সার্বভৌম debtণ বিশ্বের অন্যতম প্রাচীন বিনিয়োগ সম্পদ শ্রেণি। জাতীয় সরকারগুলি কয়েক শতাব্দী ধরে বন্ড জারি করে আসছে, তাই ঝুঁকিগুলি সুপরিচিত। আজ, সার্বভৌম debtণ বহু প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগের পোর্টফোলিওগুলির একটি উল্লেখযোগ্য অংশ গঠন করে এবং এটি পৃথক বিনিয়োগকারীদের কাছে ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয়। এই নিবন্ধটি সার্বভৌম debtণের ঝুঁকিগুলি পরীক্ষা করবে এবং বিনিয়োগকারীরা নিরাপদে এই বাজারে বিনিয়োগের জন্য কী কী কৌশল ব্যবহার করতে পারে তা ব্যাখ্যা করবে।
কী TAKEAWAYS
- নেতিবাচক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, একটি উচ্চ debtণের বোঝা, একটি দুর্বল মুদ্রা, কর আদায়ের সামান্য দক্ষতা এবং প্রতিকূল জনসংখ্যার সাথে যুক্ত দেশ তার itsণ পরিশোধ করতে অক্ষম হতে পারে। সরকার তার debtণ পরিশোধ না করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে, এমনকি যদি তা থাকে তবে সার্বভৌম debtণ ঝুঁকি নিয়ে গবেষণা শুরু করার জন্য দেশগুলির জন্য ক্রেডিট রেটিং একটি ভাল জায়গা sovere সার্বভৌম creditণ ঝুঁকি থেকে রক্ষার জন্য অন্যান্য প্রাথমিক সরঞ্জাম হ'ল মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি সার্বভৌম debtণে বিনিয়োগের জন্য আকর্ষণীয় বিকল্প।
সার্বভৌম tণ প্রকার
সার্বভৌম debtণ দুটি বিস্তৃত বিভাগে বিভক্ত করা যেতে পারে। জার্মানি, সুইজারল্যান্ড বা কানাডার মতো উন্নত অর্থনীতির দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি সাধারণত খুব উচ্চ creditণের রেটিং বহন করে। এগুলি অত্যন্ত সুরক্ষিত হিসাবে বিবেচিত হয় এবং তুলনামূলকভাবে কম ফলন দেয়।
উন্নয়নশীল দেশগুলি দ্বারা জারি করা উদীয়মান বাজার বন্ধনগুলি সার্বভৌম debtণের দ্বিতীয় বিস্তৃত শ্রেণির গঠন করে। এই বন্ডগুলি প্রায়শই উন্নত দেশগুলির debtণের চেয়ে কম creditণের রেটিং বহন করে এবং এগুলি এমনকি জাঙ্ক হিসাবে নির্ধারণ করা যেতে পারে। বিনিয়োগকারীরা এগুলি ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে উপলব্ধি করে, উদীয়মান বাজার বন্ধনগুলি প্রায়শই উচ্চ ফলন সরবরাহ করে।
মার্কিন কোষাগারগুলি প্রযুক্তিগতভাবে সার্বভৌম বন্ড, তবে এই নিবন্ধটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ব্যতীত অন্য ইস্যুকারীদের সার্বভৌম বন্ডগুলি মূল্যায়নের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে।
সার্বভৌম tণ ঝুঁকির সাধারণ কারণসমূহ
প্রদান করার ক্ষমতা
