নেতিবাচক সালিসি সংজ্ঞা
নেতিবাচক সালিসি হ'ল সেই সুযোগটি হ'ল যখন পৌরসভার বন্ড ইস্যুকারীরা debtণ প্রস্তাবের থেকে অর্থ গ্রহণ করে এবং সেই অর্থটি কোনও প্রকল্পের তহবিল হিসাবে ব্যবহার না করা বা বিনিয়োগকারীদের ayণ পরিশোধের আগে অবধি সময়কালের জন্য (আদর্শভাবে নিরাপদ বিনিয়োগের গাড়িতে) বিনিয়োগ করে। হারানো সুযোগটি ঘটে যখন অর্থটি পুনরায় বিনিয়োগ করা হয় এবং issণ প্রদানকারী একটি হার বা রিটার্ন উপার্জন করে যা আসলে holdণধারীদের অবশ্যই পরিশোধ করতে হবে তার চেয়ে কম is
নেতিবাচক সালিসি ডাউন করা
Gণগ্রহীতা rateণ শোধ করার জন্য ধার্যকৃত অর্থের উপরে rateণগ্রহীতা যে হার আদায় করেন তার চেয়ে বেশি সুদের হারে debtণ পরিশোধ করলে নেতিবাচক সালিসি ঘটে rage মূলত, costণমূল্য ndingণ ব্যয়ের চেয়ে বেশি। উদাহরণস্বরূপ, একটি মহাসড়ক নির্মাণের জন্য তহবিল সরবরাহের জন্য, একটি রাজ্য সরকার paying% প্রদান করে পৌর বন্ডগুলিতে ৫০ মিলিয়ন ডলার জারি করে। অফারটি এখনও প্রক্রিয়াধীন অবস্থায় রয়েছে, বাজারের ড্রপে সুদের হার বিদ্যমান। বন্ড প্রদান থেকে প্রাপ্ত অর্থগুলি এক বছরের জন্য কেবলমাত্র 4.2% অর্থের বাজারের অ্যাকাউন্টে বিনিয়োগ করা হয়, কারণ প্রচলিত বাজার উচ্চতর হার প্রদান করবে না। এই ক্ষেত্রে, ইস্যুকারী এটি অর্জন করে বা ধরে রাখতে পারে এমন ১.৮% সুদের সমতুল্য হারায়। নেতিবাচক সালিসি থেকে 1.8% ফলাফল যা আসলে একটি সুযোগ ব্যয়। শহরটি যে ক্ষতি করেছে তা হাইওয়ে প্রকল্পের জন্য কম উপলভ্য তহবিলকে অনুবাদ করে।
রিফান্ডিং বন্ডের সাথে নেতিবাচক সালিসি ধারণাটি ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। যদি বিদ্যমান কলযোগ্য বন্ডগুলিতে কুপনের হারের নিচে সুদের হার হ্রাস পায়, তবে ইস্যুকারী বাজারে প্রচলিত কম সুদের হারে তার debtণ পুনঃতফসিল করতে পারে এবং তার debtণ পুনরায় ফিনান্স করতে পারে। নতুন ইস্যু (ফেরত বন্ড) থেকে প্রাপ্ত অর্থগুলি বকেয়া ইস্যুর (ফেরত বন্ড) সুদ এবং মূল প্রদানের বাধ্যবাধকতা নিষ্পত্তি করতে ব্যবহৃত হবে। তবে কিছু বন্ডে কল সুরক্ষার কারণে যা ইস্যুকারীকে কিছু সময়ের জন্য বন্ডগুলি ছাড়িয়ে নেওয়া থেকে বিরত রাখে, নতুন ইস্যু থেকে প্রাপ্ত অর্থ এসক্রোতে থাকা ট্রেজারি সিকিওরিটি কেনার জন্য ব্যবহৃত হয়। কল সুরক্ষা কাটিয়ে ওঠার পরে কল তারিখে, ট্রেজারিগুলি বিক্রি হয় এবং বিক্রয় থেকে প্রাপ্ত অর্থগুলি পুরানো বন্ধনগুলি অবসর নেওয়ার জন্য ব্যবহৃত হয়।
ট্রেজারি সিকিওরিটির উপর ফলন ফেরত ফিরিয়ে দেওয়ার বন্ডে ফলনের নীচে গেলে, এসক্রো তহবিলের বিনিয়োগের ফলন হারাতে নেতিবাচক সালিসি ঘটে। যখন নেতিবাচক সালিসি হয়, ফলাফলটি একটি উল্লেখযোগ্যভাবে বৃহত্তর ইস্যুর আকার হয় এবং অগ্রিম ফেরত ফেরার সম্ভাব্যতা প্রায়শই উপেক্ষিত হয়। উচ্চ সুদের হারের বন্ডগুলি যখন কম সুদের হারের বন্ডের সাথে অগ্রিম ফেরত দেওয়া হয়, তখন এসক্রো অ্যাকাউন্টের জন্য প্রয়োজনীয় সরকারী সিকিওরিটির পরিমাণ বকেয়া bণ পরিশোধের পরিমাণের চেয়ে বেশি হবে। ট্রেজারি বিলগুলির মতো স্বল্প সুদের সাথে বকেয়া বন্ডের উচ্চতর সুদের অর্থের theণ পরিষেবার সাথে মিল রাখতে পার্থক্যটি আরও মূল্যের মাধ্যমে নেওয়া উচিত, কারণ এসক্রো থেকে নগদ প্রবাহটি বকেয়া বন্ডগুলিতে নগদ প্রবাহের সমান হতে হবে ফেরত দেওয়া।
