সরকারী সংস্থাগুলির অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিদের কাছে মূলত তাদের সংস্থাগুলির শেয়ার কেনা ও বেচার জন্য দুটি বিকল্প রয়েছে। প্রথমটি হ'ল উন্মুক্ত বাজারে লেনদেন পরিচালনা করা যার মাধ্যমে তারা অন্য কোনও খুচরা বিনিয়োগকারীর মতো দালালের মাধ্যমে সিকিওরিটি কিনে বা বিক্রয় করে। দ্বিতীয় বিকল্পটি হ'ল 10 বি 5-1 পরিকল্পনার মাধ্যমে নিয়মতান্ত্রিক ভিত্তিতে লেনদেন পরিচালনা করা। এই সিকিওরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) বিধি আইনগতভাবে অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়ের একটি নিয়মতান্ত্রিক ফর্মের অনুমতি দেয়। তবে, 10b5-1 এর মাধ্যমে অনুমোদিত ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপ অভ্যন্তরীণ এবং স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারী উভয়ের পক্ষে উপকারী হতে পারে।
কী Takeaways
- এসইসি কর্তৃক নির্ধারিত কোম্পানির শেয়ার কেনা বেচা সম্পর্কে অভ্যন্তরীণ বা আধিকারিকগণ অবশ্যই সুনির্দিষ্ট নিয়ম মেনে চলেন। বিধি 10 বি 5 কিছু অংশে জনসাধারণের তথ্যের ভিত্তিতে সিকিওরিটির ক্রয় বা বিক্রয় নিষিদ্ধ করার জন্য এসইসি কর্তৃক প্রণীত হয়েছিল। 2000 সালে, এসইসি এই রায়টি আপডেট করেছে, যা 10b5-1 বা 10 বি 5-1 (সি) নামে পরিচিত, যা অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়ের নিয়মের বিরুদ্ধে প্রতিরক্ষা করার অনুমতি দেয়। 10 বি 5-1 এর রায়টি অভ্যন্তরীণ লোকদের আগেই কোনও ট্রেডিং পরিকল্পনা তৈরি করতে দেয় বাণিজ্য যার মাধ্যমে একটি প্রিসেটের তারিখ বা মূল্য বাণিজ্যকে ট্রিগার করতে ব্যবহৃত হয়।
বিধি 10b5-1 বোঝা
মূল বিধিটি ১৯৩৪ সালে এসইসি দ্বারা তৈরি করা হয়েছিল, জাতীয় এক্সচেঞ্জগুলিতে সিকিওরিটি ও স্টক লেনদেন পরিচালনার সময় কোনও প্রতারণামূলক পদ্ধতিতে প্রতারণা করা, বিভ্রান্ত করা বা পরিচালনা করা আইনত আইনী করে তুলেছিল।
জনসাধারণের তথ্যের ভিত্তিতে সুরক্ষা ক্রয় বা বিক্রয় নিষিদ্ধ করার জন্য বিধি 10 বি 5ও কার্যকর করা হয়েছিল। উপাদান অ-জনসাধারণের তথ্য দিয়ে তৈরি যেকোনও বাণিজ্য - যাকে ইনসাইডার ইনফরমেশন বলা হয় - এটি অভ্যন্তরীণ বাণিজ্য হিসাবে বিবেচিত এবং এটি বিধি 10 বি 5 এর অধীনে অবৈধ।
তবে, 2000 সালে, এসইসি একটি প্রশাসনিক রায় দিয়েছে, যা 10 বি 5-1 বা 10 বি 5-1 (সি) নামে পরিচিত, যা অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়ের নিয়মের বিরুদ্ধে প্রতিরক্ষা করার অনুমতি দেয়। ট্রেডিং ক্রিয়াকলাপ ততক্ষণ অনুমোদিত হয় যতক্ষণ না কোনও ব্যক্তি নির্ধারণ করতে পারে যে কোনও অ-ধাতব অভ্যন্তরীণ তথ্য ব্যবসায়ের ভিত্তি হিসাবে ব্যবহার করা হয়নি।
একটি 10 বি 5-1 পরিকল্পনা
10 বি 5-1 এর রায়টি এমন পরিস্থিতি তৈরি করেছিল যেখানে অভ্যন্তরীণরা কোনও ব্যবসায়ের আগেই কোনও ট্রেডিং পরিকল্পনা তৈরি করতে পারে যদি তারা কোনও নির্দিষ্ট তারিখ বা মূল্য নির্ধারণ করে যেখানে কোনও লেনদেনের প্রভাব ফেলতে পারে (কোনও ক্রয় বা বিক্রয়)। ইভেন্টটি স্থানান্তরিত হয়ে গেলে, বাণিজ্যটি ট্রিগার করে। এই ট্রেডিং পরিকল্পনাগুলি 10b5-1 পরিকল্পনা হিসাবে পরিচিত।
