সুচিপত্র
- পণ্য কেন বিনিয়োগ করবেন?
- সমাধান: পণ্য ইটিএফ
- পণ্য ইটিএফ প্রকারের
- পণ্য বিনিয়োগের অনন্য ঝুঁকি
- পণ্য ইটিএফ এর উদাহরণ
- তলদেশের সরুরেখা
পণ্য কেন বিনিয়োগ করবেন?
সংজ্ঞা অনুসারে পণ্যগুলি অর্থনীতির ইনপুট হিসাবে ব্যবহৃত মৌলিক পণ্য are যেমন, বেসিক পণ্যগুলি সম্ভাব্যভাবে ভাল বিনিয়োগ হতে পারে। মূল্যবান ধাতু হিসাবে কিছু পণ্য মূল্য মূল্য এবং মুদ্রাস্ফীতি বিরুদ্ধে একটি হেজ হিসাবে ব্যবহৃত হয়।
পণ্যগুলি একটি সম্পদ শ্রেণি যা সাধারণত অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর সাথে নেতিবাচকভাবে সম্পর্কিত হয় যেমন স্টক এবং বন্ড। এর অর্থ হ'ল যখন স্টক এবং বন্ডগুলি মান হ্রাস পাবে, পণ্যগুলির মান বৃদ্ধি পাবে এবং তদ্বিপরীত। ফলস্বরূপ, তারা বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগের পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র করার জন্য একটি ভাল উপায় সরবরাহ করে। পণ্যগুলিও মূল্যস্ফীতির বিরুদ্ধে একটি হেজ অফার করে।
বেশিরভাগ সাধারণ বিনিয়োগকারীদের সমস্যাটি হ'ল historতিহাসিকভাবে, ব্যয়বহুল এবং ঝুঁকি সহনীয় উপায়ে পণ্যগুলির সরাসরি এক্সপোজার পাওয়া কঠিন ছিল।
কী Takeaways
- কমোডিটি ইটিএফগুলি সাধারণ বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন পণ্য বাজারে সহজ এবং সাশ্রয়ী মূল্যের অ্যাক্সেস দেয় n বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওর কিছু অংশ পণ্যগুলিতে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে বৈকল্পিক হিসাবে রাখার জন্য উত্সাহিত করা হয়। কমোডিটি ইটিএফস এখন বিভিন্ন তেল এবং প্রাকৃতিক গ্যাস এবং মূল্যবান থেকে পণ্যগুলিতে বিদ্যমান রয়েছে সয়াবিন বা লাইভস্টক জাতীয় কৃষি পণ্যগুলিতে ধাতু Com কমোডিটি ইটিএফ বিভিন্ন উপায়ে তৈরি করা যেতে পারে যা বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি, রিটার্ন এবং ট্যাক্সের পরিস্থিতিকে আলাদাভাবে প্রভাবিত করতে পারে।
সমাধান: পণ্য ইটিএফ
পণ্য ইটিএফগুলি বিনিয়োগকারীকে স্বাচ্ছন্দ্যে, অপেক্ষাকৃত কম ঝুঁকিপূর্ণ এবং সাশ্রয়ী পদ্ধতিতে স্বতন্ত্র পণ্য বা পণ্য ঝুড়ির জন্য এক্সপোজার অর্জন করতে সক্ষম করে। বেসল ধাতু, মূল্যবান ধাতু, শক্তি এবং কৃষি পণ্য সহ বিভিন্ন পণ্যাদি ট্র্যাক করে এমন অসংখ্য ইটিএফ রয়েছে যার সাহায্যে বিনিয়োগকারীরা তাদের আদর্শ পণ্য এক্সপোজার ডিজাইন করতে পারেন।
একটি পণ্য ইটিএফ সাধারণত একটি একক পণ্য - এটি শারীরিক স্টোরেজ ধারণ করে on বা ফিউচার চুক্তিতে বিনিয়োগের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। অন্যান্য পণ্য ইটিএফ শারীরিক স্টোরেজ এবং ডেরিভেটিভস পজিশনের সংমিশ্রনের মাধ্যমে কয়েক ডজন স্বতন্ত্র পণ্যকে অন্তর্ভুক্ত করে এমন কোনও পণ্য সূচকের পারফরম্যান্স ট্র্যাক করে।
