পোর্টফোলিও ভেরিয়েন্স কি?
পোর্টফোলিও ভেরিয়েন্স হ'ল ঝুঁকির পরিমাপ, কীভাবে সময়ের সাথে পোর্টফোলিও ওঠানামা করে সিকিওরিটির সেটগুলির সামগ্রিক আসল আয়। এই পোর্টফোলিওটির বৈকল্পিক পরিসংখ্যানগুলি পোর্টফোলিওতে প্রতিটি সুরক্ষার মানক বিচ্যুতি পাশাপাশি পোর্টফোলিওতে প্রতিটি সুরক্ষা জুটির পারস্পরিক সম্পর্ক ব্যবহার করে গণনা করা হয়।
পোর্টফোলিও প্রকরণটি পোর্টফোলিও স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি স্কোয়ারের সমান।
পোর্টফোলিও ভেরিয়েন্স
পোর্টফোলিও বৈচিত্র বুঝতে
পোর্টফোলিওর বৈকল্পিকতা পোর্টফোলিওর সিকিওরিটির জন্য সমবায় বা সংযুক্তি সহগকে দেখায়। সাধারণত, একটি পোর্টফোলিওতে সিকিওরিটির মধ্যে একটি নিম্ন সম্পর্কের ফলে পোর্টফোলিও কম হয়।
পোর্টফোলিও বৈকল্পিক প্রতিটি সুরক্ষার বর্গক্ষেত্রের ওজন এর সাথে সম্পর্কিত বৈকল্পিক দ্বারা গুণিত করে এবং পৃথক সমস্ত সুরক্ষা জোড়ের গোপনীয়তায় গুণিত ওজনযুক্ত গড় ওজনের দ্বিগুণ যোগ করে গণনা করা হয়।
আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব বলে যে পোর্টফোলিওটির ভেরিয়েন্স (বা স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি) দক্ষ সীমান্তের এক্স-অক্ষ হিসাবে স্টক এবং বন্ডের মতো কম বা নেতিবাচক পারস্পরিক সম্পর্কের সাথে সম্পদ শ্রেণি নির্বাচন করে পোর্টফোলিও বৈকল্পিকতা হ্রাস করা যেতে পারে।
কী Takeaways
- পোর্টফোলিও বৈকল্পিকতা একটি পোর্টফোলিওর সামগ্রিক ঝুঁকির একটি পরিমাপ এবং এটি পোর্টফোলিওর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি স্কোয়ার্ড। আধুনিক পোর্টফোলিও থিওরিতে দক্ষ সীমান্তের অক্ষ।
পোর্টফোলিও বৈকল্পিক জন্য সমীকরণ
পোর্টফোলিও বৈকল্পিকতার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ গুণটি হ'ল এর মান হ'ল তাদের সমবায় দ্বারা সামঞ্জস্য করা প্রতিটি সম্পত্তির স্বতন্ত্র পরিবর্তনের একটি ভারিত সংমিশ্রণ। এর অর্থ সামগ্রিক পোর্টফোলিওর বৈকল্পিকতা পোর্টফোলিওর স্টকগুলির স্বতন্ত্র পরিবর্তনের সাধারণ ওজনযুক্ত গড়ের তুলনায় কম।
দ্বি-সম্পদ পোর্টফোলিওর পোর্টফোলিও পরিবর্তনের সমীকরণ, সরলতম পোর্টফোলিও বৈকল্পিক গণনা, অ্যাকাউন্টে পাঁচটি ভেরিয়েবল গ্রহণ করে:
- ডাব্লু 1 = প্রথম সম্পত্তির পোর্টফোলিও ওজন 2 = দ্বিতীয় সম্পত্তির পোর্টফোলিও ওজন 1 1 প্রথম সম্পত্তির স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি 2 = দ্বিতীয় সম্পদটির আদর্শ বিচ্যুতি (1, 2) = দুটি সম্পত্তির স্বতন্ত্রতা, যা এইভাবে প্রকাশ করা যেতে পারে: পি (1, 2) σ 1 σ 2, যেখানে পি (1, 2) হল দুটি সম্পদের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক সহগ
দ্বি-সম্পদ পোর্টফোলিওতে পরিবর্তনের সূত্রটি হ'ল:
পোর্টফোলিওতে সম্পদের সংখ্যা বাড়ার সাথে সাথে বৈকল্পিকের সূত্রের শর্তাদি দ্রুত বৃদ্ধি পায়। উদাহরণস্বরূপ, একটি ত্রি-সম্পদ পোর্টফোলিওটির বৈকল্পিক গণনায় ছয় পদ রয়েছে, যখন পাঁচটি সম্পদ পোর্টফোলিও রয়েছে 15।
দ্বি-সম্পদ পোর্টফোলিও বৈচিত্রের উদাহরণ
