শারীরিক বনাম ফিউচারে

বিটকয়েন ভিত্তিক এক্সচেঞ্জ ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) দিগন্তের সর্বাধিক আগ্রহের সাথে প্রতিক্ষিত আর্থিক উপকরণ হিসাবে অব্যাহত রয়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা অদূর ভবিষ্যতে ইউএস সিকিওরিটিস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (এসইসি) রায় ঘোষণার অপেক্ষায় রয়েছে। বিটকয়েন ইটিএফ-র জন্য তাদের অ্যাপ্লিকেশনগুলির শীর্ষস্থানীয় দুটি বিনিয়োগ বিনিয়োগ সংস্থা, প্রো শেয়ারারস এবং ভ্যানেক (আর্থিক পরিষেবা সংস্থার সলিডএক্সের অংশীদারিতে) হ'ল শীর্ষস্থানীয় রানার।

S 30 বিলিয়ন ডলারের বেশি সম্পদ সহ ইটিএফগুলির বৃহত্তম লাইনআপগুলির মধ্যে থাকা প্রোশারসের বিটকয়েন ইটিএফ-এর জন্য দুটি প্রস্তাব রয়েছে এবং উভয়ই বিটকয়েন ফিউচার চুক্তিতে ভিত্তি করে রয়েছে। অন্যদিকে, ভ্যানেক-সলিডএক্সের প্রস্তাব একটি শারীরিক-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফ ভিত্তিক। এই নিবন্ধটি দুটি ধরণের অফারের মধ্যে মূল পার্থক্য দেখায়।

ETFs কীভাবে কাজ করে?

ETF গুলি কীভাবে কাজ করে তা পুনরায় নেওয়ার জন্য একটি দ্রুত প্রাইমার দিয়ে শুরু করা যাক। ইটিএফ হ'ল মিউচুয়াল ফান্ড এবং স্টকগুলির মিশ্রণ। একটি ইটিএফ অন্তর্নিহিত সূচক বা এটি সিকিওরিটির ট্র্যাকগুলি (মিউচুয়াল ফান্ডের মতো) এর উপর ভিত্তি করে একটি বিস্তৃতকরণের একটি ভাল ডিগ্রি সরবরাহ করে, এবং রিয়েল-টাইম টিক-বাই-টিক দাম পরিবর্তনের (স্টকের মতো) ব্যবসায়ের সুযোগ দেয়। সরবরাহ ও চাহিদার ভিত্তিতে অন্তর্নিহিত সিকিওরিটিগুলি ক্রয় (বা বিক্রয়) করে বিনিয়োগ পরিচালন সংস্থাগুলি এবং সম্পদ পরিচালন সংস্থাগুলি (এএমসি) দ্বারা ইটিএফ চালু করা হয়। এই এএমসিগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য ইটিএফ শেয়ারগুলি (কখনও কখনও ইউনিট নামে পরিচিত) তৈরি করে এবং বিক্রি করে এবং এই শেয়ারের দাম অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের পরিবর্তনগুলি প্রতিফলিত করে কারণ এএমসি প্রদত্ত অনুপাতে সিকিওরিটির অন্তর্নিহিত ঝুড়ি ধারণ করে। ট্র্যাকিংয়ের ত্রুটির কারণে দামগুলিতে সামান্য পার্থক্য থাকতে পারে, যা লেনদেনের জন্য ব্যয় এবং পরিচালন ব্যয়ের জন্য দায়ী। ইটিএফ সিকিওরিটিগুলি সাধারণ বিনিয়োগকারীদের একক ইটিএফ হোল্ডিং সহ সিকিওরিটির একটি সু-বিবিধ পোর্টফোলিওর মালিকানা পাওয়ার সুবিধাজনক উপায়ের অনুমতি দেয়।

কোনও ইটিএফ বিনিয়োগকারীকে লক্ষ্য রাখতে হবে যে কোনও ইটিএফের শেয়ার কেনার অর্থ বোঝা যাচ্ছে যে তারা প্রকৃতপক্ষে অন্তর্নিহিত সুরক্ষা (বা সিকিওরিটির ঝুড়ি) এর মালিক নয়, তবে তারা এএমসির সামগ্রিক তহবিলের একটি অংশের মালিক।

বিটকয়েন ইটিএফ-এর ক্ষেত্রে দামটি সংশ্লিষ্ট এএমসির বিটকয়েন-সংযুক্ত হোল্ডিংগুলি প্রতিফলিত করে।

