আপনার মিউচুয়াল ফান্ড কীভাবে করছে?

মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগের পোর্টফোলিওর জন্য পারফরম্যান্সের রিটার্ন গণনা করা কার্য সম্পাদন মূল্যায়নের প্রক্রিয়াটির কেবলমাত্র সূচনাকারী পয়েন্ট। একটি পোর্টফোলিওর নিখুঁত রিটার্ন বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের সন্তুষ্ট করতে পারে, তবে প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর বনাম এবং সহকর্মীদের তুলনায় প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর সাফল্য নির্ধারণ করার জন্য আরও বিশদ মূল্যায়ন করা উচিত। সুতরাং কিভাবে আপনার পোর্টফোলিও করছে? খুঁজে বের করতে পড়ুন।

মিউচুয়াল ফান্ডের ইক্যুইটি পিয়ারের তুলনা

তুলনামূলক ইক্যুইটি পিয়ার গ্রুপগুলি ম্যানেজমেন্টের শৈলীর মতো দ্রুত বিকশিত হয়েছে। যে কোনও ইক্যুইটি তহবিল পরিচালককে অন্য পরিচালকদের সামগ্রিক মহাবিশ্বের সাথে তুলনা করা যেতে পারে। Peতিহাসিক রীতিনীতিগুলির বহিরাগত পরিসরে নিখুঁত রিটার্নগুলি পড়ে এমন সময়গুলিতে এই পিয়ার তুলনা তহবিলের পরিচালন দলের কার্যকারিতা নির্ধারণে বিশেষভাবে সহায়ক।

ইক্যুইটি ইউনিভার্সগুলি সমস্ত ইক্যুইটি, ছোট ক্যাপ, আন্তর্জাতিক এবং স্টাইলের পিয়ার গ্রুপ থেকে সমস্ত আকার এবং আকারে আসে। দুটি সবচেয়ে সাধারণ স্টাইলের পিয়ার গ্রুপগুলি হ'ল বৃদ্ধি এবং মান। আপনার অর্থ যদি কোনও মান শৈলীর মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে বিনিয়োগ করা হয়, তবে এটি সামগ্রিক ইক্যুইটি মহাবিশ্বের সাথে অন্যান্য মান শৈলীর তহবিলের সাথে তুলনা করা উচিত। ভ্যালু ম্যানেজাররা এমন সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগের ঝোঁক দেখায় যা তাদের অভ্যন্তরীণ মানগুলির চেয়ে নিচে বাণিজ্য করে, তাই তাদের তহবিলের কার্য সম্পাদন সম্ভবত কোনও নির্দিষ্ট সময়কালে কোনও গ্রোথ স্টাইল ম্যানেজারের মতো হবে না। বিপরীতে, একটি বৃদ্ধি ব্যবস্থাপক মূল্য স্টক এড়ান এবং তিনি বা তিনি বিশ্বাস করেন যে সামগ্রিক বাজারের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাবে বলে মনে করেন এমন সংস্থাগুলির দিকে চালিত করে। গ্রোথ ম্যানেজারগুলির সাধারণত অন্যান্য বৃদ্ধির পরিচালকদের মতোই রিটার্ন প্যাটার্ন থাকে।

প্রাতিষ্ঠানিক এবং মিউচুয়াল ফান্ড বাজার উভয়ের জন্য বিভিন্ন ডাটাবেস রয়েছে; কল্যান এবং লিপার তুলনামূলক মহাবিশ্বের দুটি সাধারণভাবে উদ্ধৃত পরিশোধক। তারা মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্ন থেকে বিনিয়োগের পারফরম্যান্স সংগ্রহ করে বলে জানা গেছে। মহাবিশ্বটি (সাধারণত এক হাজারেরও বেশি) কোয়ার্টাইল এবং কখনও কখনও ডেসিলিতে বিভক্ত হয়। উদাহরণস্বরূপ, শীর্ষ চতুর্দিকে একটি মিউচুয়াল ফান্ড র‌্যাঙ্কিং একটি ইক্যুইটি ফান্ড মহাবিশ্বের শীর্ষ 25% এ সঞ্চালিত হয়েছে। প্রতিটি পরিচালকের লক্ষ্য মহাবিশ্বে যথাসম্ভব উচ্চতর র‌্যাঙ্ক করা।

