একটি নগ্ন বিকল্প কি?
একটি নগ্ন বিকল্প, "অনাবৃত" বিকল্প হিসাবে পরিচিত, তখন তৈরি করা হয় যখন কোনও বিকল্প চুক্তির বিক্রেতার বিক্রয় থেকে প্রাপ্ত সম্ভাব্য বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য প্রয়োজনীয় অন্তর্নিহিত সুরক্ষার মালিকানা না থাকে (এটি "লিখন" বা "সংক্ষিপ্ত" হিসাবেও পরিচিত) একটি বিকল্প. একটি বিকল্প বিক্রয় বিক্রয় বিক্রেতার অন্তর্নিহিত শেয়ার বা ফিউচার চুক্তি সংশ্লিষ্ট দীর্ঘ পজিশনের জন্য (একটি কল বিকল্পের জন্য) বা মেয়াদ উত্তীর্ণের সময় সংশ্লিষ্ট সংক্ষিপ্ত অবস্থানের জন্য প্রয়োজনীয় নগদ (একটি বিকল্প বিকল্পের জন্য) সরবরাহ করার বাধ্যবাধকতা তৈরি করে an । যদি বিক্রেতার অন্তর্নিহিত সম্পত্তির কোনও মালিকানা বা কোনও বিকল্প বিকল্প কার্যকর করার জন্য প্রয়োজনীয় নগদের মালিকানা না থাকে, তবে বিক্রয়কারীকে বর্তমান বাজারের দামের ভিত্তিতে মেয়াদোত্তীর্ণ সময়ে এটি অর্জন করতে হবে। দামের অস্থিরতা থেকে কোনও সুরক্ষা না দিয়ে এ জাতীয় অবস্থানগুলি ক্ষতির পক্ষে অত্যন্ত ঝুঁকিরূপিত হিসাবে বিবেচিত হয় এবং এইভাবে অনাবৃত হিসাবে বা আরও কথোপকথন হিসাবে উলঙ্গ হিসাবে উল্লেখ করা হয়।
কী Takeaways
- নগ্ন বিকল্পগুলি মেয়াদোত্তীর্ণ সময়ে বিকল্প বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য পূর্ব নির্ধারিত শেয়ারগুলি বা নগদ ছাড়াই বিক্রি হওয়া বিকল্পকে বোঝায় aked নগ্ন বিকল্পগুলি মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার আগে দ্রুত দাম পরিবর্তনের ফলে বড় ক্ষতির ঝুঁকি চালায় N নকল কল বিকল্পগুলি যা একটি ছোট অবস্থান তৈরি করে বিক্রেতার অ্যাকাউন্ট N নকল পুট অপশনগুলি যা অনুশীলন করা হয় সেগুলি উপলভ্য নগদ অর্থের সাথে কেনা বিক্রেতার অ্যাকাউন্টে একটি দীর্ঘ অবস্থান তৈরি করে।
কিভাবে একটি নগ্ন বিকল্প কাজ করে
একটি নগ্ন অবস্থান এমন পরিস্থিতিতে বোঝায় যেখানে কোনও ব্যবসায়ী মূল্যের প্রতিরোধের হিসাবে সুরক্ষার হিসাবে অন্তর্নিহিত সুরক্ষায় অবস্থান না নিয়ে বিকল্প চুক্তি বিক্রি করে। নগ্ন বিকল্পগুলি ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয় কারণ তাদের কাছে প্রত্যাশিত অস্থিরতা দামের মধ্যে রয়েছে। অন্তর্নিহিত সুরক্ষা যদি বিকল্প ক্রেতা প্রত্যাশিত বিপরীত দিকে চলে যায়, বা এটি ক্রেতার পক্ষে চলে যায় তবে দামের মধ্যে ইতিমধ্যে নির্মিত অস্থিরতার জন্য অ্যাকাউন্টে যথেষ্ট না হয়, তবে বিকল্পটির বিক্রেতাই যে কোনও কিছু বাইরে রাখবেন না gets অর্থ প্রিমিয়াম এর সাধারণত অর্থ হ'ল বিকল্প বিক্রেতারা প্রায় 70 শতাংশ ব্যবসায় জয় করে win এমন একটি সেটআপ যা ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে আবেদন করে যারা তাদের বেশিরভাগ ব্যবসায় জিততে পছন্দ করে।
নগ্ন কল
কোনও ব্যবসায়ী যিনি স্টকের উপর নগ্ন কল বিকল্প লেখেন, তার শেয়ারের দাম যত বেশি বাড়ুক না কেন, মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে বা তার আগে স্ট্রাইক দামের অন্তর্নিহিত স্টকটি বিক্রয় করার বাধ্যবাধকতা গ্রহণ করেছে। যদি ব্যবসায়ী অন্তর্নিহিত স্টকের মালিক না হয় তবে বিক্রেতাকে স্টকটি অর্জন করতে হবে, তারপরে বিকল্পটি প্রয়োগ করা হলে বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য বিকল্প ক্রেতার কাছে স্টকটি বিক্রয় করুন। চূড়ান্ত প্রভাবটি হ'ল এটি মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে সোমবার বিকল্প বিক্রেতাদের অ্যাকাউন্টে একটি স্বল্প বিক্রয়ের অবস্থান তৈরি করে। কোনও বিক্রয়কারী যিনি একটি পুট বিকল্প বিক্রি করেছিলেন, তার চূড়ান্ত প্রভাবটি বিকল্প বিক্রেতাদের অ্যাকাউন্টে একটি দীর্ঘ স্টক পজিশন তৈরি করতে হবে - বিকল্প বিক্রেতাদের অ্যাকাউন্ট থেকে নগদ দিয়ে কেনা একটি অবস্থান।
