বাজারের পোর্টফোলিও

মার্কেট পোর্টফোলিও কি?

একটি বাজারের পোর্টফোলিও বিনিয়োগের একটি তাত্ত্বিক বান্ডিল যা বিনিয়োগ মহাবিশ্বে উপলব্ধ প্রতিটি ধরণের সম্পদকে অন্তর্ভুক্ত করে, প্রতিটি সম্পদ বাজারের মোট উপস্থিতির অনুপাত অনুসারে ওজনযুক্ত। বাজারের পোর্টফোলিওর প্রত্যাশিত রিটার্ন সামগ্রিকভাবে বাজারের প্রত্যাশিত রিটার্নের অনুরূপ।

মার্কেট পোর্টফোলিওয়ের মূল বিষয়গুলি

সম্পূর্ণরূপে বৈচিত্রময় হওয়ার প্রকৃতি অনুসারে একটি বাজারের পোর্টফোলিও কেবল নিয়মিত ঝুঁকি, বা ঝুঁকির সাথে জড়িত যা পুরো বাজারকে প্রভাবিত করে এবং সিস্টেমেটিক ঝুঁকির সাথে নয়, এটি একটি নির্দিষ্ট সম্পদ শ্রেণীর অন্তর্ভুক্ত ঝুঁকি।

একটি তাত্ত্বিক বাজারের পোর্টফোলিওর একটি সাধারণ উদাহরণ হিসাবে ধরে নিন, স্টক মার্কেটে তিনটি কোম্পানির উপস্থিতি রয়েছে: সংস্থা এ, সংস্থা বি, এবং কোম্পানি সি। এ এর বাজার মূলধন ২ বিলিয়ন ডলার, বি বি এর বাজার মূলধন $ 5 বিলিয়ন, এবং কোম্পানির সি এর বাজার মূলধন 13 বিলিয়ন ডলার। সুতরাং, মোট বাজার মূলধন আসে 20 বিলিয়ন। বাজারের পোর্টফোলিওর মধ্যে এই প্রতিটি সংস্থা রয়েছে, যা নীচে পোর্টফোলিওতে ওজন করা হয়:

সংস্থার একটি পোর্টফোলিও ওজন = $ 2 বিলিয়ন / billion 20 বিলিয়ন = 10%

কোম্পানির বি পোর্টফোলিও ওজন = $ 5 বিলিয়ন / billion 20 বিলিয়ন = 25%

কোম্পানির সি পোর্টফোলিও ওজন = $ 13 বিলিয়ন / 20 বিলিয়ন = 65%

কী Takeaways

বাজারের পোর্টফোলিও হ'ল বিশ্বের প্রতিটি ধরণের বিনিয়োগের একটি তাত্ত্বিক, বৈচিত্র্যময় গোষ্ঠী, যার প্রতিটি সম্পদ বাজারের মোট উপস্থিতির অনুপাতে ওজনযুক্ত M মার্কেট পোর্টফোলিওগুলি মূলধন সম্পদ মূল্যের মডেলের একটি মূল অংশ, যা সাধারণত ব্যবহৃত একটি ভিত্তি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিওতে কোন বিনিয়োগ যুক্ত করা যায় তা বেছে নেওয়া।রোলের সমালোচনা একটি অর্থনৈতিক তত্ত্ব যা প্রস্তাব দেয় যে সত্যিকারের বৈচিত্র্যময় বাজারের পোর্টফোলিও তৈরি করা অসম্ভব — এবং ধারণাটি নিখাদ তাত্ত্বিক একটি।

মূলধন সম্পদ নির্ধারণের মডেলটির বাজার পোর্টফোলিও

বাজারের পোর্টফোলিও মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) এর একটি প্রয়োজনীয় উপাদান। মূল্য সংস্থান, বিশেষত ইক্যুইটির জন্য ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়, সিএপিএম দেখায় যে তার সম্পত্তির প্রত্যাশিত রিটার্ন তার নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকির পরিমাণের ভিত্তিতে কী হওয়া উচিত। এই দুটি আইটেমের মধ্যে সম্পর্ক সুরক্ষা বাজার লাইন নামক একটি সমীকরণে প্রকাশ করা হয়। সুরক্ষা বাজারের লাইনের সমীকরণটি প্রত্যাশিত বা প্রয়োজনীয় রিটার্ন = আর (ফ) + বি এক্স ((আর (এম) - আর (ফ)):

গ্রাহক সিএপিএম সূত্র। Investopedia

কোথায়:

আর = প্রত্যাশিত প্রত্যাশা

আর (চ) = ঝুঁকি-মুক্ত হার

আর (এম) = বাজারের পোর্টফোলিওর প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন

β _সি = বাজারে পোর্টফোলিও প্রশ্নে সম্পদের বিটা

উদাহরণস্বরূপ, যদি ঝুঁকিমুক্ত হার 3% হয়, বাজারের পোর্টফোলিওটির প্রত্যাশিত রিটার্ন 10% হয় এবং বাজারের পোর্টফোলিও সম্পর্কিত সম্পদের বিটা 1.2 হয়, সম্পদের প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন হয়:

প্রত্যাশিত প্রত্যাশা = 3% + 1.2 x (10% - 3%) = 3% + 8.4% = 11.4%

একটি বাজার পোর্টফোলিও সীমাবদ্ধতা

অর্থনীতিবিদ রিচার্ড রোল ১৯ 1977 সালের একটি গবেষণাপত্রে পরামর্শ দিয়েছিলেন যে বাস্তবে বাস্তবে বৈচিত্র্যময় বাজারের পোর্টফোলিও তৈরি করা অসম্ভব - কারণ এই পোর্টফোলিওর সংগ্রহযোগ্য, পণ্যাদি এবং মূলত বাজারজাতযোগ্য যে কোনও আইটেম সহ বিশ্বের প্রতিটি সম্পত্তির একটি অংশ থাকতে হবে would মান। "রোলের সমালোচনা" হিসাবে পরিচিত এই যুক্তিটি পরামর্শ দেয় যে এমনকি একটি ব্রড-ভিত্তিক বাজারের পোর্টফোলিও কেবল সর্বোত্তমভাবে যেমন সূচক হতে পারে যেমন প্রায় আনুমানিক সম্পূর্ণ বৈচিত্র্য।