আইনী গাঁজা শিল্পটি একটি নবজাতক স্থান যা অনেক বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে প্রচুর সম্ভাবনা রয়েছে। যাইহোক, রাজনৈতিক এবং নিয়ামকীয় বায়ু সর্বদা পরিবর্তিত হওয়ার সাথে সাথে এটি এখনও পুরোপুরি পুঁজি করা সংস্থা ও বিনিয়োগকারীদের পক্ষে অবিশ্বাস্যরূপে কঠিন প্রমাণিত হয়েছে। দেখে মনে হয় প্রায় প্রতিদিনই আইনী স্থিতির পরিবর্তন, নিয়ন্ত্রণ ও তদারকির পরিবর্তন, বা অন্য কোনও সামঞ্জস্যের খবর রয়েছে।
যদিও একই সময়ে, মারিজুয়ানা এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) বিভিন্ন ধরণের হোল্ডিং প্যাটার্নে ছিল, এটিএফ ডট কম অনুসারে। প্রকৃতপক্ষে, 2018 এ এখন পর্যন্ত, বাজারে কোনও নতুন গাঁজা ইটিএফ চালু হয়নি। এমনকি নতুন মারিজুয়ানা ইটিএফ-র জন্য কোনও ফাইলিং করা হয়নি। এই মুহুর্তে ETF- এর ক্রমবর্ধমান ক্ষেত্রটি কতটা দুর্দান্তভাবে জনপ্রিয় তা বিবেচনা করে, একা এটিই একটি চিহ্ন যে সাম্প্রতিক মাসগুলিতে গাঁজা ইটিএফ স্থানটি ক্রমবর্ধমান বিপর্যয়ের মুখোমুখি হয়েছে। (আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: মারিজুয়ায় অর্থোপার্জন করতে চান? এটি আগে পড়ুন ))
ভবিষ্যত অস্পষ্ট থেকে যায়
এই মুহুর্তে মারিজুয়ানা ইটিএফ-র মুখোমুখি হওয়া সবচেয়ে বড় সমস্যাটি সেই ফর্ম যা তারা ভবিষ্যতে অব্যাহত থাকবে। এই অবধি, অনেক ব্যাংক ফেডারাল স্তরে অবৈধ থাকা স্টকগুলিকে ট্র্যাক করে বা কমপক্ষে এটিটি গাঁজার সাথে সুস্পষ্টভাবে লিঙ্কিত ইটিএফ-এর ক্ষেত্রে আসে তখন ইটিএফ সমর্থন করে এমন সম্ভাব্য আইনী ও খ্যাতি-সম্পর্কিত ঝুঁকি বহন করতে অস্বীকার করেছে।
বর্তমানে দুটি গাঁজা-থিমযুক্ত ইটিএফ-এর জন্য, ইটিএফএমজি অল্টারনেটিভ হার্ভেস্ট ইটিএফ (এমজে) এবং উপদেষ্টা শেরেস ভাইস ইটিএফ (অ্যাক্ট) এর জন্য এই ইস্যুটির পদ্ধতির অবস্থানটি আলাদা ছিল। বিদ্যমান তহবিলের বেঞ্চমার্কের জন্য গাঁজা সূচকটি বদলের পরে ETF পুনরায় চালু করার ফলস্বরূপ প্রাক্তন তার রক্ষাকারীটিকে অবরুদ্ধ করতে সক্ষম হন। এই তহবিলগুলির শেষেরটি নিখরচায়-না-গাঁজা এক্সপোজারের প্রস্তাব হিসাবে তহবিল হিসাবে চালু হয়েছিল এবং তারপরে ড্রাগ এনফোর্সমেন্ট এজেন্সিতে নিবন্ধিত সিকিওরিটিগুলি সাবধানতার সাথে বেছে নিতে তার রক্ষাকারীর সাথে অংশীদার হয়েছিল। প্রতিটি ক্ষেত্রেই, ইটিএফ পরিচালকদের এবং কাস্টোডিয়ান ব্যাংকগুলির মধ্যে উত্তেজনা বেশি বেড়েছে।
পারফরম্যান্সে একটি ডিপ