উদাহরণস্বরূপ, এমন এক ব্যবসায়ীকে কল্পনা করুন যিনি বিশ্বাস করেন যে আগামী তিন মাসের মধ্যে স্টকের মূল্য বাড়ার সম্ভাবনা নেই, তবে তিনি খুব আত্মবিশ্বাসী নন যে সম্ভাব্য হ্রাস খুব বড় হবে। অনুমান করুন যে স্টকের দাম 100 ডলার, এবং একটি 105 ডলার স্ট্রাইক কল, ভবিষ্যতে মেয়াদ শেষ হওয়ার 90 দিনের দিন সহ, শেয়ার প্রতি 75 4.75 এ বিক্রি করছে। তিনি সেই কলগুলি "খোলার জন্য বিক্রয়" করে প্রিমিয়াম সংগ্রহ করে একটি নগ্ন কল খোলার সিদ্ধান্ত নেন। এই ক্ষেত্রে, তিনি স্টকটি না কেনার সিদ্ধান্ত নেন কারণ তিনি বিশ্বাস করেন যে বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে এবং তিনি পুরো প্রিমিয়ামটি রাখবেন।
নগ্ন কল ব্যবসায়ের জন্য তিনটি সম্ভাব্য ফলাফল রয়েছে:
ফলাফল # 1: মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে স্টক সমাবেশ করে।
এই দৃশ্যে, ব্যবসায়ীর একটি বিকল্প রয়েছে যা ব্যবহার করা হবে। যদি আমরা ধরে নিই যে ভাল আয়ের সংবাদের ভিত্তিতে শেয়ারটি বেড়েছে $ ১৩০, তবে বিকল্পটি শেয়ার প্রতি 100 ডলারে ব্যবহার করা হবে। এর অর্থ হ'ল ব্যবসায়ীর অবশ্যই বর্তমান বাজার মূল্যে শেয়ারটি অর্জন করতে হবে এবং তার দায়বদ্ধতাটি coverাকতে শেয়ারকে প্রতি 100 ডলারে বিক্রি করতে হবে (বা স্টকটি সংক্ষিপ্ত করে)। এই পরিস্থিতিতে ফলাফল প্রতি শেয়ার লোকসান $ 30 হয় ($ 100 - $ 130)। কত বেশি স্টক (এবং বিকল্প বিক্রেতার বাধ্যবাধকতা) বাড়তে পারে তার কোনও উচ্চতর সীমা নেই।
ফলাফল # 2: স্টক সমাপ্তির সময় শেয়ার প্রতি $ 105 এর কাছাকাছি ফ্ল্যাট থেকে যায়।
স্টক যদি স্ট্রাইক দামের মেয়াদোত্তীর্ণের শেষে বা তার চেয়ে কম হয়, তবে এটি ব্যবহার করা হবে না এবং বিকল্প বিক্রেতার কাছে তিনি মূলত সংগ্রহ করা প্রিমিয়ামটি রাখবেন।
ফলাফল # 3: স্টকটি মেয়াদোত্তীকরণে 105 ডলারের নিচে যে কোনও মূল্যে নেমেছে।
এই দৃশ্যে, ধরে নিন যে স্টকটি মেয়াদোত্তীর্ণ হয়ে $ 90 এ নেমেছে। খোলা বাজারে শেয়ারের জন্য $ 90 ডলারে কিনতে পারবেন এমন স্টকের স্ট্রাইক মূল্য ($ 105) দিতে ইচ্ছুক কোনও ক্রেতা নেই। ফলাফল # 2 হিসাবে, বিকল্পটির কোনও মূল্য নেই এবং বিকল্প বিক্রেতাকে পুরো প্রিমিয়াম রাখতে হবে।
নগ্ন পুটস
আপনি পূর্ববর্তী ফলাফলগুলিতে দেখতে পাচ্ছেন যে স্টকটি কতটা বাড়তে পারে তার কোনও সীমা নেই, সুতরাং নগ্ন কল বিক্রেতার তাত্ত্বিকভাবে সীমাহীন ঝুঁকি রয়েছে। অন্যদিকে নগ্ন পুটস সহ, বিক্রেতার ঝুঁকি রয়েছে কারণ একটি স্টক, বা অন্য অন্তর্নিহিত সম্পদ কেবল শূন্য ডলারে নেমে যেতে পারে। একটি নগ্ন পুট বিকল্প বিক্রেতার বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের আগে বা তার আগে ব্যবহার করা হলে স্ট্রাইক মূল্যতে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার বাধ্যবাধকতাটি গ্রহণ করেছে। ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও এটি এখনও বেশ বড় হতে পারে, তাই দালালদের সাধারণত নগ্ন বিকল্পের ব্যবসায়ের বিষয়ে নির্দিষ্ট বিধি থাকে। অনভিজ্ঞ ব্যবসায়ী, উদাহরণস্বরূপ, এই ধরণের অর্ডার দেওয়ার অনুমতি দেওয়া হতে পারে না।