পণ্য ইটিএফ প্রকারের
চারটি ধরণের পণ্য ইটিএফ রয়েছে:
- শারীরিকভাবে সমর্থিত তহবিল ভবিষ্যত-ভিত্তিক তহবিল
বিভিন্ন ধরণের প্রত্যেকটির সুবিধাগুলি এবং অসুবিধা রয়েছে, সুতরাং পছন্দটি কোনও পৃথক বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগ লক্ষ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা এবং ব্যয় সহনশীলতার উপর নির্ভর করবে।
ইক্যুইটি তহবিল
ইক্যুইটি ভিত্তিক পণ্য ইটিএফস পণ্য উত্পাদন, পরিবহন এবং সঞ্চয়কারী সংস্থাগুলিতে স্টক রাখে। একটি ইক্যুইটি-ভিত্তিক পণ্য ইটিএফ বিনিয়োগকারীদের একাধিক সংস্থা বা নির্দিষ্ট সেক্টরগুলিতে এক্সপোজার দিতে পারে, তবে অন্তর্নিহিত সংস্থাগুলি নিজেরাই কেনার চেয়ে সহজ, আরও সাশ্রয়ী পদ্ধতিতে।
এটি পণ্যগুলির সংস্পর্শে পাওয়ার জন্য একটি সস্তা এবং নিরাপদ উপায় হতে পারে, কারণ শারীরিক এবং ফিউচার উভয় পণ্য ইটিএফ-এর সাথে জড়িত ঝুঁকিগুলি প্রয়োগ হয় না। এবং তহবিলগুলির ব্যয়ের অনুপাত কম থাকে। ত্রুটিটি হ'ল ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ বিনিয়োগকারী এবং যে পণ্যগুলির মধ্যে তারা এক্সপোজার অর্জন করতে চায় তার মধ্যে কোম্পানির কাঠামো - একটি অতিরিক্ত স্তর স্থাপন করে।
এক্সচেঞ্জ-ট্রেড নোটস (ইটিএন)
দ্বিতীয় ধরণের পণ্য ইটিএফ হ'ল একটি এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড নোট (ইটিএন), যা একটি ব্যাংক কর্তৃক প্রদত্ত debtণের উপকরণ। এটি সিনিয়র, অনিরাপদ debtণ যার একটি পরিপক্কতার তারিখ রয়েছে এবং এটি ইস্যুকারীকে সমর্থন করে। ইটিএন একটি অন্তর্নিহিত সম্পত্তির রিটার্ন মেলে এবং তারা স্টক, বন্ড এবং বিকল্প কেনা সহ বিভিন্ন কৌশল প্রয়োগ করে তা করে। ইটিএন এর সুবিধাগুলি হ'ল ইটিএন এবং এটি যে সম্পদটি ট্র্যাক করছে তার মধ্যে কোনও ট্র্যাকিং ত্রুটি নেই এবং তারা আরও ভাল ট্যাক্স চিকিত্সা গ্রহণ করে কারণ কোনও বিনিয়োগকারী যখন বিক্রি হয় কেবল তখনই নিয়মিত মূলধন লাভ দেয়। ইটিএনগুলির সাথে জড়িত প্রধান ঝুঁকি হ'ল ইস্যু করা সংস্থার creditণের গুণমান।
শারীরিক-সমর্থিত তহবিল
তৃতীয় প্রকার, শারীরিকভাবে সমর্থিত ইটিএফ প্রকৃতপক্ষে শারীরিক পণ্যগুলিকে তাদের দখলে রাখে এবং এই মুহুর্তে মূল্যবান ধাতুগুলির মধ্যে সীমাবদ্ধ। একটি শারীরিক ইটিএফের সুবিধা হ'ল এটি আসলে পণ্যটির মালিক এবং তার অধিকার রয়েছে। এটি ট্র্যাকিং এবং পাল্টা পার্টির ঝুঁকি উভয়কেই সরিয়ে দেয়। ট্র্যাকিংয়ের ঝুঁকি তখন ঘটে যখন আপনার নিজের মালিকানাধীন ইটিএফ যে সম্পদটিকে ট্র্যাক করার কথা বলেছে তার মতো একই রিটার্ন প্রদান করে না। কাউন্টার পার্টির ঝুঁকি হ'ল বিক্রয়ক প্রতিশ্রুতি অনুযায়ী পণ্য সরবরাহ করে না risk
