ব্যবসায়ের বিকল্পগুলি জটিল মনে হতে পারে তবে এমন সরঞ্জাম রয়েছে যা কার্যকে সহজতর করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, আধুনিক হার্ডওয়্যার কোনও বিকল্পের ন্যায্য মান গণনা করার জন্য প্রয়োজনীয় জটিল জটিল গণিতের যত্ন নিতে পারে। ব্যবসায়ের বিকল্পগুলি সফলভাবে সাফল্যের জন্য, বিনিয়োগকারীদের তাদের বিবেচনা করা যে কোনও বাণিজ্যের সম্ভাব্য মুনাফা এবং ঝুঁকি সম্পর্কে অবশ্যই বিশদ ধারণা থাকতে হবে। এর জন্য, ব্যবসায়ীরা যে প্রধান সরঞ্জাম বিকল্পটি ব্যবহার করে তাদের এক ঝুঁকিপূর্ণ গ্রাফ বলে।
ঝুঁকি গ্রাফ, প্রায়শই একটি "লাভ / ক্ষতি ডায়াগ্রাম" নামে পরিচিত, ভবিষ্যতে কোনও বিকল্প বা কোনও জটিল বিকল্প অবস্থানে কী ঘটতে পারে তার প্রভাব বোঝার একটি সহজ উপায় সরবরাহ করে। ঝুঁকিপূর্ণ গ্রাফগুলি আপনাকে একক ছবিতে আপনার সর্বাধিক মুনাফার সম্ভাবনা পাশাপাশি সর্বাধিক ঝুঁকির ক্ষেত্রগুলি দেখার অনুমতি দেয়। ঝুঁকিপূর্ণ গ্রাফগুলি পড়ার এবং বোঝার দক্ষতা যে কেউ বিকল্প ব্যবসায় করতে চায় তার পক্ষে একটি গুরুত্বপূর্ণ দক্ষতা।
দ্বি-মাত্রিক ঝুঁকি গ্রাফ তৈরি করা
আসুন অন্তর্নিহিত মধ্যে একটি দীর্ঘ অবস্থানের একটি সহজ ঝুঁকি গ্রাফ কিভাবে তৈরি করে তা দেখিয়ে শুরু করা যাক - শেয়ারটির জন্য শেয়ারের 100 শেয়ার বলুন। এই অবস্থানটি দিয়ে আপনি আপনার ব্যয়ের ভিত্তিতে এবং তার উপরে স্টকের দাম প্রতি এক ডলার বৃদ্ধির জন্য 100 ডলার লাভ করবেন। আপনার ব্যয়ের নীচে প্রতি এক ডলারের জন্য, আপনি হারাবেন 100 ডলার। এই ঝুঁকি / পুরষ্কার প্রোফাইলটি কোনও টেবিলের মধ্যে দেখানো সহজ:
এই প্রোফাইলটি দৃশ্যত প্রদর্শনের জন্য, আপনি কেবল টেবিল থেকে নম্বরগুলি নিয়ে গ্রাফে প্লট করুন। অনুভূমিক অক্ষ (এক্স-অক্ষ) স্টকের দামগুলি উপস্থাপিত ক্রমে লেবেলযুক্ত প্রতিনিধিত্ব করে। উল্লম্ব অক্ষ (y- অক্ষ) এই অবস্থানের জন্য সম্ভাব্য লাভ (এবং ক্ষতি) পরিসংখ্যান উপস্থাপন করে। এখানে নির্মিত দ্বি-মাত্রিক ছবি:
চার্টটি পড়তে আপনি যে কোনও শেয়ারের দামটি অনুভূমিক অক্ষের সাথে তাকান, 55 ডলার বলুন এবং তারপরে আপনার নীল লাভ / লোকসানের লাইনে আঘাত না করা পর্যন্ত সোজা উপরে চলে যান। এই ক্ষেত্রে, বাম দিকের উল্লম্ব অক্ষের সাথে পয়েন্ট লাইনগুলি আপ করে ing 55 এর শেয়ার মূল্যে আপনার লাভ হবে $ 500।
