বিবিধকরণ প্রতিটি বিনিয়োগকারীর অভ্যন্তরে ঝুঁকি-বিপরীত জীবের কাছে প্রাকৃতিকভাবে আবেদন করে। একটি মাত্র ঘোড়ার উপর আপনার সমস্ত অর্থের সাথে বাজি রেখে চারটি বিভিন্ন ঘোড়ার উপর আপনার বেট ছড়িয়ে দেওয়ার চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ মনে হয় - এবং এটি হতে পারে।
তবে আপনি কীভাবে এই ঘোড়াগুলি বেছে নেবেন? আপনি আপনার স্বজ্ঞাত ব্যবহার করতে পারেন এবং এলোমেলোভাবে যে কোনও চারটি বেছে নিতে পারেন। তবে এটি সুযোগের একটি খেলা খেলার মতো হবে। পেশাদার তহবিল পরিচালনাকারীরা কেবলমাত্র একটি বহুমুখী পোর্টফোলিও বাছাইয়ের জন্য তাদের স্বজ্ঞাততার উপর নির্ভর করে না। তারা যাকে বলা হয় "অনিয়ন্ত্রিত সম্পদ" হিসাবে এটি পরিসংখ্যান কৌশলগুলি ব্যবহার করে । অসামঞ্জস্যিত সম্পদগুলি আপনাকে আপনার পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করতে এবং ঝুঁকিগুলি পরিচালনা করতে সহায়তা করতে পারে - বিনিয়োগকারীদের জন্য সুখবর যা রাইস ডাইসে অনিশ্চয়তা থেকে সতর্ক থাকে।
তবে এটি নিখুঁত নয়: অসম্পৃক্ত সম্পদ বাছাই করে আপনার পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করা সর্বদা কার্যকর নাও হতে পারে।, আমরা আপনাকে পারস্পরিক সম্পর্ক কী তা দেখাই এবং বর্ণনা করি যে কীভাবে অসংযুক্তিযুক্ত সম্পদ কাজ করে - এবং কখন তা হয় না।
একটি গেম অফ নাম্বার
সম্পর্কের পরিসংখ্যানগতভাবে দুটি সংখ্যার ক্ষেত্রে +1 এবং -1 এর মধ্যে থাকা দুটি ভেরিয়েবলের মধ্যে সম্পর্কের ডিগ্রি পরিমাপ করে। বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিওগুলির ক্ষেত্রে, পারস্পরিক সম্পর্ক পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্ত বিভিন্ন সম্পদের দামের চলাচলের মধ্যে সম্পর্কের মাত্রাকে প্রতিনিধিত্ব করে। +1 এর পারস্পরিক সম্পর্কের অর্থ হল দামগুলি সরে যায়; -১ এর পারস্পরিক সম্পর্কের অর্থ মূল্যগুলি বিপরীত দিকে চলে যায়। 0 এর পারস্পরিক সম্পর্কের অর্থ সম্পদের দামের চলাচল অসংলগ্ন; অন্য কথায়, একটি সম্পত্তির মূল্য চলাচল অন্য সম্পত্তির দামের চলাচলে কোনও প্রভাব ফেলে না।
প্রকৃত অনুশীলনে, এমন এক জোড়া সম্পদ পাওয়া মুশকিল যা +1 এর নিখুঁত ধনাত্মক পারস্পরিক সম্পর্ক, -1 এর নিখুঁত নেতিবাচক সম্পর্ক বা এমনকি একটি নিখুঁত নিরপেক্ষ সম্পর্ক। 0 সম্পত্তির বিভিন্ন জোড়া মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক যে কোনও একটি হতে পারে +1 এবং -1 এর মধ্যে থাকা অসংখ্য সম্ভাবনা (উদাহরণস্বরূপ, +0.62 বা -0.30)। প্রতিটি সংখ্যা এইভাবে আপনাকে জানায় যে আপনি সেই নিখুঁত 0 থেকে কতটা দূরে বা কতটা কাছাকাছি আছেন যেখানে দুটি ভেরিয়েবল অপ্রকাশিত। সুতরাং, যদি অ্যাসেট এ এবং অ্যাসেট বি এর মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক ০.৫৫ এবং সম্পদ এ এবং অ্যাসেট সি এর মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক 0.25 হয়, তবে আপনি বলতে পারেন যে সম্পদ এ সম্পদ বি এর সাথে সম্পদ বি এর সাথে আরও বেশি সম্পর্কযুক্ত is