শারীরিকভাবে সমর্থিত ইটিএফগুলির অসুবিধা হ'ল শারীরিক পণ্য সরবরাহ, সংরক্ষণ, সংরক্ষণ এবং বীমা সরবরাহের সাথে জড়িত ব্যয় রয়েছে - যেগুলি ব্যয় বৃদ্ধি করতে পারে। এই ব্যয়গুলি এড়ানো এগুলি হ'ল প্রায়শই পরিবর্তে পণ্য ফিউচার কিনতে বিনিয়োগকারীদের ধাক্কা দেয়। এবং নোট করুন যে শারীরিক মূল্যবান ধাতু ইটিএফগুলি সংগ্রহযোগ্য হিসাবে ট্যাক্স করা হয়, যার অর্থ আপনার ট্যাক্স বন্ধনীর উপর নির্ভর করে আপনার প্রান্তিক ট্যাক্স হারে মূলধন লাভগুলি আরোপিত হয়। স্বল্পমেয়াদী লাভগুলি সাধারণ আয়ের হারে ট্যাক্স করা হয়।
ফিউচার-ভিত্তিক তহবিল
পণ্যগুলির সবচেয়ে জনপ্রিয় ধরণের ইটিএফগুলি হ'ল ফিউচার-ভিত্তিক। এই ইটিএফগুলি অন্তর্নিহিত পণ্যগুলিতে ফিউচার, ফরওয়ার্ড এবং অদলবদ চুক্তির একটি পোর্টফোলিও তৈরি করে। ফিউচার-ভিত্তিক ইটিএফের সুবিধা হ'ল ইটিএফ অন্তর্নিহিত পণ্যটি ধারণ এবং সংরক্ষণের ব্যয় থেকে মুক্ত। তবে অন্যান্য ঝুঁকি রয়েছে যা ফিউচারগুলির সাথে চুক্তি করে।
বেশিরভাগ ফিউচার-ভিত্তিক পণ্য ইটিএফ একটি "সামনের মাস" রোল কৌশল অনুসরণ করে যেখানে তারা "সামনের মাস" ফিউচার ধারণ করে, যা ভবিষ্যতের মেয়াদ শেষ হওয়ার কাছাকাছি। দ্বিতীয় মাস (পরবর্তী মাস) ফিউচারের সাথে মেয়াদ শেষ হওয়ার আগেই ইটিএফকে সেই ফিউচারগুলি প্রতিস্থাপন করতে হবে। এই কৌশলটির সুবিধা হ'ল এটি পণ্যটির বর্তমান বা স্পট, দামকে ঘনিষ্ঠভাবে ট্র্যাক করে। অসুবিধা হ'ল ইটিএফটি "রোলিং ঝুঁকি" এর সংস্পর্শে আসবে কারণ মেয়াদ শেষ হয়ে যাওয়া সামনের মাসের চুক্তিগুলি দ্বিতীয় মাসের চুক্তিতে "ঘূর্ণিত" হয়।
ফিউচার-ভিত্তিক পণ্য ইটিএফগুলির সিংহভাগ সীমিত অংশীদারি হিসাবে অন্তর্ভুক্ত। করের উদ্দেশ্যে, 60০% লাভ দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ হিসাবে এবং বাকি ৪০% বিনিয়োগকারীদের সাধারণ কর হারে কর আদায় করা হয়। আরেকটি বিষয় বিবেচনা করার বিষয় হ'ল এলপির লাভগুলি বছরের শেষে বাজারে চিহ্নিত করা হয়, যা কোনও বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি করযোগ্য ইভেন্ট তৈরি করতে পারে, এমনকি তারা ইটিএফ-এ তাদের শেয়ার বিক্রি না করেও করে।
পণ্য বিনিয়োগের অনন্য ঝুঁকি
কমোডিটি মার্কেটগুলি সাধারণত দুটি ভিন্ন রাজ্যের একটিতে থাকে: কনট্যাঙ্গো বা পশ্চাদপসরণ। ফিউচার যখন কনট্যাঙ্গোতে থাকে, ভবিষ্যতের তুলনায় নির্দিষ্ট ভবিষ্যতের দামগুলি তার চেয়ে বেশি থাকে। যখন ফিউচারগুলি পশ্চাদপটে থাকে, কোনও পণ্যের দাম ভবিষ্যতের তুলনায় এখন তার চেয়ে বেশি হয়।