ঝুঁকিপূর্ণ গ্রাফ আপনাকে একটি সাধারণ ছবি দেখে অনেক তথ্য উপলব্ধি করতে দেয়। উদাহরণস্বরূপ, আমরা এক নজরে জানি যে বিরতি-সমান পয়েন্ট $ 50 এ - এমন বিন্দু যেখানে লাভ / লোকসানের লাইনটি শূন্যকে অতিক্রম করে। ছবিটি তাত্ক্ষণিকভাবে এটিও দেখিয়েছে যে শেয়ারের দাম কমে যাওয়ার সাথে সাথে আপনার লোকসানগুলি আরও বড় হয়ে যায় যতক্ষণ না শেয়ারের দাম শূন্যের উপরে চলে যায়, যেখানে আপনি আপনার সমস্ত অর্থ হারাবেন। উল্টোদিকে, শেয়ারের দাম বাড়ার সাথে সাথে তাত্ত্বিকভাবে সীমাহীন লাভের সম্ভাবনা নিয়ে আপনার লাভ বাড়তে থাকে। (আরও অন্তর্দৃষ্টি জন্য, দেখুন বিকল্প অর্থ কি? )
বিকল্প এবং সময় ভিত্তিক ঝুঁকি
অপশন ট্রেডের জন্য ঝুঁকি গ্রাফ তৈরি করাতে আমরা ঠিক কভার করেছি এমন একই নীতিগুলি অন্তর্ভুক্ত। উল্লম্ব অক্ষটি লাভ / ক্ষতি, যখন অনুভূমিক অক্ষটি অন্তর্নিহিত স্টকের দাম দেখায়। প্রতিটি দামে আপনাকে কেবল লাভ বা লোকসান গণনা করতে হবে, গ্রাফের মধ্যে উপযুক্ত বিন্দুটি স্থাপন করুন এবং তারপরে বিন্দুগুলির সাথে সংযোগ স্থাপনের জন্য একটি লাইন আঁকুন।
দুর্ভাগ্যক্রমে, বিকল্পগুলি বিশ্লেষণ করার সময়, আপনি কেবলমাত্র বিকল্প (গুলি) সমাপ্তির দিন কোনও বিকল্প অবস্থানে প্রবেশ করছেন, যখন আপনার সম্ভাব্য মুনাফা বা ক্ষতির বিষয়টি নির্ধারণ করা বিকল্পের স্ট্রাইক দামের সাথে তুলনা করার বিষয়টি মাত্র তখনই সহজ is স্টক দাম। তবে অবস্থান এবং মেয়াদোত্তীর্ণের দিন প্রবেশের তারিখের মধ্যে অন্য যে কোনও সময়ে, স্টকের দাম ব্যতীত অন্যান্য কারণও রয়েছে যা কোনও বিকল্পের মূল্যের উপর বড় প্রভাব ফেলতে পারে।
একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় সময়। উপরের স্টকের উদাহরণে, স্টকটি আগামীকাল থেকে tomorrow 55 ডলারে বা এখন থেকে এক বছরে যায় কিনা তা কোনও পার্থক্য করে না - সময় নির্বিশেষে আপনার লাভ $ 500 হবে। তবে একটি বিকল্প হ'ল নষ্ট সম্পদ। প্রতিটি দিন যা যায় তার জন্য, একটি বিকল্পের দাম কিছুটা কম (সমস্ত কিছু সমান হচ্ছে)। তার মানে সময়ের উপাদান কোনও বিকল্প অবস্থানের জন্য ঝুঁকি গ্রাফকে আরও জটিল করে তোলে।
