সমস্ত পোর্টফোলিওগুলিতে ঝুঁকি থাকে। ঝুঁকি আমাদের পোর্টফোলিওগুলিকে ব্যাপকভাবে উপকৃত করতে পারে এবং ঠিক তত দ্রুত এটি আমাদের ক্ষতির বেশিরভাগ ক্ষেত্রে দায়ী হতে পারে। কিন্তু, হেজ তহবিলের মতো ডেরাইভেটিভস এবং নির্দিষ্ট বিনিয়োগের যানবাহন ব্যবহার করে আমরা সেই ঝুঁকির কিছুটি অফসেট করতে পারি এবং নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে ক্ষয়ক্ষতি রোধ করতে পারি, তবে এখনও উল্টো এক্সপোজারটি বজায় রাখতে পারি।
ঝুঁকি অফসেট করতে বিকল্পগুলি ব্যবহার করা
একটি সহজ এক্সচেঞ্জ-ট্রেড বিকল্প হ'ল সর্বাধিক বহুমুখী আর্থিক উপকরণ উপলব্ধ। পাঁচটি বিভিন্ন ধরণের ঝুঁকি রয়েছে যা একটি বিকল্পের বিরুদ্ধে রক্ষা করতে পারে: দামের পার্থক্যগুলি, সেই দামের পার্থক্যের পরিবর্তনের হার, সুদের হারের পরিবর্তন, সময় এবং অস্থিরতা। এই ঝুঁকিগুলি বিকল্প গ্রীক হিসাবে বিপরীতে পরিমাণগতভাবে প্রকাশ করা হয়।
সর্বাধিক বিকল্প কৌশলগুলি যা নির্দিষ্ট ঝুঁকির বিরুদ্ধে সুরক্ষা দেয় একাধিক বিকল্প ব্যবহার করে যেমন একটি বিকল্প স্প্রেড দ্বারা সম্পূর্ণ করা হবে। আমরা এটিতে পৌঁছানোর আগে আসুন কয়েকটি ঝুঁকির বিরুদ্ধে সুরক্ষার জন্য একটি বিকল্প ব্যবহার করে এমন কয়েকটি বিকল্প কৌশল দেখে নেওয়া যাক। (দ্রুত প্রাইমারের জন্য, বিকল্পগুলির সাথে ঝুঁকি হ্রাস করা দেখুন))
আচ্ছাদিত কল : কভার করা কলটি তুলনামূলকভাবে সহজ কৌশল হিসাবে ব্যবহৃত হলেও এটি অকেজো হিসাবে বরখাস্ত করবেন না। এটি অপেক্ষাকৃত ছোট দামের চলাচলের বিজ্ঞাপন অন্তর্বর্তী থেকে রক্ষা করতে ব্যবহৃত হতে পারে বিক্রয়কে সরবরাহের মাধ্যমে সরবরাহ করে। ঝুঁকিটি এই সত্য থেকে আসে যে এই অর্থের বিনিময়ে, বিশেষ পরিস্থিতিতে আপনি কমপক্ষে আপনার কিছুটা উল্টো পুরষ্কার ক্রেতার কাছে ছেড়ে দিচ্ছেন।
বিকল্প কেনা : সরাসরি কোনও বিকল্প কেনা কোনও প্রতি ঝুঁকির ঝুঁকির তুলনায় কোনও পদক্ষেপ বলে মনে হয় না, তবে যখন এমন অবস্থার সাথে জুটি তৈরি করা যায় যেখানে কোনও পজিশনে অন-পেপার লাভ রয়েছে। পুরো অবস্থানটি বিনিয়োগের পরিবর্তে, এটি উপার্জনের একটি ছোট অংশ ব্যবহার করে বিকল্পগুলি ক্রয় করতে ডাইভেট করা যায় ted এই কৌশলটি আপনার মূলত বিনিয়োগকৃত মূলধনের সম্ভাব্য ক্ষতির ঝুঁকির বিরুদ্ধে একটি হেজ হিসাবে কাজ করবে। এই কৌশলটি অফসেটিং ঝুঁকি হিসাবেও দেখা যেতে পারে। তাত্ত্বিকভাবে, বিকল্পটির ব্যয়টি এই সুযোগের ঝুঁকির সমান হওয়া উচিত (বিকল্প হিসাবে দামের মডেল আপনাকে বিশ্বাস করতে পারে) তবে আরও ব্যবহারিক দিক থেকে বিকল্পটির ব্যয় প্রায়শই এই সুযোগের ঝুঁকি ছাড়িয়ে যায় এবং বিনিয়োগকারীদের পক্ষে উপকারী হতে পারে ।
আরও জটিল বিকল্পের স্প্রেডগুলি নির্দিষ্ট ঝুঁকির অফসেট করতে ব্যবহার করা যেতে পারে, যেমন দামের চলাচলের ঝুঁকি। এগুলির জন্য পূর্বে আলোচিত কৌশলগুলির চেয়ে কিছুটা বেশি গণনা প্রয়োজন।
অফসেট প্রাইস রিস্ক : পজিশনের দামের ঝুঁকিটি অফসেট করতে, কেউ ডেল্টার সাথে থাকা পজিশনের বিপরীত সমতুল্য একটি বিকল্প পজিশন তৈরি করতে পারে। সংজ্ঞা অনুসারে, ইক্যুইটির প্রতি ইউনিট একটির বদ্বীপ রয়েছে, সুতরাং পজিশনের ব-দ্বীপটি তাই শেয়ার সংখ্যার সমান। একজন বিনিয়োগকারী ব-দ্বীপটি অফসেট করার জন্য একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক কল (কিছু নগ্ন) বিক্রয় করতে পারেন কারণ বিক্রি হওয়া কলটির বদ্বীতা নেতিবাচক। এটি কিছুটা ঝুঁকি নিয়ে আসে কারণ নগ্ন কল বিক্রি করার সম্ভাব্য সীমাহীন দায় থাকে।