গাঁজা ইটিএফ ম্যানেজাররা কাস্টোডিয়ান প্রতিষ্ঠানের সাথে তাদের পণ্যগুলির সম্পর্ক সতর্কতার সাথে নেভিগেশন করার সময়, বাণিজ্য যেমন অন্য কোনও ইটিএফের মতো হয় তেমনি বাণিজ্যও উদ্বেগের বিষয় হয়ে দাঁড়িয়েছে। ইটিএফ ডটকমের মতে, এমজে "বাণিজ্য অব্যাহত রেখেছে, এবং স্বাস্থ্যকর আয়তনের সাথে" প্রায় ৩$6 মিলিয়ন ডলারের সম্পদে উঠে গেছে। এই স্তরে এটি 2018 এর ETF স্পেসের একটি উল্লেখযোগ্য ব্রেকআউট তারকা ACT ACT মাত্র 12.5 মিলিয়ন ডলার বা এর বেশি সম্পত্তিতে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে ছোট।
এমজে-র জন্য ব্যবসায়ের পরিমাণ স্থিতিশীল থাকলেও উভয় তহবিলের জন্য কার্যকারিতা কম less এই দুটি ইটিএফই 2018 এ এখনও অবধি খারাপ দেখেছে, এমজে আজ অবধি 12% এরও বেশি কমেছে এবং 2018 সালের শুরু থেকে ACT 5% হ্রাস পেয়েছে।
এই ইটিএফগুলির জন্য পারফরম্যান্স হ্রাস বিস্মিত হওয়ার মতো নয়, বিবেচনা করে যে গত কয়েক মাস ধরে গাঁজা স্টকগুলি আরও ব্যাপকভাবে ধসের দিকে ঝুঁকেছে। এই স্টকগুলি বেশ কয়েকটি কারণে ভোগ করেছে, এর মধ্যে গাঁজার আইনি অবস্থান নিয়ে ট্রাম্প প্রশাসনের বক্তব্য সরিয়ে নেওয়া, কানাডায় বৈধকরণ থেকে বেরিয়ে আসা এবং আরও অনেক কিছুর বিষয়ে ইস্যু রয়েছে। একটি উল্লেখ হিসাবে, উত্তর আমেরিকা মারিজুয়ানা সূচক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং কানাডা ভিত্তিক পাত্র উভয় সংস্থার সন্ধান, এ বছর এ পর্যন্ত 21% হ্রাস পেয়েছে।
স্টক পারফরম্যান্স হ্রাসের সাথে, উভয় গাঁজা ইটিএফও প্রবাহকে কমতে দেখেছে। এমজে একা জানুয়ারীতে 2018 সালে প্রবাহে 377 ডলার এনেছে, তবে ফেব্রুয়ারির পর থেকে এটি মোট only 33 মিলিয়ন ডলার আনতে সক্ষম হয়েছে। মার্চ মাসের জন্য, এটির প্রবাহ ছিল million 2 মিলিয়ন। আইসিটি বিনিয়োগকারীদের সম্পদ বজায় রাখতে একটি কঠিন সময় কাটিয়েছে, এ বছর এ পর্যন্ত মাত্র 5 মিলিয়ন ডলার এনেছে।
বিনিয়োগকারীদের মনে সামনের দিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে গাঁজার স্টকের ভবিষ্যৎ সম্পর্কে অনিশ্চয়তার সাথে, এটি সম্ভবত অবাক হওয়ার মতো বিষয় নয় যে গাঁজা ইটিএফরা এখনও কিছু আশা করেছিল যেভাবে বন্ধ করতে পারে নি। তা সত্ত্বেও, বৈধকরণ আন্দোলনের সমর্থকরা নিঃসন্দেহে বিশ্বাস করেন যে, দীর্ঘ মেয়াদে গাঁজা-সংযুক্ত বিনিয়োগের পণ্যগুলি একটি উপযুক্ত উদ্যোগ হিসাবে প্রমাণিত হবে। (অতিরিক্ত পড়ার জন্য, দেখুন: 4/20, এনওয়াই সিনেটর চক শুমার ফ্লাট বিলকে মারিজুয়ানা বৈধ করার জন্য ))