যদি দুটি জোড়া সম্পদ একই ঝুঁকিতে একই রিটার্ন সরবরাহ করে, তবে কম সম্পর্কযুক্ত এমন জোড়াকে বেছে নেওয়া পোর্টফোলিওর সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস করে।
সমস্ত সম্পদ সমানভাবে তৈরি হয় না
কিছু গাছপালা তুষার-appাকা পাহাড়ে সাফল্য লাভ করে, কিছু বুনো মরুভূমিতে বৃদ্ধি পায় এবং কিছু বৃষ্টির বনে বৃদ্ধি পায়। বিভিন্ন আবহাওয়া যেমন বিভিন্ন ধরণের গাছপালাগুলিকে আলাদাভাবে প্রভাবিত করে, তেমনি বিভিন্ন সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণও বিভিন্ন সম্পদকে আলাদাভাবে প্রভাবিত করে।
তেমনি, সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবেশের পরিবর্তনের বিভিন্ন সম্পত্তিতে বিভিন্ন প্রভাব রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, আর্থিক সম্পদের দাম (যেমন স্টক এবং বন্ড) এবং শারীরিক সম্পদ (সোনার মতো) মূল্যবৃদ্ধির কারণে বিপরীত দিকে যেতে পারে। উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি সোনার দাম বাড়তে পারে, অন্যদিকে এটি আর্থিক সম্পদের দাম হ্রাস পেতে পারে।
একটি সম্পর্কযুক্ত ম্যাট্রিক্স ব্যবহার করা
পরিসংখ্যানবিদরা একে অপরের সাথে সম্পর্ক রেখে অতীতে কীভাবে দুটি সম্পত্তির দাম সরিয়ে নিয়েছে তা জানার জন্য দামের ডেটা ব্যবহার করে। প্রতিটি জোড়া সম্পদকে এমন একটি নম্বর দেওয়া হয় যা তাদের দামের চলাচলে সম্পর্কের ডিগ্রি উপস্থাপন করে। এই সংখ্যাকে বিভিন্ন সম্পদের জন্য "পারস্পরিক সম্পর্ক ম্যাট্রিক্স" বলা হয় যা নির্মাণের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। একটি পারস্পরিক সম্পর্কের ম্যাট্রিক্স বিভিন্ন সম্পদ বাছাইয়ের কাজটিকে একে অপরের সাথে একটি সারণী আকারে উপস্থাপনের মাধ্যমে সহজ করে তোলে। আপনার ম্যাট্রিক্স একবার হয়ে গেলে আপনি একে অপরের সাথে বিভিন্ন রকমের সম্পর্ক স্থাপন করে বিভিন্ন ধরণের সম্পদ বাছাই করার জন্য এটি ব্যবহার করতে পারেন।
আপনার পোর্টফোলিওর জন্য সম্পদ নির্বাচন করার সময়, আপনাকে বিস্তৃত অনুমতি এবং সংমিশ্রণ থেকে চয়ন করতে হবে। আপনি কীভাবে অনেক সম্পত্তির পোর্টফোলিওতে আপনার হাত খেলেন তা বিবেচনা না করেই কিছু সম্পদ ইতিবাচকভাবে সম্পর্কিত হবে, কিছুকে নেতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত করা হবে এবং বাকী অংশের সম্পর্কটি শূন্যের চারদিকে ছড়িয়ে ছিটিয়ে থাকতে পারে।
বিস্তৃত বিভাগগুলি (যেমন স্টক, বন্ড, সরকারী সিকিউরিটি, রিয়েল এস্টেট ইত্যাদি) দিয়ে শুরু করুন এবং তারপরে উপশ্রেণীর (গ্রাহক পণ্য, ফার্মাসিউটিক্যালস, শক্তি, প্রযুক্তি ইত্যাদি) সংকীর্ণ করুন। অবশেষে, আপনি যে নির্দিষ্ট সম্পদটির মালিকানা চান তা চয়ন করুন। অনিয়ন্ত্রিত সম্পদ বাছাই করার উদ্দেশ্যটি হল আপনার ঝুঁকিকে বৈচিত্র্যময় করা। নিরবিচ্ছিন্ন সম্পদ রাখা নিশ্চিত করে যে আপনার পুরো পোর্টফোলিওটি কেবল একটি বিপথগামী বুলেট দ্বারা নিহত না হয়েছে।