সাধারণ ইক্যুইটি মহাবিশ্বের মধ্যে, পিয়ার মহাবিশ্বের কাটআউটগুলিও রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, একটি সাধারণ মহাবিশ্বে এক হাজার তহবিলের মধ্যে, সম্ভবত 350 টি গ্রোথ-ভিত্তিক হবে। গ্রোথ ফান্ডের পক্ষে সর্বদা এটির সমবয়সীদের মধ্যে উচ্চমানের অবস্থান করা গুরুত্বপূর্ণ। এটি আরও বাড়িয়ে তোলে যদি বিকাশের শৈলীর দক্ষতা কম থাকে এবং র‌্যাঙ্কিংটি যে সময়ের সাথে প্রযোজ্য হয় সেই সময়ের চেয়ে তার পক্ষে ছিল না।

বন্ড তহবিল মূল্যায়ন

বন্ড মিউচুয়াল ফান্ডগুলিও তাদের সমবয়সীদের তুলনায় স্থান দেওয়া যেতে পারে। এখানে বন্ড মার্কেটের অংশগুলিতে বিভক্ত সাধারণ বন্ড ইউনিভার্স রয়েছে। যেহেতু সর্বোচ্চ এবং সর্বনিম্ন বন্ডের রিটার্নগুলির মধ্যে স্প্রেড ইক্যুইটি তহবিলের স্প্রেডের তুলনায় ছোট থাকে, তাই পিয়ার র‌্যাঙ্কিং অনেক তহবিলের মধ্যে একই রকম হতে পারে। বন্ড তহবিলের সাফল্যকে আলাদা করার জন্য, অন্যান্য সরঞ্জামগুলি কার্যকারিতা মূল্যায়নের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে।

বিভিন্ন প্রভাব অ-নিয়মতান্ত্রিক হিসাবে বিবেচিত হয় এবং বন্ড ম্যানেজারের দ্বারা কিছুটা নিয়ন্ত্রণ করা যায়। সেক্টর সাফল্য তখনই হবে যখন ম্যানেজার সেক্টর বাজিগুলিকে এমন অঞ্চলে বানাবে যেগুলি নিম্নমানের হতে পারে এবং তাই সাধারণ বাজারকে ছাড়িয়ে গেছে। সেক্টর ডিফারেন্সিয়াল সরঞ্জাম ব্যবহার করে একটি পোর্টফোলিও মূল্যায়নের সর্বোত্তম উপায় হ'ল "পূর্বে" এবং "পরে" পোর্টফোলিও পর্যালোচনাগুলি ব্যবহার করা। যেহেতু এটি সুদের হারের এক ধরণের বাজি, ফলন বক্ররেখার মিষ্টি স্পট চয়ন করা পর্যালোচনা করার আগে এবং পরে সমস্ত পার্থক্য তৈরি করবে। সুদের হারের প্রভাব সফল হয় যখন বন্ড ম্যানেজার সুদের হার প্রত্যাশা কৌশলটিতে ফলন কার্ভে বিনিয়োগের জন্য সঠিক জায়গাটি বেছে নেয়। যেহেতু সুদের হার প্রত্যাশা ঝুঁকিপূর্ণ সক্রিয় কৌশলগুলির মধ্যে একটি, তহবিল যদি বাকী প্যাকটির উপরে বা নীচে ভাল সম্পাদন করে তবে আপনি প্রায় তার সাফল্য ধরে নিতে পারেন।

