পুট মাধ্যমে বিকল্প সালিসি সুযোগ

বিকল্প মূল্য নির্ধারণের একটি গুরুত্বপূর্ণ নীতিটিকে বলা হয় পুট-কল প্যারিটি। এটি বলে যে একটি স্ট্রাইক মূল্যে একটি কল বিকল্পের মান, সংশ্লিষ্ট পুটের জন্য একটি নির্দিষ্ট ন্যায্য মান এবং তদ্বিপরীতকে বোঝায়। যুক্তি, এই মূল্যের সম্পর্কের জন্য, সালিসি সুযোগের উপর নির্ভর করে যেগুলি যদি একই স্ট্রাইক মূল্য এবং মেয়াদোত্তীকরণের তারিখের সাথে কল এবং পটসের মানের মধ্যে বিভেদ থাকে তবে ফলাফল হয়। এই ব্যবসাগুলি কীভাবে কাজ করে তা আপনাকে কীভাবে অপশনগুলি, কল বিকল্পগুলি এবং অন্তর্নিহিত স্টকগুলিকে অন্তর্নির্মিত করার জন্য আরও ভাল অনুভূতি দিতে পারে।

আমেরিকান বিকল্পগুলির জন্য সামঞ্জস্য

এই সম্পর্কটি ইউরোপীয়-শৈলীর বিকল্পগুলির জন্য, তবে ধারণাটি আমেরিকান-স্টাইল বিকল্পগুলির ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য, লভ্যাংশ এবং সুদের হারের জন্য সামঞ্জস্য করে। যদি লভ্যাংশ বৃদ্ধি পায় তবে প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখের পরে মেয়াদ শেষ হয়ে যায় মানগুলি বৃদ্ধি পাবে, অন্যদিকে কলগুলি একই পরিমাণে হ্রাস পাবে। সুদের হারের পরিবর্তনগুলির বিপরীত প্রভাব রয়েছে। সুদের হার বাড়ানো কল মান এবং কমে যাওয়া মানকে বাড়ায়।

সিনথেটিক অবস্থান

অপশন-সালিশ কৌশল কৌশল জড়িত যা কৃত্রিম অবস্থান বলা হয়। অন্তর্নিহিত স্টকের সমস্ত বুনিয়াদি অবস্থান বা এর বিকল্পগুলির একটি সিনথেটিক সমতুল্য রয়েছে। এর অর্থ হ'ল যে কোনও ঝুঁকির প্রোফাইল (সম্ভাব্য মুনাফা বা ক্ষতি), অন্য যে কোনও অবস্থাতেই অন্যের সাথে ঠিক নকল করা যেতে পারে তবে আরও জটিল কৌশল। সিনথেটিক্স তৈরির নিয়ম হ'ল কল এবং পুটের স্ট্রাইক মূল্য এবং মেয়াদোত্তীকরণের তারিখটি অবশ্যই অভিন্ন হওয়া উচিত।

অন্তর্নিহিত স্টক এবং এর অপশনগুলি উভয় দিয়ে সিনথেটিক্স তৈরি করার জন্য, স্টকের শেয়ারের সংখ্যাকে বিকল্পগুলির দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা শেয়ারের সংখ্যার সমান করতে হবে। একটি সিন্থেটিক কৌশল চিত্রিত করতে, মোটামুটি সহজ বিকল্প অবস্থান বিবেচনা করুন: দীর্ঘ কল call আপনি যখন কোনও কল কিনবেন তখন আপনার ক্ষতিটি প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকে যখন সম্ভাব্য লাভ সীমিত হয়। এখন, অন্তর্নিহিত স্টকের লম্বা পুট এবং 100 টি শেয়ারের একযোগে ক্রয়ের বিষয়টি বিবেচনা করুন। আবার, আপনার ক্ষতি পুটের জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ এবং শেয়ারের দাম বাড়লে আপনার লাভের সম্ভাবনা সীমাহীন। নীচে একটি গ্রাফ রয়েছে যা এই দুটি ভিন্ন ট্রেডের সাথে তুলনা করে।

দুটি বাণিজ্য যদি একই দেখা যায় তবে তা হ'ল। স্টক পজিশনের অন্তর্ভুক্ত যে বাণিজ্যের জন্য যথেষ্ট বেশি মূলধন প্রয়োজন, একই স্ট্রাইক এবং মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার সাথে সাথে একটি কল বিকল্পের মালিকানার সাথে লং-পুট / লং-স্টক পজিশনের সম্ভাব্য লাভ এবং ক্ষতি প্রায় সমান। একারণে একটি দীর্ঘ-পুট / দীর্ঘ-স্টক অবস্থানকে প্রায়শই "সিন্থেটিক দীর্ঘ কল" বলা হয়। প্রকৃতপক্ষে, উপরের দুটি লাইনের মধ্যে একমাত্র পার্থক্য হ'ল লভ্যাংশ যা ব্যবসায়ের অধিগ্রহণের সময় প্রদান করা হয়। স্টকের মালিক সেই অতিরিক্ত পরিমাণটি পাবেন তবে দীর্ঘ কল বিকল্পের মালিক তা গ্রহণ করবেন না।