অসামঞ্জস্যিত সম্পদকে সম্পর্কযুক্ত করা
একটি বিপথগামী বুলেট অপ্রচলিত সম্পত্তির পোর্টফোলিওকে হত্যা করার জন্য যথেষ্ট নাও হতে পারে, তবে যখন পুরো আর্থিক বাজারটি আর্থিক ব্যাপক ধ্বংসের অস্ত্রের দ্বারা আক্রমণের মুখোমুখি হয়, তখন এমনকি সম্পূর্ণ অপ্রস্তুত সম্পদ একসাথে ধ্বংস হতে পারে। আর্থিক উদ্ভাবন এবং লিভারেজের একটি অপরিষ্কার জোটের ফলে ঘটে যাওয়া বড় আর্থিক পতনগুলি একই ধরণের হাতুড়ে সমস্ত ধরণের সম্পদ আনতে পারে। 1998 সালে হেজ ফান্ড লং-টার্ম ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের নিকটতম পতনের সময় এটি ঘটেছিল 2007 2007-08 সালে সাবপ্রাইম বন্ধকী মেল্টডাউন চলাকালীনও এটি ঘটেছিল।
এই বিষয়গুলি থেকে পাঠ এখন ভালভাবে নেওয়া হয়েছে বলে মনে হয়: উত্সাহ - কোনও বিনিয়োগের জন্য bণ নেওয়া অর্থের পরিমাণ - উভয় উপায়েই কেটে যায়। উত্তোলন ব্যবহার করে, আপনি আপনার মূলধনের তুলনায় বহুগুণ বেশি এক্সপোজারটি নিতে পারেন। Aণগ্রহীত অর্থ ব্যবহার করে উচ্চ এক্সপোজার গ্রহণের কৌশলটি আপনি যখন জয়ের ধারাতে থাকেন তখন পুরোপুরি ভাল কাজ করে। আপনার পাওনা টাকা ফেরত দেওয়ার পরেও আপনি বাড়ির বেশি লাভ পান। তবে লিভারেজের সমস্যাটি হ'ল এটি কোনও বিনিয়োগের ভুল থেকে ক্ষতির সম্ভাবনাও বাড়ায়। অন্য কোনও উত্স থেকে আপনার.ণী অর্থ ফেরত দিতে হবে।
যখন কোনও সম্পদের দাম ভেঙে যায়, তখন লাভের স্তরটি কোনও ব্যবসায়ীকে তার ভাল সম্পত্তিকে তলিয়ে দিতে বাধ্য করতে পারে। যখন কোনও ব্যবসায়ী তার ক্ষয়ক্ষতি মেটাতে তার ভাল সম্পদ বিক্রি করে, তখন তার সাথে সম্পর্কযুক্ত এবং সম্পর্কহীন সম্পদের মধ্যে পার্থক্য করার পক্ষে খুব কমই সময় পাওয়া যায়। তাঁর হাতে যা আছে তাই বিক্রি করেন। "বিক্রয়, বিক্রয়, বিক্রয়" এর কান্নার সময় এমনকি ভাল সম্পদের দামও উতরাই যেতে পারে। পরিস্থিতি জটিল হয়ে ওঠে যখন প্রত্যেকে একই ধরণের বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও ধারণ করে। একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিওর পতন খুব ভালভাবে অন্য একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিওর পতনের দিকে পরিচালিত করতে পারে। সুতরাং, বড় আর্থিক ক্ষয়ক্ষতি একই নৌকায় সমস্ত সম্পদ রাখতে পারে।
তলদেশের সরুরেখা
কঠোর অর্থনৈতিক সময়ে, অসামঞ্জস্যিত সম্পদগুলি নিখোঁজ হয়ে গেছে বলে মনে হতে পারে, তবে বৈচিত্র্য এখনও তার উদ্দেশ্যে কাজ করে। বিবিধকরণ বিপর্যয়ের বিরুদ্ধে সম্পূর্ণ বীমা সরবরাহ করতে পারে না, তবে এটি এখনও বাজারে এলোমেলো ইভেন্টগুলির বিরুদ্ধে সুরক্ষা হিসাবে তার কবজটি ধরে রেখেছে। মনে রাখবেন: সম্পূর্ণ ওয়াইপআউটের কোনও কিছুইই একসাথে সমস্ত ধরণের সম্পদকে হত্যা করবে না। অন্যান্য সমস্ত পরিস্থিতিতে, কিছু সম্পদ অন্যের চেয়ে দ্রুত ধ্বংস হয়ে যায়, আবার কিছু বেঁচে থাকার ব্যবস্থা করে। যদি সমস্ত সম্পদ একসাথে ড্রেনে নেমে যায় তবে আজ আমরা যে আর্থিক বাজার দেখি তা অনেক আগেই মারা গিয়েছিল।
