কেন এই বিধি প্রবর্তন?
অনেক কর্মচারী তাদের বেতনের পরিপূরক হিসাবে ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ পান। Ditionতিহ্যগতভাবে, এই ক্ষতিপূরণ স্টক বিকল্প অনুদানের আকারে আসে, যা কোম্পানির শেয়ারের শেয়ারের জন্য আদান প্রদান করা যেতে পারে। এফএএস 123 আর এর পিছনে মূল ধারণাটি হ'ল কোনও সংস্থা এবং তার কর্মচারীদের মধ্যে যে অর্থনৈতিক লেনদেন ঘটে তা প্রতিফলিত করার জন্য কর্মচারী পরিষেবাদির জন্য ইক্যুইটি প্রদানের সাথে জড়িত ব্যয়গুলি আর্থিক বিবৃতিতে ব্যয় করা হয়।
ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ আগে ব্যয় করা হয়নি কারণ এটি কোনও সংস্থার কাছে প্রকৃত আর্থিক ব্যয় নয়। তবে ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ কোনও সংস্থার শেয়ারহোল্ডারদের জন্য প্রত্যক্ষ ব্যয়। শেয়ারহোল্ডাররা সর্বজনীনভাবে লেনদেন করা সংস্থাগুলির মালিক এবং অতএব, তারা হ'ল যারা শেষ পর্যন্ত হ্রাসের মাধ্যমে অতিরিক্ত শেয়ার ইস্যু করার জন্য অর্থ প্রদান করে। কোনও সংস্থা কর্তৃক অতিরিক্ত শেয়ার জারি করা হয় বা রূপান্তরযোগ্য সিকিওরিটি রূপান্তরিত হলে হ্রাস ঘটে। যদি কোনও প্রদত্ত সংস্থায় ১০ টি শেয়ার থাকে, তবে ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণের জন্য আরও পাঁচটি শেয়ার প্রদানের অর্থ হ'ল 10 শেয়ারের পূর্ববর্তী মালিকরা তাদের অংশীদারিটি কেবলমাত্র দুই-তৃতীয়াংশে কমাতে দেখবেন।
এটি আপনাকে কীভাবে প্রভাবিত করে
আপনার বিনিয়োগকারী হিসাবে এই বিষয়টি কেন উচিত? ঠিক আছে, আপনার যদি প্রচুর পরিমাণে স্টকের সাথে জড়িত থাকে তবে এফএএস 123 আর এর আপনার পোর্টফোলিওর মান থেকে যথেষ্ট পরিমাণে কামড় নেওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। অতীতে, যে সংস্থা তার কর্মীদের স্টক অপশন জারি করেছিল তাদের সেই বিকল্পগুলি ব্যয় করতে হয়নি; উদাহরণস্বরূপ, একজন নির্বাহীর কাছে ৫০০, ০০০ বিকল্পের অনুদানের ফলে কোম্পানিকে কাগজে কোনও খরচ পড়বে না। এখন, এফএএসবিতে সংস্থাগুলির অনুদানের ন্যায্য মান দ্বারা গুণিতকৃত বিকল্প অনুদানটি চার্জ করা উচিত। আমাদের উদাহরণ সহকারে, চলুন অনুমান করা যাক ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ ব্যয়ে মোট $ 5 মিলিয়ন (500, 000 বিকল্পে x $ 10) বিকল্পের জন্য অনুদানটি 10 ডলার। এফএএস 123 আর এর সাথে সম্মতি রাখতে, সংস্থাটিকে এখন এই 5 মিলিয়ন ডলার ব্যয় করতে হবে, ফলে এটি তার আর্থিক কর্মক্ষমতাকে প্রভাবিত করবে।
আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে, এই নতুন উপায়ে কিছু কিছু সংস্থার লাভজনকতা প্রভাবিত করতে পারে। আপনার পোর্টফোলিওতে যদি এমন অনেকগুলি সংস্থা থাকে যা তাদের কার্যনির্বাহকদের খুশি রাখার জন্য বিকল্পগুলির উপর নির্ভর করে তবে আপনাকে সচেতন হওয়া উচিত যে এই সংস্থাগুলির স্টকগুলি দাম সংশোধনের দিকে যেতে পারে এমন খবরের ভিত্তিতে যেগুলি তাদের উপার্জনে যথেষ্ট পরিমাণে হ্রাস পেয়েছে অপশন এক্সপেনসিং।
জন্য এবং বিরুদ্ধে আর্গুমেন্ট
কর্মচারী স্টক বিকল্পের (ইএসও) বিরোধীরা বলছেন যে বিকল্প অনুদান সংস্থাগুলি মূল কর্মীদের আকর্ষণ ও প্রেরণায় সহায়তা করে এবং তারা শেয়ারধারীর স্বার্থকে (অর্থাৎ শেয়ারের দাম বৃদ্ধি) গ্রান্টির স্বার্থের সাথে সংযুক্ত করে (অর্থাত্ বিকল্প মানের মূল্য বৃদ্ধি)। তারা আরও যুক্তি দেয় যে সংস্থাগুলি যদি বিকল্পগুলি ব্যয় করতে হয় তবে তারা ক্ষতিপূরণের অন্য ধরণেরগুলি সম্ভবত ব্যবহার করবে - যেগুলি শেয়ারদাতাদের লক্ষ্যগুলি গ্রান্টির সাথে একত্রিত করে না।
অন্যদিকে, যারা ইএসওকে ব্যয় করে সমর্থন করে তারা যুক্তি দেয় যে ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ স্টকহোল্ডারদের ইক্যুইটি গ্রান্টিতে স্থানান্তর করে - তারা $ 5 মিলিয়ন পাবে যা অন্যথায় কোম্পানির কাছে রেখে দেওয়া হত। নতুন বিধিগুলির এই প্রবক্তারা বজায় রাখে যে যদি কর্মচারী পরিষেবার বিনিময় হিসাবে বেতন ব্যয় করা হয়, তবে এটি অনুসরণ করে যে একই কর্মচারী পরিষেবার জন্য ইক্যুইটি ভিত্তিক ক্ষতিপূরণও বহন করা উচিত।
কি পরিবর্তন হবে?
যদিও এফএএস 123 আর সংস্থাগুলির ব্যালান্স শিটগুলিতে স্টক-ভিত্তিক ক্ষতিপূরণ ব্যয় রাখে, সর্বাধিক স্টক বিকল্পগুলি প্রাপ্ত লোকেরা সম্ভবত সর্বদা দেখা একই স্তরের ক্ষতিপূরণ দেখতে থাকবে।
ডিলয়েট অ্যান্ড টোচে পরিচালিত ৩৫০ টি সংস্থার সমীক্ষা অনুসারে, উচ্চ-একেলোন এক্সিকিউটিভরা ইক্যুইটি-ভিত্তিক ক্ষতিপূরণের বৃহত অংশ গ্রহণ করেন (ডেলোয়েট অ্যান্ড টাচ, ২০০৫)। এখন প্রশ্নটি হ'ল: কীভাবে ইক্যুইটি-ক্ষতিপূরণ প্রাপ্ত আধিকারিকরা তাদের ব্যালেন্স শীটগুলি লাল কালি দিয়ে আলোকিত না করে কয়েক মিলিয়ন ডলার উপার্জন চালিয়ে যাবে? কার্যনির্বাহী ক্ষতিপূরণ বিশেষজ্ঞ এবং সিকিওরিটির আইনজীবিরা এই বিড়ম্বনাটি সমাধান করার জন্য নির্লজ্জভাবে উপায় খুঁজছেন।
এফএএস 123 আর এর মুখে, ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ পরিবর্তিত হয়েছে - বিকল্পগুলি এখন আর পুরষ্কার প্রাপ্ত আধিকারিকদের পছন্দসই উপায় নয় এবং ভাল কর্পোরেট পারফরম্যান্সকে পুরস্কৃত করার নতুন উপায় উদ্ভূত হয়েছে। এর মধ্যে কিছু, যেমন পুনরায় লোড বিকল্পগুলি 1990 এর দশক থেকে খনন করা হয়েছে - ষাঁড়ের বাজার জ্বরের উত্তাপ এবং ESO মঞ্জুরি দেওয়ার। বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিকোণ থেকে, ক্ষতিপূরণের জন্য এই নতুন যানবাহনগুলি কেবল ভয় দেখানো এবং জটিলই নয়, তবে মূল্যবান হওয়াও কঠিন, বিশেষত বিবেচনা করে যে এফএএসবি এখনও ২০০ for-এর জন্য সুস্পষ্ট নির্দেশিকা নিয়ে আসে নি, এবং এটি ইঙ্গিত করে চলেছে যে এটি পরিবর্তিত হতে পারে 123R আরও।
ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণের ভবিষ্যত সম্ভবত একটি ডেরাইভেটিভ যা এখনও ইঞ্জিনিয়ার করা হয়নি। এফএএস 123 আর এর আগে, বিকল্পগুলি কোনও সংস্থার ব্যালান্সশিট উপার্জন থেকে স্পষ্টভাবে নেয়নি; সুতরাং, তাদের ত্রুটি থাকা সত্ত্বেও, তারা অন্যান্য ক্ষতিপূরণ গাড়ির চেয়ে স্বভাবতই আকর্ষণীয় ছিল। এখন, সাধারণ স্টক প্রদান, স্টক উপলব্ধি অধিকার (এসএআরএস), লভ্যাংশ, বিকল্পগুলি বা স্টক-ভিত্তিক প্রণোদনের অন্যান্য ডেরাইভেটিভগুলি সমস্ত কর্মীদের ক্ষতিপূরণের জন্য সমান ব্যয়বহুল পন্থা, সর্বোত্তম প্রেরণাগুলি যার মধ্যে সবচেয়ে প্রেরণাদায়ী শক্তি রয়েছে making
বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিকোণ থেকে, ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণটি শেয়ারহোল্ডারদের মালিকানাকে অযৌক্তিকভাবে কমিয়ে দেওয়া উচিত নয়, শেয়ার মূল্যের প্রশংসা পরিবর্তনের পরিবর্তে বাজার মূলধনকে প্রশংসা করার জন্য নির্বাহকদের প্রদান করা উচিত (যা শেয়ার বায়ব্যাকগুলি ব্যবহার করে সহজেই পরিচালনা করা যায়) এবং ব্যয় না করে বিচ্ছিন্ন করার পক্ষে যথেষ্ট সহজ হওয়া উচিত বাধ্যতামূলক ফাইলিংয়ের লিগ্যালিজের মধ্য দিয়ে দিন কাটাচ্ছেন। কার্যনির্বাহী দৃষ্টিকোণ থেকে, ব্যতিক্রমী পারফরম্যান্সের জন্য তাত্পর্যপূর্ণ উচ্চ ক্ষতিপূরণ প্রদানের জন্য ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণকে অত্যন্ত মজুরি দেওয়া উচিত এবং এটি তাদেরকে সম্ভাব্য শাস্তিমূলক আয়কর করের মধ্যে প্রকাশ করা উচিত নয়।
তলদেশের সরুরেখা
ভবিষ্যত যাই হোক না কেন, নতুন এফএএস 123 আর বিকল্পের ফলস্বরূপ শেয়ারের দামের কিছু সংশোধন আশা করুন যাদুবিদ্যার নতুন ডেরাইভেটিভ ভাল পুরাতন স্টক বিকল্পের জায়গা নেওয়ার আগে নিয়ম বহন করে। যেহেতু এফএএস 123 আর আর্থিক প্রতিবেদনের প্রয়োজনীয়তার পরিবর্তন, এর বাস্তবায়ন অনেক সংস্থার নীচের লাইনের লাভজনকতায় পরিবর্তন ঘটায়। আপনার কাছে যদি স্টকের একটি পোর্টফোলিও থাকে তবে আপনার এই নতুন প্রতিবেদনের প্রয়োজনীয়তাটি আপনার পোর্টফোলিওতে অবস্থিত সংস্থাগুলির রিপোর্টিত আর্থিক কর্মক্ষমতাতে কোনও উপাদান প্রভাব ফেলবে কিনা তা দেখার জন্য আপনাকে ভালভাবে পরামর্শ দেওয়া হবে।