ফিউচার ব্যবহার করে ঝুঁকি অফসেট করুন
আমরা যেমন নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে ঝুঁকি পূরণের জন্য বিকল্পগুলি ব্যবহার করেছি, আমরা ফিউচারগুলিও ব্যবহার করতে পারি। ফিউচার চুক্তির অন্তর্নিহিত সম্পদগুলি সাধারণত বেশ বড়, বেশিরভাগ স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীরা যে পরিমাণ লেনদেন করেন তার চেয়ে বড়। এই কারণে, পৃথক বিনিয়োগকারীরা ফিউচারের পরিবর্তে বিকল্পগুলির সাথে নীচের কৌশলগুলি কার্যকর করতে বেছে নিতে পারে।
সিস্টেমেটিক ঝুঁকি অফসেট করা : বাজারের অশান্তির সময় কিছু বিনিয়োগকারী তাদের পোর্টফোলিওগুলিতে সিস্টেমেটিক ঝুঁকির প্রভাবকে নিরপেক্ষ করতে বেছে নিতে পারেন। কিছু বিনিয়োগকারী খাঁটি এবং আধা-খাঁটি আলফা উত্পাদন করতে পুরো সময় ধরে এটি করতে পছন্দ করে। এটি করার জন্য, তাদের অবশ্যই তাদের পোর্টফোলিওর সামগ্রিক বিটা গণনা করতে হবে এবং মূলধারের পরিমাণ দ্বারা বিটা গুণ করতে হবে। এটি মূলধনের পরিমাণ সরাসরি বাজারের রিটার্নের সাথে সম্পর্কিত করে। এই পরিমাণের সমতুল্য অন্তর্নিহিত সম্পদগুলির সাথে সংক্ষিপ্ত ফিউচারগুলি ব্যবহার করে, পোর্টফোলিওর ক্ষেত্রে পদ্ধতিগত ঝুঁকির প্রভাব হেজ করতে পারে।
ফিউচার ব্যবহারের এই পদ্ধতিটি একটি গতিশীল, কারণ বাজারের ওঠানামার কারণে সময় কেটে যায় বিনিয়োগকারীদের এই বাজার নিরপেক্ষ অবস্থান বজায় রাখতে হবে। পুট স্প্রেডের ডেল্টা ব্যবহার করে বিকল্পগুলিও এই প্রভাব অর্জন করতে পারে, যদিও পুট বিকল্পগুলি ব্যবহারের এই পরবর্তী পদ্ধতিটি অপশন প্রিমিয়ামের সামান্য ব্যয় ঘটবে।
অফসেট ঝুঁকি হেজ ফান্ড ব্যবহার
তাদের কুখ্যাত খ্যাতি দেওয়া, আপনি ভাবতে পারেন যে হেজ ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ কীভাবে মোট ঝুঁকিকে হ্রাস করতে পারে। যখন কোনও বিনিয়োগকারী বা প্রতিষ্ঠানের বিপুল পরিমাণ বাজার-সম্পর্কিত সম্পদ থাকে, তখন এটি নিজের মধ্যে এবং নিজেই একটি ঝুঁকিপূর্ণ হয়ে ওঠে। বিপুল পরিমাণে নেতিবাচক উপায়ে পুরো বাজারকে প্রভাবিত করে এমন ঝুঁকিগুলি পূর্বোক্ত ধরণের বিনিয়োগকারীদের উপর বিধ্বংসী প্রভাব ফেলতে পারে।
হেজ তহবিলগুলি হ'ল বাজার-নিরপেক্ষ তহবিল যা নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকি নিরসনের লক্ষ্য। বাজার-নিরপেক্ষ তহবিলগুলি তাদের প্রকৃতি অনুসারে খাঁটি অবিচ্ছিন্ন আলফা সমন্বিত রিটার্ন অর্জনের চেষ্টা করে। এই যানগুলির মধ্যে কারও সম্পত্তির কিছু অংশ বিনিয়োগের মাধ্যমে এটি আলফার উত্সকে বৈচিত্র্যযুক্ত করবে, একই সাথে বিনিয়োগকৃত মূলধনের সেই অংশ থেকে নিয়মিত ঝুঁকি হেজ করবে।
তলদেশের সরুরেখা
আমরা সবাই বাজারে বিনিয়োগ করে ঝুঁকি নিয়ে থাকি, কিন্তু সচেতন বিনিয়োগকারীরা তাদের ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করে এবং এটি তাদের সুবিধার্থে ব্যবহার করে। এই বিনিয়োগকারীরা বিকল্প কৌশল, ফিউচার এবং এমনকি হেজ তহবিল অন্তর্ভুক্ত করার জন্য তাদের সম্পদ বরাদ্দের বৈচিত্র্যকরণের মাধ্যমে এটি করতে পারেন।
