার এক খাঁটি পরিমাপ।
যেভাবেই হোক, ফলাফলটি শতকরা হারের হার হিসাবে রিপোর্ট করা হয়। 20% এর একটি আরওএর অর্থ হল যে সংস্থা তার সম্পদগুলিতে বিনিয়োগ করেছে প্রতি 5 ডলারের জন্য of 1 লাভ করে। আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে আরওএ প্রতিটি বিনিয়োগের প্রতিটি ডলারের উপর ক্রমবর্ধমান লাভ অর্জন করছে কিনা তা একটি দ্রুত ইঙ্গিত দেয়। বিনিয়োগকারীরা আশা করেন যে ভাল পরিচালনা আরওএ বাড়াতে সচেষ্ট হবে - এর নিষ্পত্তিকালে প্রতি ডলারের সম্পদ থেকে আরও বেশি লাভ অর্জন করতে।
একটি পতনশীল আরআওএ বিশেষত বৃদ্ধির সংস্থাগুলির জন্য কোণার চারপাশের সমস্যার একটি নিশ্চিত নিদর্শন। বিক্রয় বৃদ্ধির জন্য সংগ্রামের অর্থ প্রায়শই অ্যাকাউন্টগুলি গ্রহণযোগ্য, ইনভেন্টরিগুলি, উত্পাদন সরঞ্জাম এবং সুবিধা সহ সম্পদে বড় বড় বিনিয়োগের অর্থ। চাহিদা হ্রাস একটি প্রতিষ্ঠানকে উচ্চ এবং শুকনো এবং অতিরিক্ত বিনিয়োগকৃত সম্পদে এটি বিল পরিশোধ করতে বিক্রি করতে পারে না ছেড়ে দিতে পারে। ফলাফল হতে পারে আর্থিক বিপর্যয়।
আরওএ বাধা
শতাংশ হিসাবে প্রকাশিত, আরওএ কোনও সংস্থায় বিনিয়োগ করা অর্থবোধ করে কিনা তা নির্ধারণের জন্য প্রয়োজনীয় রিটার্নের হার চিহ্নিত করে। Hণ এবং মূলধনের ব্যয়ের সুদের হারের মতো সাধারণ বাধা হারের বিরুদ্ধে পরিমাপ করা, আরওএ বিনিয়োগকারীদের বলেছে যে কোম্পানির পারফরম্যান্স স্থিতিশীল রয়েছে কিনা।
আরএআরএর তুলনা সুদের হার সংস্থাগুলি তাদের onণ পরিশোধের সাথে তুলনা করুন: যদি কোনও সংস্থাগুলি এই বিনিয়োগগুলিকে অর্থ প্রদানের তুলনায় তার বিনিয়োগের চেয়ে কম নিচে ফেলে তবে এটি কোনও ইতিবাচক লক্ষণ নয়। বিপরীতে, একটি আরওএ যা debtণের দামের চেয়ে ভাল, তার অর্থ এই যে পার্থক্যটি পকেট করছে।
একইভাবে, বিনিয়োগকারীরা কোম্পানির বৃদ্ধির পরিকল্পনাগুলিতে উপলব্ধি লাভের ধারণা পেতে কোম্পানির মূলধনের ব্যয়ের তুলনায় আরওএকে ওজন করতে পারে। এমন একটি সংস্থা যা শেয়ারহোল্ডার মান তৈরি করে এমন বিস্তৃতি বা অধিগ্রহণ শুরু করে এমন একটি আরওএ অর্জন করতে হবে যা মূলধনের ব্যয়কে ছাড়িয়ে যায়; অন্যথায়, এই প্রকল্পগুলি সম্ভবত অনুসরণ করার মতো নয়। তদুপরি, বিনিয়োগকারীরা জিজ্ঞাসা করা গুরুত্বপূর্ণ যে কোনও সংস্থার আরওএ কীভাবে তার প্রতিযোগীদের এবং শিল্প গড়ের সাথে তুলনা করে।
আরওএর পিছনে পাচ্ছেন
আরওএ গণনা করার আরও একটি তথ্যমূলক উপায় রয়েছে। আমরা যদি মোট সম্পত্তির তুলনায় আরওএকে নিট মুনাফার অনুপাত হিসাবে বিবেচনা করি তবে দুটি বলার কারণ চূড়ান্ত চিত্রটি নির্ধারণ করে: নিট লাভের মার্জিন (রাজস্ব দ্বারা বিভক্ত নিট আয়) এবং সম্পদ টার্নওভার (গড় মোট সম্পদের দ্বারা ভাগ করা আয়)।
যদি সম্পদের রিটার্ন বাড়ছে তবে নিট আয় বাড়ছে বা গড় মোট সম্পদ হ্রাস পাচ্ছে।
আরওএ = (নিট আয় / আয়) এক্স (আয় / গড় মোট সম্পদ)
