চীনার অর্থনৈতিক পতন কি আমাদের পক্ষে ভাল?

২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের প্রায় সাত বছর পরে, অনেক বিশ্বব্যাপী অর্থনীতিগুলি পরিমিত স্থিতিশীলতা এবং প্রবৃদ্ধির একটি অবস্থায় ফিরে এসেছিল। প্রকৃতপক্ষে, মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ এবং অন্যান্য শীর্ষস্থানীয় অর্থনীতিগুলি সুদের হার বাড়িয়ে এবং পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্য বর্জন করে 2015 এর শেষ দিকে প্রত্যাশা করেছিল। গ্রীস ছাড়াও, এমনকি ইউরোজোন এর অঞ্চলগুলিও শক্তিশালী বৃদ্ধির উত্সাহ দেখাতে শুরু করেছে। তবে, অনেকের একটি ফলশালী অর্থনৈতিক জলবায়ু হওয়ার প্রত্যাশা যা বন্ধ হতে চলেছে, কারণ চীন, বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতি, ২০০৯ সাল থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমেছে।

জুলাইয়ে চীনে "ব্ল্যাক ফ্রাইডে" নামে ডুবে যাওয়ার পরে, পন্ডিতরা পরীক্ষা করতে শুরু করেছেন যে কীভাবে চীনের অর্থনৈতিক অশান্তি মার্কিন এবং বৈশ্বিক অর্থনীতিতে প্রভাব ফেলতে পারে। (আরও তথ্যের জন্য দেখুন: এখন কি চীনা মজাদারদের সময় এসেছে? ) মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ও চীন মধ্যে সম্পর্ক ব্যাপক বাণিজ্যকে কেন্দ্র করে গড়ে উঠেছে এবং ২০০৮ সালের সঙ্কটের পরে চীন বেশিরভাগ মার্কিন debtণকে অর্থায়িত করেছে। চীনের সমস্যাগুলি নতুন বৈশ্বিক মন্দার সূত্রপাত করবে কিনা তা খুব শীঘ্রই বলা যায়। তবে বিষয়গুলি যদি অব্যাহত থাকে তবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বিশ্বজুড়ে বৈদেশিক বাণিজ্য, আর্থিক বাজার এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির জন্য উল্লেখযোগ্য পদক্ষেপ থাকতে পারে।

চীন কি ভেঙে যাচ্ছে?

গত ৩০ বছর ধরে, চীন প্রতি বছর 10% হারে বৃদ্ধি পেয়েছে, বার্ষিক শীর্ষে 13% শৃঙ্গ রয়েছে। চীনের দ্রুত প্রবৃদ্ধির একটি বড় অংশ তার 1970 এর অর্থনৈতিক সংস্কারের জন্য ণী। 1978 সালে, সমস্ত উত্পাদনশীল সম্পত্তির রাষ্ট্র নিয়ন্ত্রণের কয়েক বছর পরে, চীন তার অর্থনীতিতে উত্সাহিত করার জন্য বাজারের নীতিগুলি প্রবর্তন শুরু করে। পরবর্তী তিন দশকে চীন গ্রামীণ উদ্যোগ এবং বেসরকারী ব্যবসা প্রতিষ্ঠান গঠনের জন্য উত্সাহিত করেছে, বিদেশী বাণিজ্য ও বিনিয়োগকে উদারকরণ করেছে এবং উৎপাদনে ব্যাপক বিনিয়োগ করেছে। যদিও মূলধন সম্পদ এবং জমার প্রচুর পরিমাণে এই দেশের বিকাশকে প্রভাবিত করেছে, চীন এছাড়াও একটি উচ্চ স্তরের উত্পাদনশীলতা এবং শ্রমিকের দক্ষতা ধরে রেখেছে, যা তার অর্থনৈতিক সাফল্যের চালিকা শক্তি হিসাবে অবিরত রয়েছে। ফলস্বরূপ, চীনে মাথাপিছু আয় গত 15 বছরে চারগুণ বেড়েছে।

তবে, দেখে মনে হচ্ছে যে এমনকি চীনগুলির দ্রুত বৃদ্ধিও চিরকাল স্থায়ী হতে পারে না। গত পাঁচ বছরে, এর বৃদ্ধি কমেছে 7% to তবুও, এটিকে পরিপ্রেক্ষিতে বলতে গেলে, মার্কিন অর্থনীতি দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক ২০১৫ সালে ৩.7% বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন আইএমএফ ২০১৫ সালের সময়কালে বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধি ৩.১% হারে উন্নীত করেছে। এমনকি পূর্বের বছরগুলির তুলনায় ধীর গতিতেও, চীন এখনও সংখ্যাগরিষ্ঠকে ছাড়িয়ে গেছে অনেক উন্নত অর্থনীতি সহ দেশগুলির।

