একটি উত্তোলিত বায়আউট কী?
একটি লিভারেজ বায়আউট (এলবিও) হ'ল অধিগ্রহণের ব্যয়টি মেটাতে উল্লেখযোগ্য পরিমাণ bণ নেওয়া অর্থ ব্যবহার করে অন্য সংস্থার অধিগ্রহণ। অধিগ্রহণ করা সংস্থার সম্পদগুলি অধিগ্রহণকারী সংস্থার সম্পদের পাশাপাশি প্রায়শই loansণের জন্য জামানত হিসাবে ব্যবহৃত হয়।
কী Takeaways
- একটি লিভারেজ বায়আউট হ'ল অধিগ্রহণের ব্যয়টি মেটাতে উল্লেখযোগ্য পরিমাণ ধার করা অর্থ (বন্ড বা loansণ) ব্যবহার করে অন্য সংস্থার অধিগ্রহণ। রেকর্ডে থাকা বৃহত্তম এলবিওগুলির মধ্যে একটি হ'ল হসপিটাল কর্পোরেশন অফ আমেরিকা (এইচসিএ) কোহলবার্গ ক্রাভিস রবার্টস অ্যান্ড কোং (কেকেআর), বেন অ্যান্ড কো এবং 2006 সালে মেরিল লিঞ্চ দ্বারা অধিগ্রহণ করা। লিভারেজযুক্ত বাইআউট (এলবিও) তে রয়েছে সাধারণত 90% debtণের 10% ইক্যুইটির অনুপাত।
লিভারেজেড বায়আউটগুলির উদ্দেশ্য হ'ল সংস্থাগুলিকে প্রচুর মূলধন না করেই বড় অধিগ্রহণের অনুমতি দেওয়া।
উত্তোলিত বাইআউটস
লিভারেজেড বাইআউট (এলবিও) বোঝা
লিভারেজেড বাইআউট (এলবিও) এ সাধারণত 90% debtণের 10% ইক্যুইটির অনুপাত থাকে। এই উচ্চ debtণ / ইক্যুইটি অনুপাতের কারণে, বায়আউটে জারি করা বন্ডগুলি সাধারণত বিনিয়োগের গ্রেড হয় না এবং জাঙ্ক বন্ড হিসাবে চিহ্নিত হয়। আরও, অনেকে এলবিওগুলিকে বিশেষত নির্মম, শিকারী কৌশল হিসাবে বিবেচনা করে। কারণ এটি সাধারণত লক্ষ্য সংস্থা দ্বারা অনুমোদিত হয় না because এটি ব্যঙ্গাত্মক হিসাবেও দেখা যায় যে কোনও কোম্পানির সাফল্য, ব্যালান্স শিটের সম্পত্তির ক্ষেত্রে, কোনও প্রতিকূল সংস্থার পক্ষ থেকে জামানত হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে।
এলবিও তিনটি মূল কারণে পরিচালিত হয়। প্রথমটি হল একটি পাবলিক সংস্থাকে বেসরকারী নেওয়া; দ্বিতীয়টি হ'ল বিদ্যমান ব্যবসায়ের একটি অংশ বিক্রি করে তা স্পিন-অফ করে দেওয়া; এবং তৃতীয়টি হ'ল ছোট ব্যবসায়ের মালিকানা পরিবর্তনের ক্ষেত্রে ব্যক্তিগত সম্পত্তি হস্তান্তর করা। তবে এটি সাধারণত প্রয়োজন যে অধিগ্রহণ করা সংস্থা বা সত্তা প্রতিটি দৃশ্যে লাভজনক এবং বর্ধমান হয়।
লিভারেজেড বাইআউটসের একটি উদাহরণ (এলবিও)
বিশেষত ১৯৮০ এর দশকে বেশ কয়েকটি বিশিষ্ট বায়আউট অধিগ্রহণ করা সংস্থাগুলির দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার পরে লিভারেজযুক্ত বায়আউটগুলির একটি কুখ্যাত ইতিহাস ছিল। এটি মূলত: লিভারেজ অনুপাতটি প্রায় 100% ছিল এবং সুদের অর্থ প্রদানগুলি এত বেশি যে কোম্পানির পরিচালন নগদ প্রবাহ বাধ্যবাধকতাটি পূরণ করতে অক্ষম ছিল এই কারণে হয়েছিল।
২০০ record সালে কোহলবার্গ ক্রাভিস রবার্টস অ্যান্ড কোং (কেকেআর), বেন অ্যান্ড কোং এবং মেরিল লিঞ্চের হাসপাতাল কর্পোরেশন অফ আমেরিকা (এইচসিএ) অধিগ্রহণের রেকর্ডে থাকা বৃহত্তম এলবিওগুলির মধ্যে একটি। এই তিনটি সংস্থা এই অধিগ্রহণের জন্য প্রায় $ ৩৩ বিলিয়ন ডলার দিয়েছিল এইচসিএ এর।
এলবিওগুলি প্রায়শই জটিল হয় এবং সম্পূর্ণ হতে কিছুটা সময় নেয়। উদাহরণস্বরূপ, বিলাসবহুল পণ্য, কফি এবং স্বাস্থ্যসেবা সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগকারী একটি বেসরকারী সংস্থা জ্যাব হোল্ডিং সংস্থা মে ২০১ in সালে ক্রিপি ক্রেম ডোনটস, ইনক। এর একটি এলবিও শুরু করেছিল। জেএবি $ 1.5 বিলিয়ন ডলারে এই সংস্থাটি কিনেছিল, যার মধ্যে একটি 350 ডলার অন্তর্ভুক্ত ছিল বার্ক্লেজ বিনিয়োগ ব্যাংক কর্তৃক প্রদত্ত মিলিয়ন লিভারেজ loanণ এবং $ 150 মিলিয়ন রিভলভিং creditণ সুবিধা।
তবে, ক্রিস্পি ক্রিমের ব্যালেন্সশিটে debtণ ছিল যা বিক্রি করা দরকার, এবং বার্কলেসকে আরও আকর্ষণীয় করার জন্য অতিরিক্ত 0.5% সুদের হার যুক্ত করতে হয়েছিল। এটি এলবিওকে আরও জটিল করে তুলেছে এবং এটি প্রায় বন্ধ হয়নি। তবে, জুলাই 12, 2016 পর্যন্ত, এই চুক্তিটি হয়েছিল।
