ঝুঁকির মান (ভিআর) একটি পরিসংখ্যানগত পরিমাপ যা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি পোর্টফোলিও বা ফার্মের সাথে সম্পর্কিত আর্থিক ঝুঁকি সহ কিছুটা আত্মবিশ্বাসের সাথে মূল্যায়ন করে। ভিআর সম্ভাব্যতা পরিমাপ করে যে কোনও পোর্টফোলিও একটি চৌম্বক লোকসানের মান অতিক্রম করবে না বা ভঙ্গ করবে না। ভিএআর সম্পূর্ণরূপে একটি বিনিয়োগের সম্ভাব্য ক্ষতির উপর নির্ভরশীল এবং ক্ষতির বন্টন নির্ধারণ করে তা করে। যাইহোক, বিতরণটির পুচ্ছ ক্ষতিগুলি আদর্শ ভিআর মডেলটিতে পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে মূল্যায়ন করা হয় না।
ভিআরআর কোনও ফার্ম বা বিনিয়োগের পোর্টফোলিওর সবচেয়ে খারাপ অবস্থার মূল্যায়ন করে। মডেলটি একটি আত্মবিশ্বাসের স্তর ব্যবহার করে, যেমন 95% বা 99%, একটি সময়কাল এবং ক্ষতির পরিমাণ। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী নির্ধারণ করে যে ওয়ানডে, তার বিনিয়োগের পোর্টফোলিওয়ের 1% ভিআর 10, 000 ডলার। ভিআরআর নির্ধারণ করে যে সেখানে এক% সম্ভাবনা রয়েছে যে তার পোর্টফোলিওর এক দিনের সময়কালে 10, 000 ডলারের বেশি ক্ষতি হবে। তার 99% আত্মবিশ্বাস রয়েছে যে তার সবচেয়ে খারাপ দৈনিক ক্ষতি 10, 000 ডলারের বেশি হবে না।
ভিআরআর একটি পোর্টফোলিও বা ফার্মের historicalতিহাসিক রিটার্ন ব্যবহার করে এবং লাভ-লোকসানের বিতরণের পরিকল্পনার মাধ্যমে গণনা করা যেতে পারে। লোকসান বিতরণ লাভ এবং লোকসানের বিতরণকে তুচ্ছ করে। অতএব, এই সম্মেলনের অধীনে, লাভগুলি নেতিবাচক মূল্যবোধ হবে, এবং লোকসানগুলি ধনাত্মক হবে।
উদাহরণস্বরূপ, একটি ফার্ম এক বছরের জন্য তার সমস্ত বিনিয়োগের পোর্টফোলিওগুলির জন্য প্রতিদিনের রিটার্ন গণনা করে। ভিআর লোকসান বিতরণের ডান লেজকে বর্ণনা করে। মনে করুন নির্বাচিত আলফা স্তরটি 0.05। তাহলে সংশ্লিষ্ট আত্মবিশ্বাসের স্তরটি 95%। দৈনিক রিটার্নগুলির 95% আস্থার ব্যবধান 5% থেকে 10% পর্যন্ত হয়। সুতরাং, 95% আত্মবিশ্বাসের সাথে, দৃ conc় সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে প্রত্যাশিত সবচেয়ে খারাপ দৈনিক ক্ষতি 5% এর বেশি হবে না। যাইহোক, এটি একটি সম্ভাব্য পদক্ষেপ এবং এটি নির্দিষ্ট নয় কারণ লোকসান বিতরণের পুচ্ছের ভারীতা বা মেদকে কেন্দ্র করে লোকসান অনেক বেশি হতে পারে।
ঝুঁকির মান লোকসান বিতরণের কুরটোসিসটি মূল্যায়ন করে না। ভিআর প্রসঙ্গে, একটি উচ্চ কার্টোসিস লোকসান বিতরণের ফ্যাট টেইলগুলি নির্দেশ করে, যেখানে সর্বাধিক প্রত্যাশিত ক্ষতির চেয়ে বেশি ক্ষতি হতে পারে। ভিআর এর সম্প্রসারণগুলি এই পরিমাপের সীমাবদ্ধতাগুলি নির্ধারণের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে, যেমন শর্তসাপেক্ষে ভিআর, লেজ ভিআর নামেও পরিচিত। শর্তসাপেক্ষে ভিআর হ'ল ক্ষতি বিতরণের ভিআর ছাড়িয়ে যাওয়ার ক্ষতিতে শর্তযুক্ত প্রত্যাশিত ক্ষতি। শর্তসাপেক্ষে ভিআর ক্ষতি-বন্টনের লেজপ্রান্তটি পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে পরীক্ষা করে এবং ভিআর ছাড়িয়ে যাওয়া লোকসানের বিতরণের লেজের গড়টি নির্ধারণ করে।