যখন কোনও ফিউচার মার্কেট কনট্যাঙ্গোতে থাকে, তখন ঘূর্ণায়মান ঝুঁকিটি "নেতিবাচক" হয়, যার অর্থ একটি পণ্য ইটিএফ কম দামের ফিউচার বিক্রি করবে এবং উচ্চমূল্যের ফিউচার কিনবে, যা "নেতিবাচক রোল ফলন" হিসাবে পরিচিত of উচ্চমূল্যের ফিউচার যুক্ত করার ফলে রিটার্ন হ্রাস পায় এবং ইটিএফ-তে ড্রাগ হিসাবে কাজ করে, পণ্যটির স্পট দাম সঠিকভাবে ট্র্যাক করা থেকে বাধা দেয়।
পণ্য ইটিএফ রয়েছে যেগুলি ল্যাডড কৌশল এবং অপ্টিমাইজড কৌশলগুলি অনুসরণ করে যা বাজারে জড়িত ঝুঁকি এড়াতে ডিজাইন করা হয়েছে যা কনটেঙ্গোতে রয়েছে। একটি সিদ্ধ কৌশল একাধিক মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখ সহ ফিউচার ব্যবহার করে, যার অর্থ সমস্ত ফিউচার চুক্তি একবারে প্রতিস্থাপন করা হয় না। একটি অনুকূলিত কৌশলটি ফিউচার চুক্তিগুলি বেছে নেওয়ার চেষ্টা করে যাতে ব্যয়গুলি হ্রাস এবং ফলন সর্বাধিকতম করার প্রচেষ্টাতে সবচেয়ে হালকা কনট্যাঙ্গো এবং সবচেয়ে খাঁটি পশ্চাদপসরণ রয়েছে। এই উভয় পদ্ধতির ব্যয় হ্রাস হতে পারে তবে প্রকৃতপক্ষে ট্র্যাকিংয়ের ব্যয় এবং অন্তর্নিহিত পণ্যগুলির দামের স্বল্পমেয়াদী পদক্ষেপগুলি থেকে সম্ভাব্যরূপে উপকৃত হতে পারে। এই হিসাবে, তারা দীর্ঘমেয়াদী, ঝুঁকির বিরুদ্ধে বিনিয়োগকারীদের আরও উপযুক্ত হতে পারে।
যখন কোনও ফিউচার বাজার পিছিয়ে থাকে, তখন ঘূর্ণায়মান ঝুঁকিটি "পজিটিভ" হয় যার অর্থ একটি পণ্য ইটিএফ উচ্চমূল্যের ফিউচার বিক্রি করবে যা কম দামের ফিউচার ক্রয় করবে এবং এটি "পজিটিভ রোল ফলন" হিসাবে পরিচিত হিসাবে তৈরি করবে।
ফিউচার বাজার যে অবস্থাতেই থাকুক না কেন, ফিউচার-ভিত্তিক পণ্য ইটিএফস নিয়মিত ফিউচার চুক্তিগুলি রোল করার প্রয়োজনের কারণে উচ্চ ব্যয় বহন করে। আনলিজেরেটেড ফিউচার-ভিত্তিক পণ্য ইটিএফগুলির ব্যয়ের অনুপাত সাধারণত 0.50% -1.0% থেকে থাকে তবে তহবিল থেকে তহবিল এবং পণ্যগুলিতে পরিবর্তিত হয়। সচেতন থাকুন যে লিভারেজেড পণ্য তহবিল ব্যয়ের অনুপাত সাধারণত 1.0% থেকে শুরু হয় এবং প্রায়শই উচ্চতর হতে পারে।
ভবিষ্যত-ভিত্তিক পণ্য ইটিএফগুলির মুখোমুখি হওয়া একটি অতিরিক্ত ঝুঁকিটি হ'ল কেবল পণ্যমূল্যগুলি অনুসরণ করার পরিবর্তে, ইটিএফগুলি ভবিষ্যতের পূর্বে প্রচুর পরিমাণে ফিউচার চুক্তি কিনতে বা বিক্রয় করার প্রয়োজনের কারণে ফিউচারের দামগুলিকে প্রভাবিত করতে পারে, এটি "রোল শিডিয়ুল" নামে পরিচিত। এটি ইটিএফগুলিকে ব্যবসায়ীদের করুণায় রাখে যারা ইটিএফ বাণিজ্য আদেশের প্রত্যাশায় দামকে নিচে বা নীচে বিড করতে পারে। অবশেষে, পণ্য বাণিজ্য নিয়মের কারণে ETF গুলি যে পজিশনের অবস্থান গ্রহণ করতে পারে তার আকারের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকতে পারে।