সরকারের অর্থ প্রদানের ক্ষমতা তার অর্থনৈতিক অবস্থানের একটি কাজ। শক্তিশালী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, একটি পরিচালনীয় debtণের বোঝা, একটি স্থিতিশীল মুদ্রা, কার্যকর ট্যাক্স সংগ্রহ এবং অনুকূল জনসংখ্যার পরিসংখ্যান সহ একটি দেশ সম্ভবত তার debtণ পরিশোধ করার ক্ষমতা রাখে। এই ক্ষমতাটি সাধারণত প্রধান রেটিং এজেন্সিগুলির দ্বারা একটি উচ্চ creditণের রেটিংয়ে প্রতিফলিত হয়। নেতিবাচক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, একটি উচ্চ debtণের বোঝা, একটি দুর্বল মুদ্রা, কর আদায়ের সামান্য দক্ষতা এবং প্রতিকূল জনসংখ্যার পরিসংখ্যান সহ একটি দেশ তার backণ পরিশোধ করতে অক্ষম হতে পারে।
্যক্স
কোনও itsণ পরিশোধে সরকারের ইচ্ছুকতা প্রায়শই তার রাজনৈতিক ব্যবস্থা বা সরকারী নেতৃত্বের একটি কাজ function কোনও সরকার তার debtণ পরিশোধ না করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে, এমনকি যদি তা করার ক্ষমতা রাখে। অস্থির সরকারগুলির দেশ বা সরকার পরিবর্তনের পরে সাধারণত অর্থ পরিশোধ করা হয়। এটি রাজনৈতিক ঝুঁকি বিশ্লেষণকে সার্বভৌম বন্ডে বিনিয়োগের একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান করে তোলে। সার্বভৌম creditণের মূল্যায়ন করার সময় অর্থ প্রদানের আগ্রহের পাশাপাশি অর্থ প্রদানের ক্ষমতাটিকে রেটিং এজেন্সিগুলি বিবেচনা করে।
কোনও সরকার তার debtণ পরিশোধ না করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে, এমনকি যদি তা করার ক্ষমতা রাখে।
নির্দিষ্ট সার্বভৌম tণ ঝুঁকি
ডিফল্ট
Severalণ খেলাপি includingণ সহ বেশ কয়েকটি ধরণের নেতিবাচক ক্রেডিট ইভেন্ট রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের সচেতন হওয়া উচিত। Debtণগ্রহীতা যখন cannotণ পরিশোধ করতে না পারে বা না দেয় তখন debtণের ডিফল্ট হয়। বন্ডহোল্ডাররা পূর্বনির্ধারিত সময়ে তাদের তফসিলযুক্ত সুদের অর্থ প্রদান করে না এবং তারা প্রায়শই তাদের সম্পূর্ণ প্রধান ফিরে পায় না। বন্ডহোল্ডাররা প্রায়শই তাদের বন্ডের জন্য কিছু মূল্য অর্জনের জন্য সরকারের সাথে আলোচনা করে তবে এটি সাধারণত প্রাথমিক বিনিয়োগের একটি ভগ্নাংশ।
পুনর্গঠন
Debtণ পুনর্গঠন তখনই ঘটে যখন কোনও সরকার তার creditণদাতাদের সাথে বন্ডের শর্তাদি পুনর্বিবেচনা করে অর্থ প্রদান করতে অসুবিধা হয়। এই পরিবর্তনগুলির মধ্যে স্বল্প হার, পরিপক্কতার দীর্ঘ মেয়াদী বা মূল পরিমাণ হ্রাস অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। Bondণ পুনর্গঠন বন্ড ইস্যুকারীকে উপকারের জন্য করা হয়, তাই এটি প্রায় সর্বদা বন্ডহোল্ডারদের পক্ষে প্রতিকূল। প্রধান ব্যতিক্রম হ'ল পুনর্গঠন যখন প্রত্যাশিত ডিফল্টটিকে প্রতিরোধ করে।
মুদ্রার অবচয়