আরবিট্রিজ রূপান্তর এবং বিপরীত ব্যবহার করে

আপনি সিন্থেটিক অবস্থানের এই ধারণাটি সর্বাধিক প্রচলিত দুটি সালিস কৌশলকে ব্যাখ্যা করতে ব্যবহার করতে পারেন: রূপান্তর এবং বিপরীত রূপান্তর (প্রায়শই বিপর্যয় বলা হয়)। সালিশের জন্য সিনথেটিক কৌশল ব্যবহার করার পিছনে যুক্তি হ'ল যেহেতু ঝুঁকি এবং পুরষ্কার একই, সুতরাং একটি অবস্থান এবং এর সমতুল্য সিন্থেটিকের দাম একই হওয়া উচিত।

একটি রূপান্তর অন্তর্ভুক্ত স্টক ক্রয় জড়িত, একই সাথে একটি পুট কেনা এবং একটি কল বিক্রয় জড়িত। (লং-পুট / শর্ট-কলের অবস্থানটি একটি সিন্থেটিক শর্ট স্টক পজিশন হিসাবেও পরিচিত a) বিপরীত রূপান্তরটির জন্য আপনি একই সাথে একটি পুট বিক্রি এবং একটি কল কেনার সময় অন্তর্নিহিত স্টকটি সংক্ষিপ্ত করেন (সিন্থেটিক দীর্ঘ স্টক অবস্থান)। যতক্ষণ কল এবং পুটের একই স্ট্রাইক মূল্য এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ থাকে ততক্ষণ কোনও সিন্থেটিক সংক্ষিপ্ত / দীর্ঘ স্টক পজিশনের শেয়ারের সংক্ষিপ্ত / মালিকানা লাভের মতো একই লাভ / ক্ষতির সম্ভাবনা থাকবে (লভ্যাংশ এবং লেনদেনের ব্যয় উপেক্ষা করে)।

মনে রাখবেন, এই ব্যবসাগুলি কোনও ঝুঁকি ছাড়াই লাভের গ্যারান্টি দেয় কেবলমাত্র যদি দামগুলি অ্যালাইনমেন্টের বাইরে চলে যায় এবং পুতুল কল প্যারিটি লঙ্ঘন করা হয়। দামগুলি সারিবদ্ধ না হওয়ার পরে আপনি যদি এই ব্যবসাগুলি স্থাপন করেন তবে আপনি যা করছেন তা নিশ্চিত ক্ষতিতে লক করা। যখন কল-কল প্যারিটি সামান্য বাইরে চলে যায় তখন নীচের চিত্রটি কোনও রূপান্তর বাণিজ্যের সম্ভাব্য লাভ / ক্ষতি দেখায়।

এই বাণিজ্যটি সালিশির ভিত্তির চিত্র তুলে ধরেছে - কম কিনুন এবং অল্প, তবে স্থির, লাভের জন্য বেশি বিক্রি করুন। কল এবং একটি অভিন্ন পুটের মধ্যে যখন দামের পার্থক্য থেকে লাভটি আসে, একবার বাণিজ্য হয়ে যায়, তবে শেয়ারটির দামের কী হয় তা বিবেচনা করে না। যেহেতু তারা মূলত বিনামূল্যে অর্থের সুযোগ দেয়, এই ধরণের ব্যবসা খুব কমই পাওয়া যায়। যখন তারা উপস্থিত হয়, সুযোগের উইন্ডোটি কেবল অল্প সময়ের জন্য (অর্থাত সেকেন্ড বা মিনিট) স্থায়ী হয়। এ কারণেই তারা মূলত বাজার নির্মাতারা বা মেঝে ব্যবসায়ীদের দ্বারা মৃত্যুদন্ড কার্যকর করা হয়, যারা এই বিরল সুযোগগুলি দ্রুত খুঁজে পেতে পারে এবং সেকেন্ডের মধ্যে লেনদেন করতে পারে (খুব কম লেনদেনের ব্যয় সহ)।

তলদেশের সরুরেখা

একটি পল-কল প্যারিটি অপশন মূল্যের অন্যতম ভিত্তি, ব্যাখ্যা করে কেন একটি বিকল্পের দাম একই সাথে পরিবর্তিত বিকল্পগুলির দাম ছাড়াই খুব বেশি দূরে সরানো যায় না। সুতরাং, যদি সমতা লঙ্ঘিত হয়, স্বেচ্ছাচারিতার জন্য একটি সুযোগ বিদ্যমান। আরবিট্রেজ কৌশলগুলি औसत ব্যবসায়ীর জন্য লাভের একটি কার্যকর উত্স নয়, তবে সিন্থেটিক সম্পর্কগুলি কীভাবে কাজ করে তা জেনে আপনার বিকল্পগুলি-বাণিজ্য সরঞ্জাম বাক্সে যুক্ত কৌশলগুলি সরবরাহ করার সময় আপনাকে বিকল্পগুলি বুঝতে সহায়তা করতে পারে।