মাল্টিস্টেজ ডিভিডেন্ড ছাড়ের মডেল কী?
মাল্টিস্টেজ লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল হ'ল একটি ইক্যুইটি ভ্যালুয়েশন মডেল যা গর্ডনের গ্রোথ মডেলকে গণনার ক্ষেত্রে বিভিন্ন বৃদ্ধির হার প্রয়োগ করে গড়ে তোলে। মাল্টিস্টেজ মডেলের অধীনে পরিবর্তনের বৃদ্ধির হারগুলি বিভিন্ন সময়ের জন্য প্রয়োগ করা হয়। মাল্টিস্টেজ মডেলের বিভিন্ন সংস্করণ বিদ্যমান রয়েছে, যার মধ্যে দুটি-পর্যায়, এইচ, এবং থ্রি-স্টেজ মডেল রয়েছে।
মাল্টিস্টেজ লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল বোঝা
গর্ডন গ্রোথ মডেল ভবিষ্যতের লভ্যাংশের সীমাহীন সিরিজের বর্তমান মানটির জন্য সমাধান করে। এই লভ্যাংশগুলি স্থায়ীভাবে স্থির হারে বৃদ্ধি পেতে পারে বলে মনে করা হয়। মডেলটির সরলতা দেওয়া, সাধারণত এটি কেবল স্থিতিশীল বৃদ্ধির হার, যেমন নীল-চিপ সংস্থাগুলির জন্য ব্যবহৃত হয়। এই সংস্থাগুলি সুষ্ঠুভাবে প্রতিষ্ঠিত এবং ধারাবাহিকভাবে নগদ প্রবাহের কারণে নিয়মিতভাবে তাদের শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ প্রদান করে।
-
মাল্টিস্টেজ লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল, একটি ইক্যুইটি মূল্যায়ন মডেল, গণনায় বৃদ্ধির হারের একটি বিশাল সংখ্যা প্রয়োগ করে গর্ডন বৃদ্ধির মডেল তৈরি করে। ব্যবসায় চক্রের মধ্যে সর্বাধিক লভ্যাংশ-প্রদানকারী সংস্থাগুলির মূল্যায়ন করার সময় মাল্টিস্টেজ লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল ব্যবহারকারীদের জন্য কার্যকারিতা সরবরাহ করে model এই মডেলটি ব্যবসায় চক্রের ওঠানামার মধ্যে ব্যবহার করা যেতে পারে এবং সাধারণ আর্থিক ক্রিয়াকলাপের অবিচ্ছিন্ন এবং আউট এর জন্য কভার করে। মাল্টিস্টেজ লভ্যাংশ ছাড়ের মডেলের একটি অস্থির প্রাথমিক প্রবৃদ্ধি হার রয়েছে এবং এটি নমনীয়, কারণ এটি হয় নেতিবাচক বা ইতিবাচক হতে পারে।
মাল্টিস্টেজ লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল যখন ব্যবসায়িক চক্রের সাথে ওঠানামা করে, তেমনি ধ্রুবক এবং অপ্রত্যাশিত আর্থিক অসুবিধা (বা সাফল্য) -র বেশিরভাগ ডিভিডেন্ড-প্রদানকারী সংস্থাগুলির মূল্যায়ন করার সময় বৃহত্তর জটিলতা এবং ব্যবহারিকতার সুযোগ দেয়। মাল্টিস্টেজ লভ্যাংশ ছাড়ের মডেলের একটি অস্থির প্রাথমিক প্রবৃদ্ধি হার রয়েছে এবং এটি ইতিবাচক বা নেতিবাচক হতে পারে। এই প্রাথমিক পর্বটি একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য স্থায়ী হয় এবং এর পরে স্থিতিশীল বৃদ্ধি ঘটে যা চিরকাল স্থায়ী হয়।
এমনকি এই মডেলটির সীমাবদ্ধতা রয়েছে; তবে এটি ধরে নিয়েছে যে প্রাথমিক পর্যায়ে থেকে বৃদ্ধির হার রাতারাতি স্থিতিশীল হয়ে উঠবে। এই কারণে, এইচ-মডেলের একটি প্রাথমিক বৃদ্ধির হার রয়েছে যা ইতিমধ্যে উচ্চতর এবং এরপরে আরও ধীরে ধীরে স্থিতিশীল বৃদ্ধির হার হ্রাস পায়। মডেল ধরে নেয় যে কোনও সংস্থার লভ্যাংশ প্রদানের অনুপাত এবং ইক্যুইটির দাম স্থির থাকে remain
মাল্টিস্টেজ লভ্যাংশ ছাড়ের মডেলটি কেবলমাত্র নীল-চিপ সংস্থার মতো সংস্থার জন্য ব্যবহৃত হয়।
শেষ অবধি, তিন-পর্যায়ের মডেলের স্থিতিশীল উচ্চ বিকাশের একটি প্রাথমিক পর্যায় রয়েছে যা একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য স্থায়ী হয়। দ্বিতীয় পর্যায়ে, চূড়ান্ত এবং স্থিতিশীল বৃদ্ধির হারে পৌঁছানো পর্যন্ত প্রবৃদ্ধি রৈখিকভাবে হ্রাস পায়। এই মডেলটি পূর্ববর্তী উভয় মডেলের উপরে উন্নতি করে এবং প্রায় সমস্ত সংস্থায় প্রয়োগ করা যেতে পারে।
মাল্টিস্টেজ লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল এবং ইক্যুইটি মূল্যায়নের অতিরিক্ত ফর্ম
ইক্যুইটি মূল্যায়ন মডেল দুটি প্রধান বিভাগে পড়ে: পরম বা স্বতন্ত্র মূল্যায়ন পদ্ধতি এবং আপেক্ষিক মূল্যায়ন পদ্ধতি। লভ্যাংশ ছাড়ের মডেলগুলি (গর্ডন গ্রোথ মডেল এবং মাল্টি-স্টেজ লভ্যাংশ ছাড় মডেল সহ) ছাড় নগদ প্রবাহ (ডিসিএফ) পদ্ধতির, অবশিষ্ট আয় এবং সম্পদ-ভিত্তিক মডেলগুলির সাথে নিখুঁত মূল্যায়ন বিভাগের অন্তর্ভুক্ত।
আপেক্ষিক মূল্যায়ন পদ্ধতির মধ্যে তুলনামূলক মডেল অন্তর্ভুক্ত। এর মধ্যে গুণমান বা অনুপাত গণনা করা জড়িত, যেমন মূল্য-উপার্জন বা পি / ই একাধিক, এবং অন্যান্য তুলনামূলক ফার্মগুলির গুণমানগুলির সাথে তাদের তুলনা করে।
