প্রাক-ফেরত দেওয়া বন্ধন কী?
প্রি-রিফান্ডিং বন্ড হ'ল এক ধরণের বন্ড যা অন্য কলযোগ্য বন্ডকে তহবিল দেওয়ার জন্য জারি করা হয়। প্রি-রিফান্ডিং বন্ডের সাথে ইস্যুকারী নির্ধারিত পরিপক্কতার তারিখের আগে তার বন্ডগুলি ফেরত কেনার অধিকার প্রয়োগ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। আসল বন্ড ইস্যুর নির্ধারিত কল তারিখ না হওয়া পর্যন্ত নিম্ন ফলন এবং / অথবা দীর্ঘ মেয়াদী প্রাক-ফেরত বন্ড ইস্যু থেকে প্রাপ্ত অর্থ সাধারণত ট্রেজারি বিলে (টি-বিল) বিনিয়োগ করা হবে।
প্রি-রিফান্ডিং বন্ড ব্যাখ্যা করা হয়েছে
কলযোগ্য বন্ড হ'ল এমন একটি যা বন্ডের পরিপক্কতার তারিখের আগে ইস্যুকারীর দ্বারা দ্বিতীয় বাজার থেকে "ডাকা" বা পুনরায় কেনা যায়। যখন অর্থনীতিতে সুদের হার হ্রাস পায়, বন্ড ইস্যুকারীদের বিদ্যমান বন্ডগুলিকে পুনরায় কিনে দেওয়ার জন্য উত্সাহ দেওয়া হয় যার সুদের সুদের পরিমাণ বেশি থাকে এবং বাজারে কম সুদের হারে নতুন বন্ড ইস্যু করে। এটি বন্ডহোল্ডারদের নিম্ন কুপন প্রদানের আকারে theণ প্রদানের সত্তার costণের ব্যয় হ্রাস করে। যাইহোক, বিনিয়োগকারীদের কলযোগ্য বন্ডগুলি কিনতে উত্সাহিত করার জন্য, এই বন্ডগুলির সাধারণত একটি কল সুরক্ষা থাকে যা ইস্যুকারীকে নির্দিষ্ট সময়ের জন্য বন্ডগুলিতে ফোন করতে নিষেধ করে, পাঁচ বছর বলে। এই পাঁচ বছরের পরে, সত্তা বাজার থেকে বন্ডগুলি পুনরায় কেনার জন্য তার অধিকার প্রয়োগ করতে পারে। কল সুরক্ষা শেষ হওয়ার পরে নির্ধারিত তারিখটি প্রকাশকারী তার বন্ডগুলিতে কল করতে পারে তা প্রথম কলের তারিখ হিসাবে উল্লেখ করা হয়।
একটি সত্তা যা একটি নির্দিষ্ট কল তারিখে তার বিদ্যমান বন্ডগুলিতে কল করার জন্য নির্ধারিত হয় সেগুলি নতুন বন্ড ইস্যু করতে পছন্দ করতে পারে যার উপার্জনগুলি তার সুদের অর্থ প্রদান এবং বিদ্যমান পুরানো বন্ডগুলিতে মূল পরিশোধগুলি পূরণ করতে ব্যবহৃত হবে। এই উদ্দেশ্যে যে নতুন বন্ধন জারি করা হবে তা প্রাক-ফেরত দেওয়া বন্ধন হিসাবে উল্লেখ করা হয়। প্রাক-ফেরত বন্ডগুলি সাধারণত পৌরসভাগুলি দ্বারা জারি করা হয় এবং উচ্চ creditণ-মানের বিনিয়োগের মাধ্যমে সুরক্ষিত হয়। নতুন বন্ডগুলি রিফান্ডিং বন্ড হিসাবে পরিচিত, এবং তাদের উপার্জনগুলি পুরানো বন্ডগুলি পরিশোধ করতে ব্যবহৃত হয়, ফেরত দেওয়া বন্ড হিসাবে চিহ্নিত। ফেরত দেওয়া বন্ডগুলি পূর্ব নির্ধারিত তারিখে প্রদান করা হয়, সুতরাং, "প্রাক-ফেরত" বন্ড শব্দটি। প্রি-রিফান্ডিং বন্ড ব্যবহার করা ইস্যুকারীদের সুদের হার হ্রাসের সময় তাদের পুরানো বন্ডগুলি পুনরায় ফিনান্স করার জন্য একটি ভাল পদ্ধতি হতে পারে।
ভবিষ্যতের তারিখের প্রত্যাশায় যখন পুরানো বন্ডগুলি পুনরায় কিনে নেওয়া হবে, নতুন ইস্যু থেকে প্রাপ্ত অর্থগুলি এসক্রোতে রাখা হয় এবং স্বল্প ফলনযুক্ত তবে উচ্চ creditণ মানের যানবাহন যেমন নগদ বিনিয়োগ বা ট্রেজারি সিকিওরিটি যেমন একই সময়ে পরিপক্ক হয় আসল বন্ড প্রথম কল তারিখ বা পরবর্তী কল তারিখগুলিতে, এসক্রোতে থাকা তহবিলগুলি পুরানো বন্ডের বিনিয়োগকারীদের সুদ এবং প্রধান বাধ্যবাধকতা নিষ্পত্তি করতে ব্যবহৃত হয়। ট্রেজারি সিকিওরিটিজ থেকে জমা হওয়া সুদ প্রাক-ফেরত ফেরত বন্ড থেকে সুদটি প্রদান করে।
উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে জুন ২০১ 2016 সালে, এক্সওয়াইজেড সিটি তার 9% কলযোগ্য বন্ডকে (মূলত 2019 সালে পরিণত হওয়ার জন্য সেট করেছে) জানুয়ারী 2017 এর প্রথম কল তারিখে on 1, 100 এর জন্য কল করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে July জুলাইয়ে, এক্সওয়াইজেড সিটি একটি নতুন বন্ড জারি করেছিল 7% এবং এই বন্ড থেকে সমস্ত উপার্জন গ্রহণ করে এবং টি-বিলে বিনিয়োগ করে, নিশ্চিত করে যে জানুয়ারিতে ইস্যুটি অবসর নেওয়ার জন্য পর্যাপ্ত অর্থ পাওয়া যাবে।
বেশিরভাগ মিউনিসিপাল বন্ডের মতো, প্রাক-ফেরত দেওয়া বন্ডের সুদ ফেডারেল আয়কর এবং কিছু রাষ্ট্রীয় কর থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত। এই ট্যাক্স সুবিধা উচ্চ-আয়ের ট্যাক্স বন্ধনীগুলিতে বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রাক-ফেরত বন্ডগুলিকে একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগ বিকল্প হিসাবে পরিণত করে।