একটি বিকল্প অবস্থান প্রদর্শনের জন্য দ্বি-মাত্রিক গ্রাফটিতে সাধারণত বেশ কয়েকটি পৃথক লাইন থাকে, প্রতিটি পৃথক প্রত্যাশিত তারিখে আপনার অবস্থানের কার্যকারিতা উপস্থাপন করে। একটি সহজ বিকল্প অবস্থানের জন্য ঝুঁকি গ্রাফ, একটি দীর্ঘ কল, এটি কীভাবে আমরা স্টকের জন্য আঁকেন সেই ঝুঁকি গ্রাফ থেকে আলাদা হয় তা দেখানোর জন্য এখানে।
এবিসি কর্পোরেশনে এই ফেব্রুয়ারী 50 টি কেনা আপনাকে 19 ফেব্রুয়ারির মধ্যে অন্তর্নিহিত স্টক 50 ডলার মূল্যে কেনার বাধ্যবাধকতা দেয় না, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ, যা আমরা বলব এখন থেকে 60 দিন পরে is কল বিকল্পটি আপনাকে একই 100 টি শেয়ারকে সরাসরি স্টক কেনার জন্য ব্যয় করার চেয়ে যথেষ্ট পরিমাণে নিয়ন্ত্রণ করতে দেয়। এই ক্ষেত্রে আপনি সেই অধিকারের জন্য শেয়ার প্রতি share 2.30 প্রদান করেন। সুতরাং, শেয়ারের দাম সর্বাধিক সম্ভাব্য ক্ষতির মাত্র কতটা হ্রাস পায় তা কেবল 230 ডলার।
তিনটি ভিন্ন লাইন সহ এই গ্রাফটি তিনটি ভিন্ন তারিখে লাভ / ক্ষতি দেখায়। ডানদিকে লাইন কিংবদন্তি দেখায় যে প্রতিটি লাইন কত দিনের প্রতিনিধিত্ব করে। কঠিন রেখাটি এখন থেকে 60 দিন পরে (টি + 60) সমাপ্তির সময় এই অবস্থানের জন্য লাভ / ক্ষতি দেখায়। মাঝখানে ড্যাশযুক্ত রেখাটি আজ এবং সমাপ্তির মাঝামাঝি মধ্যে 30 দিনের (টি + 30) পজিশনের সম্ভাব্য লাভ / ক্ষতি দেখায়। শীর্ষে বিন্দুযুক্ত রেখাটি আজ পজিশনের সম্ভাব্য লাভ বা ক্ষতি দেখায় (টি + 0)।
অবস্থানের উপর সময়ের প্রভাব লক্ষ্য করুন। সময়ের সাথে সাথে বিকল্পটির মান ধীরে ধীরে ক্ষয় হয়। এছাড়াও লক্ষ করুন যে এই প্রভাবটি রৈখিক নয়। মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়া পর্যন্ত এখনও যখন প্রচুর সময় থাকে তখন সময় ক্ষয়ের প্রভাবের কারণে প্রতিদিন কেবলমাত্র সামান্য পরিমাণ হ্রাস পায়। সমাপ্তির কাছাকাছি যাওয়ার সাথে সাথে এই প্রভাবটি ত্বরান্বিত হতে শুরু করে (তবে প্রতিটি দামের জন্য আলাদা হারে)।