উদাহরণস্বরূপ, এক্সিকিউটিভরা ক্যালেন্ডার বছর জুড়ে শেয়ার কিনতে চাইতে পারেন। 10 বি 5-1 পরিকল্পনা তাদের নির্দিষ্ট তারিখে নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ার কেনার অনুমতি দেয় যেমন মাসের প্রথম ব্যবসায়িক দিন। লেনদেনটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে এবং কোনও ব্রোকার দ্বারা সম্পাদিত হয়। অভ্যন্তরীণ বা কার্যনির্বাহী কোনও এসইসি লঙ্ঘন থেকে নিরাপদ থাকবে এমনকি বিক্রয়ের সময় তার বা তার কাছে অন্তর্গত তথ্য রয়েছে – যতক্ষণ না কোনও উপাদান-জন-প্রকাশিত তথ্য জানা না যাওয়ার পরে পরিকল্পনাটি প্রস্তুত করা হয়েছিল।
কখনও কখনও একজন নির্বাহী তার হোল্ডিংগুলিতে বৈচিত্র আনতে চাইতে পারে তবে বিনিয়োগ সম্প্রদায়ের কাছে ভুল বার্তা প্রেরণ করতে পারে এই ভয়ে কোনও এক সময়ে কোনও শেয়ারের একটি বড় অংশ বিক্রি করতে চায় না। বিনিয়োগকারীরা অভ্যন্তরীণ ক্রয় এবং বিক্রয় নিরীক্ষণ করেন যেহেতু ক্রয়ের ক্রিয়াকলাপটি প্রায়শই একটি ইতিবাচক চিহ্ন হিসাবে দেখা যায় যে এক্সিকিউটিভরা বিশ্বাস করেন যে ভবিষ্যতে শেয়ারটি বাড়বে। বিপরীতে, অভ্যন্তরীণ বিক্রয় দেখা যায় যে নির্বাহীরা বিশ্বাস করেন যে ভবিষ্যতে সংস্থাটি এবং এর শেয়ারের দাম কমিয়ে আনতে পারে।
ফলস্বরূপ, কার্যনির্বাহী একটি পরিকল্পনা স্থাপন করতে পারে যা পরের বছর ধরে প্রতি মাসে 1000 শেয়ার তরল করে। আবার, ব্যবসায়গুলি স্বয়ংক্রিয় হয় এবং সময় নির্ধারিত সময়ে হয়।
অভ্যন্তরীণ এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য 10b5-1 পরিকল্পনাগুলির সুবিধা
অভ্যন্তরীণ এবং পৃথক বিনিয়োগকারী উভয়ের জন্যই 10b5-1 পরিকল্পনার বেশ কয়েকটি সুবিধা রয়েছে।
স্বচ্ছতা উন্নত করে
যেহেতু একটি 10 বি 5-1 শেয়ার সংগ্রহ এবং বিক্রয় করার একটি পূর্বনির্ধারিত পদ্ধতিগত পদ্ধতি, তাই অভ্যন্তরীণ তথ্যের দখল কম প্রাসঙ্গিক হয়ে ওঠে। নিয়মতান্ত্রিক পদ্ধতির অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়ের স্ট্যামের অভিযোগ এবং কোনও বাণিজ্য শেষ হওয়ার পরে সামনের দিকে চলতে সহায়তা করে। সামনের চলমান কাজটি যখন কেউ ব্যক্তিগত তথ্যের জ্ঞান সহ কোনও ব্যবসায় প্রবেশ করে যা সুরক্ষার দামকে প্রভাবিত করতে পারে, যার ফলে আর্থিক লাভ হয়। একটি 10 বি 5-1 পরিকল্পনা নির্বাহীদের অনুপযুক্ত আচরণের উপস্থিতি রোধ করে অভ্যন্তরীণ লেনদেনের চারপাশে স্বচ্ছতার উন্নতি করতে সহায়তা করে।
উইন্ডোজ এবং ব্ল্যাকআউট পিরিয়ডগুলি কম প্রাসঙ্গিক হয়ে ওঠে
যখন কোনও পৃথক নির্বাহী স্টক লেনদেন পরিচালনা করতে পারে তখন অনেক সংস্থাগুলি ট্রেডিং উইন্ডো বা সময়কাল প্রতিষ্ঠা করে। সংস্থাগুলি ব্ল্যাকআউট পিরিয়ডও প্রতিষ্ঠা করে, যা নির্ধারিত করে certain নির্দিষ্ট সময়সীমার সময়ে – কোনও শেয়ারের লেনদেন করা যায় না।
যাইহোক, একটি 10b5-1 মূলত এই দুটি কৌশলই রেন্ডার করে কারণ ব্যবসায়গুলি নিয়মতান্ত্রিক হয়। অন্য কথায়, কোনও ব্যক্তির অভ্যন্তরীণ তথ্য থাকে (লেনদেনের সময়) বা সংস্থাটি কোনও ভাল বা খারাপ সংবাদ প্রচার করতে চলেছে তা বিবেচনা না করেই এই বাণিজ্যগুলি হয়।