উভয় অবশিষ্ট এবং ফলন-থেকে-পরিপক্কতার প্রভাবগুলিও বাতিল করা গুরুত্বপূর্ণ কারণ এগুলি নিয়মতান্ত্রিক হিসাবে বিবেচিত হয় এবং পরিচালকের সিদ্ধান্তগুলি দ্বারা নিয়ন্ত্রণ করা যায় না। ফলন হ'ল বন্ড বিনিয়োগের প্যাসিভ প্রকৃতিকে বোঝায়, যেখানে রিটার্নের কিছু অংশ কেবল সুদের মাধ্যমে অর্জিত হয়। অবশিষ্ট প্রভাবগুলি এলোমেলো ঘটনাগুলিকে বোঝায় যা বন্ডের রিটার্নকে প্রভাবিত করে। এই দুটি প্রভাবকে সমীকরণের বাইরে নিয়ে যাওয়া সক্রিয় ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে ব্যবস্থাপক কতটা কার্যকরভাবে কার্যকরভাবে কার্যকর হয়েছিল তা প্রকাশ করতে হবে।

পারফরম্যান্স অ্যাট্রিবিউশন

অ্যাট্রিবিউশন বিশ্লেষণ একটি তুলনামূলকভাবে নতুন সরঞ্জাম এবং পৃথক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা এটি ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয় না। পদ্ধতিটি কোনও তহবিলের রিটার্নের উপাদানগুলি বনাম একটি মানদণ্ডের বিপরীতে ভেঙে দেয় যেখানে নির্ধারণ করা হয় যে ম্যানেজার কোথায় তার পারিশ্রমিক আদায় করেছে। পরিচালকের পোর্টফোলিও নির্মাণ পছন্দগুলি পরীক্ষা করে, ব্যবহারকারী নির্ধারণ করতে পারবেন কোন সিদ্ধান্তগুলি সবচেয়ে লাভজনক বা ব্যয়বহুল ছিল। অ্যাট্রিবিউশন বিশ্লেষণের নমনীয়তা ব্যবহারকারীকে কোনও ধরণের ম্যানেজারের কোনও ধরণের মাপদণ্ডের বিপরীতে মূল্যায়ন করতে দেয়। স্টক এবং বন্ডের তুলনা উভয়ের জন্য সমস্ত অ্যাট্রিবিউশন মডেলের একটি মূল উপাদান হ'ল ফলাফলগুলি একটি শীর্ষ-নীচের পদ্ধতির মাধ্যমে তিনটি প্রধান সিদ্ধান্তের প্রভাবের সন্ধান করবে। সাধারণত বিভিন্ন শিল্প গোষ্ঠী দ্বারা তাদের বিভিন্ন নামে ডাকা হলেও সাধারণত তারা সামগ্রিক বিনিয়োগ নীতিগত সিদ্ধান্ত, সম্পদ বরাদ্দের সিদ্ধান্ত এবং সুরক্ষা নির্বাচনের সিদ্ধান্ত decisions

সামগ্রিক নীতিগত সিদ্ধান্তগুলি সম্পত্তির বরাদ্দ বা সুরক্ষা নির্বাচনের সাথে সম্পর্কিত নয় এমন কোনও প্রভাব চিহ্নিত করে। সম্পদ বরাদ্দের সিদ্ধান্তটি বোঝায় যে পরিচালক কীভাবে নগদ, স্থির-আয় এবং ইক্যুইটি সিকিওরিটির মধ্যে পোর্টফোলিও ডলার বিতরণ করে। সম্পদ বরাদ্দের সিদ্ধান্তের উদাহরণ হ'ল বাজার যখন পড়ছে তখন 10% নগদ ওজন রাখা। যদি এই সময়ের মধ্যে পরিচালক যদি বাজারকে মারধর করে তবে তার সম্ভবত সবচেয়ে বেশি ইতিবাচক বরাদ্দ কার্যকর হবে। সুরক্ষা নির্বাচনের কার্য সম্পাদনে কিছু প্রভাব থাকতে পারে তবে এগুলি সাধারণত সম্পদ বরাদ্দের প্রভাব হিসাবে তাত্পর্যপূর্ণ হয় না। গবেষণামূলক প্রমাণ দেখিয়েছে যে সুরক্ষা নির্বাচন সামগ্রিক পোর্টফোলিও পারফরম্যান্সের তুলনামূলকভাবে ছোট প্রভাবের জন্য। বিশ্লেষণ বিশ্লেষণ মোট পারফরম্যান্সে উচ্চতর সুরক্ষা নির্বাচনের প্রভাবগুলি এনে দেয়।