চলুন এই সময় ক্ষয় উপর কাছাকাছি নজর দেওয়া যাক। বলুন যে শেয়ারের দাম পরের 60 দিনের জন্য 50 ডলারে থাকবে। যখন আপনি প্রথম বিকল্পটি কিনেছেন, আপনি এমনকি শুরু করে (কোনও লাভ বা ক্ষতি না করে শূন্য লাইনে)। 30 দিনের পরে, মেয়াদোত্তীর্ণের অর্ধেক পর্যন্ত, আপনার 55 ডলার ক্ষতি হয়েছে। মেয়াদোত্তীর্ণের দিন, যদি স্টকটি এখনও 50 ডলারে থাকে তবে বিকল্পটি মূল্যহীন এবং আপনি পুরো 230 ডলার হারাবেন। সময়ের ক্ষয়ের ত্বরণটি পর্যবেক্ষণ করুন: আপনি প্রথম 30 দিনের মধ্যে 55 ডলার তবে নিম্নলিখিত 30 দিনের মধ্যে 175 ডলার হারাবেন। একসাথে একাধিক লাইন গ্রাফিকভাবে এই গতিময় সময় ক্ষয় প্রদর্শন করে। ( বিকল্প ট্রেডিংয়ে সময়ের মূল্য গুরুত্বের বিষয়ে আরও জানুন))
বিকল্প এবং অস্থিরতার ঝুঁকি
এখন এবং মেয়াদোত্তীর্ণের মধ্যে যে কোনও অন্য দিনের জন্য, আমরা কেবলমাত্র একটি বিকল্পের জন্য সম্ভাব্য, বা তাত্ত্বিক, মূল্য প্রকল্প করতে পারি। এই অভিক্ষেপটি কেবল স্টক মূল্য এবং মেয়াদোত্তীকরণের সময় নয়, বরং অস্থিরতার সংযুক্ত কারণগুলির উপর ভিত্তি করে। এবং বিকল্পের ব্যয় ভিত্তিতে এবং তাত্ত্বিক মূল্যের মধ্যে পার্থক্য হ'ল সম্ভাব্য লাভ বা ক্ষতি। দৃ firm়ভাবে মনে রাখবেন যে কোনও বিকল্প অবস্থানের ঝুঁকি গ্রাফে প্রদর্শিত লাভ বা ক্ষতি তাত্ত্বিক দামের উপর নির্ভর করে এবং এইভাবে ব্যবহৃত হওয়া ইনপুটগুলির উপর নির্ভর করে।
বিকল্প ব্যবসায়ের ঝুঁকি মূল্যায়ন করার সময়, অনেক ব্যবসায়ী, বিশেষত যারা কেবলমাত্র বিকল্পগুলির ব্যবসায়ের সূচনা করেন, অন্তর্নিহিত স্টকের দাম এবং একটি বিকল্পে থাকা সময়ের জন্য প্রায় একচেটিয়াভাবে মনোনিবেশ করেন। তবে যে কোনও ব্যবসায়ের বিকল্পের ক্ষেত্রে যে কোনও বাণিজ্যে প্রবেশের আগে বর্তমান অস্থিরতার পরিস্থিতি সম্পর্কে সর্বদা সচেতন হওয়া উচিত। কোনও বিকল্প বর্তমানে সস্তা বা ব্যয়বহুল কিনা তা গজানোর জন্য, এটির বর্তমান সূচিত অস্থিরতা historicalতিহাসিক পাঠ এবং ভবিষ্যতের উপর নির্ভরশীল অস্থিরতার জন্য আপনার প্রত্যাশা উভয়ের তুলনায় দেখুন।
পূর্ববর্তী উদাহরণে সময়ের প্রভাব কীভাবে প্রদর্শন করতে হয় তা আমরা যখন প্রদর্শন করি, তখন আমরা ধরে নিই যে সূচিত অস্থিরতার বর্তমান স্তরটি ভবিষ্যতে পরিবর্তিত হবে না। যদিও এটি কিছু স্টকের পক্ষে যুক্তিসঙ্গত ধারণা হতে পারে, তবে অস্থিরতার মাত্রা পরিবর্তিত হতে পারে এমন সম্ভাবনা উপেক্ষা করে আপনাকে সম্ভাব্য বাণিজ্যের সাথে জড়িত ঝুঁকিকে গুরুত্বের সাথে অবমূল্যায়ন করতে পারে। তবে কীভাবে আপনি দ্বি-মাত্রিক গ্রাফটিতে চতুর্থ মাত্রা যুক্ত করতে পারেন?