কোনও সংস্থা তার লাভের মার্জিন বাড়িয়ে বা আরও দক্ষতার সাথে বিক্রয় বাড়ানোর জন্য তার সম্পদ ব্যবহার করে উচ্চতর আরওএতে পৌঁছতে পারে। বলুন কোনও সংস্থার 24% এর আরওএ রয়েছে। বিনিয়োগকারীরা নির্ধারণ করতে পারে যে, আরওএ দ্বারা পরিচালিত হয়, বলুন, মুনাফার margin% এবং চার বারের সম্পদ টার্নওভার, বা মুনাফার মার্জিন 12% এবং দুইবারের সম্পদ টার্নওভার। সংস্থার শিল্পে কী সাধারণ তা জেনে বিনিয়োগকারীরা নির্ধারণ করতে পারেন যে কোনও সংস্থা সমান পারফর্ম করছে কিনা।
এটি স্বল্প-মার্জিন, উচ্চ-আয়তনের উত্পাদক বা উচ্চ-মার্জিন, নিম্ন-আয়তনের প্রতিযোগী - বিভিন্ন কৌশলগত পাথ সংস্থাগুলি অনুসরণ করতে পারে তা স্পষ্ট করতেও সহায়তা করে।
আরওএ ইক্যুইটি (আরওই) -র রিটার্নের একটি বড় ঘাটতিও সমাধান করে। আর ই ই তর্কযুক্তভাবে সর্বাধিক ব্যবহৃত মুনাফাযোগ্য মেট্রিক, তবে অনেক বিনিয়োগকারী তাড়াতাড়ি বুঝতে পারেন যে কোনও সংস্থার অতিরিক্ত debtণ রয়েছে বা রিটার্ন চালাতে debtণ ব্যবহার করা হচ্ছে তা আপনাকে জানায় না। পরিবর্তে আরওএ ব্যবহার করে বিনিয়োগকারীরা এই কনড্রামের আশেপাশে পেতে পারেন। আরওএ ডিনোমিনেটর - মোট সম্পদ - debtণের মতো দায় অন্তর্ভুক্ত করে (মোট সম্পদ = দায় + শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি মনে রাখবেন)। ফলস্বরূপ, অন্য সমস্ত কিছু সমান হচ্ছে, lowerণ যত কম হবে, আরওএও তত বেশি।
দেখার জন্য কয়েক দফায় জিনিস
তবুও, আরওএ আদর্শ বিনিয়োগ মূল্যায়নের সরঞ্জাম হতে অনেক দূরে। এটি সর্বদা বিশ্বাস করা যায় না তার কয়েকটি কারণ রয়েছে। প্রারম্ভিকদের জন্য, উত্স-ভিত্তিক উপার্জনের ঘাটতি এবং পরিচালিত আয়ের ব্যবহারের কারণে নেট আয়ের "রিটার্ন" অংকটি সন্দেহযুক্ত (সর্বদা হিসাবে) is
এছাড়াও, যেহেতু প্রশ্নের মধ্যে থাকা সম্পদগুলি ব্যালান্স শিটের (যেমন স্থির সম্পদ, ব্যক্তি বা ধারণার মতো অদম্য সম্পদ নয়) আরউএর সাথে অন্য কোনও সংস্থার সাথে তুলনা করার জন্য সর্বদা কার্যকর নয় assets কিছু সংস্থাগুলি ট্রেডমার্ক, ব্র্যান্ডের নাম এবং পেটেন্টের মতো বিষয়ের উপর ভিত্তি করে তাদের মান সহ "হালকা" হয়, যা অ্যাকাউন্টিংয়ের নিয়মগুলি সম্পদ হিসাবে স্বীকৃতি দেয় না। উদাহরণস্বরূপ, একটি সফ্টওয়্যার প্রস্তুতকারকের গাড়ি প্রস্তুতকারকের তুলনায় ব্যালেন্স শীটে অনেক কম সম্পদ থাকবে। ফলস্বরূপ, সফ্টওয়্যার সংস্থার সম্পদগুলিকে সংক্ষিপ্ত করে দেওয়া হবে এবং এর আরওএ একটি সন্দেহজনক উত্সাহ পেতে পারে।
উপসংহার
আরওএ বিনিয়োগকারীদের যে সংস্থাগুলি এবং প্রকল্পগুলিতে বিনিয়োগ করে সেগুলি থেকে লাভ অর্জনের পরিচালনার দক্ষতার একটি নির্ভরযোগ্য চিত্র দেয়। মেট্রিক নেট মার্জিন এবং সম্পদ টার্নওভার, দুটি কী পারফরম্যান্স ড্রাইভার হিসাবেও একটি ভাল দৃষ্টিশক্তি সরবরাহ করে। আরওএ মৌলিক বিশ্লেষণের কাজকে সহজ করে তোলে, বিনিয়োগকারীদের ভাল স্টকের সুযোগগুলি স্বীকৃতি দিতে এবং অপ্রীতিকর আশ্চর্য হওয়ার সম্ভাবনা হ্রাস করে।