ইনসাইডার ক্রিয়াকলাপের ভুল ব্যাখ্যা হ্রাস করে
যখন কোনও অভ্যন্তরীণ উন্মুক্ত বাজারে শেয়ার কিনে বা বিক্রয় করে, আইনটি বলে যে ব্যবসায়ের বিবরণ অবশ্যই জনসাধারণকে জানাতে হবে। বাণিজ্য তথ্যের এসইসিতে প্রতিবেদন করা হলে, বড় সংবাদগুলি এবং বিনিয়োগ সংস্থাগুলি জনসাধারণের কাছে তথ্য ছড়িয়ে দেয়।
দুর্ভাগ্যক্রমে, ডেটা প্রকাশ করা হলে, এটি ভুল ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যখন কোনও অভ্যন্তরীণ তার স্টক বিক্রি করে, তখন কিছু বিনিয়োগকারী লেনদেন থেকে অনুমান করতে পারে যে সে আর কোম্পানির পিছনে নেই। ফলাফল বিনিয়োগকারীদের বিক্রি ক্রিয়াকলাপ বৃদ্ধি হতে পারে। বাস্তবে, অন্তর্নিহিতের বিক্রয়টি নিরবচ্ছিন্ন হতে পারে, যার অর্থ এটি ব্যক্তির সম্পদের একটি সামান্য অংশকে উপস্থাপন করে।
বিপরীতে, ছোট অভ্যন্তর ক্রয়গুলি মাঝে মাঝে একটি সূচক হিসাবে গণ্য হয় যে বর্তমান মূল্য একটি দুর্দান্ত ক্রয়ের সুযোগ দেয়। বিনিয়োগকারীরা এও অনুমান করতে পারে যে অন্তর্নিহিত যে সংস্থাটি প্রকাশ হতে চলেছে সে সম্পর্কে কিছু ইতিবাচক খবর জানে এবং প্রত্যাশিত অনুকূল দামের পদক্ষেপের সুযোগ নিতে শেয়ার কেনার জন্য ছুটে যায়। বাস্তবে, অন্তর্নিহিতের উদ্দেশ্যটি ছিল ভবিষ্যতে কেবল বিভিন্ন মূল্যে বেশ কয়েকটি ট্র্যাঞ্চ শেয়ার কেনা।
তবে, যখন একটি নিয়মতান্ত্রিক পরিকল্পনা কার্যকর হয় - যেমন 10b5-1 পরিকল্পনার ক্ষেত্রে - বিনিয়োগকারীরা অভ্যন্তরের উদ্দেশ্যগুলি আরও স্পষ্টভাবে দেখতে সক্ষম হন। উদাহরণস্বরূপ, যখন পুরো বছর জুড়ে ধারাবাহিক পয়েন্টগুলিতে অভ্যন্তরীণ শেয়ারগুলি তলিত হয়, বিনিয়োগকারীরা পরিকল্পনার বিষয়ে সচেতন হন এবং আরও বুঝতে সক্ষম হন যে অভ্যন্তরীণ কেবল তার বা তার হোল্ডিংকে বৈচিত্র্যযুক্ত করছে।
এছাড়াও, অভ্যন্তরের মালিকানাধীন বাকী বড় আকারের অবস্থানটি প্রমাণ করে যে নির্বাহীটির এখনও কোম্পানির প্রতি আস্থা আছে। ফলস্বরূপ, অভ্যন্তরীণ ক্রিয়াকলাপ বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপের উত্সাহের দিকে পরিচালিত করে না।
বিনিয়োগকারীরা কী আশা করবেন এবং কখন এটি প্রত্যাশা করবেন তা জানেন
অভ্যন্তরীণ ডেটা প্রতিবেদন গড় বিনিয়োগকারীর কাছে পৌঁছানোর আগে একটি সময় পিছনে থাকতে পারে। এসইসি আদেশ দেয় যে ফর্ম 4 ownership ফাইলিংগুলি যখন মালিকানার পরিবর্তন ঘটে changes ফাইলগুলি অবশ্যই ব্যবসায়ের দুই ব্যবসায়িক দিনের মধ্যে ফাইল করতে হবে। তবে ক্রিয়াকলাপটি কখনও কখনও নিউজলেটস, ব্রোকার এবং বিনিয়োগ গবেষণা পরিষেবাগুলির মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের কাছে রিপোর্ট করার আগে বেশ কয়েক দিন সময় নিতে পারে।
ট্রেডিং ক্রিয়াকলাপ বিনিয়োগকারীদের কাছে অপ্রয়োজনীয় সময়েও আসতে পারে যেমন শুক্রবার বিকেলে যখন অনেক ব্যবসায়ী বাড়ি চলে যায় বা সক্রিয়ভাবে বাণিজ্য না করে থাকে। 10b5-1 পরিকল্পনার নিয়মতান্ত্রিক প্রকৃতি বিনিয়োগকারীদের কখন বিক্রয় এবং ক্রয়ের আশা করতে পারে তা জানতে সহায়তা করে helps