সংক্ষিপ্ত উত্তরটি আপনি পারবেন না। তিন বা ততোধিক অক্ষ সহ আরও জটিল গ্রাফ তৈরি করার উপায় রয়েছে তবে দ্বি-মাত্রিক গ্রাফের অনেক সুবিধা রয়েছে যার মধ্যে কমপক্ষে এটি নয় যে তারা পরে স্মরণ করা এবং কল্পনা করা সহজ। সুতরাং এটি প্রচলিত দ্বি-মাত্রিক গ্রাফের সাথে লেগে থাকা অর্থবোধ করে এবং চতুর্থ মাত্রা যুক্ত করার সমস্যাটি পরিচালনা করার জন্য দুটি উপায় আছে।
সবচেয়ে সহজ উপায় হ'ল আপনি ভবিষ্যতে যে অস্থিরতার প্রত্যাশা রেখেছেন তার একক সংখ্যাকে ইনপুট করা এবং তারপরে যদি বোঝা যায় যে অস্থিরতার পরিবর্তন ঘটে তবে অবস্থার কী হবে happen এই সমাধানটি আপনাকে আরও নমনীয়তা দেয় তবে ফলাফল গ্রাফ কেবল ভবিষ্যতের অস্থিরতার জন্য আপনার অনুমানের মতোই সঠিক accurate যদি সূচিত অস্থিরতা আপনার প্রাথমিক অনুমানের তুলনায় একেবারে আলাদা হয়ে যায়, তবে অবস্থানটির জন্য প্রত্যাশিত লাভ বা ক্ষতিও যথেষ্ট পরিমাণে বন্ধ হয়ে যাবে be
অস্থিরতা এবং সময় সিনারি
একটি মান অনুমান এবং ইনপুট করার অন্যান্য অপূর্ণতা হ'ল অস্থিরতা এখনও একটি ধ্রুবক স্তরে রাখা হয়। অস্থিরতার ক্রমবর্ধমান পরিবর্তনগুলি অবস্থানকে কীভাবে প্রভাবিত করে তা দেখতে সক্ষম হওয়া আরও ভাল। এটি হ'ল আমাদের অবস্থানের সংবেদনশীলতার পরিবর্তনের ক্ষেত্রে সংবেদনশীলতার একটি গ্রাফিকাল প্রতিনিধিত্ব প্রয়োজন, কোনও বিকল্পের মানের উপর সময়ের প্রভাব প্রদর্শনের চিত্রের অনুরূপ। এটি করার জন্য আমরা একই কৌশল ব্যবহার করেছিলাম যা আমরা আগে ব্যবহার করতাম - চলকগুলির মধ্যে একটি স্থির রাখুন, এই ক্ষেত্রে সময়ে অস্থিরতার চেয়ে। (ব্যাকগ্রাউন্ড রিডিংয়ের জন্য অপশন ভোলাটিলিটি টিউটোরিয়ালটি দেখুন )
এখন পর্যন্ত আমরা ঝুঁকিপূর্ণ গ্রাফগুলি চিত্রিত করার জন্য সহজ কৌশলগুলি ব্যবহার করেছি, তবে এখন আরও জটিল দীর্ঘ স্ট্র্যাডলটি দেখুন, যার মধ্যে একটি কল এবং একটি উভয় একই স্টকের মধ্যে কেনা এবং একই স্ট্রাইক এবং মেয়াদোত্তীকরণের মাস উভয়ই জড়িত। এই বিকল্প কৌশলটি কমপক্ষে আমাদের উদ্দেশ্যে, অস্থিরতার পরিবর্তনের জন্য খুব সংবেদনশীল হওয়ার সুবিধা রয়েছে।
আবার বলুন মেয়াদ শেষ হতে এখন থেকে 60 দিন from আজ থেকে ফেব্রুয়ারির মেয়াদ শেষ হওয়ার অর্ধেক পথের মধ্যে এখন থেকে ঠিক 30 দিন আগে এই বাণিজ্যটি কেমন দেখাবে তার একটি চিত্র। প্রতিটি লাইন বাণিজ্যকে অন্তর্নিহিত অস্থিরতার বিভিন্ন স্তরে দেখায় এবং প্রতিটি লাইনের মধ্যে অস্থিরতার পরিমাণ 2.5% বৃদ্ধি পায়। কঠিন রেখাটি ভি ভি 0 এ এই অবস্থার জন্য লাভ / ক্ষতি, বা অস্থিরতার বর্তমান স্তর থেকে কোনও পরিবর্তন ছাড়াই। পরবর্তী লাইনটি সম্ভবত সম্ভাব্য লাভ / ক্ষতি দেখায় যা যদি বোঝা যায় যে এখন থেকে 30 দিনের মধ্যে অস্থিরতা 2.5% বৃদ্ধি পেয়েছে। ডানদিকে লাইন কিংবদন্তি প্রতিটি লাইনটি প্রতিনিধিত্ব করে ঠিক তা নির্দেশ করে।