শারীরিক-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফগুলি কীভাবে কাজ করে

শারীরিক-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফের ক্ষেত্রে, বিনিয়োগ পরিচালন সংস্থা প্রকৃত বিটকয়েনগুলি কিনে ছোট আকারের শেয়ার তৈরি করবে, যা বিক্রি, লেনদেন এবং স্টক এক্সচেঞ্জগুলিতে খালাস করতে পারে। বিনিয়োগ পরিচালনা সংস্থা প্রয়োজনীয় বিটকয়েনগুলি ক্রয় বা বিক্রয়, সুরক্ষিতভাবে সংরক্ষণ এবং তাদের ওয়ালেট বা ভল্টের ব্যক্তিগত কীগুলি বজায় রাখার জন্য দায়বদ্ধ হবে।

সাধারণ বিনিয়োগকারীরা কেবল বিটকয়েন ইটিএফ শেয়ারগুলি তাদের তালিকাভুক্ত সংস্থার সাধারণ শেয়ারের অনুরূপ তাদের ডিমেট অ্যাকাউন্টে রাখবেন। এই বিটকয়েন ইটিএফ শেয়ারের দাম বিটকয়েনের দাম প্রতিফলিত করতে পরিবর্তন বজায় রাখবে। তাত্ত্বিকভাবে, যদি এক ঘন্টার মধ্যে বিটকয়েনের দাম 1.5% পরিবর্তিত হয়, তবে শারীরিক-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফের দামও একই মাত্রা এবং একই upর্ধ্বমুখী দিকে (এবং তদ্বিপরীত) অগ্রসর হতে পারে বলে আশা করা যায়। এই ধরনের শারীরিক-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফগুলি বিনিয়োগকারীরা তাদের জন্য ভাল যারা বিটকয়েনগুলিকে প্রকৃতপক্ষে না ধরেই এক্সপোজার নিতে চান better

ফিউচার-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফস কীভাবে কাজ করে

ফিউচার-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফ রিয়েল বিটকয়েন না রেখে বিটকয়েন ফিউচার চুক্তিতে অবস্থান নিয়ে তহবিলের শেয়ারকে ভিত্তি করবে। যেহেতু ফিউচারগুলি এমন এক অনুমানমূলক যন্ত্র যা প্রিমিয়ামে বা ছাড়ের সাথে ব্যবসা করতে পারে, তাই সম্ভব যে ফিউচার-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফের শেয়ারের দাম প্রকৃত বিটকয়েনের দামের তুলনায় আরও বড় ডিগ্রিতে বিচ্যুত হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি বিটকয়েনের দাম 1.5% বৃদ্ধি পেয়েছে তবে বিটকয়েন ফিউচারের দাম 2% ছাড়ে লেনদেন করছে, ফিউচার-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফ ইউনিটগুলির দাম কমছে তা দেখা সম্ভব। এই ধরনের পদক্ষেপগুলি সক্রিয় ব্যবসায়ীদের জন্য লাভজনক সুযোগ দিতে পারে, তবে ব্যবসায়ের ভুল দিকটি ধরা পড়লে লোকসানের ঝুঁকিতে পড়ার ঝুঁকি রয়েছে।

যেহেতু এই ধরনের ফিউচার-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফ পরিচালিত বিনিয়োগ পরিচালন সংস্থাগুলি কেবল একটি বিটকয়েন-ভিত্তিক ডেরিভেটিভ সিকিউরিটি ধারণ করে, তাই প্রায়শই ক্রিপ্টোকারেন্সি হোল্ডিংয়ের সাথে সম্পর্কিত চুরি ও হ্যাকগুলি নিয়ে তাদের চিন্তা করার দরকার নেই। এই জাতীয় ফিউচার-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফ নিরাপদ স্টোরেজ ব্যয়ের পক্ষে সাশ্রয় করে এবং হ্যাকিং এবং প্রকৃত বিটকয়েনগুলির চুরির ঝুঁকি চালায় না, তবে এই সুবিধাগুলি ওভারহেডে ট্রেড করে আংশিকভাবে বাতিল হয়ে যায়। যেহেতু ফিউচার চুক্তি মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখগুলি নিয়ে আসে, এই জাতীয় ইটিএফগুলির তাদের অন্তর্নিহিত ফিউচার হোল্ডিংগুলি রোলওভার করা দরকার। এর মধ্যে প্রায়শই মাসের শুরুতে উচ্চ মূল্যে ফিউচার কেনা এবং অপেক্ষাকৃত কম দামে মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে বিক্রি করা জড়িত। এই ধরনের বাধ্যতামূলক রোলওভারগুলি কেবলমাত্র উল্লিখিত মূল্যের ব্যবধানের কারণে লাভের সম্ভাবনা হ্রাস করে না, তবে নিয়মিত লেনদেনের কারণে অপারেশন ব্যয়ও বাড়িয়ে তোলে।