নির্বিশেষে, এটি কিছু বাজার বিশ্লেষকদের মধ্যে ক্রমবর্ধমান বিশ্বাসে পরিণত হয়েছে যে চীন সম্ভাব্য অর্থনৈতিক পতনের লক্ষণ দেখাচ্ছে, সাম্প্রতিক ঘটনাগুলিকে তাদের বক্তব্যকে দৃ.় করার জন্য নির্দেশ করছে। ২০১৫ সালে চীন তেলের দাম, সঙ্কুচিত উত্পাদন ক্ষেত্র, একটি অবমূল্যায়িত মুদ্রা এবং প্লামমেটিং স্টক মার্কেটকে ডুবতে ভুগছে। পরবর্তীকালের জন্য, আগস্ট ২০১৫-এ, নিক্কেই ২২৫ (এন ২২২) সূচকটি প্রায় 12% হ্রাস পেয়েছে, প্রায় একই দিনে 9% ডাইভ পোস্ট করেছে। ব্যথা স্টক মার্কেটের বাইরেও প্রসারিত। কয়েক মাস ধরে কমে আসা তেলের দাম আগস্টে ছয় বছরের নীচে পৌঁছেছিল, যা চীনা স্টক এক্সচেঞ্জে প্রভাব ফেলেছে। পরিবর্তে, চীনা শেয়ার বাজারের লোকসান বিশ্বব্যাপী বিক্রয়-বন্ধকে উদ্বুদ্ধ করেছিল এবং চীনকে ইউয়ানকে অবমূল্যায়ন করতে প্ররোচিত করেছিল। (আরও পড়ুন: চীন কীভাবে তার মুদ্রাকে বিনিয়োগকারীদের কাছে মূল্যায়ন করে ।) চিনের তেলের চাহিদা আরও হ্রাস পাচ্ছে, যা বিশ্বব্যাপী তেলের দাম কম রেখে অনেক চাপের মধ্যে একটি। মন্দাটি যুক্ত করে, চীনা উত্পাদন তিন বছরে সর্বনিম্ন স্তরে নেমেছে। আগস্টের জন্য অফিসিয়াল ক্রয়িং ম্যানেজারের সূচকটি হ্রাস পেয়েছে 49.7 এ, যা সংকোচনের সূত্রপাত।

ঘটনাগুলির এই শৃঙ্খলা কিছু বিশ্বব্যাপী অর্থনীতিবিদদের জন্য উদ্বেগের উত্স হয়ে উঠছে। চীনে একটি অব্যাহত জলাবদ্ধতার উদ্বেগগুলি উদ্বেগ উত্থাপন করেছে যে কোনও স্পিলওভার প্রভাব মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বৈশ্বিক বাজারগুলিকে আঘাত করতে পারে কিনা।

চীনের উপর মার্কিন নির্ভরতা

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীন সর্বদা কূটনৈতিক ইস্যু, বিশেষত মানবাধিকার এবং সাইবার সুরক্ষার দিকে নজর রাখেনি, তবে দুটি বাণিজ্য গুরুত্বপূর্ণ বাণিজ্য, বৈদেশিক প্রত্যক্ষ বিনিয়োগ এবং debtণের অর্থায়নের সাথে একটি দৃ economic় অর্থনৈতিক সম্পর্ক গড়ে তুলেছে। চীন ও আমেরিকার দ্বিপথের বাণিজ্য ১৯৯২ সালে ৩৩ বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে ২০১৪ সালে ৫৯০ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে। মেক্সিকো এবং কানাডার পর চীন মার্কিন পণ্য রফতানি হিসাবে ১২৩ বিলিয়ন ডলার হিসাবে তৃতীয় বৃহত্তম রফতানি বাজার। আমদানি হিসাবে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র 2014 সালে চীনা পণ্যগুলিতে 466 বিলিয়ন ডলার আমদানি করেছিল, মূলত যন্ত্রপাতি, আসবাব, খেলনা এবং পাদুকা নিয়ে। ফলস্বরূপ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র চীনের বৃহত্তম রফতানি বাজার।