এই পদ্ধতিটি নিহিত অস্থিরতার পরিবর্তনের বিচ্ছিন্ন প্রভাব প্রদর্শন করে। অস্থিরতা বাড়ার সাথে সাথে আপনার মুনাফা বাড়ে (বা, শেয়ারের দামের উপর নির্ভর করে আপনার ক্ষতি কমিয়ে দেয়)। এর বিপরীতটিও সত্য। নিহিত অস্থিরতার যে কোনও হ্রাস এই অবস্থানকে আঘাত করে এবং সম্ভাব্য মুনাফা হ্রাস করে - কার্য সম্পাদনে এই প্রভাবগুলি পজিশনে প্রবেশের আগে বিকল্প ব্যবসায়ী দ্বারা বুঝতে হবে।
আমরা আগে উল্লেখ করেছি যে অস্থিরতার পরিবর্তনের প্রভাব প্রদর্শন করতে আমাদের সময় ধ্রুবক ধরে রাখা দরকার। তবে উপরের লাভ / লোকসানের গ্রাফটি দেখায় যে কেবল নির্দিষ্ট দিনে বাণিজ্যটি কেমন দেখাচ্ছে, সময়ের প্রভাব পুরোপুরি ছিটানো যায় না। লক্ষ্য করুন যে $ 50 এর স্টক মূল্যে ভি + 0 লাইন দেখায় সেখানে $ 150 এর ক্ষতি হবে। এই ক্ষতি (দীর্ঘ কল এবং একত্রিত জন্য) একমাত্র 30 দিনের সময় ক্ষয়ের কারণে।
আপনি যেমন অভিজ্ঞতা অর্জন করেন এবং বিকল্পগুলি কীভাবে আচরণ করে তার জন্য আরও ভাল অনুভূতি পান, নির্দিষ্ট তারিখের গ্রাফড হওয়ার আগে এবং পরে কোনও অস্থিরতার ঝুঁকি গ্রাফটি কেমন দেখায় তা কল্পনা করাও সহজ হয়ে যায়।
তলদেশের সরুরেখা
কোনও বিকল্প বাণিজ্য কী করতে পারে তা আপনি নিজের মাথার উপরের অংশটি ভবিষ্যদ্বাণী করতে সক্ষম হবেন না। এমনকি যদি আপনি জানতেন যে একজন ব্যবসায়ী ৫ ফেব্রুয়ারির মধ্যে ১৫ টি কল $ ২.$০ ডলারে কিনেছেন এবং ৫ জানুয়ারির মধ্যে ১০ টি বিক্রয় করেছেন 20 ১.২০ ডলার, তবুও লাভ এবং লোকসান প্রজেক্ট করা কঠিন হবে। সময়, অস্থিরতা এবং শেয়ারের দাম পরিবর্তনের মাধ্যমে কীভাবে বাণিজ্য প্রভাবিত হয় তা ভিজ্যুয়ালাইজ করা।
তবে ঝুঁকি গ্রাফের জন্য এটিই। এগুলি আপনাকে যেকোন বিকল্প অবস্থানের সম্ভাব্য আচরণটি বিচ্ছিন্ন করতে দেয়, যত জটিলই হোক না কেন, একক ছবি যা মনে রাখা সহজ। পরবর্তী সময়ে, এমনকি যদি গ্রাফের কোনও ছবি আপনার সামনে ঠিক না থাকে তবে কেবল অন্তর্নিহিত স্টকের জন্য একটি বর্তমান উদ্ধৃতি দেখলে আপনি কতটা ব্যবসা করছেন সে সম্পর্কে আপনাকে ভাল ধারণা পেতে সহায়তা করবে। এজন্য কীভাবে লাভ / ক্ষতি ডায়াগ্রামগুলি ব্যবহার করতে হয় তা প্রতিটি বিকল্প ব্যবসায়ীর জন্য একটি অপরিহার্য দক্ষতা।