বাজারে পণ্য ইটিএফ এর উদাহরণ
পণ্য ইটিএফগুলি অন্তর্নিহিত পণ্যগুলির বিস্তৃত সন্ধান করে, যার মধ্যে কয়েকটিতে মূল্যবান ধাতু, তেল এবং প্রাকৃতিক গ্যাস অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। তদ্ব্যতীত অন্যান্য পণ্য ইটিএফ পরিবর্তে পণ্যগুলির বিচিত্র ঝুড়িকে ট্র্যাক করে। বিনিয়োগকারীদের সর্বদা তাদের নিজস্ব গবেষণা করা উচিত, তবে কয়েকটি সেরা পণ্য ইটিএফ নিম্নরূপ: স্বর্ণ ও রূপা যেমন মূল্যবান ধাতু জনপ্রিয় ইটিএফ হয় কারণ অন্তর্নিহিত পণ্য খারাপ বা লুণ্ঠন করতে পারে না। এসপিডিআর সোনার শেয়ার এবং iShares সিলভার ট্রাস্ট বৃহত্তম সোনার এবং সিলভার ইটিএফ দুটি। এসপিডিআর গোল্ড শেয়ারগুলি ইটিএফ-এর ব্যয় অনুপাত 0.4% এবং আইশার্স সিলভার ট্রাস্টের ব্যয় অনুপাতটি 0.5%।
আর একটি জনপ্রিয় ধরণের পণ্য ইটিএফ হ'ল তেল এবং প্রাকৃতিক গ্যাস। তবে, যেহেতু তেল এবং গ্যাস মূল্যবান ধাতুগুলির মতো মজুদ করা যায় না, এই ইটিএফগুলি পণ্যটির পরিবর্তে ফিউচার চুক্তিতে বিনিয়োগ করে। এসপিডিআর এস অ্যান্ড পি অয়েল অ্যান্ড এক্সপ্লোরেশন অ্যান্ড প্রোডাকশন ইটিএফের 60০ টি তেল ও গ্যাস উত্পাদনকারী সংস্থার বৈচিত্র্যপূর্ণ পোর্টফোলিও রয়েছে এবং এর বার্ষিক ব্যয় অনুপাত ০.০৫%।
কিছু বিনিয়োগকারী বৈচিত্রময় পণ্য ইটিএফ-এর মাধ্যমে বৈচিত্র্য বাড়ানো পছন্দ করে। এই ইটিএফগুলি, যেমন আইশার্স এমএসসিআই গ্লোবাল এগ্রিকালচার প্রডিউসারস ইটিএফ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পণ্যদ্রব্য সূচকটি অনুসরণ করে।
তলদেশের সরুরেখা
কমোডিটি ইটিএফগুলি বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিওতে কিছু পণ্য এক্সপোজার অর্জনের দুর্দান্ত উপায় হতে পারে। বিভিন্ন ধরণের পণ্য ইটিএফ রয়েছে যা বিভিন্ন পণ্যগুলিতে ফোকাস করে, বিভিন্ন কৌশল ব্যবহার করে এবং ব্যয় অনুপাতের ভিন্নতা রয়েছে। আপনার পক্ষে ইটিএফ কী উপযুক্ত তা আপনার বিনিয়োগ লক্ষ্য এবং ঝুঁকি সহনশীলতার উপর নির্ভর করবে। যত্ন নিন, আপনার গবেষণা করুন এবং আপনি কী কিনছেন তা জেনে রাখুন।
পণ্য তহবিলগুলি প্রায়শই তাদের নিজস্ব বেনমার্ক সূচী তৈরি করে যা কেবলমাত্র কৃষি পণ্য, প্রাকৃতিক সম্পদ বা ধাতু অন্তর্ভুক্ত করতে পারে। যেমন, ডাউ জোন্স এআইজি কমোডিটি সূচকের মতো বিস্তৃত পণ্য সূচকের চারপাশে প্রায়শই ট্র্যাকিং ত্রুটি থাকে। তবুও, যে কোনও পণ্য ইটিএফের অন্তর্নিহিত সূচক পদ্ধতিটি কার্যকর হওয়ার পরে নিছকভাবে বিনিয়োগ করা উচিত। পণ্য ইটিএফগুলি জনপ্রিয়তায় বেড়েছে কারণ তারা কীভাবে বিনিয়োগকারীদের ফিউচার বা অন্যান্য ডেরাইভেটিভ পণ্য ক্রয় করবেন তা শিখতে না করে বিনিয়োগকারীদের পণ্যগুলিতে এক্সপোজার দেয়।