বিস্তৃত বিদেশী বাণিজ্যের পাশাপাশি চীন মার্কিন বিদেশী বিনিয়োগের জন্য একটি জনপ্রিয় গন্তব্য। আমেরিকা যুক্তরাষ্ট্র থেকে চীনে বিদেশী বিনিয়োগের পরিমাণ মূলত উত্পাদন খাতে 2013 60 বিলিয়ন ছাড়িয়েছে ২০১৩ সালে।

বলা হচ্ছে, মার্কিন ট্রেজারি বন্ধনের কারণে চীনের সাথে যুক্তরাষ্ট্রের একটি গুরুত্বপূর্ণ বাণিজ্য ঘাটতি রয়েছে। বর্তমানে, চীন মার্কিন debtণের অন্যতম বৃহত্তম ধারক, যার পরিমাণ $ ১.২ ট্রিলিয়ন ডলার। চীনের জন্য, ট্রেজারিগুলি রফতানি নেতৃত্বাধীন অর্থনীতি এবং বিশ্ব অর্থনীতিতে creditণযোগ্যতা বজায় রাখার একটি নিরাপদ এবং স্থিতিশীল উপায়। যতক্ষণ না চীন বিপুল পরিমাণ বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ এবং মার্কিন debtণ ধরে রাখে, কিছু বাজার পর্যবেক্ষকরা মনে করেন যে মার্কিন অর্থনীতি মূলত চীনের করুণায় থাকতে পারে।

বিভিন্ন দৃশ্যপট

মার্কিন ও বৈশ্বিক শেয়ার বাজারগুলিতে চীনের বর্তমান অশান্তি অনুসরণের কারণে, একজন হতাশাবাদী পাঠক ভাবতে পারেন যে, যদি চীনের অর্থনীতি অবনতি অব্যাহত অব্যাহত থাকে তবে আরও বিশৃঙ্খলার আশা করা উচিত কিনা। চীন প্রচুর ট্রেজারি debtণ ধারণ করার সাথে চীন তাদের ট্রেজারি হোল্ডিংগুলি ছুঁড়ে ফেলার জন্য সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি হতে পারে, যা মার্কিন ডলারের জন্য ভয়াবহ প্রভাব ফেলতে পারে।

এটি বলেছিল, যদিও এটি একটি উদ্বেগজনক কিয়ামত দিবসের দৃশ্যের জন্য তৈরি করে, আসন্ন বিপর্যয়ের কোনও প্রকৃত প্রমাণ খুব কমই আছে। চীন সরকার যে পরিমাণ স্তরের চেয়ে ইউয়ানকে দুর্বল হতে না পারে তার জন্য চীন, যিনি এখন মার্কিন debtণের সবচেয়ে বড় ধারক, ইতোমধ্যে ট্রেজারি বিক্রি করে চলেছে। চীনের ট্রেজারি বিক্রির বর্তমান হারে আমরা মার্কিন অর্থনীতিতে কোনও চাপ প্রয়োগ করতে দেখিনি। প্রকৃতপক্ষে, এমনকি যদি চীন সত্যই তার মার্কিন সমস্ত debtণ ছুঁড়ে ফেলতে চায়, তবে এই পদক্ষেপটি সহজেই পাল্টা গুলি ছুঁড়ে ফেলতে পারে: ট্রেজারিগুলির মতো স্থিতিশীল বা তরল হিসাবে বিকল্প বিকল্প সম্পদ পাওয়া তাদের পক্ষে অত্যন্ত কঠিন হবে।

তলদেশের সরুরেখা

চীনের সাম্প্রতিক ঘটনাবলী সূচিত করে যে, গত ৩০ বছরে দ্রুত প্রসারণের জন্য প্রশংসিত চীনা অর্থনীতি এখন আর আগের মতো ছিল না। পরবর্তী আগত বছরগুলির জন্য ধীর-প্রত্যাশিত প্রবৃদ্ধির সাথে বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতি অন্যান্য উন্নত অর্থনীতির দীর্ঘকাল ধরে লড়াইয়ের চাপের মধ্যে পড়তে পারে। চীন যেহেতু বাজারের অর্থনীতির আরও বেশি দিক নিয়ে রূপান্তর করতে থাকে, সাধারণ ব্যবসায় চক্রের উত্থান-পতনের ক্ষেত্রে এটি আরও উন্মুক্ত হতে পারে। যদিও বিশ্ব আরও আর্থিকভাবে জড়িত হয়ে উঠছে, বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতির একটিতে অশান্তি স্বল্পমেয়াদী স্পিলওভার প্রভাব ফেলতে পারে তবে এখনও অর্থনীতির দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনার জন্য কোনও প্রকৃত হুমকি তৈরি করতে পারে না।