মূল্যায়ন ব্যবহারের জন্য টিপস

যদিও কেবলমাত্র রিটার্ন গণনা করা ছাড়াও পারফরম্যান্সকে মূল্যায়ন করা খুব গুরুত্বপূর্ণ, তবে এগুলি সমস্ত দৃষ্টিভঙ্গিতে রাখা প্রয়োজন। এর মধ্যে ভাড়া নেওয়া বা গুলি চালানোর আগে কোনও পরিচালকের একটি সম্পূর্ণ মূল্যায়ন অন্তর্ভুক্ত থাকে। সর্বাধিক সাধারণ সরঞ্জাম দিয়ে শুরু করুন এবং সুনির্দিষ্ট সুনির্দিষ্ট সরঞ্জামগুলিতে যান যাতে কোনও পরিচালকের স্টাইল বা কৌশল সম্পর্কে ভুল সিদ্ধান্ত নেওয়া না যায়। সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ, দীর্ঘতম সময় অন্তর উপলব্ধ উপলব্ধ। অর্থনৈতিক চক্র যেমন আরও খাটো ও খাটো হয় তেমনি বিনিয়োগের চক্রগুলিও করুন। উদাহরণস্বরূপ, যদি কেউ বাছাইয়ের জন্য কোনও গ্রোথ ম্যানেজারের মূল্যায়ন করে থাকে, বিনিয়োগকারী শৈলীর বাইরে এবং শৈলীর বাইরে থাকাকালীন সময়ে ব্যবস্থাগুলি কীভাবে কার্য সম্পাদন করত তা বিনিয়োগকারীদের দেখানো উচিত। শৈলীর পরিবর্তনের সাথে সাথে পরিচালক নির্বাচিত শৃঙ্খলা থেকে আস্তে আস্তে সরে যাওয়ার বিষয়টি নিশ্চিত করে নেওয়া ম্যানেজার স্টাইল ড্রিফটে জড়িত না তা নিশ্চিত করাও সহায়ক হবে। যদিও এর মতো পদক্ষেপ কোনও পরিচালকের সামগ্রিক পারফরম্যান্সে সহায়তা করতে পারে তবে এটি গ্রোথ ম্যানেজার হিসাবে তার সাফল্যের উন্নতি করতে পারে না।

তলদেশের সরুরেখা

বিনিয়োগের জগত যত জটিল হয়ে ওঠে, তেমনি কর্মক্ষমতা মূল্যায়নের প্রক্রিয়াটিও ঘটে। নিরঙ্কুশ ভিত্তিতে মোট বিনিয়োগের পারফরম্যান্সের গণনা করা কোনও তহবিল বা পরিচালকের সামগ্রিক সাফল্যের মূল্যায়ন করার জন্য যথেষ্ট নয়। ইক্যুইটি এবং বন্ড পরিচালকদের তাদের সমবয়সীদের বিরুদ্ধে এবং অনুরূপ শৈলীর পরিচালকদের বিরুদ্ধে তাদের র‌্যাঙ্কিংয়ের ভিত্তিতে মূল্যায়ন করা দরকার। এর বাইরে, অ্যাট্রিবিউশন বিশ্লেষণ কৌশলগত সিদ্ধান্ত, সম্পদ বরাদ্দ এবং সুরক্ষা নির্বাচনের সাফল্যকে মাপ দেয়। বিনিয়োগ চক্রের প্রবাহ এবং প্রবাহকে দৃষ্টিকোণে রাখা গুরুত্বপূর্ণ এবং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, সর্বদা উপলব্ধ দীর্ঘতম সময়ের ফ্রেমে কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করা।