বুধবার ফেডারেল রিজার্ভ খাওয়ানো তহবিলের হার 25 বেজিক পয়েন্ট বাড়িয়ে দিতে চলেছে। ২০১ December সালের ডিসেম্বরের বিবৃতিতে, বোর্ড দ্বিতীয় বছরে 10 বছরের মধ্যে দ্বিতীয়বারের জন্য হার বাড়িয়েছে, এফওএমসি বলেছে যে তারা ২০১৩ সালে তিনটি ভাড়া বাড়িয়েছে। তবে মূল সূচকগুলি বলেছে যে ফেডের বর্ণিত বা এটির চেয়ে দ্রুত গতিতে শক্ত করা শুরু করা উচিত ঝুঁকিগুলি বক্ররেখার পিছনে পড়ে, যদি এটি ইতিমধ্যে না থাকে।
কোনও কেন্দ্রীয় ব্যাংক যখন মুদ্রাস্ফীতি বজায় রাখতে পর্যাপ্ত গতিতে সুদের হার বাড়ায় না তখন বাঁক পেছনে পড়ে যায়। বিপরীতে, ফেডারেল রিজার্ভ মুদ্রাস্ফীতি হওয়ার পরামর্শের চেয়ে দ্রুত গতিতে সুদের হার বাড়িয়ে বক্ররেখার সামনে যেতে পারে।
পতিত আসল হার
ডিসেম্বর 2015 থেকে, যখন ফেড প্রথম শূন্য থেকে হার উঠিয়েছে, তখন সত্যিকারের সুদের হার হ্রাস পেয়েছে। ব্লুমবার্গের মতে, পিসিই মুদ্রাস্ফীতিের জন্য সামঞ্জস্য করা - ফেডের পছন্দের মূল্যবৃদ্ধির মূল্যবৃদ্ধি - আসল সুদের হার ১০০ বেসিক পয়েন্ট কমে মাইনাস ১২.২ শতাংশে নেমেছে, এটি এমন একটি অর্থনীতির ইঙ্গিত নয় যা সর্বোচ্চ চাকরির দ্বৈত ম্যান্ডেট অর্জনে বন্ধ হয়ে যাচ্ছে এবং ২ শতাংশ মুদ্রাস্ফীতি।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দমনিত সুদের হার অন্যান্য সম্পদ শ্রেণি তৈরি করেছে, সর্বাধিক উল্লেখযোগ্যভাবে ইক্যুইটি এবং আবাসন, আরও আকর্ষণীয়। ডিসেম্বর ২০১৫ বৃদ্ধির পর থেকে মার্কিন ইকুইটি মার্কেটগুলি 15 শতাংশের বেশি বেড়েছে, সর্বকালের শীর্ষে পৌঁছেছে। রেকর্ড নিম্ন স্তরে ingণ নিয়ে, আবাসন বাজার প্রাক-মন্দা স্তরের কাছাকাছি দামের সাথে আর্থিক সংকট থেকে উদ্ধার হয়েছে। যদি ফেডটি সত্যই বক্ররেখার পিছনে থাকে এবং বাড়ার গতি বাড়ানোর জন্য বাধ্য হয়, তবে এটি উভয় ইকুইটি এবং বাড়ির দামগুলিতে তীব্র বিপরীত দেখতে পাবে।
টেলর বিধি
ফেডটি বক্ররেখার পিছনে পড়ার আরও প্রমাণ হিসাবে বর্তমান ফেড নীতি এবং টেলর বিলের মধ্যে সম্পর্ক দেখে খুঁজে পাওয়া যাবে। স্ট্যানফোর্ড অর্থনীতিবিদ জন টেলর দ্বারা বিকাশ করা টেলর বিধি একটি গাণিতিক সূত্র যা বর্তমান মূল্যস্ফীতির হার এবং আসল জিডিপি ব্যবহার করে খাওয়ানো তহবিলের হারকে লক্ষ্য করতে চায়। সূত্রটি তার ofতিহাসিক গড় 2 শতাংশ বেস খাওয়ানো তহবিলের হার ব্যবহার করে। সূত্রটি r = p +.5y +.5 (p - 2) + 2 যেখানে p বর্তমান মূল্যস্ফীতি এবং y হ'ল একটি লক্ষ্য থেকে বাস্তব জিডিপির বিচ্যুতি।
এই মডেলটি ব্যবহার করে, ফেডটি টেলর বিধি লক্ষ্যমাত্রার পিছনে 300 বেস পয়েন্ট।
টেলর যুক্তি দিয়েছিলেন যে ২০০৩-২০০৫ এর মধ্যে উপযুক্ত নীতিই হাউজিং বুদবুদের উত্স ছিল।
তলদেশের সরুরেখা
আর্থিক সঙ্কটের পর থেকে মার্কিন অর্থনীতি স্থিতিশীল পরিবর্তন ঘটিয়েছে, একাংশে ফেডারাল রিজার্ভের নীতিগত পদক্ষেপের কারণে। যাইহোক, ২০১৫ সাল থেকে, যখন ফেড হার বৃদ্ধির বিষয়ে চিন্তাভাবনা শুরু করে, তারা নীতিমালার হারকে রেকর্ড নিম্ন স্তরে রেখে যাওয়ার জন্য অনেক ঝুঁকির কথা বলেছে। ২০১৫ সালে, উদীয়মান বাজারগুলিতে অস্থিরতা ফেডকে অভিনয় থেকে বিরত রেখেছে, ২০১ 2016 সালের প্রথম দিকে এটি ছিল তেলের সংকট এবং ২০১ 2016 সালের শেষার্ধে নির্বাচনটি উদ্বেগের কারণ ছিল।
তবে, যেহেতু মুদ্রাস্ফীতিটি বেড়েছে এবং চাকরির বাজারটি তত্পর হয়ে পড়েছে, তবে ফেডের পক্ষে আসল ঝুঁকি কী দ্রুত হারগুলি বাড়িয়ে তুলবে না?