বন্ডহোল্ডারদের জন্য একটি চূড়ান্ত নেতিবাচক বিকাশ হ'ল মুদ্রা হ্রাস। এটি প্রযুক্তিগতভাবে কোনও ডিফল্ট বা অন্য কোনও ক্রেডিট ইভেন্ট না হওয়ার কারণে, সার্বভৌম বন্ড ইস্যুকারীরা প্রায়শই theirণ থেকে বেরিয়ে আসার উপায়কে স্ফীত করতে পছন্দ করেন। দেশীয় গ্রাহকরা যখন মূল্যবৃদ্ধির অভিজ্ঞতা পান, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই মুদ্রার অবমূল্যায়ন মোকাবেলা করতে হবে। যখন কোনও জাতীয় সরকার মুদ্রাস্ফীতিটি বেছে নেয় তখন বৈদেশিক মুদ্রার অবমূল্যায়ন সাধারণত দেশীয় মুদ্রাস্ফীতির চেয়ে বেশি হয়। যখন কোনও দেশের মুদ্রা মূল্যবোধে আসে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা তাদের নিজস্ব মুদ্রার ক্ষেত্রে স্বল্প অর্থ প্রদান এবং হ্রাসের মূল উভয়েরই মুখোমুখি হন।
সার্বভৌম tণ ঝুঁকি থেকে রক্ষা করার উপায়
ক্রেডিট রেটিং গবেষণা করা হচ্ছে
এমন কয়েকটি সরঞ্জাম রয়েছে যা কোনও বিনিয়োগকারী সার্বভৌম creditণের ঝুঁকি থেকে রক্ষা করতে ব্যবহার করতে পারেন। প্রথমটি হচ্ছে গবেষণা। কোনও দেশ অর্থ প্রদান করতে সক্ষম এবং প্রস্তুত কিনা তা নির্ধারণ করে কোনও বিনিয়োগকারী প্রত্যাশিত রিটার্নটি অনুমান করতে এবং ঝুঁকির সাথে তুলনা করতে পারেন। সার্বভৌম debtণ ঝুঁকি নিয়ে গবেষণা শুরু করার জন্য দেশগুলির জন্য ক্রেডিট রেটিংগুলি ভাল জায়গা। বিনিয়োগকারীরা কিছু ইস্যুকারীদের সম্পর্কে আরও তথ্য পেতে তৃতীয় পক্ষের উত্সগুলি, যেমন ইকোনমিস্ট ইন্টেলিজেন্স ইউনিট বা সিআইএ ওয়ার্ল্ড ফ্যাক্টবুক ব্যবহার করতে পারে।
বৈচিত্রতা
সার্বভৌম creditণ ঝুঁকি থেকে রক্ষার জন্য অন্যান্য প্রাথমিক সরঞ্জাম হ'ল বিবিধকরণ। বিশ্বের বিভিন্ন অঞ্চলে বেশ কয়েকটি সরকার জারি করা বন্ডের মালিকানা হ'ল সার্বভৌম debtণ বাজারের মধ্যে বৈচিত্র্য অর্জনের উপায়। একটি সরকারের একক নেতিবাচক creditণ ইভেন্টের বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিওতে সীমিত প্রভাব পড়বে। বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন মুদ্রায় স্বীকৃত বন্ডের মালিকানা দ্বারা তাদের মুদ্রার অবমূল্যায়ন ঝুঁকিকেও বৈচিত্র্যময় করতে পারেন।
তলদেশের সরুরেখা
সার্বভৌম debtণ যথেষ্ট সুরক্ষা এবং তুলনামূলকভাবে উচ্চতর রিটার্নের সংমিশ্রণ সরবরাহ করতে পারে। যাইহোক, বিনিয়োগকারীদের সচেতন হওয়া দরকার যে সরকারগুলির মাঝে মাঝে তাদের backণ পরিশোধ করার ক্ষমতা বা ইচ্ছার অভাব থাকে। এটি আন্তর্জাতিক debtণ বিনিয়োগকারীদের জন্য গবেষণা এবং বৈচিত্র্যকে অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ করে তুলেছে। প্রকৃত অনুশীলনে, বেশিরভাগ স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের পক্ষে সার্বভৌম বন্ডগুলির বিষয়ে গভীরতর গবেষণা পরিচালনা করা এবং বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও নির্মাণ করা কঠিন। মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি সার্বভৌম debtণে বিনিয়োগের জন্য আকর্ষণীয় বিকল্প।
