বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকগণ প্রদত্ত স্টকের সাথে সম্পর্কিত আপেক্ষিক ঝুঁকি নির্ধারণ করতে বিস্তৃত প্রযুক্তিগত সূচক ব্যবহার করেন। সর্বোত্তম ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সাথে বিস্তৃত বাজারের তুলনায় তার কার্যকারিতা সহ সমস্ত কোণ থেকে বিনিয়োগের ঝুঁকি এবং লাভজনক সম্ভাবনার মূল্যায়ন করতে সক্ষম হওয়া জড়িত। ধারাবাহিক নিম্ন দক্ষতা সীমিত বৃদ্ধির সম্ভাবনা বা অদক্ষ ব্যবসায়িক অনুশীলনের সূচক হতে পারে।
আলফা কি?
বিস্তৃত বাজারের সাথে কোনও কোম্পানির পারফরম্যান্সের তুলনা করার জন্য একটি জনপ্রিয় মেট্রিকগুলির মধ্যে একটি হ'ল আলফা। মূলত, আলফা স্টকটির আয় বাজারের দ্বারা উত্পন্ন রিটার্নগুলির সাথে যে ডিগ্রি অর্জন করে বা তার চেয়ে বেশি তা প্রতিফলিত করে।
শূন্যের একটি আলফাযুক্ত একটি স্টক বাজারের সাথে সামঞ্জস্য করে। একটি ইতিবাচক আলফা নির্দেশ করে যে সুরক্ষা বাজারকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে, যখন একটি নেতিবাচক আলফা নির্দেশ করে যে সুরক্ষা বিস্তৃত খাত হিসাবে একই হারে আয় করতে ব্যর্থ হয়। সংজ্ঞা অনুসারে, নেতিবাচক আলফা সহ একটি স্টক আন্ডার পারফর্মিং করছে, তবে এর অর্থ কি এই মেট্রিকটি শূন্যের নীচে নেমে যাওয়ার সাথে সাথে আপনার বিক্রি করা উচিত?
সিগন্যাল হিসাবে নেতিবাচক আলফা
ধারাবাহিক আন্ডার পারফরম্যান্স একটি বিশাল লাল পতাকা হতে পারে। তবে, পারফরম্যান্স মূল্যায়নের জন্য বেসলাইন হিসাবে বাজারের রিটার্নগুলি ব্যবহার করে, আলফা ধরে নিয়েছে যে পৃথক সুরক্ষার ঝুঁকি স্তর - যা সংস্থা-নির্দিষ্ট ঝুঁকি বলা হয় - বাজারের সাথে তুলনীয়, যাকে সিস্টেমেটিক ঝুঁকি বলা হয়। এই কারণে, পোর্টফোলিও বিশ্লেষণের প্রসঙ্গে আলফা আরও বেশি কার্যকর কারণ বিভিন্ন ধরণের সিকিওরিটির উপর বিনিয়োগের মূলধন বিতরণ বৈচিত্র্যের সুযোগ দেয়।
অনুকূল বৈচিত্র্য পুরোপুরি সংস্থা-নির্দিষ্ট ঝুঁকিকে উপেক্ষা করতে পারে, পোর্টফোলিওর সামগ্রিক ঝুঁকিটিকে বাজারের ঝুঁকির সমান করে তোলে। যেহেতু একক সুরক্ষা বিনিয়োগের মাধ্যমে এই ধরণের বৈচিত্র্য অসম্ভব, তাই আলফা কর্মক্ষমতাটির কম সঠিক প্রতিবিম্ব।
একক-সুরক্ষা বিনিয়োগে, সুরক্ষা এখনও রিটার্ন জেনারেট করে থাকলে কোনও নেগেটিভ আলফা বিক্রি করার সিগন্যাল নয়। পোর্টফোলিও পরিচালনায়, একটি নেতিবাচক আলফা নির্দেশ করে যে আপনার বিনিয়োগগুলি অনুকূলভাবে বৈচিত্রময় নয়।
আলফা কেবল একটি মেট্রিক যা বিনিয়োগের কৌশল তৈরি করার সময় বিশ্লেষণ করা উচিত। অন্য যে কোনও সূচকের মতো, কেবলমাত্র একক মূল্যকে সিদ্ধান্তের ভিত্তিতে বিনিয়োগের তুলনামূলক ঝুঁকির বিষয়ে একটি বিস্তৃত দৃষ্টিভঙ্গি নেওয়া গুরুত্বপূর্ণ।