কেন বাজার ফিউচার-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফ পছন্দ করে

আগস্ট 2018 পর্যন্ত, 10 টি বিটকয়েন-সম্পর্কিত তহবিল এসইসি পর্যালোচনা মুলতুবি রয়েছে, এবং কয়েনডেস্কের মতে, আগামী দুই মাসের মধ্যে সিদ্ধান্তগুলি বহাল রয়েছে। মজার বিষয় হল, তাদের মধ্যে কেবল একটি (ভ্যানেক-সলিডএক্স দ্বারা) একটি শারীরিক-ব্যাকড বিটকয়েন ইটিএফ এবং বাকি নয়টি ফিউচার-ব্যাকড। এটি ইঙ্গিত দেয় যে এএমসিগুলি দৈহিক-সমর্থিত অফারগুলির অনুমোদনের তুলনায় ফিউচার-ব্যাকড অফারিংয়ের অনুমোদনের জন্য উচ্চতর পদক্ষেপ নিচ্ছে।

কয়েনশারসের নির্বাহী চেয়ারম্যান ড্যানিয়েল মাস্টার্স ক্রিপ্টোকারেন্সির নিরাপদ স্টোরেজ করার প্রয়োজনীয়তার জন্য এটি উল্লেখ করেছেন, " যতক্ষণ না বড় সংস্থা তাদের নাম ক্রিপ্টোকারেন্সি হেফাজতে রাখে, আমি বিশ্বাস করি না যে কোনও শারীরিক ETF মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে থাকতে পারে… আমি মনে করি যুক্তরাষ্ট্রে ইটিএফ সমর্থিত যে কোনও ফিউচারের এখন অনুমোদনের আরও অনেক ভাল সুযোগ রয়েছে। "

এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই শীর্ষস্থানীয় বিনিয়োগ সংস্থাগুলি এখন ক্রিপ্টোকারেন্সি হেফাজত পরিষেবাদির জন্য একটি বড় বাজারের দিকে নজর দিচ্ছেন।

তলদেশের সরুরেখা

আগ্রহী বিনিয়োগকারীরা তাদের কঠোর উপার্জিত অর্থের সাথে ঝাঁপিয়ে পড়ার আগে অন্যান্য সিকিওরিটির উপরে নির্মিত আর্থিক সুরক্ষা থেকে লাভ আদায়ের যে কোনও প্রয়াসের একটি স্পষ্ট বোঝাপড়া দরকার। এসইসি সিদ্ধান্তগুলি শীঘ্রই প্রত্যাশিত হলেও বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন সম্ভাব্য বিটকয়েন ইটিএফ অফারগুলির অভ্যস্ত হতে সময় নিতে পারে।

ক্রিপ্টোকারেনসেস এবং ইনিশিয়াল কয়েন অফারিংস ("আইসিওস") বিনিয়োগ করা অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ এবং অনুমানমূলক এবং এই নিবন্ধটি ইনভেস্টোপিডিয়া বা লেখক দ্বারা ক্রিপ্টোকারেন্সি বা আইসিওতে বিনিয়োগ করার পরামর্শ নয়। যেহেতু প্রতিটি ব্যক্তির পরিস্থিতি অনন্য, তাই কোনও যোগ্য পেশাদারের যে কোনও আর্থিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে সর্বদা পরামর্শ নেওয়া উচিত। এখানে অন্তর্ভুক্ত তথ্যের যথার্থতা বা সময়সূচি সম্পর্কে ইনভেস্টোপিডিয়া কোনও উপস্থাপনা বা ওয়্যারেন্টি দেয় না। এই নিবন্ধটি লেখার তারিখ অনুসারে, লেখকের কোনও ক্রিপ্টোকারেন্সি নেই।