উদাহরণস্বরূপ, ধরুন এমন একটি পোর্টফোলিও রয়েছে যা দুটি স্টক নিয়ে গঠিত। স্টক এটির মূল্য 50, 000 ডলার এবং 20% এর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি রয়েছে। স্টক বি এর মূল্য 100, 000 ডলার এবং 10% এর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি রয়েছে। দুটি স্টকের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক 0.85। এটি প্রদত্ত, স্টক এ এর পোর্টফোলিও ওজন 33.3% এবং স্টক বি এর 66.7% হ'ল সূত্রে এই তথ্যটি প্লাগিং করে, তারতম্যটি গণনা করা হয়:
প্রকরণ = (33.3% ^ 2 x 20% ^ 2) + (66.7% ^ 2 x 10% ^ 2) + (2 x 33.3% x 20% x 66.7% x 10% x 0.85) = 1.64%
ভেরিয়েন্সটি নিজে থেকে ব্যাখ্যা করার জন্য বিশেষভাবে সহজ পরিসংখ্যান নয়, তাই বেশিরভাগ বিশ্লেষক স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি গণনা করেন যা কেবল পরিবর্তনের বর্গমূল root এই উদাহরণস্বরূপ, 1.64% এর বর্গমূল 12.82%।
পোর্টফোলিও ভেরিয়েন্স এবং আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব
আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব একটি বিনিয়োগের পোর্টফোলিও তৈরির জন্য একটি কাঠামো। এমপিটি তার কেন্দ্রীয় ভিত্তি হিসাবে ধারণাটি গ্রহণ করে যে যুক্তিযুক্ত বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি হ্রাস করার সময় রিটার্ন সর্বাধিকতর করতে চান, কখনও কখনও অস্থিরতা ব্যবহার করে পরিমাপ করা হয়। বিনিয়োগকারীরা যাকে দক্ষ সীমান্ত বলা হয়, বা সর্বনিম্ন স্তর বা ঝুঁকি ও অস্থিরতা যেখানে লক্ষ্যমাত্রা ফিরে পাওয়া যায় তা সন্ধান করেন।
পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত সম্পত্তিতে বিনিয়োগ করে এমপিটি পোর্টফোলিওগুলিতে ঝুঁকি হ্রাস করা হয়। যে সম্পদগুলি তাদের নিজেরাই ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে প্রকৃতপক্ষে কোনও বিনিয়োগ চালু করার মাধ্যমে একটি পোর্টফোলিওর সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস করতে পারে যা অন্যান্য বিনিয়োগগুলি হ্রাস পেলে বৃদ্ধি পাবে। এই হ্রাস করা পারস্পরিক সম্পর্ক তাত্ত্বিক পোর্টফোলিওটির বৈকল্পিকতা হ্রাস করতে পারে। এই অর্থে, একটি পৃথক বিনিয়োগের রিটার্ন কম গুরুত্বপূর্ণ যে পোর্টফোলিওতে তার সামগ্রিক অবদান, ঝুঁকি, রিটার্ন এবং বৈচিত্র্যের ক্ষেত্রে।
একটি পোর্টফোলিওতে ঝুঁকির স্তর প্রায়শই স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি ব্যবহার করে পরিমাপ করা হয়, যা বৈকল্পিকের বর্গমূল হিসাবে গণনা করা হয়। ডেটা পয়েন্টগুলি যদি গড় থেকে দূরে থাকে, তবে বৈচিত্রটি বেশি এবং পোর্টফোলিওতে সামগ্রিক ঝুঁকির পরিমাণও বেশি is স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি পোর্টফোলিও পরিচালক, আর্থিক উপদেষ্টা এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ব্যবহৃত ঝুঁকির একটি মূল পরিমাপ। সম্পদ পরিচালকগণ তাদের কর্মক্ষমতা প্রতিবেদনে নিয়মিত স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি অন্তর্ভুক্ত করেন।
